 So, einen wunderschönen guten Morgen. Ich begrüße alle ganz herzlich zu den täglich neuen Handelsideen hier gemeinsam mit TickMill. Es ist Montag, es ist der 12. August 2019 und wir dienen irgendwelchen, die jetzt das erste Mal seit nunmehr einer Woche reinschalten. Die sind jetzt vielleicht ein bisschen überrascht meiner Wenigkeit zu sehen und nicht Mike Seidel. Mike ist im Urlaub, ich bin seine Urlaubsvertretung und in Folge der diversen Vorträge, die wir in der Vergangenheit schon gemacht haben. TickMill, gemeinsam mit mir, zum Beispiel unser Trading Bootcamp am Anfang des Jahres, hatte man gefragt, ob ich nicht Lust hätte, hier dieses Format zu übernehmen. Und da habe ich natürlich sofort eingeschlagen, weil ich eben auch da tatsächlich, ein Moment, ich muss mal kurz hier gucken. Weil ich nämlich ja auch das tägliche Morning Meeting halte, immer einen einen Blick in die Märkte gebe, meine Einschätzung hier tatsächlich gebe. Und ja, in Folge dessen, das ist eine kurze Einleitung dazu, wollen wir uns wie gewohnt an den Blick jetzt auch schon die letzten Tage im Blick auf die Märkte gönnen. Es gibt einige in meinen Augen höchstinteressante und vielleicht auch sogar gemeinhin gefährliche Entwicklungen. Im Sinne von, dass dort vielleicht eine nächste relativ scharfe Abwärtsbewegung bevorstehen könnte und dass die Performance, die die Equity Märkte der Aktienmarkt aktuell hier präsentiert, dass die doch ein bisschen überraschend anmutet und dass der nächste Push tiefer bevorstehen könnte. Da gibt es einige Indikationen, die wie gesagt ein bisschen bedrohlicher Natur für die Bullen sind. Da werfen wir gleich einen Blick drauf, bevor wir allerdings starten natürlich, wie gewohnt der Risiko hinweist, der Handel mit Division und CFDs auf Margin kann zu Verlusten führen, ist da ja nicht für jeden Anleger geeignet. Tickmail bietet keine Finanzberatung an und auch die folgenden Inhalte stellen keine Aufforderungen zum Handeln da. Es sind keinelei Anlageempfehlungen oder sonst dergleichen. Das waren jetzt die ersten zwei Sätze des Risikohinweises. Den kompletten Risikohinweis findet man auf der Webseite von Tickmail. Und ja, damit wollen wir es dann an der Stelle mit dem Risikohinweis auch bewenden lassen. Jetzt hier der Wirtschaftsangkalender für den heutigen Tag. Ist tatsächlich nicht irgendwie eine falsche Einstellung oder ein übermäßig aggressiver Filter, den ich hier angewendet habe oder sonst dergleichen. Man kann sich den individuell darstellen. Auf der Webseite von Tickmail tatsächlich ist der heutige Wirtschaftsangkalender heute extrem dünn. Wir haben keine wirklichen spannenden Veröffentlichungen, die dort stattfinden. Morgen sieht es dann ein bisschen anders aus. Da gibt es zum Beispiel aus Deutschland den ZDW, der auch immer gut für ab und an ein bisschen wohler ist. Das sage ich jetzt ganz bewusst, ein bisschen verhalten. Das hat nämlich damit zu tun, dass natürlich mit Ausblick auf die EZB Leitzinsentscheidung dort am 12. September ist. Natürlich jetzt schon bereits auch so ein bisschen die spektakuläre Volatilität, die man erwarten könnte durch einen Datensatz, der da veröffentlicht wird, ein bisschen hinten ansteht. Im Großen und Ganzen hat man über die jüngere Vergangenheit gesehen, dass die Wirtschaftsindikation, besonders aus Deutschland, ein bisschen nicht wankeraden sind, aber ein bisschen wenig spektakulär sich dargestellt haben. Infolge dessen ist es eben so, dass jetzt eine schwäche als erwartete Veröffentlichung dann morgen zum Beispiel keine so große Überraschung wäre. Und auch in Folge der Erwartungshaltung des Marktes, die Sie bereits beginnt zu etablieren, nämlich dass die EZB sich expansiv präsentieren wird auf dieser Sitzung am 12. September. Und dann eine gleiche Kerbe schlägt wie auch alle anderen Notenbanken rund um den Globus. Letzte Woche haben wir überraschende 50 Basispunkzinsenkungen seitens der Reserve Bank auf New Zealand, die auch, oder die nicht nur den Neuseeland der Unterdruck gebracht hat, sondern eben auch den Austral-Dollar. Das Überraschende an der Neuseeländischen Notenbank oder an deren Haltung hier, ist natürlich die Tatsache, dass die Neuseeländische Wirtschaft sich alles in allem in Summe recht solide darstellt. Im Vergleich z.B. bei der Australischen Notenbank, der Grund dafür, dass da sowieso in Ozeanien jetzt auch eine expansivere geldpolitische Kurs angeschlagen wird, vielleicht auch seitens der Neuseeländischen Notenbank, sind natürlich die Verflechtungen, die man hier mit China hat. Infolge des Handelskonfliktes erwartet man eben auch negative Auswirkungen auf die eigene Wirtschaft, das so ein besonderer an Neuseeland ist, dass wir hier besonders den Soft-Comodity-Bereich haben, also Milchpulver und dergleichen, wo da eben die wirtschaftlichen Verflechtungen sich darstellen. Mit Australien sieht das da ein bisschen anders aus. Australien und China fliegen ebenfalls sehr intensive Handelsbeziehungen, logischerweise aus geografischen Gründen. Da sind es allerdings Hard-Comodities, also