 Приветствую, коллеги. Сами Артур Диатулина. Это снова программа о валютных рынках. Сегодня мы разбираем основные торговые идеи, которые возникли в моей голове. За эту торговую идею мы разбираем вчерашнюю кровавую баню на фондовых рынках, где там большие были падения. В нефте там очень многие пострадали, сильно там быков порезали, так же мы смотрим, ну что там можно вообще придумать в плане торговли. Значит, смотрите, на этой неделе, да, у нас выступал, как вы знаете, ФРЭС. Очень много, он сказал, вроде бы, приятного для фондовых рынков. Он намекнул, что ставку будет все равно долгое время держать очень низко, несмотря на то, что экономика восстанавливается. И вроде бы, вроде бы у нас возникло некоторое облегчение. Но оно, к сожалению, не было недолгим, потому что вот вчера вот такие, это японский индекс, давайте вот отсюда начнем, из 500 до вот, в частности, NASDAQ показали вот такие вот отрицательные, очень сильно отрицательные движения. У NASDAQ там вообще получается чуть ли сентября или с октября прошлого года, да, вот такое сильное падение. Вроде бы, с чего это могло случиться, если ФРЭС говорит, что мы будем поддерживать дешевую ликвидность. Но на самом деле, у поддержания дешевую ликвидность есть побочный эффект именно в данной ситуации, в растущей экономике. Это растущая инфляционное ожидание, это растущая реальная ставка, которая боком выходит именно в долгосрочных процентных ставках, это вот этот трэжер. Я вот постоянно о ней говорю, что обращайте внимание, от нее сейчас зависит фондовый рынок. Естественно, у нас опять вчера, несмотря на то, что у нас ФРЭС вроде что-то говорил, вроде поддерживаю рынок, опять у нас, сейчас я вот так вот сделаю, что было видно. Постоянно вот здесь раскачок, опять вчера такое движение, и это все приводит к распродажим в рисковых активах, на фондовых рынках. Все это происходит как раз-таки из-за этого. Рынги очень чувствительны к тому, что происходит на долговом рынке, поэтому за ним нужно следить. Именно вот это движение обрушило акции роста, поэтому у нас да, да, пострадало, обрушило и нефть, сейчас мы об этом говорим. Значит, вот еще раз, вот вчерашнее выступление ФРЭС, выступление в среду получается ФРЭС, это зеленый свет для движения вот этой доходности вверх. Вот это самый главный итог, что вот нужно знать, ключевое следствие. Доходность это будет расти, если будет расти скачками, вот такие скачки еще будет проявляться, потому что скачок после ФРЭС произошел. Фондовы рынки будут страдать. Будут вот такие вот падения ответственные движения, да, с обрыва Крудова будут падения и вот будет много очень болей и страданий. Поэтому следите, пожалуйста, за доходностью 10-летних казначейских облигаций, 30-летних, чтобы понимать, что происходит на долговом рынке. Потому что там вот этот показатель, это по сути стоимость заимстваний базовой в экономике. Некоторая ставка, под которую участники рынка, да, экономические агенты будут другу занимать, не именно эта ставка, это базовая ставка, из нее все остальные формируются. Она растет, все остальное тоже постепенно будет расти. Это нужно иметь в виду. Дорожественные заимствования выше риски у заемщиков, то есть о компании. Вот такая вот нехитрое рассуждение, такая нехитрая связь существует. Значит, рынки у нас все больше нервируют ситуации с коронавирусом в ЕС. Там очень губительные для экономической активности локдауна. Они либо вводят снова, либо продлеваются. Я вот сейчас твиттер не открыл. В общем, сегодня, смотрите, было сообщение от Минздрава. Не хватает вакцины, скорее всего, будет третья волна. Это все автоматические продления локдауна, ключевых экономиков, в том числе в Германии. Вот такая вот ситуация. И понятное дело, у нас не выдержива нефть. Мы с вами, сколько я не знаю, мы обсуждали это. Я вот с прошлой недели по этому обсуждаю. Вы знаете, там на самом деле... Ой, предыстория, вчера что случилось? Да, пожалуйста, мы здесь посмотрим. Повнимательней. Вот так вот возьмем. Не просто лень мотать. В общем, получается... Сколько у нас? Движение получается почти на 10%. Вот здесь мы видим. Минус 10%. Закрывается она. Вот здесь получается. Минус 