 Так, приветствую коллеги. Давайте начинать наш сами в вебинар, вот все на старте, все значит круто. Так, пока все цепляются, либо кто-то так сказать опоздавший, маленчик с вами, поговорим на общую тематику. Сегодня мы сами создаем прекрасный вебинар для команды TickMeal, с замечательной брокер. Ими еще три лицензии, и в принципе зарекомендовать себе, как надо среди третерского сообщества, ну че уж сказать, работают ребята как надо. Коллеги, ну давайте в чат маленчика по шевелим, прежде чем начать, да, и немножечко разберемся, какой у нас с вами опыт, если можно, чтобы определиться о том, насколько плотно говорить о пресс, о том, что собственно говоря происходит на рынке, напишите в чат пожалуйста информацию, кто сколько торгует, ну либо как минимум интересуется финансовым рынком, имеется в виду, путь как-то разбирается, ну я заодно пойму, что меня все слышат. Да, пока вы пишете, не забываем, да, про предупреждение о риске, о том, что рынок это рынок, все что угодно может случиться, ну сами кстати стали недавно свидетелями, всего чего угодно, я говорю про нефть, ну вот пока тишина, я так вижу, что тишина, а нет, все ок, есть, народ отвечает, три года, один год пока разбираюсь, но давайте поактивнее, который я сейчас закидаю из всех информации, потом уйдете все вот с такой головой, никто ничего не поймет, этим все обычно заканчивается. Тема, тема такой сегодня нашей общения, фресс ее раздут и баланс, так сказать, перспективы, что такое фресс, вижу, слышу, отлично, но один год нормально, примерно значит знаете, кто такой фресс, знаете, кто такой Джером Паул, дайте угадать, никто не знает, кто такой Бен Бернанке, мы его сегодня про него сегодня поговорим, безусловно, вот, и все наверное точно знают, что такое доллар, да, и кто фактически им заправляет. Прям были, маленечко скажу о том, что я сегодня буду строить вот этот рассказ по не просто презентации, да, буду показывать некоторые ресурсы, работающие, так сказать, в режиме онлэм, грубо говоря, сайты, и ссылки на все эти сайты, ссылки на все эти ресурсы будут однозначно опубликованы в описании к записи данного обинара, который будет на YouTube опубликован организаторами, ну и по большому счету можете подсматривать, да, и использовать в своей работе эти ресурсы в одном момент. Пишет, нет звука, нет, звук есть, ребята, я слышу, иначе вы бы мне не отвечали на вопрос, проверяйте, пожалуйста, у себя. Итак, начнем с вами банальностичные, да, ФРС, ФРС США стоит отметить, что ФРС это единственная, на самом деле, организация. Вернее, нет, не так, США это одна из единственных стран, единственная, по-моему, вообще-то стран, во всяком случае среди разных, их стран, где решение о монетарной политике принимается именно ФРС США, которая считается частной компанией по большому счету, а она работает, отвечает перед конгрессом, и ежегодно Джон Пау, ну глава ФРС США, ежегодно отчитывает именно перед конгрессом, два дня он это делает, верхний палат, нижний палат, в принципе, одним и тем же отчетом, иногда, ну в конце года это обычно происходит, иногда вы это видите в экономическом календаре, и за этими вещами стоит и нужно следить. И тут же сразу хочу обратить внимание, да, что непосредственно президенту США ФРС ни в коем случае не подчиняется, и несмотря на то, что президент США выдвигает в качестве головы, не кандидатуры, может быть их как-то там лоббирует, но тем не менее Джон Пау, когда говорит о том, что ФРС вне политики, когда он это Трампа говорит, безусловно, он имеет то, что непосредственно президенту никакого подчинения нет. Это нужно знать, это нужно понимать, и вообще вот я посмотрел вы говорите один-три года, но я вам скажу, что Трамп это один из не многих президентов, это вообще, по-моему, на мой взгляд, единственный президент, который заботится о фондовом рынке США в целом, и о курсе доллара в целом. Другие президенты, даже взять уже ближайшего Обаму, он вообще никогда не говорил про доллар, он никогда не говорил про фондовый рынок и так далее, и так далее, ну потому что это такое неписанное правило у них, да. ФРС это ФРС, они отвечают за монетарную политику президент, это президент, да, и все остальные, они отвечают за своятом за обычную геополитику и внутреннюю политику. Стоит отметить, что у ФРС самая главная задача это удержание некоторых параметров в экономике, среди которых уровень инфляции и уровень безработицы. И когда вы видите в своем экономическом календаре, например, публикация, значит, безработицы либо инфляция, она же индицпотребительских цен, значит, находится в календаре, то знаете, что это одни из самых важных параметров, на основании которых принимается решение о дальнейшем монетарной политике. В экономике считается, что уровень инфляции, ну, в идеале, конечно, инфляции как бы быть не должно, скажем, но в экономике считается, что хороший, здоровый уровень инфляции – это 2% годовых, и именно все регуляторы к этому