 Приветствую коллеги, это Аналитик Валютных Рангов и Торговый Изей от компании TechMill и Самия Артур Идиатурин. В начало Нового года у нас не отличилась навязной идей на валютном рынке, у нас преобладает все те же темы, которые руководили динамик рынка в прошлом месяце, в частности, на рождественские праздники. На этой неделе, в понедельник у нас не произошли либо внезапных движений, внезапные смены тренда, которая могла говорить о том, что некоторые участники рынка начали какую-то реализовывать идею разворота или что-либо подобное, у нас сегодня американский доллар активно прижимает Плинтусу, видно, что произошел у нас вот такое вот резкое падение с небольшой последующей коррекции, доллар терял в моменте у нас половина процента, сейчас у нас потери чуть-чуть уменьшились, да, доллар пытается отыгрывать свои позиции, сегодня у нас снижается против основных валют, видно, что против евро-долора значительное произошло, значительное снижение произошло в апаре евро-доллар, что привлекло также мое внимание, так это снижение доллара против японской иены и против швейцарской франк. У нас, как иены, так и швейцарский франк, являются защитными активами и долгое время у нас доллар показывал такую неважную динамику против данных валют, а именно активно обесценивался и активно снижался против валют, развивающихся рынков против валют, которые зависят, которые связаны с экономическим циклом, да, там у нас происходило активное снижение доллара и вот на этой неделе у нас вот такая его динамика появилась интересная, что говорит о том, что масштабы снижения доллара они привлекают все больший и больший размер. Я выделил две идеи, которые на мой взгляд будут руководить дальнейшим снижением доллара, я думаю, что реализация этих идей, если рыночные участники будут руководиться данными идеями, то доллар у нас может пощупать новые минимумы уже в январе, причем именно в первой половине января. Значит, первая макро-идея, которую у нас руководит снижением доллара, это то, что никакой из центральных банков не сможет перещигалять ФРС в смягчении кредитных условий, в том, насколько монетарная политика, да, она активно двигается в все более-более дешевым деньгам. Напомню, что у нас в декабре состояло заседание ФРС, и есть вот такой вот интересный график, он называется у нас ДОД-плот, давайте мы его сами выделим, называется он ДОД-плот, что он себя представляет, это график мнений чиновников ФРС, который формирует монетарную политику относительно того, где будут находиться процентные ставки, процентный ставк ФРС в следующий год, в год, следующий, после следующего и на долгосрок. В данном случае мы видим график, который у нас сформировался в декабре график мнений, каждая из данных желтых точек, она представляет мнение отдельного участника ФРС относительно того, где по его мнению будет находиться ставка в конкретный год. Мы видим, что в декабре участники ФРС, все участники ФРС посчитали, что в 2021 году у нас процентная ставка будет находиться на текущем уровне этого уровня, 0,25%, то есть одна четвертая процента, на этом уровне будет, по мнению всех чиновников ФРС, находиться ставку в 2021 году. На 2020 год, что мы видим, давайте посмотрим, мы видим, что подавляющее большинство, за исключением одного участника, они все также считают, что процентная ставка будет находиться на нулевом уровне. В 2023 году мы видим уже какого-то разлада, то, что консенсор расходится, у нас три участника считают, что процентная ставка должна быть увеличена на 25 базовых пунктов, кто-то считает, что чуть больше, есть вот такая вот разбивава рунда, которая считает, что ставка нужно приподнять 1 до 1.25%, но у нас также вот консенсор, это большинство, она также считает, что в 2023 году у нас ставка будет находиться на нуле. Из этого графика можно сделать очень важный вывод. Сейчас консенсор среди чиновников ФРС, то есть среди представителей ФРС, который формирует монетарную политику, среди них есть практически единодушное мнение, что процентная ставка будет у нас оставаться на нуле до, по крайней мере, до 2023 года. Возможно она будет и 2023 год оставаться также на нуле, то есть по сути у нас 3 года нулевых процентных ставок в США. Естественно, ни один из других центральных банков не осмелится давать вот подобные гарантии, не осмелится давать подобные гарантии, что 3 года у нас ставка, по сути, будет оставаться на нуле. На мой взгляд, ожидать того, что какой-то из центральных банков после этой примеры ФРС нельзя, почему, потому что дно рецессии мы прошли до 2020 года, благодаря активным действиям центральных банков, скоординированных работе с правительствами, и естественно сейчас будет движение в сторону какой-то вот донормализации политики в сторону увеличения процентных ставок. То есть центральные банки, вот кроме ФРС, они будут постепенно говорить о том, что они готовятся к увеличению центральных