Eisenerz und so weiter, und dort sich man eben jetzt schon bereits sehr signifikante Auswirkungen auch auf die australische Wirtschaft. Daher infolge dessen haben wir schon bereits zwei Zinsenken im Mai im Juni gesehen. Seitens der RBA, weitere dürften folgen. Warum erwähne ich das? Es ist eine expansiver Zyklus, der dort eingeschlagen wird, der wie gesagt sich dann auch nicht nur seitens der Fett widerspiegeln wird, sondern eben auch seitens der EZB, nur dass das Zinsniveau hier bei Null liegt. Wobei natürlich Erwähnung finden sollte, das wird die EZB nicht daran hindern, den Zins ins negative Territorium zu bewegen. Wir haben gesehen in den letzten Wochen, dass zum Beispiel deutsche Bundespapiere über alle Laufzeiten hinweg, also bis 30 Jahre in negatives Territorium vorgedrungen sind, und gleiches gilt beispielsweise eben auch mittlerweile für hier niederländische Bonds. Also das ist Verzeihung übrigens, das ist nicht der richtige. Ich habe hier einen anderen Grund, ich wollte da mich darauf eingehen, diskrom gleich runter, das ist jetzt mein Twitter-Account. Und hier kann man sehen, heute früh ein Tweet von Holger Cepitz, das ist ein Journalist von der Welt, und der schreibt eben, the bond craze continues, now the entire Dutch yield curve trading negative. Also das heißt, das ist nicht nur in Deutschland, sondern eben auch hier der niederländische Bond-Markt, der jetzt über alle Laufzeiten hinweg negatives Territorium betreten hat. Anders formuliert, also wenn alles Friede, Freude, Eier gucken wäre, dann würde das ein bisschen anders aussehen an den Bond-Märkten. Das heißt also hier wird bereits relativ aggressiv auch eine sich konjunkturell eintrümmende Situation gespielt, und infolgedessen ist eine expansive Haltung seitens der EZB definitiv denkbar. Wenn man sich infolgedessen auch die potenziellen Turbulenzen am Banken oder im Bankensektor anschaut, dann muss man auch sagen, das ist eigentlich überraschend, dass sich infolgedessen Equity so stabil präsentieren können, also besonders europäische. Und auch aktuell, man muss sagen, die 112, die im Euro-Stoller gehalten werden, können wir mal kurz gleich mal einen Blick drauf werfen hier auf den Schad. Also hier ist erstmal diese Rallye, die wir im Bund Future sehen. Wenn man jetzt den Euro-Stoller betrachtet, muss man auch sagen, dass dieses sehr stabile Trading um das 112er-Level, was wir dort zu sehen bekommen, derzeit überraschend ranmutet und nicht unbedingt langfristig gerechtfertigt ist. Wobei natürlich, mit Ausblick auf den sich expansiv gelbpolitischen Kurs, den die Fed-Wort einschlagen wird, oder erwartet wird, dass sie ihn einschlägt, natürlich infolgedessen auch die US-Dollar-Schwäche hier für ein ganz, ganz wesentlicher Aspekt ist, der genannt werden muss. Also ob Euro-Stoller dort so ein attraktiver, so ein attraktiver Short-Kandidat eben tatsächlich ist, das darf so ein bisschen bezweifelt werden, ehrlich gesagt, weil dieses Race to the Bottom, was dort stattfindet, da haben wir einfach auch in Bezug auf den US-Dollar und die Fed, haben wir einfach ein größeres Maß, ein größeres Spielraum im Geldpolitisch-Aktiv zu werden. Da gibt es auch noch andere Entwicklungen, die bedrohlich anmuten. Jetzt ist nur folgendes Problem, ich will da ganz offen und ehrlich sein. Ich habe diese Thematisierung oder diese fundamentale Entwicklung schon letzte Woche beobachtet bzw. habe da zu einer Artikel gelesen. Ich will aber ganz ehrlich gestehen, komplett sowohl die Tragweite als auch die Tiefe dessen habe ich noch nicht wirklich durchblickt. Aber ich kann es kurz zusammenfassen, was dort kommuniziert ist und zwar gibt es dort Hinweise, dass sich ein Liquiditätsengpass in den USA abzeichnet, am Kreditmarkt ganz besonders oder auch im Anleihemarkt. Und da gibt es mehrere Indikationen, die darauf hindeuten. Wie gesagt, diese fundamentaren Kängurus, die dort ins Feld geführt worden sind, die muss ich erst in der Tiefe noch ein bisschen wirken lassen, und muss auch diese Zusammenhänge herstellen. Nichtsdestotrotz grob gesprochen, auch wenn es eventuell das gesamte Thema nicht vernünftig abdeckt, umfangreich abdeckt oder hinreichend abdeckt, ist es dennoch so, dass es erwähnenswert ist, weil es nämlich auch auf die weitere Geldpolitik der Fetthinweis gibt. Und zwar ist dieser Liquiditätsengpass, der sich dort abzeichnet, eventuell sogar so dramatisch, dass die Fett sich gezwungen sieht, hier ein neues QE-Programm auf den Weg zu bringen. Und zwar schon zeitnah, es könnte sogar sein, dass wir das innerhalb der nächsten Monate zu sehen bekommen. Also, dass nicht nur seitens der EZB erwartet wird, den Leitzens in negative Territorium zu bewegen und dann von 0 auf minus 10 Basispunkte zu gehen, sondern sehr gänzen dazu, eben die EZB auch erwartet wird, EQE zu relaunchen, also wieder aufzulegen. Und das gleiche könnte tatsächlich und seitens der Fett ins Haus stehen. Das ist wohl so, dass dieser Liquiditätsengpass sich in der Form, das letzte Mal, oder die Indikation, die das