подтягиваются. Что касается безработицы, то 6% безработицы – это хороший параметр, и именно за ним, именно за ним нужно следить. Но безработица – это дело такое, ее можно так посчитать, можно это посчитать, и тем более в последнее время это вообще какой-то ужас, но уровень инфляции безусловно за ним следит. Сайт, значит, ФРС США, именно здесь можно посмотреть расписание всех выступлений, где выступают, и так далее, и так далее. Потому что в экономических календарях, например, выступление Джерома Паула, а где он там выступает, с какой речью, ну, то есть это абсолютно разные вещи, могут быть все что угодно. Теперь, что такое баланс ФРС по большому счету? Федеральная система США имеет, ну, некоторые, назовем это так, бухгаловский баланс, в котором может держать свои собственные активы. Вот. И размер этого баланса каждый из вас может посмотреть, это официальные данные, они публикуются в целом и находятся на ней. Ну, вообще это публикуют, конечно, ФРС США, но вот есть такой Федеральный резерв Банков Сент-Луис, публикуют экономический ресерт, есть такой сайт, вы можете посмотреть ссылку непосредственно на эту страничку, будет у вас. Вот это вот есть размер баланса ФРС США в динамике. Вот, и мы его видим, мы его видим, мы его можем посчитать, и он здесь относительно небольшой, то есть история насчитывается всего с 2003 года, но мы достаточно четко видим с вами яркие всплески. Яркие всплески, то есть это конец 2008 года, считаете, да, практически 2009 год, это так называемая программа QE-1, вот у нас QE-2, проходила в 11 году, и вот у нас QE-3. QE – это, если переводить дословно, то это количество смягчения, это реализация программы, то есть это как раз-таки монетарная политика, при которой банк увеличивает, вернее, в данном случае ФРС США, начинает выкупать какие-то облигации, какие-то долговые бумаги, к себе на баланс замен этого публиковать по большому счету деньги. И когда говорят в различных источниках о том, что ФРС США включила печатный станок, ну это на самом деле сейчас, как минимум, не совсем так, да, потому что в действительности выглядит система немножечко другим образом, а почему у меня здесь синий экран? Ну ладно, пусть будет синий, а, видимо, потому что демонстрация идет. То есть есть ФРС США и есть, грубо говоря, государство. Откуда в государстве появляются деньги, то есть государственное государство выпускает какую-то облигацию, ну имеет какую-то долговую бумагу, которая передает на баланс ФРС США, та в свою очередь замен этого передает своего рода на эту же самую сумму денежные средства, которые, будем говорить государство, пользуются тех нуждых, которых и надо. И мы все прекрасно видим, что у нас есть... Так, сейчас где-то тут у меня. И мы все прекрасно видим, какая замечательная программа поддержки в США присутствует о том, что они там выдают ей 1200 долларов человеку. Ну, в принципе, это все по-большому счету берется именно оттуда, потому что сейчас реализуется программа вот именно, не знаю, ее даже не называет КУЕ-4, ее никак вообще не называет. Огромная денежная накачка, огромные денежные, так сказать, вливания. Причем, самих денег как-то их нет, потому что сейчас это все делается по-большому счету с использованием электронных денег. И это не совсем значит, что это просто вливание денежных средств в систему. Это такое достаточно умное решение, при котором как бы неиспользованные денежные средства все равно лежат на резервных счетах финансированной системы США. Кроме того, что мы можем увидеть с вами, значит, как разрастается баланс, мы можем сами увидеть еще и структуру всего этого самого баланса. Мы можем здесь на английском, хотя у кого с английском проблема Google может на самом деле переводить все это дело. И, значит, можно посмотреть, что конкретно растет. Табличка, которая по-большому счету раскрывает не просто количество балансов. Вот сейчас она составляет 6 и 9 триллионов долларов США. То есть достаточно много. Но мы можем с вами посмотреть еще динамик, что конкретно они покупают. И на дне самых больших статей, так сказать, расхода это вот те самые банды. Они растут достаточно большими объемами, большими пачками, порядка 3 триллиона только этих самых бандов. Есть еще Bills, но это тоже фактически трижжеря. То есть это вот все, это все долговые бумаги. Долговые бумаги, которые государство выпускает и которые выкупают в замену денег, в системе США. Там у них малечка бумаги долговые. Значит, они с долгом там, грубо говоря, до года. Да, все, что до года это Bills, все, что выше это на самом деле просто банды. Вот. Дальше есть еще, что, собственно говоря, в последнее время очень прикольно, да, это рост именно ипотичных долговых бумаг. Вот они. Сейчас они время порядка на 180 миллиардов долларов, да, это достаточно большая существенная вещь. И это на самом деле неприятно. То есть в федеральной зеленой системе США в теории может выкупать абсолютно все долговые бумаги. И