 Под компанией Тикмилысами я Артур Диату. Сегодняшний наш обзор посвящен разбору валютной пары кросс-куфса евро-астролиевский доллар. Если были следили за этой парой, то примерно в конце марта евро-астролиевский доллар двинулся почти на 3000 пунктов. За весьма коробкое время он преодолел такое большое расстояние. Это позволяет заявить, что валютная пара данных кросс-куфс чуть ли не возглавляет список самых латильных валютных пар с чистой кросс-куфс. До начала марта 2020 года здесь можно видеть, что пара двигалась в таком достаточно узком диапазоне, примерно 600 пунктов. Взрывным вот таким движением достигла уровня 1,98. Данное движение совпало с распродажей рисковых активов в первую очередь акций, то есть фондовых рынков и высокодоходных облигаций компаний. Пострадали также цен на сырье и именно некоторые товарные позиции, формируя значительную часть денежных потоков экспортных в Австралию. Риски в активах номинированных в австралийском долларе, в том числе гособлигации Австралии. Риски возросли и заросли неопределенность денежных потоков в страну, что спровоцировало отток капитала в страны с низкими процентами оставками. То есть те страны, которые имеют валюту фондирования и валют фондирования, то у нас валюты, которые финансируют так называемый «кэри» сдел. Одно из таких валют является евро. А затем цены сырье стабилизировались благодаря тому, что страны постепенно выходят из карантины. Есть прогресс в этом направлении, есть ожидания, что выход из карантина будет устойчивым, также ожидания по перезапуску экономик, также по прогрессу по данным направлению. Товарный риск для австралийского доллара значительно снизился, так как можно было отразделать в спешном откате данные пары и возвращение в этот долгосрочный канал. Однако риск повторной коррекции на фондовых рынках, хоть отошел на второй план, но остается высоким, а по крайней мере, потому что рост на фондовых рынках вопреки любым сигналам, даже самым плохим с экономического фронта, о котором мы сейчас наблюдаем, этот рост, нам кажется, неестественно. Возможно, сприятие многих инвесторов, он кажется, неестественно. Аргумент есть такой о том, что поток шокирующих данных был уже отражен в мартовской коррекции на фондовых рынках, который стал самым быстрым за все. Историю этот аргумент кажется неубедительным, потому что если это так, если это имело место, то в текущем восстановлении фондового рынка должны, соответственно, отражать какие-то солидные ожидания и восстановления. Но вот возникают вопросы какие. Как известно, при рецессии резко возрастает экономическая и финансовая неопределенность, то есть возрастает число возможных вероятных исходов, из-за этого, будем так сказать, растет ширина неопределенности, и поэтому инвесторы, в том числе, должны сокращать горизонт прогнозирования, им вынуждено сокращать горизонт прогнозирования. Кроме того, компании долго будут выходить на предкризисный уровень продаж, что хотя бы следует из рекордного взрывного роста безработицы, который обычно снижается медленнее, чем растет, то есть потерять рабочие места намного проще, чем намного легче и быстрее, чем их остановить. Следовательно, не следует ожидать и быстро восстановление потребительских расходов, которые зависит от роста зарплаты, которые, в свою очередь, зависит от темпов, того как изменяется наим, от динамики наима. Есть версия также, есть такое подположение, что подавление доходности центральной банками прибило к тому, что попросту из фонда рынка и закса сейчас некуда бежать, потому что если переложиться в наличность, то все эти наличные будут постепенно съедать инфляции, так как реально доходнуть отрицательно из-за инфляции из того, что номинальные ставки очень низкие, по бандамам и так же, то есть на отрицательную доходность по некоторым и, собственно, куда поэтому бежать, остаются только акции, какие-то стабильные, хорошие компании. В будущем они, как бы, смогут выкарабкаться и будут проносить дивиденд, то есть, ну, по ним можно будет получать доход и, соответственно, эти ожидания создают вот такое равновесие на фонном рынке, несмотря на ужасные экономические данные, которые мы получаем. Но все равно на мне, так кажется, это, как мне так кажется, это спекулятивный рост, ожидая от того, что ожидают также другие и непонятно, что они ожидают, вообще реализуются ли это, если, ну, это происходит в отрыве от моментальных данных, и за счет этого рост, как бы, кажется не совсем устойчивым. По технической картину, представленной вот на ваших краях, да, видно, что австралийский доллар отыграл здесь потери после интенсивной мартовской распродажи, отыграл он потери и возвращается в этот среднесрочный канал, пара возвращается в среднесрочный канал в рамках движения в узком, нисходящем канале. Вначале, мне видно, что пара у нас выбралась из этого нисходящего, узкого канала, прервала на нисходящий этот тренд. Здесь, можно видеть, произошел пробой. И это может говорить о завершении основной волны продаж в рамках вот этого канала. Новые цели, соответственно, становятся тест верхней границы этого среднесрочного диапазона, тест вот этой границы. Это район у нас 1,73, 1,74. Как раз таки из-за того фактора мы уже, сейчас у нее поговорили, это риск вот этой коррекции на фондовом рынке существующей. Ну, сегодня все. Спасибо за ваше внимание. Увидимся сами в пятницу.