nötig machen, das das wohl das letzte Mal kurz vor dann dem richtigen Anlaufen der Finanzkrise, der Euro-Finanz-Krise oder Euro-Schuldenkrise war. Das war so 2011, 2012. Das war damals das Fenster, in welches dann hier sowohl QE2 aufgelegt wurde, als auch Operation Twist. Das war dieses Manipulieren am langen Ende der Zinsstrukturkurve, wo es eben diesen Schiff gab, wo dann verstärkt Bons aus der einen Laufzeit gegen Bons der anderen Laufzeit gekauft worden sind, um es mal ein bisschen einfacher zu formulieren. Und genau diese Konstellation, die zeichnet sich jetzt eben erneut ab am Bondmarkt und es könnte sein, dass das bevorsteht und dass da Zeiten, und das ist der Grund, warum ich das erwähne, der hat natürlich Auswirkungen auf den Wiesenmarkt, ganz besonders auf den US-Toller. Zum einen, nämlich es kann durchaus sein, dass in Folge dessen hier der US-Toller vor einer scharfen Abwertung steht, zeitnah scharfe Abwertungswelle tatsächlich steht und in Folge dessen der Euro ganz besonders, bis in die Turbulenzen, sogar auf den Handelskonflikt, hochbleiben, dass der Euro durch die Tatsache, als Finanzierungsvehikel genutzt zu sein, das sollte schon ausreichen, dass das eben dazu führt, dass eben eine Rückentwicklung dieser Carriage Rates dazu führt, dass der Euro stark bleibt, während eben dieser Aussicht auf einen gelb-elitisch sehr expansiv auftreten der FED, sprich einerseits Zinsenken und auch eine Möglichkeit eines Wiederauflegens eines QE-Programms, was natürlich ganz im Sinne übrigens von Donald Trump wäre, und das ist natürlich auch der Fall, was natürlich ganz im Sinne übrigens von Donald Trump wäre, also ausgehend von seiner Rhetorik jedenfalls, dass das dazu führen könnte, dass eben hier der Euro zum US-Toller eben sich stabil weiterhin präsentieren könnte, dass er nicht der beste Kandidat ist für einen Antizipieren einer solchen Geldpolitik seitens der FED und dass es eben nicht sinnvoll anmutet, ehrlich gesprochen, den Euro-US-Toller hier aggressiv short zu treten. Aber was attraktiv sein könnte, wären in dem Fall zum Beispiel euro-japanische yen-short oder dollar-japanische yen-short. Das ist nämlich auch etwas, was wie gesagt sehr, sehr interessant anmutet und da kommen wir dann gleich zum nächsten Gedanken. Also zum einen ist es so, dass diese gelb-politisch-expansive Spekulation sich eventuell hier bereits abzeichnet. Wir sehen nämlich, dass wir uns in Richtung dort der 105 orientieren so langsam, aber sicher, die übergeordneten Ziele, welche sich schon seit geraumer Zeit auf dem Schirm hatte, nachdem wir uns zunächst noch über 106 halten können, über 186 war es in dem Fall, aber nachdem wir darunter gerutscht waren, ist dann eben dieses Kursziel aktiviert worden, was ich auch für die zweite Hälfte auf dem Schirm habe. Als erstes Ziel übrigens, also es ist tatsächlich so, ich kann mir vorstellen, dass dort auch ein Lauf bis 100 denkbar wird, wobei es dann richtig spannend zu sehen wird, was die Bank of Japan machen wird, denn es hat sich in der Vergangenheit relativ häufig gezeigt, dass die Bank of Japan doller japanischen jen nicht unter 100 Rutschen hat lassen wollen, also dass gegen dieses Level auch aggressive Interventionen stattgefunden haben. Was erwähnenswert ist in dem Zusammenhang selbstverständlich, wenn wir nämlich hier mal blicken, auf eine Grafik, das ist eine Grafik aus meinem ersten Buch damals, deswegen geht die auch nur bis Juli 2014, kann man hier sehen, aber ich finde diese Korrelation einfach super interessant, weil sie eben auch für den Deviesenmarkt und für dieses Währungspaar, dieses Hochliquide doller japanischer jen äußerst signifikant und aussagekräftig ist. Ich habe vorhin gesagt, ich habe die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen, also 10 sind 10-jähriger US-Bonds, überlagert in Orang, mit der graufarbene Linie, das ist das Wechselkursverhältnis doller japanischer jen. Was man hier erkennen kann ist, dass beide offensichtlich stark positiv zueinander korreliert waren und es auch in der Tat noch weiterhin sind. Das bedeutet etwas anders formuliert, dass wenn die orangfarbene Linie steigt, sollte auch doller jen steigen und wenn sie fällt, sollte auch doller jen empfallen. Und in Aussicht auf einen derart exponentief geldpolitischen Kursseiten, ist der Fett, das tatsächlich damit zu rechnen, dass eben diese orangfarbene Linie eher fällt, sich tatsächlich auch in Richtung Null aufmacht und in Folge dessen dann auch das Wechselkursverhältnis doller japanischer jen eher short ist. Das heißt also, er hier short Position favorisiert werden sollten, Mittel bis längerfristig eben tatsächlich. Was jetzt allerdings, und jetzt wird es richtig spannend, was jetzt allerdings äußerst interessant ist, ist alles, was ich jetzt gesagt habe, ist nachvollziehbar, in sich stimmig mit Sicherheit, da wird man, wenn man ein bisschen selber research betreibt, zu dem Schluss kommen, ja, das passt eigentlich alles. So, und was wäre folgerichtig, natürlich die Positionierung, die man eingeht, oder