8%. Вот такое вот на сдвижение в нефть произошло. Оно очень сильно скорректировалось. Я об этом всю неделю говорю. На самом деле, там было это очевидно. Вы можете почитать о причинах, да, вот я описываю их в статьях. Пожалуйста, вот 16 числа зайдите вправду, почитайте. В кейс в пользу коррекции в нефть он обрастает аргументами. Это раз. Потом я еще писал про опек, то что они пересмотрели вниз. Зайдите, вообще, посмотрите. Скорее всего, это вот здесь было. Значит, зайдите, посмотрите. Там я как раз таки описывал опек. Нет, это не здесь. Потому что они сократили прогноз, потребление за первым на второй квартум. Неожиданно. Они уже почувствовали неладное. Поэтому они продлили и ограничение на добычу. Вот, собственно, смотрите. По нефти достаточно было все очевидно, что там должно было быть снижение. Во-первых, вот это значение, вот здесь, то, что мы находимся. Это на дневном графике с вами посмотрим. Это вот максимум 19-го года. Вот, пожалуйста, мы идем вот сюда, вот здесь. Вот, вот это, вот здесь это получается. Происходилось. Это максимум 19-го года. Мы, собственно, до них дошли. Мы, собственно, до них дошли. И понятное дело, чтобы дальше расти, нужно дальше все сложнее и сложнее расти. Потому что, понятно, весь основной оптимизм заложили. Фон начал новостной портиться по Европе, в том числе основным потребителю нефти. Одного из ключевых регионов потребителю нефти очень сильно начал портиться новостной фон. Опек с негативом выступил. И вот, с технической точки зрения, я вот здесь даже об этом писал, обращал ваше внимание на это. Это вот расхождение с двухсотдневной, скользящей средней. Я вот об этом писал. Вот еще раз можно посмотреть. Вот это расхождение с двухсотдневной, скользящей средней. Оно у нас максимальное с 2008-го года. То есть вот такого вот сильно, это даже вот не здесь. Я вот отсюда, да, получается, смотрел. Вот здесь, когда еще цены были. Вот это расхождение с, по сути, вот с трендом, да, основным. Оно максимально с 2008-го года. Когда очень сильно отдаляется актив, цена актива от средней, особенно это хорошо работает на больших интервалах, на больших тайн-фреймах типа дневного, недельного. Если очень сильно отклоняется, есть такой понятие возвращение к среднему, да, в статистике, в финансах есть. Там понятно дело. Есть вот некоторое среднее вокруг него актив, как бы, колеблется. И когда очень сильно отклонение происходит, то там, как бы, и технические люди, как бы, да, сами трейдеры ожидают. Если даже сильно все зашло, нужно как бы продавать. Ну и в целом, по истории, есть вот такая, если вот исторически этот наблюдать, движение актива. Есть вот такая вот закономерность статистически значимая, да, то, что сильное отклонение от этого, это уже сам по себе является сигнал. Сигнал к тому, что что-то неладное, что будет возвращение к какому-то среднему. И если брать вот в качестве оценки среднего, да, дуфоневную, сказать еще среднюю, вот это настолько сильно отдалилось, что должно это было вот произойти. И вот, собственно, это произошла коррекция, очень сильно пострадали там те, кто пытался покупать, кто-то пытался покупать. Я вообще не могу даже представить, потому что там очень сильно все по нефте говорило об обратном, о том, что, ну, будет, будет коррекция, да. Его, собственно, смотрите, мы вот этот тренд, этот трендовую линию, да, которая тянется очень долго, там, до февраля, до, до, до 21-го года, да, она получается была, она тянется. Вот мы, собственно, пробили этот трендовую линию, ушли ниже, и понятное дело, это, это сильно шок. Покупатели быстро от него не оправятся, тяжело снова перейти вверх при испортившемся, при испортившемся новостном фоне, касающемся еврозоны, касающейся Китая, азиатских экономик. Мы с вами разбирали, да, вот экспорт, вот, посмотрите, посмотрите, плохие данные по экспорту, опек то, что вот с негативным выступило, все вот накапливается по нефте, понятное дело. Вот после такого падения, сейчас, где искать катализаторы для роста, их пока нет, поэтому смотрите, как бы, такой сценарий у нас, то, что вот эта линия, она уже будет бывшая, да, линия поддержки, мы назовем, да, Линия восходящего тренана у нас будет выступать вот здесь некоторым сопротивлением, да, но это известная пластическая такая правилость, их анализы, да, возможно, рыночные участники, им этому правило последуют, и, собственно, вот здесь будет отскок, да, я, по крайней мере, на это рассчитываю, вот здесь мы получаем отскаким, это уровень у нас, давайте посмотрим в цифрах, это 6150 примерно, чуть, да, что-то на 50. 