сейчас даже поговаривается о том, что они намерены выкупать просто акции, просто акции с рынка. И даже некоторые выкупаются. Безусловно, это все оказывает дикое влияние на рынок. Мы должны с вами прекрасно понимать, что федеральная система в США по большому счету это достаточно большая структура. И если она зависимость очень простая, мы это еще с вами понаблюдаем. Если ФРС баланс начинает увеличиваться, то фондовый рынок начинает на всем этом деле расти дикими темпами. Еще наблюдая время от времени за такими операциями, как РИПО ну, судя по опыту, я вам скажу, что наверное с РИПО вы еще не сталкивались, но это очень достаточно такая удобная штуковина, краткосрочные займы, которые в последнее время с конца 2019 года федеральной зеленой системы США реализовывала очень серьезно. Причем вы можете даже посмотреть, что объемы этих вливаний превышают в несколько раз в вливаний, которые были в кризисном 2008-2009 году. То есть, в принципе по этим данным, которое здесь есть я бы сказал, что кризис здесь намного сильнее, чем в 2008 году. Правда, он носит немного другой характер, немного другая система там происходит, но те меры, которые предпринимаются регуляторами это они безусловно беспоцендентные, они безусловно намного сильнее, намного больше, чем то, что было в 2008-2009 году. Что касается репо, очень коротко, быстрая ликвидность, вообще просто она позволяет банкской системе позволяет не провалиться акциям вот знаете, как говорят на фондовом рынке, что короткая позиция она продажет, почему короткая позиция, потому что если что-то падает, оно падает очень быстро. Фондовый рынок склонен к быстрым падениям это связано с тем, что просто пропадает желание покупать актив либо тупо денег нет, либо никакой-то уверенности в активе нет, а те, кто держит длинные позиции, если чувствуют, что запах жареным, начинают на перегонке сбрасывать эти длинные позиции, то есть распродавать их, и тогда мы видим обычно провалы, очень серьезные провалы, последний раз вы посмотрите графика СМП500, вы поймете о чем я говорю, поэтому падение оно всегда очень быстрое, восстановление оно кратно дольше происходит, хотя то, что сейчас происходит в США это просто, конечно, такое нормальное, вообразное, я бы так сказал, восстановление, которое, скорее всего, продолжится, если не новая волна вот этой пандемии, наверное, только она, так сказать, является угрозой для дальнейшего роста в СМП500. Есть вот такой график, очень тоже интересный, здесь у нас красная это СМП500 и синие это, собственно говоря баланс лидеральный резервная система США, ссылка непосредственно на него также будет в описании к уже записи вот и и здесь мы очень четко видим, здесь можно проследить, что вообще надо сказать, что первый раз программу КУЕ была применена Бенном Бернанке, он ее инициировал в 2008 году и это были дикие маслые вливания, и надо сказать, что с тех пор, наверное, рынок изменился в этом плане, я говорю про американский рынок, ну скажете, почему про американский, ну я усоверяю, что очень много зависит именно от американского рынка, то есть и практически не бывает такой ситуации, когда весь рынок растет, при том, что американский, ну рынок всех стран растет, при том, что американский рынок падает, нет, такого не бывает, бывает обычно проще. Что касается Бенном Бернанке, впервые запустил так называемую программу КУЕ, и рынок сменился в том плане, что мы перестали вернее, компании перестали расти, скажем так, естественным образом, да, все свелось к тому, что если в системе появляются новые деньги, если баланс ФРС увеличивается, то будет увеличиваться и фондовый рынок. Если баланс ФРС не увеличивается, то не будет увеличиваться фондовый рынок. Здесь все очень просто на самом деле. Что касается того, что компании, например, могут отчитываться очень хорошо, у них мог быть очень большие крутые деньги, очень крутые отчеты, но все равно, если денег к системе нет, то они увеличиваются не будут, и в этой табличке на самом деле это все четко прослеживается, то есть мы, и кстати, говорим, еще один момент очень важный, да, стоит отметить, что рынок всегда старается работать на отряжение. Ну, тут простой момент, да, грубо говоря, кто перестал в того этапке, то есть еще печатный станок назовем его так, может быть не запущен, но рынок уже начинает расти, и наоборот, да, как только начинается процесса столновки этого печатанного как только оно анонсируется, все начинается уже обычное снижение. В этом плане рынок работает всегда на опережение, и это относится, в принципе, ко всему. Обратите внимание, например, мы возьмем своему про доллар США, немного отличаемся, обратите внимание, что доллар США по отношению ко всем основным инструментам, да, начал снижаться на с конца той недели, с конца той недели. Почему происходит? Потому что впервые начинается разговор о возможности отрицательных процентных ставок США. Кто не слышал, ну вот я вам об этом говорю. Здесь