die man erwartet, dass sie eingegangen wird von den Großspekulanten, zum einen doller japanischer jen short, aber beispielsweise eben auch T-Nodes long. Also das heißt, ich shorte dann den Zins auch, also US-Zins, zehnjähriger Bonds beispielsweise. Und jetzt habe ich hier eine Grafik vorbereitet, die Folgenis aufzeigt, nämlich, dass das nicht der Fall ist. Also hier haben wir einmal den US doller Index Future, den ich natürlich in Folge einer solchen Erwartung shorten würde. Das wäre Folge dessen dann, dass man hier die Large Speculators, die grünfarbende Linie, die sind prozykisch unterwegs, das ist der sogenannte Commitment of Traders Reporters, der wird einmal pro Woche veröffentlicht, geupdatet und dann veröffentlicht, und zwar sammelt hier die CFTC, das ist eine US-Regulierungsbehörde von großen Marktteilnehmern, die ein bestimmtes Marktvolumen bewegen, sammeln die Daten ein. Also das heißt, die gucken sich oder die, die fordern hier Positionierungs Updates an von Hedgefonds oder von sogenannten CTAs, das sind Commodity Trading Advisors und sammeln diese Daten und veröffentlichen die dann. Larry Williams, einer der größten spekulanten Trader über unserer Zeit aktuell, hat mal gesagt, dass das eine unfassbare Informationsquelle ist, die kostenlos für jeden Marktteilnehmer einsehbar zur Verfügung gestellt wird und dass man sich die auf jeden Fall anschauen sollte. Also deswegen thematisieren wir die, die Daten werden eingesammelt an jedem Dienstag und am Freitag, einer jeden Woche veröffentlicht. Vorausgesetzt natürlich, es kommt nicht gerade zu einem Shutdown in den USA. Das heißt also, dass dort diese öffentlichen Einrichtungen dann oder die Herrschaften, die diesen öffentlichen Einrichtungen dort ihren Dienst tun, dass die eben zu Hause bleiben, weil sie nicht bezahlt werden. Weil das eben, wie gesagt, hier einen Anlauf einer einer, eines, einer Budget Deadline zum Beispiel kommt und das eben dann der, der Start ist in der Rechnung, ich bin bezahlt kein US-Start. Das ist öfters passiert, das letzte Mal übrigens, Zeitfenster dort im Dezember, Januar diesen Jahres, da wurde das nicht geupdatet, aber sonst wird das wie gesagt immer in diesen Intervallen einmal pro Woche am Freitag veröffentlicht und was da jetzt interessant ist, ist dass diese large speculators, die hier eingefangen werden, ja, also da kann man es hier sehen, Non-Commercials werden die auch bezeichnet, Konsulting, Konsulting Consisting of Managed Money and other Reportables, also das heißt Managed Funds oder Managed Money, CTAs, Hedge Funds und fremd Gelder verwaltende Institutionen eben, die in bestimmte Größe übertreten und das Interessante Linie hier nicht fällt, sondern steigt, das heißt also die Sätzen darauf, dass der US-Dollar eher zulegt, was man jetzt noch argumentieren könnte, das kriegt man noch hin, dann sagt man einfach, naja, die Sätzen im Grunde genommen darauf, dass der US-Dollar, trotz der Bestrebungen der FED eben hier geldpolitisch expansiv aufzutreten, dass das zwar einerseits nachvollziehbar ist, aber das eben die gegen den US-Dollar gerechneten Währung, Euro, yen, Fund Sterling, was haben wir noch, Austral-Dollar und so weiter, das eben diese Notenbanken noch wesentlich aggressiver expansiver aufzutreten und folgedessen die Währungen gegen den US-Dollar noch aggressiver abwerten, dass der US-Dollar also zwar schwach ist, aber in Relation zur anderen Währung stark bleibt. So, das kriege ich noch argumentiert, aber was überhaupt nicht passt, ist das hier, nämlich wenn wir uns den Zinsmarkt betrachten, da ist die Argumentation beziehungsweise die Darstellung genau die gleiche, in Grün werden die Large Speculators dargestellt, wir gucken uns jetzt hier an nichts nicht den US-Dollar an, sondern den ZN, der 10-Jahres-T-Node-Future, das ist also das Pondant zu unserem deutschen Bund-Future beispielsweise, und was wir hier sehen, ist, dass wir mit 390.000 Kontrakten netto-short positioniert sind. Also eine Riesenposition, die jetzt noch nicht Sentiment-Extreme angenommen hat, wie wir die gesehen haben kurz vor dem, ich nenne sie jetzt mal Ausbruch der Tobolensen letztes Jahr im Oktober, da hatten wir ein Sentiment-Extreme mit über 500.000 Kontrakten, die wir dort netto-short waren, aber wir sind auf einem guten Weg in diese Region zurück, und das überrascht dann schon ein wenig, denn diese Positionierung, die wir hier erkennen können, die spiegelt nicht das wieder, was ich gerade fundamental geschildert habe und was mittlerweile auch jeder sehen kann. Also wenn wir uns zum Beispiel mal das FAT Watchtool angucken, das ist die Spekulation seitens des Marktes auf das Zinsniveau, jetzt auf den nächsten Zinssitzungen. Also wenn wir uns den September hier zu angucken, dann sehen wir eine Reisung einer Zinssenkung um 100%. Die Frage ist nur wieder nur, wie hoch wird's die sein? Aktuell, wenn wir mit über 80% wird eine 25 Basispunkt Zinssenkung, also jetzt genau so eine, wie wir auch im Juli zu sehen bekommen haben, wird spekuliert, aber es gibt