6160, мы от него отскакиваем, и мы вот здесь вот торгуемся в некотором боковике с повторным заходом на 60, по крайней мере. И уже отсюда, отсюда мы дальше рассматриваем после пробой, допустим, дальнейшее какое-то движение вверх, ближе к апрелю, да, возможно, вот здесь, где-нибудь, мы уже рассматриваем какое-то вот восходящее движение, там уже ищем позитивные какие-то катализаторы. Пока что вот сейчас этот отскок после падения, но этот вот такой отскок в полтора процента, после сильного падения всегда это так происходит, но не всегда очень часто такое происходит. Этот чисто даже по технике, там кто-то прибыль закрывает, кто-то вот просто на отскоке работает, вот это отскок и происходит. Вот, собственно, этот отскок происходит, но держим вот эту трендовую линию, от нее отталкиваемся, да, рассчитываем на какой-то повторный тест 60 долларов за баррели, и потом уже рынок собирается силами, покупатели собираются силами, чтобы продолжать все дальнейший рост, основания для этого есть. Третья-четыртая квартал, перезапуск экономик, по крайней мере в США, быстро перезапуск происходит, обстимает локдауны. По Европе есть сейчас ситуация, будет наваживаться, к апрелю там вакцинация основана, постепенно постепенно все равно, мы снова перейдем в рост, потому что еще не полностью учатся, но все равно. Вот, кстати, вот умеренный вот этот динамик и неовцы, потому что, на мой взгляд, не сможет быстро восстановиться дальше перейти к росту, это он будет способствовать и сильный доллар. Смотрите, у нас фискальный импульс, и фискальный импульс, вот этот пакет мер на 2 триллиона, его учли, да, в США, его вроде бы учли, то есть вот сам факт одобрения, что демократы без поддержки республиканцев примут вот этот пакет. Эту новость уже учли, ее уже отыграли все, но что они учли, это вот тот момент такой, да, то, что там же демохозяйство раздают деньги, да, стимулирующие выпуты их называют, и мы раздали эти деньги, и непонятно на самом деле, сколько демохозяйство направят сбережение, сколько направят в потребление, и от этого будет зависеть, какова будет интенсивность вот этого потребительского бума в США за счет вот этих стимулов, пока не ясно, очень трудно это рассчитать, потому что это решение индивидуальных агентов, правильно какая у них склонность к потреблению, вот, то в целом считается вот розничные продажи за недверь, недавние данные, они все показывали, что никто там на черный день не собирается откладывать то, что он получит, все стараются, все как бы, да, готовы делать покупки, совершать покупки, как-то трать и так далее, поэтому в целом консессу, что будет потребительский бум, непонятно, какой бум вот именно, насколько будет масштаб этого бума, да, насколько он будет сильный, но понятно дело, это разгон для экономики и вот поступающие данные, они нам будут говорить как раз-таки, в этот ключевый момент, сколько демохозяйство направили на потребление, розничные продажи будут показывать, инфляция и так далее, вот, из этого мы будем, собственно, исходить, в данных это будет проявляться постепенно, да, и еще узнаете в такой момент, второй момент, что рынки еще не полностью учли, это как раз-таки темпы вакцинации в США, неожиданно для всех, они очень сейчас хорошо с вакцинацией справляются, очень хорошо, быстро еще вакцинируют, там это есть классический даже, не классический, а такой немного популистский лозунг от Байдена, за первые 100 дней 100 миллионов вакцин, они должны постаточнее провакцинировать, да, ну то есть большинство населения, вот, собственно, это нам говорит о том, что там сильно вот прямо делись, это сделали ставку на то, чтобы быстро всех провакцинировать, быстренько экономико открыть, и вот, на мой взгляд, темпы вакцинации, фондовые рынки и другие