 Приветствую, коллеги! Это Аналитика Валютных Ранков и торговый Идиот Компании Тикмил и самья Артур Идиотулин. Сегодня пятница мы обсуждаем с вами основные события экономические, которые у нас произошли на этой неделе, а также делаем некоторые предположения, что и как торговать, на что обращать внимание на следующей неделе. Собственно вчера у нас произошли два ключевых события этой недели. Это у нас решение ЕЦБ и выпуск инфляции в США за май. Что касается ЕЦБ, то он разочаровал покупателей в евро, что сегодня видно из вот такой реакции, где у нас европейская валюта обрушилась против доллара, что вчера произошло. ЕЦБ у нас вчера заявил, что сохранит высокие темпы монетарного стимулирования экономики до конца третьего квартала. Что такое монетарное стимулирование экономики? У ЕЦБ сейчас есть важная антикризисная программа, антикризисная мера, которая называется пандемическая программа скупки активов. У ЕЦБ огромные размеры и очень большими темпами скупают различные активы, примущественно, облигации с рынка. Для чего? Для того, чтобы держать процентные ставки, то есть стоимость заимствования на необходимом горизонте, нужным у время и на нужном уровне. Собственно вчера ЕЦБ разочаровал Быков заявив, что оставит монетарное стимулирование в силе. Хотя ожидалось, что экономический подъем, который сейчас там происходит, вынудит ЕЦБ все-таки начать изменяясь риторику в пользу того, чтобы дать намек, что эта программа скоро начнет ее сворачивать. Не получилось. И собственно вот эта формулировка, что до конца третьего квартала получается до конца лета. Раз остается монетарное стимулирование на высоком уровне, значит никаких новостей, это будет полный штиль, получается, относительно новостей ЕЦБ до конца лета. Потом уже в сентябре, когда у нас будет заседание ЕЦБ, которое касается у нас прежде всего пересмотра монетарной политики, стратегический пересмотр монетарной политики, там уже будут соответствующие решения, соответствующие изменения в политике, которые будут касаться этой программы скупки-актилы. Что касается данных по инфляции, давайте посмотрим. Собственно 3,8% у нас базовая инфляция состава, до 5% у нас широкая инфляция. Мы уже ранее с вами обсуждали на этой неделе, то что повышенные значения на самом деле они ничего не говорят, потому что как раз таки в мае в прошлом году можно видеть, что инфляция у нас достигала практически нуля. Очень низкая была инфляция, и когда мы в годовом выражении изменяем инфляцию относительно вот таких вот низких уровней, мы получаем очень высокие значения, это называется эффект низкой базы. Что совместно произошло, вот эти высокие значения инфляции, они нам совершенно ничего не говорят. Так как вот сейчас инфляция, не сейчас, в прошлом году после этого периода начала расти, ожидается, что есть здесь мы увидим какой-то переход, вот так низ, некоторую модерацию, вот это нужно иметь в виду. То есть да, часть инфляции, это действительно подъем экономики, но другая часть, это чисто технический момент, технический фактор, который называется эффект низкой базы. Собственно стоит посмотреть, как у нас вчера отреагировали бандые доллар, два основных бенч-марка, два основных актива, которые реагируют на инфляцию сейчас. Собственно смотрите, на релизе инфляции у нас вырос в водоходность десятилетних значительских облигаций. Ну почему? Потому что когда растет инфляция, дальние банды, их поток потежей, он как бы быстрее обесценивается за высокую инфляцию, поэтому они должны стоить дешевле, правильно, вот эти потоки потежей. Собственно цена этого банда снижается, доходность его растет. Но вот что удивительно, быстро очередно переваривают информацию, вот здесь вот такой вот скачок, и тут же мы уходим дальше вниз, снова у нас инвесторы заливают деньги в банды, снова они у нас входят в банды, и так вот что мы доходим до минимума, ну не знаю, многомечного минимума скорее всего мы доходим. Вот такая вот очень необычная реакция, которая напоминает, знаете, такой вот эмоциональный порыв. Да, вот здесь вот, да, высокая инфляция, высокое значение инфляции, которую мы видели, но потом преобладает у нас все-таки здравый смысл, здравое понимание того, что есть эффект низкой базы, будет постепенно инфляция замедляться, и собственно мы как бы, ну поэтому банды не должны, поэтому нет смысла бежать из бандов. По евро-доллару, точнее по индексу-доллару, давай сначала посмотрим, сегодня мы видим вот такой вот сильный рост, который может говорить о том, что так как на следующей неделе у нас есть заседание ФРС, часть участников рынка, она все-таки считает, что вчерашний отчет по инфляции вынудит ФРС, задумываться о том, что стоит ли низкие статки держать так длительно на таком уровне, стоит ли КУЕ продолжать в таком текущем объеме, вынудит ФРС задумываться, и вот она как бы даст участникам рынка вот эти намеки, долгожданные, что КУЕ скоро они начнут сворачивать. Вот сейчас закладывается в доларе вот эти вот ожидания, вот это вот нужные медиоды. Если у нас на следующей неделе мы видим, что ФРС заявляет о том, что «сорри, ребят, подождите, пока