 دسم اللہ الرحمن الرحیم ہم جبکہ اگرگیٹ دیمان اگرگیٹ سپلائے کا موڈل almost کمپلیٹ کر چکے ہیں اور ہم اس میں اکسپیکٹیشنز کے لیے ایڈیپٹیو اور ریشنل اکسپیکٹیشن کا کنسپٹ بھی سمجھ چکے ہیں تو جب دنیا میں ریشنل اکسپیکٹیشن کا کنسپٹ انٹروڈیوز ہوا تو اس کے بعد اگرگیٹ اگرگیٹ دیمانڈ اور اگرگیٹ سپلائے کے موڈل میں ایک دو اکسٹنشنز ہیں ایک اکسٹنشن اکٹیویسٹس کی وجہ طرف سے ہوئی ایک اکسٹنشن جو اگرگیٹ دیمانڈ اگرگیٹ سپلائے کی نان اکٹیویسٹ کی طرف سے ہوئی تو چکے ہم نے ریشنل اکسپیکٹیشن کا کنسپٹ پڑھ لیا ہے تو اب ضروری ہے کہ ہم اس اگرگیٹ دیمانڈ اگرگیٹ سپلائے موڈل کی وہ اکسٹنشن بھی پڑھ لیں جو ریشنل اکسپیکٹیشن پہ بیس کرتی ہے اور ایسی اکسٹنشنز دو ہیں پہلی اکسٹنشن ہے نیو کلاسیکل میکرو اکنامیک موڈل کے نام سے جانی جاتی ہے اس کو جس نام سے جانا جاتا ہے جس اکانومسٹ کا وہ ربرٹ لوکس ہے یہ نیو کلاسیکل میکرو اکنامیکس یا میکرو اکنامیک موڈل کیا ہے اس کی پہلے بیسک اظمشن سمجھتے ہیں چکے یہ نان اکٹیویسٹ اکانومسٹ ہیں تو اس کا مطلب ہے کہ ان کے موڈل میں اظمشن بھی ویسی ہوں گی جیسے میں اکٹیویسٹ اور نانکٹیویسٹ کی دیبیٹ میں آپ کو بتا رہا تھا ان کے اظمشن میں یہ ہے کہ جو ویجز اور پرائیسز ہیں they are perfectly flexible تو اس کا مطلب ہے اکانومی میں کچھ ہو جائے مثلہ نائل پرائیسز چینج ہو جائے یا منیٹری پالیسی چینج ہو جائے یا ریمیٹنسیز چینج ہو جائے یا ٹیکسیز چینج ہو جائے اکانومی میں کچھ ہو جائے ویجز اور پرائیسز امیجیٹلی اڑسٹ کرتی ہیں اس کے مقابلے میں یعنی کہ وہ شاٹران میں بھی even ڈکی نہیں ہوتی یہ پہلی اظمشن ہے اس موڈل دوسری اظمشن یہ ہے کہ جو ایکسپیکٹیویسٹ ہیں وہ ایداپٹیو نہیں ہے بلکہ رشنل ہے یعنی کہ جو لوگ اکانومی کے اندر ہیں جنو نے ڈیسینز لینے ہیں ان کی اپنی ایکسپیکٹیویسٹ رشنل ہے اور تیسری بات جو ہے چکہ working of the model بھی ام نے سمجھنا ہے تو working of the model میں یہ ہے کہ جو ایکسپیکٹیویسٹ ہیں وہ ایگریگیٹ سپلائے کاو کو شفٹ کرنے کا ایک مین ویریبل ہے وہ تو بہرال ہم through out ڈیمینڈ ایگریگیٹ سپلائے میں یہ پڑتے آ رہے ہیں کہ جو ایگریگیٹ سپلائے کاو تاہ شاٹران کا اس کو ایکسپیکٹیویسٹ جو ہیں ورکرز کی یا لوگوں کی اس کو شفٹ کرتی ہیں اب اس سے پہلے ہم جب بھی پولیسی کی بات کرتے تھے ہم پولیسی کے صرف ایفیکٹس دیکھتے تھے کہ یا پولیسی ہے تو ایفیکٹ پھر ویریبل کی ویلیوز کیا ہونگی اور اگر پولیسی ریسپانٹ کرتی