активы, они еще не полностью учли, потому что там видно, что они даже немножко план переуполняют вакцинации. Понятное дело, это приближает срок тогда, когда их экономику откроет, на полную катушку все заработает нормально и все, окончательно начнут выбираться из рецессии. Вот, собственно, вот эти два есть момента, в одно что нужно обращать внимание. Естественно, пересматривается в положительную сторону вот эти два, вот эти две истории, да, которых я вам рассказываю. Понятное дело, для рынка, в основном, последствия, это у нас рост, опять же, вот этих рост ставок долгосрочных, опять же, инфляционные ожидания, потому что пересматривается по экономике программу, да. За счет этого, как бы, спрос в росте во-первых на этот, на на на на заимствовании, во-первых, во-вторых, ну, и эти сами, кто, кто дает займ, да, по сути, заемщики, они будут, не заемщики, заимодатели, да, мы, в общем, говорим, про группу, да, они будут требовать большую доходность на свои, на свои займы, да, и это все будет вести к росту процентных ставок. Вот, собственно, когда у нас растут, растут у нас процентные ставки, есть такой момент, если у нас в США растут ставки, а где-то в Европе, допустим, в Японии, и так далее, ставки растут медленнее или не растут, разница в ставках, она увеличивается, и чем выше разница в ставок, тем выше, собственно, привлекательность активов в США, бандов в США, облигаться в США, чем выше, потому что, по ним выше доходность, грубо говоря, да, и это обращает внимание инвесторов иностранных на американские активы, они начинают рваться в США, и мы знаем, да, что это все сопровождается увеличением спроса на национальную валюту, на американские доллары. Значит, давайте вот по технике рассмотрим, что у нас тут происходит по доллару, смотрите, у нас вот этот был восходящий, довольно-таки крутой такой канал вот здесь, начался марте, начал доллару покупляться, вот там мы вышли вот из этого канала, вот здесь получается, да, пробили мы, вышли от канала, вот сейчас мы находимся вот в этом диапазоне, вот мы можем видеть, мы можем видеть, концентрировался мы преимущественно в верхней границе диапазона, вот здесь вот этот скачок вне заседания ФРС, быстренько его проглотили, обратно вышли наверх, опять мы стрегимся выше, это опять вот этот дифференциал ставок, за счет него рвутся, рвутся инвесторы, они все, не все, многие иностранные инвесторы, которые вот, которые сейчас ищут доходность, они видят, что в США растущая доходность, растущие долгосрочные ставки, они по бандам, это выгодная возможность, пока что вот из-под с момента туда выложиться, это опять же у нас просто американской валюты, собственно вот мы видим, что даже, даже такое медвежье позиция, голубинная, как называют позиции ФРС, спроцировало движение доллара вниз вроде бы, но это было неубедительно, снова у нас в долларе сыграло, сыграло вот этот фактор роста доходности, за счет этого вот здесь вот эти у нас движения доллара вверх, это все вы можете вот просто сравнить с тем, как ли его с доходность и вот что происходило с долларом, там вот эти все скачки, которые мы видим, вот такие, они все происходили вот на на движении доходности тоже вверх, вот собственно опять мы здесь тянемся вверх, да, вот и на мой взгляд выход из диапазона будет естественно вверх, в сторону получается 92.50, ближе к апреле, там мы, я думаю, сможем это как-то протестировать, до на следующей недели мы даже уже будет 92.50, если у нас дальше доходности будет, восходящий тренд там будет продолжаться, скорее всего он будет, он будет продолжаться, так как даже ФРС не смог сдержать эту тенденцию, да и не собирались они, в принципе, сдерживать, я рассчитываю на то, что выход из диапазона этого будет вверх, для этого, для этого ориентируемся на уровне 92 вот здесь, что-то вот если мы выходим, отталкиваемся, вот что такое, да, вот такое, наверное, отталкиваемся, дальше на 92.50 мы ориентируемся, собственно, я говорю вот, в общем, про американский доллар, потому что, если говорить конкретно по отдельным там валютам, ну в целом, как бы в них будет доминировать динамика доллара, и поэтому, ну там уже смотреть как бы отдельно