 Добрый день, мажимые коллеги! Это обзор валютных рынков и торговые идеи от компании TechMill и сам я, Артур Изиатурин. Сегодняшний обзор я бы хотел начать с рассмотрения того, как отработали торговые идеи, высказанные ранее на этой неделе в понедельник перед заседанием ФРС. Я напомню, что мы рассматривали с вами индекс доллара, пару евро-доллар, фунт-доллар и золото. По индексу доллару предполагалось, что он протестирует уровень 93.45 и вакурат на заседании ФРС это произошло, дальше получается индекс не прошел, это в принципе не ожидалось. Вернулся он получается к этому уровню поддержки, как мы видим, он у нас ее подкрепляет, оправдывает, получается уровень поддержки, так как вот здесь снова получается индекс доллар, он у нас остановился перед дальнейшим снижением. Среднесрочная перспектива для доллара, она естественно понижательна, это способствует политика ФРС, мы уже это с вами ранее обсуждали, сегодня мы обсудим то, как на это повлияло последнее заседание ФРС, что там произошло и что это сулит для доллара. По евро-доллару у нас предполагался тест зоны 1 до 17, 1 до 17.60, такой коррекционный импульс, да, несмотря на укрепление евро, несмотря на его относительную силу против доллара, этот тест-то произошел, вот эта небольшая разрядка, которая была нужна евро она произошла, этот уровень подтвердил, что не пропустит, получается пара евро-доллар дальше вниз, потому что перспективы у нас для роста этой пары, они у нас существенные, этому способствует политика ЕЦБ и политика ФРС, очень быстрое восстановление получится, от этого уровня у нас произошло, подтверждая перспективу того, что дальнейший рост пары у нас следует с преимуществами сценариума. По фунт-доллару, он у нас погряз в опасениях и страхах, потому что Брексит у нас пройдет по худшему сценарию, выйдет, получается, Великобритания у нас безделки из ЕС и очень чувствительный для Брексит на этой неделе обсуждался законопроект, законопроекта внутреннем рынке, так вот, собственно, он был, сама суть законопроекта достаточно неблагоприятно для отношений между ЕС и Великобритании, ЕС оспарил некоторые пункты вот этого законопроекта, естественно, принятие этого законопроекта оно бы угрожало, оно бы осложняло благоприятный выход Великобритании из ЕС, но так все получилось, что не прошел законопроект, его не смогли одобрить, и, естественно, повышает шанс на то, что Брексит благоприятный исход будет у нас по Брексит, соответственно, пара фунт-доллар у нас выбралась из вот этого снижения, который контролирует, получается, вот эти тренды вылинии выбрались, да, вот здесь у нас произошел тест этого уровня 1.30, но, в принципе, круглого уровня, ожидалось, что произойдет тест, и не будет резкого пробоя этого уровня, но в целом, у нас пара смотрит наверх, и это как раз таки подкрепляется перспективами слабого доллара, поэтому рассматривается пробой по паре фунт-доллар, является предпочтитель, но, естественно, пробой с отбойом к этому уровню уже дальнейший рост. По золоту, да, предполагалось, что у нас на заседании фрейс сможет пара выбраться, сможет золот у нас выбраться за вот эту трендовую линию, которая контролировала у нас снижение золота, получается, с середины августа, не была торговая возможность, она заключалась в том, что доллар у нас выберется из трендовой линии, и пройдет одновременно с этим у нас получается вот этот горизонтальный уровень в 1970. На заседании фрейс у нас произошел вот этот крокосрочный тест, но этот трендовой линия, она, как видим, не пустила, получается, золото выше, рассматривался при этом у нас литернативный сценарий, пройдет от уровня 1936 долларов за трест кунцию золота, произошел у нас этот тест, отработал у нас получается вот эта линия, трендовая линия, которая контролирует. Снижение не пустило вверх, естественно, идти дальше золото вверх будет уже не так просто, поэтому возможно стоит рассматривать короткие позиции по доллару, потому что вот это снижение, которое мы наблюдаем с середины августа, оно у нас сохраняет перспективы просто потому что не пустили у нас золото выше вот этой трендовой линии. По заседанию фрейс, важный момент, давайте сами отметим, что произошло, после него, после заседания мы видим, ну а первых, давайте начнем с рыночной реакции, мы видим, что у нас снижились, получается, основные фьючерсы американские, фьючерсы на фондовый индекс, ну вот фьючерсы на NASDAQ, ESL500, промышленный индекс Dow, индекс малых компаний, RASA, получается, они снизились после создания фрейс, сейчас прибывает в такой нерешительности. Почему? Потому что на фронте экономических данных, экономической статистики, на фронте монетарной политики у нас значительно померкли перспективы, если раньше у нас один за другим поступали бычи, какие-то катеризаторы, которые давали роста, фрейс там что-то обещал, экономические данные удивляли, то сейчас все намного сложнее и хуже с этим. На заседании фрейс у нас очень-очень прозрачно намекнули, что хоть нулевую ставку она собирается держать около нуля, включительно получается до конца 2023 года, тем не менее контр-оргументом к этому фрейс выданло то, что у нас насыщенные рынки и ликвидностью, на основных кредитных рынках, где у нас какие-то участники экономические агенты занимают