логика очень простая для тех, кто еще не знает, да, если процентная ставка Федеральная Зерна, ну, если процентная ставка государство опускается, то это способствует снижение ее национальный валют. Если поднимается, то, соответственно, то же самое. Что касается программы количественного смягчения, то то же самое. Если баланс Федеральной Зерна системы, в данном случае мы сами говорим, увеличивается, это приводит к ослаблению национальный валют. И наоборот, да, то есть, если происходит снижение баланса, то доллар США в данном случае будет расти по отношению ко всему. Мы видим с вами прекрасно, да, как СМП 500, и в принципе, однажды, замерив на отметке на скидку 1350, да, никаких ростов не демонстрировало. И более того, даже устраивал некоторые провалы. В тот момент, закончилась программа количественного смягчения №2. До этого момента баланс ФРС увеличился очень рекордно, так сказать, темпом. И, соответственно, рос и рыно. Причем он расти начал, как я сказал раньше, да, еще задолго вроде до того, как начал расти баланс. Как только мы выделили с вами, да, информацию о том, что, ну, вернее, в СМИ, так сказать, в сообществе будет информация о том, что КУЕ запускается, КУЕ №3 уже на тот момент, с тех пор СМП 500 начал свой рост, стремительный рост, безостановочный рост, без каких-либо провалов. То есть, другими словами, пока ФРС печатает деньги, значит, говорить о каком-то крахе, о каком-то падении вообще не приходится. Все заканчивается тогда, когда сворачивается эта программа КУЕ. В данном случае, эта программа КУЕ №3 была закончена, и СМП 500 здесь у нас не растет. Все, просто-напросто наивился. Но здесь не видно, но я вам скажу так, что у нас есть некий такой стимул. Дальше, у нас там пошла, ну, не у нас, у них пошли изменения, сейчас я этот разбор уберу. Значит, у них пошли изменения в процентной ставке, что тоже спровоцировало рост фондового рынка. Но, обращавши внимание, 2019-2017 год, да, дикие провалы здесь они, кажется, не фондованы, но у нас реализуется программа количественного смягчения. Что значит программа количественного смягчения? Это, кстати говоря, 2017 год, да, когда доллар США в принципе дорожал по отношению, 2019, да, доллар США дорожал, в принципе, по отношению ко всему. Значит, когда пара баланса уменьшается, расчищается своего рода много, Трамп вообще очень сильно критиковал, что же он упал за это, но все равно надо. Ну, и то, что мы видим с вами последний момент, да, безусловно, можно сказать, что фондовый рынок спас именно расширяющийся баланс, который начал увеличиваться с сентября прошлого года, когда впервые появилась кризис виквидности и так далее, и очень сильно, сильно, сильно ускорилась тогда, когда мы увидели с вами это падение фондового рынка. Есть еще один график, я его тоже значит, ссылочку на него отдам, чтобы он также был, но он, так сказать, более детально все это дело показывает, как рынок живет в момент всех этих изменений. Первая программа QE, которая происходила в конце 2019 года, мы видели с вами снижение процентной ставки, здесь оно зелененькое, присутствует, и в принципе, и программа количественного смягчения, то есть, другими словами, увеличение баланса, и снижение процентной ставки, все это смягчение монетарной политики, просто запомните, у монетарной политики, грубо говоря, есть два параметра, смягчение и ужесточение, смягчение это когда ставка понижается и когда баланс расширяется. Напоминаю, что ставка понижается, соответственно, валюта этой страны должна тоже снижаться в стоимости, но в 2009 году было совсем все по-другому, фондовый рынок, в 2009-2008 году фондовый рынок нифига не рос, несмотря на то, что ставки понижались и индекс доллара, 10 красный тоже нифига не слабил, хотя, по идее, должно происходить, так как это происходило здесь, в момент реализации программы QE2 когда процентные ставки были уже как бы на нуле, мы видели, что индекс доллара и доллар США снижался, и мы видели, что фондовый рынок рос, здесь все понятно, здесь все прозрачное. Тоже самое относится к программы QE3, когда у нас фондовый рынок рос, потому что мы перечатывали со стороны ФРС США ну а индекс доллара при прочих рамках оставался на своем, так сказать, уровне. Рост его возник, только тогда, когда деньги перестали, грубо говоря, вливать в экономику, ну и спрыгливая стираль, и сразу же перестал вливаться в нас и не расти, и фондовый рынок США. Есть программа количественного смечения, который Джон Пау проводил там с 18 по 19 год, который я говорил, да, о нем, здесь мы видели, что в нем напротив, в момент, когда деньги как бы взаимались из системы, мы видим, что доллар США дорожает, мы видим, что фондовый рынок проваливается, именно на минуточку это провал на 15% это очень много, на 15%, даже на 20% в СВП 500, на тот момент это очень-очень много. Ну и рекордное снижение процентных ставок, это то, что сейчас происходит, какие-то дикое валатильность на доллары