 مانی سپلائے، اسٹوڈنٹ سم ایسٹ مارکیٹ پر بات ہم نے سٹارٹ کی تھی لاس مردیول میں تو ان نے بتایا ہے کہ ہماری سیمپلیفائنگ اتمشن یہ ہے کہ ہم ایسٹ مارکیٹ کو دو حصہ میں ڈیوائٹ کر رہے ہیں مانی اور نون مانیٹی ایسٹ میں تو مانی مارکیٹ جب ایکلیبریم میں ہوگی تو پھر اوبرال ایسٹ مارکیٹ بھی ایکلیبریم میں ہوگی تو اس کونٹیکس میں ہم مانی پر بات کر رہے تھے تو مانی مارکیٹ کا ایکلیبریم کیا ہے جیسے جنرل ایکلیبریم کا پرنسپل ہے کہ دیمانڈنٹ سپلائے کے ایکلیبریم میں لے آتی تو آج ہم اس کونٹیکس میں the سپلائے of مانی کی بات کریں گے مانی سپلائے کے بارے میں ایک بیسک بات جو آپ نے یاد رکھنی ہے وہ یہ ہے کہ ایکلیبریم میں آپ جانتے ہیں دو طرح کے ویریبلس ہوتے ہیں فلو ویریبلس اور سٹریک ویریبلس پر حیث ایکلیبریم کا فلو ویریبلس ہے انکم کو جب بھی ہم دیفعن کریں گے تو بہتر فرنس پریڈ کے جیمانتلی وییکلی اور سوان یہ اس کا ایک کسی شخص کی انکم ہے لیکن اس کے بارے کس جب آپ ویلت کی بات کریں گے تو ویلت کو کسی پرٹیکلر point in time کی ریفرنس سے کہیں گے کہ آج کے دن میں کسی شخص کی یہ ویلت ہے ویلت ہے تو اس کو کسی یعنی انکم تو کہیں گے نا منتلی انکم ہے لیکن ویلت کی بات کریں گے with reference to a some particular point in time. سو اسی طرح منی سپلائے جو ہے یہ بھی ایک ایک ایکنومکس میں سٹاک ویریوبل ہے کسی پرٹکلر point in time کے رفرنسے بتائیں گے کہ آج کے دن ایکانومی میں کتنی منی سپلائے ہے ok. سو منی سپلائے کا جو کونشپٹ ہے یہ آپ اس کو منی سٹاک بھی کہہ سکتے ہیں کہ at that particular point in time total economy میں کتنا منی سٹاک میں موجود ہے اور another way اسی بات کو کرنے کا یہ کہ amount of money available in the economy کہ اس موقع پر اس دین اس لم ہے ایکانومی میں total کتنی money available in the economy تو یہ انٹر چینجہ بھی یہ تینوں طرم سے منی سپلائے کیلے منی سٹاک کیلے یا amount of money available in the economy کیلے سو اب ہم نے کسی پرٹکلر point in time پر میر کرنا ہے کہ ایکانومی میں total money کتنی موجود ہے تو monetary aggregates کی حوالے سے different terms use کرتے ہیں نیرو money and broad money m1 اور m2 اپنے اکثر دیکھا جو ہے وہ بھی use ہوتے ہیں as a medium of exchange transaction accounts on which checks may be drawn کہ بینکو میں وہ والے اکانونٹ جو آپ جب بھی اس میں سے پیسے نکلو آنا چاہیں تو آپ چیک لکھ کر وہ پیسے نکلو آ سکتے ہیں تو وہ بھی ایک اسی طرح کی ہوگی جس یہ آپ کے پاس کرنسی یا کش ہے سو اس کو بھی ہم m1 میں شامل کرتے ہیں so all components of m1 are used in making payments جو بیسک مانی کا فنکشن ہے so m1 is the closest money to which theoretical description of money کہ جیسے ہم مانی کو دیفائن کرتے ہیں تو m1 is the most closest مئیر اس کے لیے جب ہم اس