средства, стоимость заимствования у них сейчас нормальная, не экстремальная, занимать можно, поэтому никакого нового смягчения в денежно-кредитной политике не предведется, не стоит раскатывать губу и ожидать, что в фрейс нам будут негативные ставки водить, контролировать кривую доходность, фрейс четко доопонять. Нулевые ставки более длительно, пожалуйста, но углубление в монетарном стимулировании мы вам не предложим. Так вот, собственно, у нас были заложены некоторые ожидания, получается, в котировках, в оценках на фондном рынке были завожные ожидания, что в сентябре фрейс нам предложит контроль кривой доходности, но это очень радикальные меры, на самом деле, которые в банке Японии используют, и не показали свою эффективность, фрейс четко доопонять, что не будет негативных ставок, не будет кривой доходности, не будет управления кривой доходностью, и поэтому вот эти ожидания, которые у нас были здесь заложены, они у нас, соответственно, скорректировались. Вот у нас произошло такое снижение, пребывая, как минимум, сейчас у нас в нерешительности. Активней других у нас снижалось, у нас дакнул, в принципе, и рост спекулятивный, быстрее, сильнее других, и вот этот кат у нас триггером получается снижение, пропорционально получается, у нас как раз выступил заседание фрейс, четкий сигнал от фрейс, что дальнейшего смягчения у нас не предвидится. Но вот это разочарование, которое мы видим, несмотря на то, что поступил такой сигнал, на мой взгляд, я думаю, что оно будет у нас краткосрочным. Вот эта негативная реакция, она имеет срок жизни, она должна будет иметь ограниченный срок, почему? Потому что, если мы будем рассматривать среднесрочную, долгосрочную перспективу, вот этот апдейт от фрейс, заседание, да, вот фрейс, новая информация от фрейс, где ключевым выводом было то, что мы оставляем ставки на 0 уровне, включая 2023 год, вот это заявление, вот эта новая информация, она лишь должна способствовать той тенденции, которая уже была до седания. А была до седания тенденция такая, что риск и реактивы акций, их относительная привлекательность, именно относительно бандов, то есть защитных активов, привлекательность акций она росла. Почему? Потому что вот политиков рыстно смягчалось и смягчалось. Потому что по бандам, по активам, по ценным бумагам, сфиксирован доходностью, доходность нужно было ждать все больше и больше, и больше, это растягива срок, когда отдаченная капитала, да, на вложенное средство придет, получается. Вот, поэтому относительная привлекательность акций, относительно, относительно бандов, она вот росла у нас до седания фрейс. Фрейс же еще раз подчеркнул тем, что вот нулевые ставки у нас растягиваются, подчеркнул еще раз, что акции становятся еще более, получается, привлекательными по отношению к облигациям, потому что у нас дальше продолжается вот этот возникает в дисбаланс доходности, получается, по бандам все сложнее, все дольше приходится ждать какую-то доходность, и поэтому, чтобы получить доходность, нужно рассматривать другие альтернативные классы, более рисковые, получается, активы, и этим риском активы у нас являются акции, да. И это основная тенденция, которую у нас сейчас двигает фондовым рынком, тем, что у нас растут, получается, на нем котировки, потому что у нас по бандам доходности, перспективы получения доходности у нас сокращаются, и получается, растет у нас шанс, на то, что будет происходято перекладка в акции, потому что в бандах все сложнее, в активах фиксируем доходности, все сложнее найти доходность, поэтому нужно рассматривать акции. Вот, собственно, заседание ФРС оно еще раз нам вот это подчеркнуло. Факт того, что будут нулевые ставки, еще дольше будут нулевые ставки, означает, что по бандам держателям модов еще дольше, получается, придется ждать, чтобы получить, получается, доходность. Теперь мы, давайте все быстренько рассмотрим некоторые важные экономические, моменты из экономической статистики. У нас на этой неделе, я напомню, вышли розничные продажи и вышли заявки на пасой по безработице, первичные и длительные заявки на пасой по безработице. Розничные продажи у нас стали такой инъекцией, суровые реальности в рынок, они не оправдали у нас прогноза за август, там прогноз был 1% месячного роста по отношению к июль, на самом деле у нас актуальное значение было на целых 60%. Розничные продажи в контрольной группе, но это более узкий показатель, который там исключает некоторый латильный товар, у нас вообще оказался отрицательным. Розничные продажи, напомню, у нас оставляет половину всех потребительских расходов США, поэтому это очень хороший, проксивом, так говорить, экономической активности, экономического роста. И получается, вот в августе поразвенел этот тревожный звоночек, получается, розничные продажи, их рост начал замедляться. Очень важным моментом из-за статистики было то, что за июль розничные продажи были также пересмотрены вниз, а июля у нас был один из месяцев расцвета американской экономики после локдауны. Пересмотр сильного месяца вниз так же удар по рыночному атомизму, который заставляет присмотреть, действительно, как же росли розничные продажи, как они будут расти после вот такого разочарования в августе. Если мы посмотрим на то, как у нас общее потребление