то есть у нас в этом в этом в этом плече происходит. Теперь момент такой, да, то есть мы, получается, логика очень простая, внимательно следим за вот этим показателями, за балансом ФРС, да, и принимаем какие-то уже некие торговые решения, то есть какие торговые решения можно принимать, просто глядя на картин, если баланс начинает и кстати, когда они публикуются, они публикуются, значит в пятницу в пятницу публикуются данные за предыдущую субботу, то есть получается, что вот в обинар проходит 21 числа 22 числа, мы сами узнаем, значит цифры конкретные за 20 число то есть по состоянию на 20 число раз в неделю стабильно, но тут важно даже увидеть динамику, да, тут важно даже увидеть настроение, настроение можно проследить по средствам массы информации о том, что вот сейчас мы перейдем там в программе количественного освещения, например, да, или мы можем увеличить программу количественного освещения однозначно это в сторону ословления доллара США и наоборот, вот соответственно, что мы сами видим при таком диком росте баланса, который сейчас происходит с марта, говорить о каком-то феноменальном падении фонового рынка, ну как минимум не приходится вообще в принципе, поэтому то, что сделалось СМП500 ну, на самом деле это все это все не то, что бы ожидаем это все, конечно, безусловно страшно но обращаюш внимание на то, что СМП500 вылез уже на 33% от самого своего минимума, да а расти он начал а расти он начал если не поймете изменять, где-то с 20 марта а с 20 марта он начал расти, значит, еще до события, да, то есть еще далеко до пика заболеваемости, грубо говоря на самом пике заболеваемости, вот и на смене финишенного контракта на этот самый СМП500 я кто-нибудь не знаком со мной я веду проект это мой проект, да в котором как раз таки провожу в том числе или дневной обзор и можно отведить этот момент, да что отмечало я ваше внимание на то, что финишный контракт на СМП500 заканчивается 20 марта, да где там в районе 20 марта я сейчас много ошибаться и иногда рыночные настроения заканчиваются тоже с окончанием финишного контракта и так оно и произошло и мы сами можем видеть, что по большому счету рынок в какой-то степени от экономики очень сильно оторван очень сильно оторван, рынку что нужно деньги они дают я имею в виду федеральный зеленой системы США, значит настроение на смен финишного контракта тоже прошло, к слову говоря о финишном контракте текущий финишный контракт на СМП500 заканчивается в июне числа 23-го и аналогичный вывод можно сделать, что и до вот этой даты, грубо говоря до 20-х чисел июня никакого серьезного падения не будет просто потому, что настроение грубо говоря приподнят абсолютно всех если конечно Джон Павлов не начнет глупить, а он скорее всего глупить не начнет, потому что последнего заявления будет таковы, что мы будем увеличивать баланс столько, сколько нужен теперь что касается всех старых рынков в принципе я не буду говорить о нашем российском рынке так все они все так либо иначе привязаны и если все-таки мировая экономика если СМП500 грубо говоря растет растет это растут многие рынки в том числе соответственно можно говорить наверное о том, что и весь июнь мы пройдем на таком же позитиве, ну конечно не еще плюс 30%, но тем не менее а там, как говорится, будем посмотреть многие опасаются второй волны это в принципе правильно печально, что вторая волна может прийти как раз на президентские выборы в США это вдвони печально но с другой стороны мы видим заявление Джону Павлу о том, что ФРЭС будет увеличить баланс ровно столько сколько нужно и так далее к слову говоря, мы видим сами некоторые такое замедление в росте СМП500 произошедшее ровно тогда, когда происходит замедление так сказать, увеличение в динамике этого баланса получается того что же грубо говоря такое есть что за баланс что за долги что за кому они фактически должны вернее министерство финанса в США выпускает долговые бумаги грубо говоря это ценная бумага по которой она должна выплачивать некоторые свои пациенты за использование и не обязательно ее должны покупать ФРЭС нет, есть такая небольшая табличка она будет тоже в приложении с какого-то ресурса скрин снято где написано ТОП-10 держателей долговых бумаг среди которых есть простые 7,7 триллионов долларов держат простые инвесторы в США не знаю, пенсионных фондов и так далее в среде граждан тоже 2,9 триллионов ну и дальше там поехали финансистема США всего 2,1 среди других стран на первом это Япония, Итай и так далее вот примерно в таком распределении то есть мы можем сами делать вывод на самом деле что в большинстве случаев в большинстве случаев США долг США распределяется именно внутри страны грубо говоря, они должны сами себе это достаточно распространенная практика это я бы даже сказал сейчас называть японизации потому что Япония тоже сама себе долговые бумаги продает но тем не менее есть государство который держит максимальный долг США и это уже