с завершением КУЕ, майское усиление инфляции, это эффект низкой базы, не стоит и воспринимать близко к сердцу, давайте еще раз месяцок, парочку подождем, а точнее, все лето подождем перед какими-то решениями, если мы вот это сейчас получаем на заседании на следующей неделе, то можно будет ожидать, что мы вот здесь, вот этот весь рост, он у нас обнулиться, и мы снова перейдем к снижения, на мой взгляд, все-таки я вот вижу, что движение индекса доллара возобновится вниз, мы будем тестировать вот эту отметку в скором времени. Как раз-таки катализатором вот этого снижения, наверное, самым важным событием, который повлечет снижение доллара, станет как раз-таки заседание ФРС на следующей неделе, потому что потом мы получаем все лето, там будет тишина, там будет сниженная волатильность, там будет нечего торговать, и в принципе, если вы посмотрите, как у нас действуют центральные банки, они никогда о важных решениях не объявляют летом. Они ждут конкретно, когда вот начинается торговая рыночная активность, чтобы рынок нормально мог это переварить, для этого нам нужны рабочие месяцы, как называемые, летом никто это не делает. То есть, если у нас на следующей неделе ФРС объявляет, что, «сорри, ребят, мы ждем с КУЕ, мы не торопимся, никаких намеков пока нет», на мой взгляд, дальнейшим сценарием по американскому доллару это будет снижение стороны вот этих минимумов. Если у нас ФРС вот такие вот благоприятные вещи будут творить на следующей неделе. Также, также давление на доллар усилиться при этом со стороны развивающихся валют. Почему? Потому что, как мы видим, политика дешевых денег четко дал понять, что сохранить ЕЦБ сейчас, второй крупнейший центральный банк, за ним вот это также будет решение. Говорить, что будет сохраняться политика дешевых денег всё лето у нас сниженная волатильность из-за пониженной торговой активности плюс избыточная ликвидность в банковском секторе двух крупнейших экономиков. Конечно же, это будет провоцировать КРИ Трейт. Естественно, будет погоня за доходностью, будет искать доходностью, в частности будет искать доходность на развивающихся рынков, где у нас сейчас центральные банки борются с инфляцией, в частности это пара USD-RUB, ранее на этой неделе мы обсуждали благоприятный, очень технический сетап. По паре, давайте, собственно, посмотрим, о чём я говорю. Смотрите, у нас сейчас вот такая вот там картина развивается. Есть уровень 7265, мы утыкались в него аж три раза, начиная вот с прошлого года с августа. Никак не могли мы его пробить, и сейчас вот мы его здесь вот его пробиваем. Вот такой вот технический барабан, на самом деле, на мой взгляд, является просто классическим пробоем уровня поддержки, да, сломанную уровень поддержки и тенденция в сторону от уровня поддержки, она дальше развивается. Вот у нас есть две ключевые цели по паре USD-RUB, это 7456807. Ранее на этой неделе мы обсуждали возможность повышения ставок центральным банкам России, что, собственно, сегодня произошло. Сразу 50 базистых пунктов ЦВ России у нас прибавляет к ключевой ставке, и, конечно же, Кэри Трейд от этого испытывает большое облегчение, большую привлекательность получает у нас Кэри Трейд. В частности, если на следующей неделе центральный банк США, как я уже сказал, избегает у нас есть трибинные риторики, у нас еще появляется дополнительный запас ходов пари USD-RUB вниз, почему? Потому что еще у нас медвежая риторика ФРС не полностью учтена. Здесь учтена у нас нижняя волатильность, повышение ставок банкам России, но пока еще, что касается ФРС, ничего не учтена. Поэтому продолжаем следить за тем, что скажет ФРС. Если там будет все спокойно, тихо, все, Кэри Трейдер, естественно, забегает у нас рублевые активы, сразу закладывается, и у нас, на мой взгляд, все лето, пара USD-RUB, у нас будет проходить под флагом укрепления у нас движения вот с этими целями, по крайней мере с этими целями. Вот это вот нужно иметь в виду. Привлекательная возможность сейчас образуется по паре USD-RUB, как раз-то есть в том, что происходит у нас еще больше расхождения политик центральных банков. В частности, банка России и, например, потенциальность США. Вот это, собственно, нужно иметь в виду, внимательно следим за развивающимися рынками, за активами развивающихся рынках, потому что избыточная ликвидность крупнейших центральных банков создает возможность получать прибыль предостаточно низкому уровню риска. То есть параметры риск доходности меняются в пользу как раз-таки развивающихся рынков из-за вот разных политик центральных банков. Вот это вот нужно иметь в виду, что у нас может произойти на лето. В общем, это все, о чем я вам сегодня хотел рассказать. Если у вас ассальский вопрос или комментарий, пожалуйста, welcome под видео, буду рады с вами обсудить. Не забудьте, пожалуйста, поставить лайк, дизлайк, как ты отреагируешь на видео, чтобы я понимал, что у вас, каково сложилось впечатление о наших выпусках. Не забудьте также подписаться, если вы хотите увидеть новые выпуски. На этом я завершаю свой обзор. Всего доброго, торгуйте в профит.