eben auch welche, die den 50 Basispunkte Rate-Cut sehen. Bis Dezember können wir erkennen aus dem aktuellen Zinsniveau mit 200 bis 225 Basispunkten, da sind wir aktuell schraffiert, das wird mit 100% gespielt, dass wir mindestens noch eine Zinssenkung sehen. Spekulation, dass es eine Zinssenkung gibt um 25 Basispunkte, wie gesagt 100%, dass wir dann nochmal eine Zinsschritt sehen zusätzlich, also das heißt um 50 Basispunkte oder 2 25 Basispunkts Zinssenkungen zu sehen bekommen, wird interessanterweise derzeit gespielt, mit einer Wahrscheinlichkeit ebenfalls von über 80%. Hier sieht man, dass wir bei etwa 40% sind, wonach noch ein dritter Zinsschritt um 25 Basispunkte eben tatsächlich gespielt wird. Also man lasse diese Grafik vielleicht einfach mal ein bisschen auf sich wirken und dann wird das relativ zügig erkennbar was sich die Situation am Zinsmark halt sehr sehr expansiv auf jeden Fall darstellt. Was mich jetzt allerdings daringehend interessiert ist, wie kann es sein, dass solche Spekulationen am Terminmarkt gespielt wird, also derart expansiver Haltung mindestens 2 Zinsschritte eher mehr, also mindestens 2 Tendenz geht auch in Richtung 3, wobei diese ein bisschen abgeappt ist und sich das dann nicht hier im Commitment of Traders Report widerspiegelt, wo eigentlich in Folge dessen man erwarten sollte, dass die Großspekulanten, die ja prozyklisch agieren eigentlich sich dann entsprechend den Tino Future Long positionieren, beziehungsweise Zinsen Short tatsächlich sehen wir derzeit eher eine Zunahme der Zins Long Spekulation und zeitgleich also folglich ein Tino Future Short. Also das passt nicht zusammen. Das eine widerspricht dem anderen. Normalerweise sind wir prozyklisch unterwegs. Ich habe jetzt, wie gesagt, Gedanken übers Wochenende gemacht und eine Idee wäre, dass es da vielleicht kurzzeitig eine Spekulation seitens dieser Großspekulanten gibt, die darauf spekulieren, dass eben diese Liquiditätsengpast, der sich dort abzeichnet, den ich grad thematisiert habe, dann vielleicht längerfristig zur Wiederaufnahme des QE Programm seitens der FED führen könnte. Also dass es ein QE4 gibt, um diese Liquiditätsengpast zu überkommen. Dass das vielleicht damit zusammenhängt, dass man erwartet, dass kurzfristig erst mal es durch die Liquiditätsengpast zu einer US-Dollar Shortage kommt, die, oder zu einer Verknappung des US-Dollar Angebots kommt, die dazu führt, dass der US-Dollar Schärfer anzieht und das auch in Folge der Treiber für die US-Dollar Stärke dann ein anziehender Zins ist. Das wäre eine Möglichkeit, um diese absurde Positionierung hier zu thematisieren. Aber egal wie wir es, egal wie wir uns Gedanken drüber machen diese Positionierung im Zins, diese Grafik, die wir hier sehen können, die passt nicht zu dem, was der Markt derzeit spielt. Und da können wir ganz klar sehen, der dollarjapanische Yen weiter wird abverkauft hier. Wir haben weiterhin Abschlagspotenzial welches uns bis 105 führt. Das passt nicht zum Zins oder ich fasse es anders zusammen. Das ist ein, in meiner Welt jedenfalls, massives Warnsignal, dass das, was wir derzeit in Equities zu sehen bekommen, auf einem ganz, ganz, ganz fragilen Fundament Fust. Und dazu wollen wir uns dann jetzt mal von dem Makro-Cosmos in den Mikro-Cosmos für den heutigen Handelstag dann bewegen. Wenn wir uns den DAXie betrachten, dann sehen wir, dass der ein durchwachsenen Wochen Schluss hatte, aber sich dennoch, wenn wir auf die Stunde mal gehen, wenn wir unter Druck geraten waren, sind wir ja kurzzeitig bis in die Gefilde um 10.000, schon 11.000, 680 Punkte ungefähr gerutscht, also sogar unter 11.700. Das war eine sehr interessante Entwicklung, weil, wenn wir nämlich besonders mal auf die 5 Minuten Ebene gehen, da gab es kurz, nachdem wir die Kasse eröffnet, gesehen haben. Also ungefähr eine Stunde, nachdem wir uns hier verabschiedet hatten, in den Wochenende, als wenigstens mal die Handelsideen beendet hatten, das Wochenende, das waren auch ein paar Stunden hin. Aber Fakt ist ein kurzen Spike, keine News, gar nichts. Es gab nur einen kurzen, massiven Spritze auf der Oberseite, der mich sehr überrascht hat, weil, wie gesagt, es gab keinen fundamentalen Treiber dafür, es gab keine News, es gab keine Annäherung zwischen den USA und China, gar nichts. Es war einfach nur ein potenzielles, sogenanntes Stopfischen, weil es da vielleicht stattgefunden hat. Das sehe ich auch daran, erst mal an der Aggressivität der Bewegung und auch an der Tatsache, dass wir knapp über die Hochs gelaufen sind und wieder anschließend abverkauft wurden. Und aus dieser Price-Action generell habe ich erst mal geschlossen, dass vielleicht die Shortseite zu favorisieren ist. Und das war sie auch, bis in den Abend hinein und dann kam es eben plötzlich zu einer Gegenbewegung und wir haben uns verhältnismäßig stabil eigentlich aus der Handelswoche verabschiedet. Was war der Grund dafür? Der Grund war, dass es plötzlich aus dem weißen Haus ein Overruling, eine Aussage von Donald Trump gab. Donald Trump. Und