официальный документ обновляется в режиме реального времени он есть на департаменте по этим трижерям по долговым бумагам и где уже среди стран то есть не внутренние держатели долго, а сторонние среди которых Япония в глидерах находится по данным за марта 2020 они держат 1,2 триллиона долларов 1 триллион держат Китай и так далее к чему это нам с вами информация фактически вы можете видеть зависимость зависимость от каких-то финансовых кризисов, от финансовых провалов о чем я говорю я говорю о том что в 2014 году когда случился очередной провал ой прошу прощения 2014 это с крымом связано, в 2011 когда случилось очередной провал на мировой арене вот этих епатичных бумаг брала ноги из США но по России проехалась к откон Буздоров потому что когда начинаются проблемы у США, тогда начинаются проблемы у всех держателей ее долг вот спрыгиваясь ради России ну вы можете посмотреть кто из крутых страны можете посмотреть, но России здесь нет она здесь где-то в All Address и они все вместе все сюда не зашел, держат где-то полтриллиона причем чили последние кто здесь в этом списке ну посчитайте ну в России наверное получается держат 10 миллиардов долларов не больше на самом деле соответственно все можете видеть в США, что Китай например, грозится распродавать долговые бумаги они это, скорее всего, не сделают в какой-то степени это блев у них, кстати, есть в порядке 1 триллион старые держатели значит, если они это начнут реализовывать следите за этим внимательно почему? потому что если Китай действительно начнет распродовать долговые бумаги с США, кому-то другим то ну это все не есть хорошо на самом деле для доллара США, по нему может ударить все сильно и по фондовому рынку в том числе но справедливости ради замечу, да, что что 1 триллион то еще эффект кому продаж то есть это те бумаги, которые значит невозможно просто взять и продать, это очень достаточно большой объем кому они продадут не знаю, поэтому в мировой общественности считаешь, что на самом деле это блев в большом ишету и еще идут в слухи о том, что вот по этим долговым бумагам которое Китай держит как бы в США их прощает долги имеется в виду в наказание того что Китай там распустил на самом деле всю эту заразу тоже советую во все это делая сильно не верить потому что это будет дикий претендент, потому что долговые бумаги они в принципе скажем так получается что государство конкретно США выпускает огромное количество огромное количество долговых бумаг получается как бы в воздух грубо говоря, они продают долги, которые будут отдавать в будущем и прикол в том, что в США это может делать то есть по большому ищету она может продавать сферы она может продавать каким-то другим странам и другие страны могут все это делать покупать, они еще называются нерезидентами и связано это по большому ищету с тем, что в экономику США верят в этом плане в России конечно большие проблемы то есть по большому ищету нам бы тоже это бы не помешало, то есть где взять государство деньги, ну можно попросить в долг вот США это делает это сделать не может, потому что в экономику России в суды России государственное устройство России сообщество не верит а не верит, а значит опасается, что по этим долгам, которые будут выданы, однажды просто-напросто это простя и в истории России это было а вот в истории Америки этого не было никогда никогда Америка не платила по долгам с другой стороны разрастается огромный баланс и все это приводит к тому, что в министерстве финанса в частности Америка должна огромное количество денег и в частности самой себе и они должны платить, обслуживать этот баланс а платят они по процентным ставкам процентные ставки на самом деле здесь очень сильно завязаны вот мне здесь спрашивают, как золото связано с федеральной системой США, на самом деле прямой зависимости прямой карелляции нет в принципе весь тут золотой стандарт не золотой стандарт, а вот это все золотое обеспечение это все уже очень-очень прошедшая история и единственное, что сейчас происходит, да, это вот по правилу Базаль-3, регуляторы должны, так сказать, иметь достаточно большой золотой запас внутри себя для обеспечения, что происходит и что и в России, на самом деле, огромными объемами увеличивается резервы золото по золоту в России, то же самое происходит в США, могу ошибаться, но с ФРС это практически никак не связано особо там прямой карелляции нет тут золото скорее надо будет следить за паник потому что золото хоть и говорят что оно какое-то уже не тот актив не настолько защитный актив, но давайте посмотрим, да, что золото за минувший 2019 выросло на огромное количество сейчас мы посмотрим сами на огромное количество денег в большом случае что выросло если, ой, на огромное количество процентов, давайте конкретнее посмотрим, да, только только за этот год мы увидели рост 15% значит цен на золото а если мы с вами будем говорить за 19 год то из-за 19 год, то на 36% на треть подросло