کو تھوڑا سا broad کرتے ہیں تو اس سے ہم کہتے ہیں m2 میں کیا شامل ہے number one تو m1 میں جو کچھ ہے that is included in m2 plus کچھ اور additional وہ assets جو like money ہے نا تک ہے exactly money تا نہیں ہے لیکن وہ بھی money والا کام کرتے ہیں ان کو ہم m2 میں شامل کر لیتے ہیں مصرن کون کون سے assets saving deposits کے بنگ میں ایک تو آپ کے current accounts ہوتے ہیں جو آپ جب چاہیں اسے ویدراہ کر سکتے ہیں saving میں کچھ restrictions ہوتی ہیں لیکن یہ بھی آپ تھوڑی سی effort کے ساتھ اور تھوڑی سی cost کے ساتھ اس کو بھی use کر سکتے ہیں تو m2 میں saving deposit شامل ہو جائیں گے time deposit جو fix کر دیے جاتے ہیں خاص time period کے لیے تو اس میں بھی option موجود ہوتی ہے کہ ایک ایک حتک جو small time deposits ہیں وہ بھی آپ ویدراہ کر سکتے ہیں اور اسی طرح نان institutional money market mutual funds balance so mutual funds کا concept ہم تیکیں گے بعد میں کسی stage پر تو بیرل یہ وہ mutual funds ہوتے ہیں جس میں وہ پیسوں کو invest کرتے ہیں money market میں ٹھیک ہے اور وہ جن لوگوں نے invest کیا ہوتے ہیں ان کو وہ اس پر interest پی کرتے ہیں لیکن اس کے ساتھ ساتھ وہ ان کو یہ option بھی دیتے ہیں کہ وہ چیک لکر اس میں جو امان دراغ کرنا چاہتے ہیں وہ دراغ کر سکتے ہیں ابھیس لیو اس کی کچھ پی چارج کرتے ہیں اور کچھ اس میں اور restrixشن د ہوتی ہیں لیکن یہ بھی اسانی کے ساتھ اس کو use کیا جا سکتا ہے اس کو بھی ہم m2 میں شامل کرتے ہیں اور اسی طرح کی ایک اور چیز امانی market deposit accounts وہ بھی اس میں شامل کرتے ہیں so یہ m1 اور m2 کی میں براڈ سی آپ کو فیچر دی تو پاکستان میں میں نے یہ فیگرس نوٹ کییں 30 جون 2023 کے لیے پاکستان میں اس دن کیا m2 کی value کیا تھی ٹھیک پہلی ایٹم آپ دیکھ رہے ہیں کرنسی سرکلیشن یہ تمام فیگرس ملین میں ملین روپیس میں okay so یہ 9.1 trillion جو ہے یہ پاکستان میں اس دن کرنسی سرکلیشن میں تھی سٹیٹ بینک کو پاکستان کے پاس جو deposit تھے وہ 119 billion کے تھے اور باقی جو سارے بینکس کے پاس deposit سے مختلف طرح کے وہ 22 trillion تھے okay اس کی detail بھی ہے کہ demand deposit کیا تھے time deposit کیا تھے اور فرنکرنسی accounts کیا تھے اس کی detail بھی موجود ہے تو total آپ ان کو a b اور c کو add کرتے ہیں تو اس دن total جو m2 پاکستان میں یعنی اس دن جو total money stock available تھا ایکانومی میں یہ 31.5 trillion available تھا so this is the money supply okay m2 یہ فگرس میں نے سٹیٹ بینک کو پاکستان کی website سلین okay so how does the central bank of a country increase the money supply کہ اگر central bank ہی پاکستان میں سٹیٹ بینک کو پاکستان یہ ایکانومی میں money supply کو چینج کرنا چاہتا ہے increase کرنا چاہتا ہے تو اس