получается США менялось, видно, что она у нас сейчас остается ниже январского уровня в среднем на 6.5%. То есть они еще не полностью у нас восстановились розничные продажи, а вот здесь после выхода на плат получается в августе в конце, в последнюю неделю получается август, у нас вот розничные общие потребительские расходы, они у нас перешли снижение. К чему я это все говорю? На экономическом фронте, как мы видим, все сложнее и сложнее рынкам найти позитивные, поважительные какие-то катализаторы для роста. По фондным рынкам США, который у нас ориентирован на американскую экономику мы сейчас сами показываем и доказываем, да, будем так говорить, то, что вот с такими данными, с такими показателями, с такими розничными продажами за август в сентябре уже намного сложнее ожидать какого-то позитивного сюрприза в потреблении. А нет позитивного сюрприза в потреблении компаний, получается, не растет, возникают вопросы к их оценке. А стоит ли они действительно так высоко? И это порождает вот, собственно, сомнения, а справедливо ли их оценк? Вот, поэтому экономические катализаторы они у нас нужны, рынок кими подпитывается, а вот сейчас, как мы видим, подпитываться не получается. По рынку труда второе важное показатель, мы, как вы видите, очень суженно рассматриваем с вами экономические данные по США, вкусируясь только на рынке труда и потребления. В принципе, это широкие показатели и достаточно сейчас их проанализировать, рассмотреть, чтобы вот общую тенденцию выделить, которая важна для фондового рынка, для фондовых индексов. Так вот, розничные продажи, в целом, они у нас не сильно отклонились, получается, от прогноза по первоначальным заявкам, но чуть-чуть слабее, да, прогноза получается. Повожительное, позитивное отклонение по длительному заявку, но по своих безработице, но у нас вот, видите, часто получается, пересматривается показателя за проще месяц и это наводит на мысли, что мы должны рассматривать какое-то среднее там, скользящее, да, скажем, вот, поэтому у нас свой бой тут четырехнедельное скользящее среднее, когда в предыдущей неделе будет семис 3000, сейчас оно снизилось, оставляет 912, получается, 1000. Позитивный тренд у нас пока что остается по рынку труда, по увольнением, по тому, как у нас изменяется в этот пол безработных в США, но это пока. Все-таки больший вес, конечно, имеет данные по потреблению, данные по потребительскому оптимизму и розничной продажи оставляет при задуматься можно ли ожидать экономическую сюрпризу в сентябре. Так и завершаем, естественно, обзор на том, что если вы помните, а я высказывал еще на прошлой неделе получается предположение, что у нас консолитация должна быть по фондовым рынкам, по 500, он должен оставаться в консолидации это можно подкрепить двумя, а сейчас двумя фактами новой информации по ФРС, получается, который не дает нового стимулирования, плюс испорчившимся новостным фоном, ну вот таким относительным ухудшением экономических данных, это раз. И во-вторых, ну вот достаточно такая незамысловатая экономическая картина по S&P 500 да, мы видим, что вот здесь у нас такой восходящий треугольник сужается вот эта амплитуда вот этого движения да, и обычно это происходит в каком-то пробу, и я склоняюсь к тому что отсутствие каких-то позитивных катализаторов в которых, как я уже сказал, все сложнее, сложнее найти на чем расти. И не ФРС и ни там помощи нет, получается, из экономического фронта помощи нет, пока что непонятно, где же взять перспективы для роста, получается плюс эта техническая картина, на мой взгляд, во-первых, укрепляет кейс на консолидацию, то, что они дальше будут у нас двигаться в этой консолидации некоторое время и вот дают основания некоторые полагать, что в консолидации, если нет у нас перспектив для роста, попытаются установить вниз, потестировать какие-нибудь уровни ниже 3310, 3300 возможно, не сразу, там на следующей неделе, да, сразу не произойдет но вот эта техническая, плюс эта техническая картина, с ужения этих колебаний да, которые показывают, что все меньше и меньше желаниях пытаться уйти наверх у нас покупательский интерес освобивает, получается здесь возможно рынки должны, фондовые индексы если 500 должен сходить вниз, потестировать, чтобы дальше можно было рассматривать какие-то покупки, которые, как я уже сказал оправданы, обоснованные тем, что привлекательность акций по отношению к бандам она у нас будет продолжать расти, потому что поступил сигнал к ФРС но произойдет у нас это не сразу нужно чуть рынку оздоровиться, получается нужно найти, собственно, причины для роста, катризаторы для роста, и вот эта пауза она вот дает нам возможность дает рассмотреть небольшую короткую позицию с тестом вот этих вот этих уровней, 3310 3300, получается это все, о чем я вам сегодня хотел рассказать если у вас остались какие-то вопросы, есть если у вас отдельные мысли или комментарии которые, с которыми вы хотите выступить, поделиться с нами, пожалуйста, не стесняйтесь это делать, если вам понравилось это видео, понравился материал если вы находитесь, что он полезный да, что вам помогает в торговле, пожалуйста, не скупитесь на лайк мне будет очень приятно это видеть вот и все на этом я завершаю свой обзор всего доброго, торгуйте в профит