у нас золото это достаточно большое значение и здесь больше нужно следить за геополитической обстановкой, напоминаю, что до всей этой пандемии очень серьезно все опасались торговые сделки США-Китай фаза номер один, по которой теперь опять вопрос возникает соответственно, здесь лучше смотреть если напряженная обстановка в мире происходит, золото растет не происходит, не растет тяжелые времена ну, буквально с лета 2019 года происходит, когда впервые началась эта вся торговая война которая, к слову говоря, сейчас и продолжится наверное, торговая война 2.0 между США-Китаем если Трамп переуберится, но это все надолго продолжится и будет видно, что ETF и как минимум данное золото растет, но мы вернемся с вами к долговым бумагам и к процентным ставкам есть такая очень прекрасная штуковина государственная облигация мы о них, в принципе, говорим но здесь есть такое понятие как доходность государственных облигаций здесь достаточно такой важный момент, да, то есть если мы говорим с вами про экономику про экономику, если мы с вами говорим про валюты то внимательно нужно следить за процентной ставкой да, и мы все прекрасно знаем, что сейчас процентная ставка от 0 до 0,25 в диапазоне и она меняется достаточно крайне редко, но вот ожидание по этой процентной ставке меняется достаточно часто и их можно отследить именно по долговым бумагам здесь все очень взаимосвязано, на самом деле да, то есть если цена на долговые бумаги растет то доходность по ним падает снижается, я, честно говоря, не очень, наверное, хочу рассказывать, почему так происходит ну, если вдруг интересно, как говорится, раскрыть эту тему, да, дайте знать в чате, я удивлю на это несколько времени и рассказу более подробно но, нам, нас интересуют то есть у долговой бумаги есть два пары её цена и её доходность и именно доходность отображает фактически стоимость национального валют, то есть если дорходность по долговым бумагам снижается то снижается и валют, если доходность по долговым растет долговым бумагам растет то растет и самenza валют, и вы это можете очень четко. И вы можете ослабление доллара США отследить тоже достаточно очень четко, так сказать, в моменте. И когда наступает решение о процентной ставке, то иногда возникает такая ситуация, не так часто на самом деле, но иногда возникает такая ситуация, когда рынок уже заложил какую-то процентную ставку. То есть, почему происходит реакция цены на новость? Она происходит потому, что ожидание не совпадает с действительностью. Именно поэтому происходит реакция. Объясню. Мы все сами видим, что, например, мы видим сами в экономической календаре и видим значение, например, прогноз и фактическое значение. Ну, для примера возьмем безработицу. К примеру, когда она еще была нормальная, когда она не была фейковая, вот, например, мы возьмем сами безработицу. Например, прогнозируется прибавка, ну, нонфарма, а не ж, прибавка 200 тысяч рабочих мест по итогу какого-то конкретного месяца. И 200 тысяч рабочих мест это хорошо или немного? Ну, это вот так. Если фактические значения публикуются, например, 100 тысяч, то это как бы хорошо, потому что рабочие места прибавилось, но это хуже, чем связанность прогноза. То есть, вот здесь явно диссонанс между прогнозными значениями и фактическими значениями. И, наоборот, если мы видим там прирост 300 тысяч, я к примеру говорю, то это не то, чтобы хорошо, а это очень хорошо. Вот, и вот поэтому происходит реакция цена на новости. Но с процентными ставками немножко сложнее, потому что там, грубо говоря, там стоит процентное решение процентной ставки 0,25, но, естественно, так сказать, оно стоит прогнозом как 0,25, но ожидания не стоят ровно на 0,25, да? Например, может, такая бы ситуация, что, например, рынок ждет 0,5%, да? При том, что сейчас значение 0,25. И чаще всего, Jerome Paul, DXE, в принципе, главы регуляторов, они следуют за рынком, вот как бы это ни было банально, они стараются не разочаровать рыночные ожидания. То есть, если рынок считает, что 0,5%, да, должно быть, значит, то значит, фактическое значение, с большой степенью вероятности будет 0,5%, при том, что, ну, как бы получится, что надо будет повысить. Вот, и эти ожидания на самом деле можно заблинуть заранее. То есть, мы заранее за несколько дней, за несколько недель, как получится, можем сами увидеть, что считает рынок. Причем, надо понимать, что, что значит, что считает рынок? Надо понимать, что это не опрос участников рынка, типа того, что там в каком-нибудь анонимном телеграмм канале, как вы считаете, ставка будет повышена, либо ставка будет понижена. Нет. Ожидание закладывается участником рынка, исходя из экономической инфраструктуры, коннектуры и так далее, так далее, в том плане, что участник рынка не балбесы. Если они видят, грубо говоря, что ситуация плачевна, да, что ситуация требует низких процентных ставок, то никто за дарма долговые бумаги продавать не будет. Никто не будет