конкретный уровень, но я бы вот рассчитывал, подходит доллар, выходит из этого диапазона, 92 мы увидим, дальше будет отскок, и в движении наверх в индексе оно будет сопровождаться обесценением других основных валютных, других основных валют в паре с американским долларом, вот, ну прежде всего я рассматриваю вот эту четверку, вот эту четверку, по ним можно вот ориентироваться, товарные валюты мы не берем, рисковые тоже развивающиеся рынки, мы берем основные, основные валюты, да, и вот в паре с долларом смотрим, собственно, точки доищем, когда вот произойдет этот выход из диапазона, вот, собственно, это у нас по американскому доллару ситуация, хотелось бы также поговорить про золото, там у нас следующая ситуация, смотрите, по золоту, значит, в движении в золоте, значит, основной драйвер, который сейчас там есть, который движет обесценением золота постепенно снижением, это драйвер, он связан с рассуждением про ставки в США, про экономика в США, значит, основной драйвер это реальные процентные ставки в США, значит, я напомню, что реальная процентная ставка в США, это номинальная ставка, минус инфляционная же, да, нет, у нас будет реальная ставка, реальная ставка у нас отражает доходность в уровень доходности именно изменений покупательской способности, ну, то есть, смотрите, вы, допустим, условно, да, у вас есть один доллар, а вы на нем вы можете купить, скажем, на него какое-то количество товара, предположим, количество товара и количество цена товара, предположим, обозначим ее в настоящее время, предположим, обозначим ее за ПТ, значит, один доллар делить на цену товара это то количество товара, которое вы можете купить в настоящее время, да, И смотрите, мы как бы хотим понять, сколько мы получили реальной доходности. То есть, предположим, что мы обозначим реальной доходности за эр. То есть, получается, вот мы взяли вот это количество товара и вложили его под некоторую ставку эр. Да? И в итоге, что мы должны получить? Мы должны получить какие-то денежные средства, да, условно, скажем, один, один доллар, да, умножить на 1 плюс и, номинальная процентная ставка, и делить на будущие цены. Протложим будущие цены, а это ПТ плюс 1, да. Вот, собственно, мы вложили некоторые количество товара под некоторую ставку. Да? Мы получили некоторое количество товара в будущем, да, это некоторые будущие деньги, разделить на некоторую будущую, некоторую будущую цену этого товара. Вот, собственно, если мы отсюда, отсюда мы попытаемся выразить эр, ПТ плюс 1, у нас это то же самое, что ПТ, ну, цена, да, плюс инфляционное ожидание. Вот, собственно, если мы попытаемся, если вы посчитаете, выразим отсюда эр в явном виде, мы получим следующую зависимость, там вот такая будет зависимость, и она у нас приблизительно, приблизительно, это 1 плюс и, количество денег в будущем, 1 доллар умножить на 1 плюс и, это 1 плюс и, мы делим это на 1 плюс инфляционное ожидание, мы примерно получаем, ну, это примерно будет равно именно эр. Вот, собственно, вот так это все вычитывается, значит, смотрите, это вот такой краткий был из экономики, краткой из экономики рассуждения, собственно, теперь мы переходим, собственно, к объяснению динамики золота, смотрите, там ситуация такая, у нас, когда растет реальная процентная ставка в США, мы, по сути, вкладывая золото, упускаем эту реальную процентную ставку, мы упускаем этот доход, по сути, реальная процентная ставка является альтернативными издержками для золота, то есть у нас есть некоторая реальная ставка в США, реальная процентная ставка в США, мы от нее отказываемся, когда мы впадываемся в золото, вот, собственно, когда эта реальная процентная ставка растет, стоимость вводения золотом, она становится все больше и больше и больше, дорожает, правильно? Собственно, поэтому, когда мы видим движение реальной процентной ставки вверх, у нас золото должно снижаться. Вот, собственно, если мы посмотрим, что у нас с реальной процентной ставкой в США, мы берем Proxy реальной процентной ставки в США, это доход из десятилетних казначейских облигаций, защищенные от инфляции. Вот, собственно, мы видим, да, вот что за последнее время у нас