 And our last speaker is Bertrand Badre, who is former managing director of the World Bank, and today heads an investment firm whose name is blue like an orange. So it sounds like we can expect some optimism from Bertrand. Merci. Je vais parler en français pour une fois. C'est un luxe rare et apprécié. Il me revient le rôle compliqué après tout ce qu'on a entendu. Heureusement que Carlos a donné une petite note plus positive sur le Brésil d'expliquer pourquoi, si j'entends tout ce que j'ai entendu à ma gauche, il reste une bonne idée d'investir en Amérique latine aujourd'hui. Une fois que j'ai dit ça, silence. Mais fondamentalement, c'est bien ça que j'ai choisi de faire en quittant la Banque mondiale, en partenariat avec la Banque inter-américaine de développement, nous avons créé blue like an orange, en hommage à Paul-Éluard, la Terre est bleue comme une orange, whereas it's blue like an orange, pour nous attaquer aux questions qui ont été soulevées par mon voisin, qui est le monde en 2015, a pris un certain nombre d'engagement sur le développement durable du climat, et une bonne partie de ces engagements seront gagnés ou perdues à l'échelle de la planète, notamment en Afrique et en Amérique latine. Et donc j'ai choisi de commencer en Amérique latine parce que c'est un continent où il y a beaucoup d'opportunités. Alors je me souviens très bien de ce que m'avait dit Luis Alberto Moreno, le président de la Banque inter-américaine il y a deux ans, d'ailleurs je l'avais réuni devant mes possibles investisseurs, il avait commencé en disant, Latin America is great, but there is a footnote, it's not for beginners. And that's exactly the point quand on a entendu tout ça. Donc c'est vrai que quand on regarde le continent dans son ensemble, 2019 c'est pas une très bonne année. C'est pas une très bonne année parce que la croissance est affaissée au Mexique, qu'elle reprend à peine au Brésil, et on peut prendre pays par pays, on peut effectivement dire ça va pas. Et au niveau de l'ensemble du continent, qui est en plus tiré vers le bas par le Venezuela, qui pèse beaucoup sur la croissance macro du continent, on est juste au-dessus de zéro. Dernière estimation du FMI pour cette année, même s'il anticipe un rebond l'année prochaine, tiré notamment par le Brésil. Donc vision macro, pas très enthousiasmante. Vision politique, un peu compliqué, comme la plupart des gens passent assez peu de temps à comprendre l'Amérique latine, ils lisent le journal, ils disent la capitale de l'équateur a été transférée de Quito à Guayaquil, ils lisent les élections primaires en Argentine, ils disent ben oui, on croyait que Macron et en fait pas du tout. Ils regardent les disputes entre Bolsonaro et Macron et ils disent ah là là, le Brésil on n'y arrivera pas et je peux continuer la liste ou le fait que le président du Mexique effectivement ne soit pas encore sorti du Mexique ou tout ça on peut regarder et se dire bah le verre il est plutôt à moitié vite qu'à moitié plein. Et il faut avoir ça à l'esprit. Mais en même temps, et c'est mon job, je pense qu'il est en réalité plutôt à moitié plein qu'à moitié vide. Alors à la fois parce que 2009 c'est un moment où on prend une photo, mais que c'est une photo qui vient quand même après 20 ans de progrès et de changements, ça a été rappelé et depuis 20 ans il y a de la croissance le revenu par habitant a augmenté il y a un développement des classes moyennes de la société civile, des institutions effectivement il y a 3 présidents Peruvian qui sont en prison enfin s'ils sont en prison c'est que le système judiciaire fonctionne, c'est plutôt positif enfin c'est pas ce qu'on aurait eu il y a 25 ou 30 ans et on peut reprendre le cas du Brésil etc. Donc il y a des institutions qui tiennent la route il y a une société civile qui bouge donc tout ça est un facteur de confort les progrès économiques depuis 20 ans ça arrête pas du jour au lendemain on est pas au bord d'une falaise où le système s'effondre on est à un moment d'ajustement où effectivement la fin du cycle des matières premières, les tensions commerciales pèsent plus sur l'amérique latine que sur la plupart des autres continents et ça il faut pas de nier mais en même temps c'est le moment où le Mexique devient le premier partenaire commercial américain devant la Chine et l'intégration Mexique-Amérique enfin États-Unis pardon est un facteur qui montre le travail qui a été fait par le Mexique dans l'intégration des chaînes de valeur depuis 20 ans et qui maintenant fonctionne qui fait que je suis plutôt optimiste sur le Mexique parce qu'il n'y a plus aucune chance c'est maintenant tout big to fail pour les États-Unis plus compliqué pour le Brésil donc vous voyez on peut regarder tout ça et surtout, et c'est pour moi je vais essayer de pas être trop long qu'on puisse répondre aux questions et je ne reviendrai pas dans le détail des pays mais c'est surtout ça illustre un sujet qu'on peut retrouver d'ailleurs avec des échos en Afrique ou pour les gens quand ils regardent l'Amérique latine c'est un ensemble comme l'Afrique est un ensemble on dit les marchés émergents puis après quand on est un peu plus spécialisé on dit bah oui il y a l'Asie émergente il y a l'Afrique et l'Amérique latine et c'est en partie ça fait en partie du sens parce qu'il n'y a aucun des marchés financiers latino-américains individuels qui est à l'échelle de la planète donc c'est vrai qu'on résonne en allocation Amérique latine et qu'on regarde assez peu dans le détail et encore une fois c'est le même fait qu'en Afrique qu'on oublie que l'Afrique c'est 55 pays et que l'Amérique latine c'est 32 pays donc il faut regarder dans le détail c'est pas parce qu'il y a un problème à Cuito qui a imprimé a Bogota etc donc effectivement je reviens à ce que disait Luiz Alberto Moreno c'est pas pour les débutants donc il faut être sélectif et les conversations je finirai peut-être là-dessus sur deux points les conversations que j'ai pu avoir cette année en allant discuter de projets au Brésil, au Mexique ou ailleurs c'est pas parce que la croissance du Mexique est 0% que tout le monde est à 0% ça veut dire qu'il y a du plus 5 et du moins 5 et ça veut dire qu'on peut aller sur le plus 5 moi j'ai découvert au Mexique je le dis avec humilité parce que j'aurais dû le savoir avant qu'il y a un boom dans les technologies à Guadalara par exemple il y a des entrepreneurs je suis allé les voir qu'on signé des accords avec les Israéliens et qu'ils font des choses absolument exceptionnelles donc Brésil pareil dans la FinTech, au Brésil etc je peux prendre des exemples partout donc il faut se désengager cette vision un peu misérabiliste, macro sur le thème ça va pas etc qui est exact mais qui ne représente qu'un reflet la certaine chose qui se passe et puis par ailleurs et c'est ce que vous venez de dire un des enjeux majeurs du continent et je pense que ça va se voir de plus en plus malheureusement de manière un peu désagréable cet été sur l'Amazonie c'est que c'est sur la question du climat c'est sur la question de la biodiversité de la nature qui vont être au sommet des négociations internationales en 2020 c'est en Amérique latine que ça joue entre 40 et 50% de la biodiversité mondiale est en Amérique latine on a bien vu sur l'Amazonie l'absorption du carbone on a dit que c'était le poumon de l'humanité c'est le poumon du Brésil la question de souveraineté n'empêche que ça va être au coeur des sujets et donc d'investir comme j'essaie de le faire sur ces sujets de développement durable dans le continent où va se gagner de se perdre ce combat je pense que ça fait plus de sens que jamais et il y a bien de la valeur non seulement morale éthique alors j'en suis convaincu économique voilà