ہے یعنی کہ ایک ریسپانٹ نہ کرے تو ریزلٹ کیا ہوگا ایک پولیسی شاپ کو ریسپانٹ کرے تو ریزلٹ کیا ہوگا لیکن نیو کلاسی کل میں ایک نئی طریقے سے بھی انیلیسس کیا گیا اور وہ یہ ہے کہ پولیسی خود دو طرح کی ہوتی ہے ایک انٹیسیپیٹٹ اور ایک انٹیسیپیٹٹ انٹیسیپیٹٹٹ سے یہ مراد ہے کہ جو پولیسی گورمنٹ نے یا سینٹرل بینک نے چینج کی اس کے بارے میں لوگوں کو بھی انفارمیشن ہے کہ یہ پولیسی چینج ہو گئی ہے اور انٹیسیپیٹٹٹ کا مطلب ہے کہ لوگوں کی اکسپیکٹیشن میں یہ نہیں تھا کہ سینٹرل بینک ایسا کرے گا جبکہ انٹیسیپیٹن میں سینٹرل بینک نے ایسا کر دیا یعنی کہ وہ لوگوں کی انٹیسیپیٹن میں نہیں تھا ایک سیکٹیٹن میں نہیں تھا لیکن سینٹرل بینک نے کوئی پولیسی چینج کر دی یعنی کہ انٹیسیپیٹٹٹ اور انٹیسیپیٹٹٹ کا مطلب یہ ہے کہ جو سینٹرل بینک پولیسی ایکشن لے رہا ہے جیسے وہ تائٹ پولیسی کر رہا ہے یا پولیسی ریلاکس کر رہا ہے کیا لوگوں کو اس کے بارے میں پہلے انفارمیشن تھی تو ہم پہلہ کس کرتے ہیں انٹیسیپیٹٹٹ پولیسی کا اب انٹیسیپیٹٹٹٹ پولیسی ہے تو اس کا مطلب یہ ہے کہ انیشلی ایکولیبریم وہی پوائنٹ one پہ ہے لیکن سینٹرل بینک اوٹپوٹ کا آبجیکٹیو اچیب کرنے کے لیے دیمینٹ کو ریلاکس کر دیتا ہے جب وہ دیمینٹ کو ریلاکس کرتا ہے تو ایکانومی کا ایکولیبریم پوائنٹ two پہ شفٹ ہوتا ہے لیکن چونکہ یہ پولیسی لوگوں کو پتا ہی نہیں کہ ایسی پولیسی ہے کوئی اور انہیں اس بارے میں پتا نہیں تھا جب پتا نہیں تھا تو ان کی expectation change نہیں ہوئی expectations change نہیں ہوئی تو aggregate supply cup شفٹ نہیں ہوئا نتیجہ یہ نکلا کہ شاٹران کے اندر ڈاوٹپٹ جو ہے وہ yp سے بڑھکے y2 ہو گئی اس کا مطلب ہے اگر پولیسی unanticipated ہو تو اس کے ڈاوٹپٹ پے یا real economic variable پر شاٹران کے اندر افیکٹs آسکتے ہیں یہ new classical model کا result لیکن دوسری طرف وہ کہتے ہیں کہ اگر جو central bank نے policy lose کی یعنی کہ real interest rate کو کم کیا اگر یہ لوگوں کو already پتا تھا تو پھر کیا ہوگا پھر یہ ہوگا کہ چونکہ لوگوں کو پتا تھا تو لوگوں نے inflation کے بارے میں اپنا best forecast بنانے اور best forecast میں یہ انفارمیشن شامل ہوگی اور اگر میں اگلے time period میں کیا کرنا پولیسی کو relax کر دین ہے جس inflation rate ہو جانا ہے تو انہوں نے پہلے ہی inflation کا forecast اوپر بنانیہ ہے نتیجا کیا نکلا نتیجا یہ نکلا کہ central bank تو policy