процентных ставок. То есть это нужно, это очень важный момент, который нужно учесть, поэтому у нас есть ФРС, да, с одной стороны один центральный банк, и с другой стороны другая группа центральных банков, которые скорее всего будут переходить постепенно к нормализации политики у нас будет появляться вот эта разница между тем, что обещает ФРС, между тем, что делают другие центральные банки. Разница в монетарной политике, в том, как долго будет оставаться низкими процентной ставки. И это все будет способствовать тому, что капитал будет перетекать там, где доходность выше, если центральные банки других стран. Будут двигаться к нормализации политики, у них будет доходность по их актилам выше. Поэтому так будет выгодно держаться капитал. Туда будет движение, поэтому тренд на обесценение дальнейшей доллара у нас будет оставаться всего за счет дивергенции политики центральных банков. Второй второй момент, вторая идея, это более краткосрочная идея, которая, на мой взгляд, будет так же давить на доллар, это выборы в Сенат. Я помню, что они у нас не окончились, то есть в ноябре у нас были выборы в Сенат, но по одному штату, по Джорджии у нас произошла очень интересная ситуация. Там у нас публика, собственно, избиратели не определились, кого они хотят видеть в Сенате, демократов, республиканцев, и у нас получается есть два места, два места, за которых будут бороться два кандидата со стороны демократической партии, два кандидата со стороны республиканцев. Текущее распределение мест в Сенате у нас 50 республиканцев, пока что большинство, и 48 у демократов. Если у нас возникает такая ситуация, где демократы выигрывают два места, одерживают победу, демократический кандидат одерживает победу в Джорджии и выигрывает два места, у нас возникает следующий исход, он у нас здесь отмечен как вот ничья, царь. Собственно, этот исход, он будет означать, что республиканцы у нас получили 50 мест, демократы получили 50 мест, но, но фактически, фактически это будет означать, что республиканцы не просто утрачивают большинство, но еще и демократы получают контроль над сенатом, почему? Потому что в случае ничьи решающего голоса появляется убийца президента, который не является Камала Харис. Камала Харис у нас демократ, поэтому естественно она будет вставать на сторону демократов. То есть если у нас реализуется вот такой вот исход ничья, при котором демократы получают 50 мест, республиканцы получают 50 мест, во-первых, республиканцы утрачивают большинство, во-вторых, демократы фактически получают контроль над сенатом, у них есть контроль в нижней Павате, президент, тоже демократический кандидат Джозеф Байден, и еще у нас демократы получают контроль над сенатом. Собственно, мы сейчас видим, что у нас доллар снижается, правильно, вот в конце декабря и вот сегодня активные продажи, и можно также заметить, если мы присмотримся, что у нас вот здесь произошла такая конвергенция, будем так считать, рыночных вероятностей. То есть рынок ставок, да, он у нас, будем так говорить, это некоторое коллективное мнение толпы, и мы можем это считать, как некоторое вот такое недостоверное, некто такой полезный источник информации, который позволяет нам приблизительно вот оценить шансы того, что вот как каждого из исходов, либо республиканцев на суде удерживают большинство, либо демократы отбирают большинство и еще приобретают контроль над сенатом. Стоимость сейчас на текущий момент мы видим, что шансы, по мнению рынка, по мнению рынка ставок, в пользу того, что демократы получат контроль над сенатом, они у нас, по сути, сейчас выросли, даже уже произошли шансы на то, что республиканцы удерживают большинство. То есть сейчас у нас постепенно, видите, базовым сценарий становится ничья, хотя еще в конце декабря, в 24-м мы видим, что у нас шансы тогда составляли 30, 31% против 68, то есть у нас вот такое распределение вероятности было. Сейчас мы видим, что шансы уже сравнялись, и я вам напомню, что демократы, они известны своими агрессивными экономическими инициативами, которые прежде всего у нас, если мы вспомним, связаны с а, с наращиванием голос долга, и второй момент это с перед распределением, вот активным перед распределением доходов. Аксивное, агрессивное наращивание долга означает новый приток государственных облигаций на рынок, новый продолжение государственных облигаций, агрессивный приток. И в любом случае у нас подключается в ФРС, который должен бы стабилизировать рынок, это рост денежного предложения, это опять же у нас получается ослабление американского доллара. То есть вот этот график, да, сенейт-контрол, вы можете зайти также на S-маркетс и отслеживать. На мой взгляд, есть, есть четкая взаимосвязь между увеличением вероятности исхода, при котором демократы держат победу в Джорджии, получают контроль на сенатом, да, дефакты получают контроль на сенатом, есть, есть определенный