 Для рядового инвестора японского или иностранного роста инекса Nikkei 225 для годового максимума четверг и статус ены в качестве образца стабильности на летном рынке должны блестать удачными достижениям банка Японии. Однако для самого ЦБ это представляет серьезную зелембу, так как политика необъяснимым образом работает только в угоду рынку, вторыми как задача обеспечения нормальной стабильной инфляции, остается не выполнены уже многие годы, а назревшая проблема, естественно, по большей части, делал рук самого голой банка, хорохи как уроды. А на заседании в сентябре, кроме стандартных малоинформативных фраз, курота также заявил, что ЦБ расположен в проведении при вентивной политике, которая будет играть роль страховки. Эту идею довольно синхронно озвучили и главы других мировых ЦБ, что говорит нам о координации их действия, координации их методов, и получается, что действие или политика одних, она может как бы служить примером, она может быть лидирующей для политики, для действий других ЦБ. По сути, при вентивной политике означает конкретную реакцию, то бишь, денежную экспансию на обострение в внешних и внутренних рисках, до проявления признаков слабости в статистических данных, и такие риски для Японии есть, это замедление экономика США, Китая, еврозоны, что соответствующим образом повреждается негативной динамикой в данных по производству, в данных по настроениям потребителю, в данных по диалому климату, и также подтверждаются действиями центральных банков в периоде сентября-тирая ктябрь. Поэтому указание в сентябре растущей роли при вентивных действий в политике японского ЦБ позволяет полагать, что курода выступит с конкретными предложениями в следующий четверг, то есть денежной экспансии в какой-то традиционной форме, в виде снижения процент наставки, либо нетрадиционной форме, например, это увеличение покупок бандов или увеличение покупок в заимных фондах, таргетирование на еще более низком уровне долгосрочных процентов ставок, т.е. таргетирование кривой доходности, прибавить газу также требует и японская инфляция, которая резко замедливалась с апреля 2019 года, всего за 6 месяцев, грубо говоря, темпы роста ценопали с почти 1% до 0,2% и, как ожидается, продолжит снижаться. ЦБ япония не может также предпочесть сохранить, оставить амуницию на случай более сильного спада, более стремительного ухудшения данных, однако, избегая активных хаодисты и на предстоящем седании ЦБ рискует создать впечатление, что у него не хватает амуниции, что он насчерпал свои резервы. Чтобы, получается, убить сейчас двух зайцев, ЦБ должен выступить с дежурными мерами смягчения, например, объявить о небольшом снижении процентной ставки и увеличить возможные покупки взаимных фондов, т.е. все увеличат свою активность на фонд в ум рынке на 1 триллион евро, примерно 9,2 млрд долларов, сейчас ЦБ япония скупает активы на рынке с темпом примерно 6 триллионов евро, это почти 55 млрд долларов. Сентябрьские данные ассоциации инвестиционных тростов Японии показали, что совокупная чистая стоимость взаимных фондов выросла на 3,9 трлн йен до рекордных 104,3 трлн йен. Почему это интересно? 3,8 трлн йен из-за 3,9 трлн, т.е. практически все месячное изменение в сентябре, оно пришлось на рост фондового рынка, на рост цен активов на рынке. И всего лишь чистый приток средств составил в 100 млрд йен. Если же мы вычтем из этого показателя покупки в банкам Японии взаимных фондов в размере 140 млрд йен, это получается, что чистый приток фондов, чистый приток инвесторов взаимные фонды составил в стол отрицательным. Это в очередной раз показывает, что на рынке, на японском рынке имеет место ценовые искажения, и банк Японии является их причиной, поэтому при оценке стоимости взаимных фондов, при оценке активов на фонной рынке нужно учитывать активность банка Японии, которая дает инвесторам гарантию, что рынок продолжит простить, что на рынке будут присутствовать постоянные покупать. Соответственно, если на следующее свидание банк Японии увеличивает эти гарантии, сообщая, что он увеличит покупку взаимных фондов, то стоит ожидать продолжение роста на фондовом рынке Японии. На сегодня мне все. Спасибо за внимание. Увидимся вами в понедельник.