эта реальная процентная ставка, она вот, начиная с начала примерно, да, февраля, она перешла до довольно-таки быстрый резкий рост. Пошел рост от реальной процентной ставки. И, собственно, тогда у нас до обещания золота вниз, да, такой же активно началось. Собственно, мы можем даже этого здесь увидеть, если мы возьмем и добавим сюда цену на золото, да, допустим. Вот, собственно, давайте давай, мы посмотрим, как они, собственно, связаны. Вот, мы, собственно, вот здесь переводим сюда, и можно видеть, да, допустим, что у нас, зеркально, да, не друг друга отражает, когда у нас видно, да, когда у нас реальная процентная ставка снижается, золото у нас растет. И, наоборот, вот, собственно, вот здесь это хорошо видно, мы здесь, особенно, да, у нас когда снижается реальная процентная ставка, растет золото, вот. И когда у нас растет реальная процентная ставка, у нас золото снижается. Вот такая вот нехитрая зависимость, если мы посмотрим поближе чуть-чуть, да, как это происходит. Вот, собственно, можно видеть, да, вот начало расти ставка. Вот здесь, конечно, другие факторы действовали, да, но-но-но. Вот видно, да, очень похоже, что здесь как бы изеркальный динамик наблюдается. Вот, собственно, так как у нас реальная процентная ставка в США, она растет и она, как ожидается, будет расти, потому что у нас очень хорошие прогнозы по экономике. США, вот этот грядущий потребительский бум и все, что с этим связано, ожидается, что вот этот рост, этот показатель, он продолжит расти. И он как один из основных драйверов снижение золота, да, один из этих факторов, которые объясняют движение золота вниз, он дальше будет реализовать зебея и золото поэтому будет оставаться под давлением. Вот, собственно, поэтому, поэтому, мы рассматриваем вот следующую с технической точки зрения, мы рассматриваем следующую картину. У нас вот этот нисходящий тренд, как мы видим, да, он уперся, во-первых, вот здесь, в нижней границе трендов и линии, плюс вот это еще горизонтально у нас поддержка. Вот здесь была, на северале с прошлого года получается тянется, поэтому мы от нее, ну, неплохо так отскочили, вот, но, смотрите, если бы рассчитывать на сохранение этого тренда, то я бы рассматривал уровень вот здесь 1,7,6,1,1,075,2 разоторой склонцу, как вот, возможную точку для, для продаж золота уже серьезных, конечно, можно где-то это раньше конечно сделать, но вот если мы рассматриваем этот тренд, да, этот трендовый канал, то точкой продаж будет, конечно же, логично рассматривать уровень 1760, получается, да, там даже чуть выше получается. Вот рассматривается этот уровень для каких-то продаж, рассчитывает на то, что у нас альтернативная сдержка, то есть реальная процентная ставка США. Она будет расти, золото будет становиться держать все дороже и дороже. Для зачем вы держаете, если, ну по сути, можно бы купить те же самые типы, да, вот эти защищенные облигации, защищенные от инфляции и облигации в США, вот, и по ним получается доходность. Вот, собственно, это все будет провоцировать, на мой взгляд, движение золото вниз, вот именно фактор реальной процентной ставки США. Мы будем за ним, да, счастливить, как он изменяет свою мощь, за ним следить на сайте FRED, да, мы смотрим здесь десятилетнюю, десятилетнюю ставку по защищенной, по защищенной инфляции казначейской облигации, тип здания сокращенно обозначается. Вот, собственно, вот это движение, синяя кривая, да, которую мы говорим. Если дальше продолжается движение вверх, ну золото снова на заказ подавления, я жду, что такая земосвязь будет собственно реализовываться, вот, и продаж золото будет у нас обоснованный, вот, ровно начиная с вот этих, с вот этих уровней. Вот, по этим трем основным активам, я сегодня вам хотел вот поделиться вот этими идеями, торговыми, да, что делать в ближайшее. Время по ним, если у вас остались какие-то вопросы и комментарии, я буду рад обсудить с вами, их вы можете оставить под видео. Вот, не забудьте, пожалуйста, поставить лайки, если вам понравилось это видео, я подписаться, если вы хотите видеть новые выпуски данной программы. Вот, на этом я завершаюсь в обзоре, всего доброго, торгуйте к проекту.