есть как бы связь у нас вот с снижением, активно снижением доллара, который еще сегодня у нас произошел. Есть определенная эта связь, и если мы дальше будем видеть, что у вас здесь у нас вероятность вероятности этого исхода, да, вероятность, она будет вот это расти, да, то это приводит тому, что доллар у нас продолжит снижаться. И давайте посмотрим вот с технической картины, дополним вот эти вот рассуждения в фундаментальных катерзаторах, дополним технической картиной. Я вот напомню вам, что у нас на рождественские праздники вроде бы были какие-то попытки доллара укрепиться, вот здесь у нас пытался пробиться через верхнюю границу неисходящего канала, вот здесь, да, был такой явственный пробой попытка, да, но вот не смог укрепиться доллар у нас выше вот этого канала, я вам говорю о том, предупреждал, что если у нас произойдет закрепление выше, именно четкое закрепление, где доллар несколько дней выставаться выше вот этой линии, тогда мы можем говорить о каких-то покупках рассчитывать, если это не произойдет, если доллар останется в канале, значит канал сохранился неисходящий канал и основная базовый сценарий у нас остается продажа доллара, то есть продажа доллара остается в приоритете. На мой взгляд, раз канал удерживается, значит продажа доллара у нас остается в приоритете и вот сегодня вот эти вот это агрессивное снижение, оно еще распочеркивает, что доллар у нас остается в канале, что участники рынка с новой силы принялись шартить доллар и вот этот отскок до уровня 89,54 является хорошей возможностью, чтобы заходить, заходить в продаже, чтобы делать ставку на дальнейшее падение. Мы уже, к мизим, у нас был вот коррекция от уровня 89,50, мы уже ее отыграли, это уже все, пройденный этап, 89,50 мы прошли, вот это снижение вниз после вот этой коррекции, это означает, что путь дальше на снижение он у нас открыт здесь, поэтому движение до горизонтального уровня 89,89.0 является первым шагом, а здесь у нас придет отбой и потом дальнейшее снижение до второго горизонтального уровня, это 88,75, при этом дальше мы будем ориентироваться на тест нижней границы, но пока вот в перспективе вот такой вот у нас простенький сценарий незамысловатый, я вам привел вот 2 фундаментальные вещи, выборы в сенатерас и вторая политика ФРС. Техническая картина, как мы видим, пока держится очень хорошо, у нас здесь происходило отбой, здесь происходило в соответствии вот с нашими рассуждениями, поэтому нет сейчас смысл как-то отходить от этой картины, мы будем придерживаться, мы будем дальше смотреть, ориентироваться на вот эти 2 мишени, и на мой взгляд фундаментальная картина сейчас она благовалит дальнейшему снижению доллара, как мы сегодня выяснили, есть у нас очень сильный краткосрочный драйвер для снижения, это выборы в сенат, состоятся они у нас в середине января, а тогда у нас станут известные результаты, и на мой взгляд продажа доллара вот этих слухов, что у нас демократы захватят контроль на сенат, это очень хорошая возможность, она будет у нас реализовываться, и рыночные участники прекрасно это понимают, что в случае такого исхода, если демократ у нас захватывает контроль над сенатом, это агрессивное наращение долга, это рост денежного предложения, мы помним прекрасный из баталей в сентябре-тирадекабрь по фискальной сделке, какие там предложения выдвигали демократы, более двух триллионов долларов, предлагали не пакет, в случае бы если их приняли, доллар бы снижался намного сильнее, он бы катился вниз, я думаю как сумасшедший просто если бы и светить нас могли это принять, поэтому если у нас реализуется сценарий, где демократы у нас удерживают, удерживают, получается точнее забирают большинство в сенате, то вполне возможно мы видим новый пакет стимулирования, новый виток заимствований правительства и возможное снижение долга, и это сейчас вот вот это сейчас ренносклонен закладывать, нужно прекрасно на мой взгляд понимать, вот такая вот ситуация у нас по доллару обстоит сейчас являясь и убежденным солером по доллару, и возможно эти взгляды также, которые вам привела к доводу точнее, они вас также заинтересуют, поэтому немасленно присматриваемся за этим коррекционным движением доллара, чтобы возможно искать точки для входа в короткие позиции, я думаю 89-60 будет хорошим, хорошей возможности чтобы заходить в короткие позиции по доллару, 100 при этом ставим на пересечении вот с верхней границы это будет разумный стоп, цели, как я уже озвучил, это 89.0, 88, 75, продажа актуальной вот в начале получается, в начале января вот на вот этих на вот таком фенометальном котризаторе, с которыми я с вами поделился, на этом я разрешаю свой обзор, если вам понравилось это видео, не забудьте пожалуйста поставить лайк, оставить какие-то вопросы в комментариях, добро пожаловать в комментарии под видео, буду рад с вами это обсудить, на этом все, всего доброго, торгуйте в проект!