lose کی اس سے aggregate demand کا شفٹ ہوگا لیکن لوگوں کو تو یہ پہلے پتا تھا تو لوگوں نے پہلے ہی اپنی expectation میں یہ رکھا ہوا کہ ایسا ہوگا اس کی وجہ سے ان کا aggregate supply شفٹ ہو گیا. یعنی کے انہیں پتہ تھا کہ چونکہ یہ زیادہ ہو جائے گا پالیسی لوز ہو جائے گا انفلیشن ریٹ زیادہ ہو جائے گا انہوں نے پہلے ہی اپنی اپنی ایکسپیکٹیشنز بڑھا لی اور اس کے مطابق اگریگیٹ سپلائے کم ہو گئی. نتیجہ کیا نکلا کہ پالیسی کے افیقت آئے بغیر ایکانومی پوینٹ 2 پہ پہنچ گئی جہاں پہ انفلیشن ریٹ تو ہی ہو گیا لیکن اوپٹ اپنے پرمنент لیویل پرائی. اب یہ فرق نیو کلاسیکل کا جو پچھلی سارے لیکچرز میں ہم نے یہ دیفرنسییشن یا یہ دیسٹنگشن نہیں کی کہ ان انٹیسیپیٹٹ پالیسی کے افیقت اور طرح کے ہوتے ہیں انٹیسیپیٹٹ پالیسی کے افیقت اور طرح کے ہوتے ہیں. اور نیو کلاسیکل مادل میں ایک اور ایمپارٹنٹ رزلٹ بھی ہے اور وہ یہ ہے کہ اگر ان انٹیسیپیٹٹ پالیسی کے رزلٹ ہو بھی سکتے ہیں اوپٹ کے اس کے افیقت آ بھی سکتے ہیں تو باز وقت انسلٹینٹی میں ایسا ہو سکتا ہے کہ پبلک نے جو اندازہ لگایا کہ اتنی پالیسی ریلیکس ہو جائے گی اگر پرکٹیکلی سینٹرل بینگ نے پالیسی ریلیکس تو کی لیکن اتنی نہیں کی تو پالیسی ریلیکس کرنے کے اوپٹ کے افیقت پوزیٹیف کی بجائے الٹا نگیٹیو ہو جائیں گے جیسا اس دائیگرام میں دکھایا گیا ہے کہ ایڈی ون کے اصاب سے point one پہ ایکولیبریم تھا لوگوں نے یہ ایکسپیکٹیشن بنالی کے ایڈی ٹو پہ جاکے گوپنٹ سینٹرل بینگ جو ہے وہ پالیسی ریلیکس کرے گا اور ان کے خیال میں جو ہے وہ انفلیشن ریٹ کافی زیادہ ہو جائے گا اور انہوں نے اسی کے اصاب سے اپنی ایکسپیکٹیشنز بنالی اور اس ایکسپیکٹیشن کی وجہ سے ان کا ایس کا اتنا لیفت سایٹ پہ شفٹ ہو گیا کہ ultimately جو point two پرائم ہے وہاں پہ جاکے ایکولیبریم آیا اور اس ایکولیبریم کا مطلب یہ ہے کہ سینٹرل بینگ نے اپنی طرف سے پالیسی ریلیکس کی اور ایڈی ٹو پہ شفٹ ہوا لیکن پرکٹیکلی کیا ہوا کہ ایکانومی میں ایکنامیک ایکٹیوٹی الٹا کم ہو گئی تو نٹ کنکلوین جو نیو کلاسی کل ایکنامیکس کا ہے وہ یہ ہے کہ ایک تو انٹیسپیپٹیٹ پالیسی has no effect on the business cycle only unanticipated policy matters اور سیکنڈ ریزلٹ ان کا ہے کہ policy ineffectiveness proposition ان کی طرف سے آئی یعنے کے policy in a sense ان effective ہوتی ہے اس کا کوئی roll نہیں ہوتا especially جب وہ anticipated him thank you