da kommen wir mal kurz hier zu dieser Betrachtung. Ich mache diese mal zu. Nein, ich lasse sie offen. Ich lasse sie vielleicht offen, dass es vielleicht besser ist. Weil wir vielleicht später nochmal kurz eine Zusammenfassung geben. Und zwar hier kann man das sehen. Donald Trump hatte gesagt in einem Statement, we are not doing business with Huawei. Also wir machen kein Business mehr mit Huawei. Das war nichts Neues. Also das hat mir schon seit Wochen gespielt. Seit Monaten war das ein Thema, dass es dort eben Einschränkungen gibt. Aber es gab diese Annäherung, nämlich diese Huawei weiter zugespielt oder die Huawei weiter Gewährleistung gegeben werden sollten. Um eben dann durch die globalen Verpflichtungen, wir wissen ja, Huawei ist einer mittlerweile der größten Smartphone-Anbieter und hat als Betriebssystem Android. Da gab es ja dann in Folge dessen die Überlegung, dass man eben hier im Handelskonflikt zwischen den USA und China Druck auf diesem Weg ausübt. China ist jetzt einer der größten Anteils, eigener an Huawei. Und Huawei selbst hatte jetzt allerdings und das war folgerichtig und das ist schon der geraume Zeit, vielleicht so eine Entwicklung antizipiert und hat an einem eigenen Betriebssystem gearbeitet und hat dieses jetzt auch vor kurzem vorgestellt. Also das heißt, die sind auf dem Weg hier auch autonom zu werden. Natürlich, da gibt es sicherlich dann immer ein bisschen Schwierigkeiten, das auch ohne Schwierigkeiten zum Laufen zu bringen und dergleichen. Aber nichtsdestotrotz dieses drängen Huawei in die Autonomie ist auf jeden Fall etwas, selbst eine solche Ankündigung von Trump nicht dazu führt, dass es zu stärkeren Turbulenzen am Finanzmarkt eben kommt. Weil Huawei, wie gesagt, dort eine Unabhängigkeit dann erreicht zeitnah, die eben dazu beiträgt, dass die Turbulenzen sich dann in Grenzen halten. Was aber spannend ist, das hat Trump zwar gesagt und es hat einen kurzen Push auf der Unterseite in Equities geführt, aber das weiße Haus hat in den Abend hinein eben so ein Denial oder bzw. nicht, die haben es nicht wirklich gefehlt, aber sie haben es zumindest geklärt, was damit eigentlich gemeint war. Nämlich, er hat nur hier sich auf diesen Bands, auf diese Verbannung eben des Federal Departments from buying Huawei bezogen. Also anders formuliert, er bezog sich nur darauf, dass eben dort zum Beispiel Mitarbeiter des weißen Hauses untergleichen, zum Beispiel keine Huawei Smartphones besitzen dürfen. Die dürfen nur dann produktiv zum Beispiel von Apple. Dürfen die Apple kaufen? Ich glaube ja, sind sogar gezwungen, primär US Produkte eben dort zu kaufen. Es ist allerdings nicht so, dass das den Bezug für diese speziellen Lizenzen betreffen würde. Und genau das hat dazu geführt, dass der Aktienmarkt sich in den Wochen Schluss, also US Equities und dann auch überschwappen auf den DAX relativ stark präsentiert hat. Was das aber auch zeigt ist, dass Trump da offensichtlich in seiner Rhetorik mittlerweile häufiger wieder über die Strenge schlägt. Es gibt auch dieses Gerüch, dass Trump dort mittlerweile wohl einen Alleingang agiert. Das bezieht sich ganz besonders auf diese 10% zusätzlicher Import-Söller auf chinesische Güter ab September, die zu den Turbulenzen, die er jetzt in Tagen geführt hat, nachdem eben die Fed in Aussicht gestellt hat, gelb politisch weiter expansiv tätig zu neuen globalen Eintrübungen kommen, besonders forciert eben durch den Handelskonflikt. Das war ja dann der Schritt vom 1. August, den Trump dort getätigt hat. Der allerdings nicht in Abstimmung mit seinem Beraterstab stattgefunden hat, bzw. wo der Beraterstab ihn sogar davon abgeraten hat und Trump eher so aus dem Bauch heraus entschieden hat, intuitiv und davon ausgeht, dass das der richtige Schritt sein soll. Wie auch immer, Fakt ist auf jeden Fall diese Unstimmigkeiten, die sich hier abzeichnen sind jederzeit weiterhin eine Gefahr für den Markt. Jeder Tweet ist in der Lage diese Situation massiv zu eskalieren im Zusammenhang mit China und den USA und wie gesagt, besonders wenn ich mir diesen Tweet anschaue, der der einzige potenzielle Treiber ist für diesen versöhnlichen Wochen Schluss hier, den wir im DAX gesehen haben, also das ist jetzt der 5 Minuten DAX übrigens, dann muss ich schon sagen, dass das ein relativ dünnes Umfeld und ganz besonders im Hintergrund der gerade geschilderten Widersprüche hier, wenn ich mir den Zinsmarkt anschaue, wenn ich mir die Performance im Dollarieren anschaue, das ist kein wirklich stabiles Indiz hier für jede Rallye oder anders formuliert, auch wenn ich jetzt nicht hergehen würde und sofort den DAX schotten würde, würde ich dennoch mich sehr, sehr vorsichtig mit Long Engagements zeigen und gehe nicht davon aus, dass es hier zeitnah zu einem Push nochmal in Richtung der 12.000er Marke reicht, also wir gehen vielleicht nicht, ich glaube nicht, dass es hier zu reicht, dass wir nochmal eine nachhaltige Bewegung über die 11.850 sehen zurück in Richtung 12, sondern gehe kurzfristig eher davon aus, dass die Devise