کے پاس کیا options ہیں کیا تریکہ کارا جسے وہ کر سکتے ہیں open market operation آپ نے یہ ترام سنی ہوگی تک اوپر مارکٹ اپریشن کے ذریعے سے وہ money supply کو ایکانومی میں چینج کر سکتے ہیں open market purchase کر کے پرچیزیز کا مطلب کیا ہے کہ central bank جو ہے وہ use newly printed money to buy financial assets from the public یعنی لوگوں سے لوگوں کے پاس جو financial assets ہیں ایکان میں نے بتایا تھا bonds اور اس طرح ایسی تریری بل اور یہ چی دیں جو public کے پاس موجود ہے تو central bank پیسے دیکھر ان سے وہ assets خرید لیتا ہے اس کے انتیجے میں کیا ہوگا کہ financial assets so bonds وہ central bank کے پاس آجیں گے اور لوگوں کے پاس public میں ایکانومی میں money آ جائے گی so ان اس طریقے سے وہ money supply کو increase کرتا ہے اور اگر اس نے decrease کرناو تو پھر وہ کیا کرے گا وہ ان financial assets کو بیسنا شروع کر دے گا بیچنے کے نتیجے میں کیا ہوگا کہ لوگوں کے پاس وہ bonds آ جائیں گے اور پیسے نکل کر پھر ایکانومی سے نکل کر سٹیٹ بینک کے پاس آ جائیں گے تو یہ open market operation ہے جس کے ذریعے سے وہ ایکانومی میں money supply کو ریگولیٹ کرنے کرنے کی کوشش کرتا ہے central bank اور ایک اور اس میں جو اس کے پاس option موجود ہوتی ہے یہ تو میں نے بتایا ہے کہ لوگوں کے ساتھ وہ لوگوں سے financial assets خرید کر یا بیچ کر وہ کرتا ہے تو sometimes وہ یہ کرتا ہے کہ گورمنٹ سے دیریک لی گورمنٹ کے جو ٹریری بل ہیں گورمنٹ نے اپنی ضرورت کے لیے جو cuts لینے کے لیے ٹریری بل فلوٹ کر دیئے تو sometimes رادر پاکسان جیسے ملکوں میں mostly central bank وہ دیریک لی گورمنٹ سے ہی وہ ٹریری بل خرید لیتا ہے پیسے پرینٹ کرتا ہے اور اس سے گورمنٹ سے وہ بل خرید لیتا ہے جو گورمنٹ wants اور یہ issue کی ہوتے ہیں تو اس کا اس کا مطلب یہ ہے یہ اس کا ایمپیکٹ یہ ہے کہ اس کے انتیجے میں گورمنٹ جو بھی finance کر رہی ہے اپنے x manager کو وہ ایک طرح سے نیر نوٹ چھاپ کر financing کر رہی ہے یعنی گورمنٹ کو اپنے کسی project کے لیے پیسوں کی ضرورت ہے اور آپ جانتے ہیں کہ وہ پاکسا ایک ایسے لے سکتی ٹیکس لگا کر یا جو بھی اس کے پاس تو اور option وہ اگر نہیں ہے تو وہ پھر ایک اس کے پاس پاکسان جیسے ملکوں میں یہ اس کو پریکٹس کیا جاتا ہے کہ اس central bank سے وہ پیسے لے لیتی ہے central bank نیر نوٹ چھاپ کر اس کے وہ بارنٹ central bank خرید لیتا ہے تو یہ پاکسان جیسے ملکوں میں میں نے بتا ہے کہ یہ ایسا فریکوانٹلی ہوتا ہے united states میں اس پر لگلی اس پر پابندی ہے یہ نہیں ہو سکتا ہے تو یہ money supply کی حوالے سے کچھ باتیں آج ہم نے دیسکس کی کہ money supply سے کیا مرات ہے ٹھیک ہے اس میں کیا شامل ہے اور اس کو central bank کیس طرح سے money supply کو رگولیٹ کرتا ہے thank you very much