 Добрый день, уважаемые коллеги, это обзор антодкопания TechMill и сами я, Артур Изиатуллин. Сегодня стали известны результаты встречи между США и Китаем, это были переговоры на низком уровне, и скептики относительно данной встречи могут восторжествовать. Четвертый раунд поиска компромиссов, как и три предыдущих, провалился, процесс замедлился до мертвой точки, Белый дом объявил, что дальнейших переговоров не запланировано, теперь неизвестно, что может заставить участников вновь задуматься о перемирье, сейчас наступает время вновь переключиться на экономические данные. Bloomberg охарактеризовал результаты встречи как без серьезного прогресса, то есть можно ожидать дальнейший рост на напряженности между двумя странами. Шанхайтирский имподитный индекс сегодня делает вялые попытки роста, но у него это не получается, консолидируется к уровню 2700 вождания каких-то дальнейших негативных новостей, чтобы совершить медвежий парабой. Американские рынки на против закрыли четверг в небольшом минусе и сосредотачиваются свои силы для продолжения роста. Что еще более интересно, так это решение китайских коллег воздержаться от переговоров до ноября, то есть такой хитрый шаг, когда в США будут проходить выборы, промежуточные выборы, когда республиканцы и демократы будут бороться за все 435 мест в плате представителей и за 35 мест из 100 в Сенате. То есть, Китай сейчас делает ставку на дальнейшие политические фиаска Трампа и укрепление власти демократов, которые вроде как представляют оппозицию текущей торговой политики президента, то есть они выступают против тарифов. Трамп в свою очередь сейчас червит уверенность из фондов рынка США, который находится на максимумах говорений важной динамики китайских акций. В заявлении по итогам переговоров с обоих сторон не было ничего кроме как дежурных формулировок, об открытой конструктивной дискуссии, о соблюдении обоюдных интересов и так далее. То есть вообще практически никакого прогресса, судя даже по результатам этих заявлений. В отсутствии прогресса по переговорам растут вероятность, что Трамп сейчас идет новый тариф на объем годового импорта на 200 миллиардов долларов китайских товаров. Эти тарифы могут вступить в силу уже в следующем месяце. Обсуждение тарифов продолжится до 6 сентября. Среди американских компаний логично растет недовольство жестким политическим курсом, однако администрация уже предложила им в ряд подстраховаться и этим вариантом стало снижение налогов. Избыток средств, которые получат компании, скорее всего будут использованы для обратного выкупа акций. Напомню, что обратный выкуп акций – это наряду с дивидендами возможность вернуть деньги инвесторам, особенно в то время, когда возможности для инвестирования ограничены. То есть перспектив для расширения нет и сейчас чтобы найти общий язык с акционерами, как-то поддержать их ваяльность, как раз-таки компании используют обратный выкуп акций у инвесторов. Это, соответственно, работает как механизмом обсорбирования акций с рынка и таким образом поддерживает их курс. Обратный выкуп акций обычно используется как гибкая мера для взаимодействия с инвесторами, когда дивиденды являются менее гибкой мерой и обычно менеджер компании очень внимательно обдумывают возможность повышения дивидендов, так как лишние колебания в их изменениях очень плохо отражаются на рыночной стоимости компании. То есть, если компания подняла дивиденды, она дает обязательство дальше их поддерживать, в то время как если она хочет какой-то временный избыток средств полученный либо от операционной деятельности, либо как сейчас от налогов, если она хочет вернуть в средство инвесторам, то скорее всего она будет использовать именно обратный выкуп акций. В этом году у нас ожидается рекордное количество выкупа акций на 1 триллион долларов, это максимальное количество за всю историю, угодно сакс подсчитал для нас. Также касательно изменения в объеме выкупа акций по месяцам следует за месяц, что также по расчетам Голдмон Сакс исторические показатели указывают на то, что август является самым активным месяцем для обратного выкупа акций, то есть компания направляет из общего годового объема средств на обратный выкуп, именно максимальную долю, именно в августе и затем следует ноябр, 12% из общего годового объема и именно по какому-то не особо странному совпадению, именно в ноябре у нас будет проходить выборы в конгресс и именно тогда будет ожидаться волатильность на рынке, то есть сейчас вот этот обратный выкуп акций, он служит как некоторые такой бычи драйвер для американского фонда рынка, который вероятно будет поддерживать рыношную стоимость акций. Сегодня также стоит обратить внимание на выступление главы ФРС Пау в Джексон Хоу, там встречаются главы других мировых центральных банков, сейчас Пау противостоят два главных вызова, это недовольство Трампом и своим протеже и разумность повышения ставок в ответ на не совсем естественный рост инфляции, то есть вызванной тарифами, другими словами тарифы в некоторой степени маскируют инфляцию, прожденную экономическим подъем и если сейчас в ноябре демократы укрепят свою власть и как-то начнут противостоять политики президента, политики текущей администрации, то есть такая небольшая вероятность, что может быть запущена деисколвация конфликта с Китаем, то есть возможь какой-то откат тарифов и тогда ФРС естественно придется попотеть с определением необходимого уровня процентной ставки, обеспочиванность первого повода для беспокойства, то есть то, что недовольство Трампом своим протеже как-то может повлиять на политику ФРС, это уже опровергнул глава ФРБ Далла Сорберт Каплан, заявив о том, что Трамп не может повлиять на решение ФРС, на рынок также возвращается обеспокоиться по поводу кризиса беженцев Европи, итальянских пулисты Димаю и Сальвения, они выступили с обращениями к Евросоюзу о том, что не будут делать членские вносы в ЕС, если соседей не согласятся как-то распределять симмигрантов между собой, в частности не принять лодку с беженцами, причвартовавшейся в Сицилии. Евро вчера снижился, произошло снижение евро с уровня 1,1590, здесь было снижение с 1,1590 до 1,1540, именно как раз-таки на комментариях Дима, то есть сейчас к монетарной дивергенции США и ЕЦБ добавляется еще фактор вот этого вяло текущего кризиса с мигрантами, которая остается не решенность, несмотря на то, что его как-то пытается замолчивать, поэтому дальнейший поход евро-доллара, на верхнем взгляд, сильно ограничен. Скорее всего, пара возобновит тест уровней, которые расположены ниже, это уровень 1,1450, то есть как-то будет приближаться к предыдущему минимуму, так как фактор осколации конфекты между Китаем и США, он действует положительного доллара и по итогам неуспешных переговорх можно будет ожидать, что можно будет ожидать дальнейший тариф и, соответственно, дальнейшую скорость инфляции, затем и повышение ставок ФРС. Вчера рынок недвижимости из экономических данных, вчера рынок недвижимости по США разочаровал за июль, продажи домов, новых домов упали на 1,7%, вопреки прогнозам роста, данные по пособиям по безработице превзошли ожидания. Сейчас по евро-доллу расстается ближайшая цель, это уровень 1,14, 1,13,50. На сегодня все, спасибо за ваше внимание, пишите ваше вопрос, составляйте комментарии, увидимся с вами в понедельник.