lautet Set the Bounce, also das heißt, dass jede Bewegung auf der Oberseite im DAX mit Vorsicht genossen werden sollte, sich eher für Shorts dann anbietet und dass das gleiche eben auch gilt im Zusammenhang mit dollar japanischen jen oder euro japanischen jen, die ich an der Shortsite tradeen würde und die zu tradeen sind auch in den kommenden Tagen. Ob sich die Situation dann heute darstellt, wie gesagt für den Hintergrund des dünnen Wirtschafts- Kalenders bleibt abzuwarten, wobei natürlich Wirtschaftszahlen aktuell sowieso keine so große Signifikanz besitzen, sondern ein ganz kleiner Handelskonflikt zwischen den USA und China, hier der weitere Treiber bleibt und wo wir dann eben sind im Equity Bereich, wie gesagt, wo wir erstmal jetzt auch abwarten wollen und das ist ganz los. Wir warten erstmal ab, wie sich der Markt dann entsprechend darstellt, aber was natürlich in diesem Umfeld immer ein attraktiver Markt eben ist und was auch aus saisonaler Perspektive ab heute sehr spannend wird, ist natürlich Gold. Und dazu wollen wir mal kurz ein Blick werfen hier auf den Tageschart. Das ist erstmal die technische Konstellation, aber was man hier schon erkennen kann ist, ich habe einen Daily Range Indikator und ich habe die RTR darunter gelegt. Das ist schon mal überraschend, weil das haben wir letzten Tage nicht und der Grund dafür für ein saisonales interessantes Pattern und ich mache das jetzt mal bewusst hier rot damit ihr wisst, auf was ich referenziere. Der zweite, darauf gehen wir gleich ein. Das hat technische Gründe, warum das ganz interessant ist. Aber zunächst einmal ist es so, wir laufen jetzt wie gesagt in den saisonal-bullisches Pattern, in den letzten 21 Jahren ist es so gewesen, dass in 16 Jahren zwischen dem 12. 8. und dem 5. 9. Also das heißt ab heute beginnen mit dem Schlusskurs, dass eben hier Gold sich bulisch präsentiert hat. Im Schnitt 25. 09. US-Dollar Profil unser angezogen ist, ungehobelt und im Schnitt wenn denn dann gefallen ist um 12.40 $ gefallen ist. Wobei natürlich auch erwähnenswert ist wichtig, dass der maximale Drawer und der maximale Rücksetzer bei 44. 3.20 $ lag, besonders von dem Hintergrund der erhöhten Volatilität ist das erwähnenswert, weil das dann realistisch auch eine Größenordnung ist, die angelaufen werden kann. Innerhalb kürzester Zeit sogar, also wir brauchen da vielleicht noch nicht mal einen Tag für der maximale Verluste in diesen Zentfenster aufgetreten, das lag bei 40.68 $. Warum ist das erwähnenswert? Weil das erstmal zeigt, dass trotz dieses stark überdehenden Modus hier aktuell sich longen Engagements aus zumindest aus dieser perspektive saisonal anbieten. Und was eben auch interessant ist, selbst wenn wir jetzt sagen will ich den hier in diesem Bereich wirklich kaufen. Am Donnerstag, das ist dann der 15.8. Am Donnerstag, da ist ein ähnliches saisonales Muster, welches sich abzeichnet, ich formuliere es mal um, es könnte durchaus vielleicht sinnvoll sein, zunächst einmal hier von diesem jetzt rot markierten saisonalen boluschen Pattern abzusehen. Stattdessen zu sagen, ich warte bis Donnerstag, bis ich mich in Golden Long positioniere und spekuliere darauf, dass es eben hier zu diesem Rücksetzer in den Bereich um 1.440.450 $ Profile uns tatsächlich kommt, würde dann allerdings mit ähnlicher Trefferquote auf die letzten 21 Jahre, ebenfalls in 16% der Fälle und ähnlichem Payoff Ratio, mich dann erst long positionieren. Also tatsächlich sogar das Payoff Ratio ab Donnerstag noch ein bisschen attraktiver, dadurch dass nämlich der durchschnittliche Gewinn größer ausgefallen ist, bei einem ähnlichen durchschnittlichen Verlust oder anders formuliert Payoff Ratio hier liegt, hat sich rund 3 $ 3.50 $ höher, während eben zeitgleich der durchschnittliche Verlust nur und 1 $ höher liegt, also dadurch ist das Payoff Ratio, das Verhältnis durchschnittlicher Gewinn zu durchschnittlichen Verlust nochmal ein Stück weit attraktiver. So, welche Rolle spielt jetzt in dem Zusammenhang hier dieses die Schwankungsbreite, also zum einen dieser Daily Range in der Karte oder hier beziehungsweise die ATR, das hat damit zu tun, dass es natürlich immer gilt ist sich auch die Frage zu stellen, wie arbeite ich hier mit dem Stop und jetzt ist es so, dass eben ich dann sage, ich arbeite beim Aussetzen eines solchen Trades, arbeite ich eigentlich mit dem maximalen Drawdown wobei natürlich jetzt sich dann so ein bisschen die Frage stellt, passt der denn dieser maximale Drawdown, passt der denn zusammen mit der aktuellen Schwankungsbreite, also das Markenfeld maximaler Drawdown lässt sich das so miteinander vereinbaren und in der Tat ist das so wenn wir uns nämlich mal angucken, wir haben 40 Dollar und dann gucken wir uns die durchschnittliche Schwankungsbreite an die ATR liegt ungefähr bei 21 Dollar für die letzten 14 Tage also das heißt die durchschnittliche Schwankungsbreite das ist die Average Daily ATR, Average Average True Range Average True Range die durchschnittliche echte Handelsspanne einer Kerze hier sind 21 Dollar und dann haben wir eben hier diese Daily True Range die verläuft die letzten 20 oder auch die letzten 10 Tage durchschnittlich ebenfalls in diesem Bereich zwischen 21 bis 23, 50, 24 Dollar ungefähr wenn ich die jetzt mit einem Multiplikator von 2 versehe, also ich arbeite ja gerne in dem Zusammenhang dann mit der 2fachen ATR kann man eben tatsächlich sehen dass wir tatsächlich auch bei diesem Max DD laufen ungefähr bei 44 US Dollar Profilen und so lange Rede kurzer Sinn, wie würde ein Setup aussehen das Setup würde so aussehen dass ich hier den Schlusskurs von heute oder den Schlusskurs von Donnerstag je nachdem für welches Pärter man sich entscheidet und wie man das ins technische Bild setzt dass man den Schlusskurs von heute dann longhandeln würde mit Gold und mit einem Stop arbeitet von 45 Dollar rundgesprochen auf der Unterseite das heißt also ich würde dann in dem Fall den Stop 40 US Dollar Profilen und so tiefer ansetzen und würde darauf zielen, dass es eben tatsächlich zu dieser Bewegung kommt, dass früher oder später neue Hochs markiert werden und dass wir uns nachhaltig über die 1500er Marke eben bewegen das was man jetzt auf das Pattern selbst machen könnte wäre, dass man sagt, man arbeitet dann mit einem Ziel auf der Oberseite nochmal von 25 Dollar höher das heißt also wenn wir jetzt zum Beispiel heute den Schlusskurs sehen, bei 1490 US Dollar Profilen und so das Stop bei 1445 und wir würden mit einem Ziel arbeiten bei 1515 ungefähr das was mir dabei nicht gefällt ist dass nämlich dieses Umfeld, was ich gerade geschildert habe natürlich eher für risk-off spricht, was positiv für Gold insgesamt ist das heißt anders formuliert, selbst wenn wir jetzt uns relativ stark überdehend auf der Oberseite darstellen wäre es dennoch denkbar, dass eben sich diese Aufwärtsbewegung auch um ein Vielfaches länger darstellt ich habe tatsächlich sogar ein übergeordnetes Kursziel zunächst im Bereich um 1700 US Dollar Profilen und so, wie ich darauf komme das könnten wir die nächsten Tage mal thematisieren das ergibt sich aus einer Schadformation wenn wir uns im Wochen Schad für Gold anschauen da gibt es einen steigendes Dreieck und das projizierte Kursziel liegt immer um 1700 1650 bis 1700 und wenn man solch ein Kursziel hat dann macht das natürlich relativ wenig Sinn wenn ich jetzt hier Gold in dem Bereich kaufen sollte um sagen wir mal 94 dass ich eben bei 1515 schon Tech Profile habe aber nochmal, ich kann nachvollziehen dass der ein oder andere vielleicht hier Skepsis zeigt und sagt, will ich wirklich Gold in dem Bereich, bin so im überdehenden Modus kaufen technisch interessanter und auch Chance Risikofeld ist technisch interessanter ist mit Sicherheit der Bereich um 1440, 450 US Dollar Profilen und so ja, das soweit dann erstmal zum Markt also lange Rede, kurzer Sinn es gibt einige sehr sehr große Fragezeichen bezüglich des Aufwärtspotentials schaut man sich eben die jüngsten Entwicklungen am Zinsmarktmanns besonders an natürlich ist die in Aussichtstellung eines QE-Programms sowie von mir thematisiert etwas was eben grundsätzlich erstmal positiv für den Aktienbereich wäre und dann eine scharfe Aufwärtsbewegung rechtfertigen würde wobei natürlich gesagt werden muss dass was derzeit dagegen spricht gegen die zeitnahe Auflage ist wenn ich mir eben die Spekulation der großen anschaue hierzu nochmal kurz hier der Blick auf beispielsweise den T-Node Future und den Commitment of Terriers Report da ist nicht zu sehen dass solch eine Antizipation der Großspekulanten der gut informierten Marktteilnehmer stattfindet das bedeutet anders formuliert es sollte eher nochmal zunächst wie gesagt dieser US Dollar Shortage oder diesem Liquidity Drain so könnte man es auch bezeichnen also diesem ausdrückende Liquidität und was in Folge dessen jegliche Aufwärtsbewegung eben infrage stellt anders formuliert ich kann mir nochmal sehr gut vorstellen dass ein recht scharfer Abwärtsimpuls über die kommenden Tage kommt der eben vielleicht sogar den DAX unter 11.000 Punkte bedrückt aber zunächst einmal ist es so dass wir dünn in die Wirtschafts dünn in die Woche generell starten auch Wirtschaftsdaten technisch das heißt anders formuliert vielleicht gilt es hier so ein bisschen so sein, dass solch ein Impuls tatsächlich kommt ich wäre bei Long Engagements im Aktienbereich ganz besonders im DAX wenn ich mich dort positioniere sehr sehr vorsichtig favorisiere irgendwie weiterhin die Shortseite nichtsdestotrotz das könnte auch zunächst einmal noch eine Bewegung auf der Oberseite geben wobei ich ein bisschen in Frage stelle ob wirklich die 12.000 erreicht werden kann damit wäre es das zunächst einmal zum Wochen starten meinerseits gewesen wir hören uns wieder morgen sondern um 08.30 08.30 zu den täglichen Handelsideen gemeinsam mit Tickmill und dann bleibt mir zunächst einmal nichts weiter zu sagen als Happy Trading Passt auf fürs Tops auf und morgen hören wir uns wieder ich freue mich auf jeden Fall drauf Habt euch wohl, machts gut, bis dann Tschüss