продавать долговые бумаги с высокой доходностью. Все будут продавать столько, сколько они считают, нужно. И есть два параметра, которые помогают нам определить рыночное ожидание по процентной ставке. Это, значит, доходность долговых бумаг. Она выглядит в кривой значения вот так. Вы можете представить, это очень удобно, вылевескинки. И посмотрите внимательно. Вот это вот один месяц, это 6 месяцев, год, два, три. Это долговые бумаги с разными сроками, по-другому что называется, разными дюрациями. И посмотрите, они на значении 1.0, 1.14, 1.1,5. То есть вот оно же фактическое значение. У нас процентная ставка у них вернее 0 от 0 до 0,25. И в принципе, можно сказать, что смотрится обычно до 5 лет, до 3 лет. И можно сказать, что в принципе рыночное ожидание совпадает с этой процентной ставкой и даже где-то немножечко в сторону понижения. То есть ставки дешевле, чем текущая процентная ставка. Если они пойдут на снижение, это приведет к снижению доллара в США. Есть еще один такой параметр, прогноз по ставке ФРС. Это даже тоже не столько опровз, сколько рыночное ожидания людей, которые торгуют фьютюрсами на процентную ставку, которая есть на бирже СМИ. И здесь мы можем вообще посмотреть, на какое заседание, как ожидается процентная ставка в США. И все это, на самом деле, принимает ФРС США с своей монетарной политикой. Джон Павлов об этом говорит. То есть, смотрите, ближайшее заседание будет 10 июня. Согласно таблице, все ждут, что процентная ставка станет без изменений. Это значит, что скорее всего так оно и будет. Нет у никаких экономических предпосылок, нет у никаких каких-то иных других рыночных ожиданий. То есть, так надо, считают участники рынка, и закладывается именно на это. И если Джон Павлов 10 июня вдруг решит понизить процентную ставку, это будет очень неожиданно для всех участников рынка. Это будет резко на серьезное понижение доллара США, которым можно просто брать и распродавать, если в моменте увидите это событие. Либо хотя бы какой-то ее анонс тоже может быть. То есть, самого понижения не состоится, но могут анонсировать о том, что, например, в ближайшем или, например, мы рассматриваем понижение процентной ставки. Как оно было на прошлой неделе? Как оно было на прошлой неделе? Оно было таково, что они на членах ФРС сообщили о том, что, в принципе, может быть и отрицательные процентные ставки, вроде бы, ничего. И тогда мы с вами смотрим ожидания на 16, например, декабря. И мы обнаруживаем, что 6, скажем так, процентов людей, которые торгуют с личностными на процентную ставку, закладываются на то, что ставка будет ниже нуля к концу этого года. Если это значение будет расти, одномоментно будет дешеветь доллар США. Не здесь не бывает такого поводыря. То есть, это происходит все одномоментно. Но если вы торгуют и вы примерно можете понимать, что доллар дешеветь не просто так. То есть, это тенденция, тенденция обусловленная. Экономическая ситуация, тенденция обусловлена тому, что Федеральная зерна системы США говорит о том, что она планирует, например, понижать процентную ставку. То есть, баланс ФРС и процентная ставка. Две вещи, которые, в принципе, являются основными ручегами Федеральной зерна системы США. И один из них уже, грубо говоря, заклинил рычаг. Я говорю о процентной ставке, потому что сейчас они же практически в нуле. Ниже опускает ты некуда. Мы знаем только Японию, Швейцарию, да и все. Вот еще имеют отрицательные процентные ставки. Никто. Но вот Европа, у них отрицательные процентные ставки по депозитам. Они специально делают дешевые деньги. И еще один такой неприятный момент, кто же связан с процентной ставкой, который, на мой взгляд, в будущем, может быть, после перезврания Трампа, может быть, эта тема следующего кризиса может пройти по миру. И это будет действительно системный кризис с точки зрения США и проглядывается это все за счет инфляции. Несмотря на то, что я сказал о том, что выкуп активов, то есть программа количественного смягчения, как бы ведется за счет созданных новых напечатанных денег, это обычно не ведет к увлечению денежной массы в экономике. Оно как бы не попадает напрямую в рынок. Так происходит обычно. Но есть параметры, такие как М1, денежная масса в США, которая говорит об обратном. И тоже ссылка будет на ресурс. И вы можете посмотреть, что вот это вот М1. Грубо говоря, кто не знает, что такое М1, это все деньги, которые находятся в кэши и все деньги, которые находятся на депозите, которые можно снять быстро. Тут, по-моему, даже не входят срочные вклады, даже, по-моему, не входят. ХМ2 это поможет даже срочные вклады. И мы можем посмотреть, что, в принципе, наличие денег, оно всегда растет. В принципе, оно всегда растет. Глядя, опять же, даже на этот дикий, скажем так, рост, который, кстати говоря, с конца 2009 года, с момента, когда ФРС впервые начала опечатать деньги, оно не растет лавинообразно. А вот последнее время растет лавинообразно. И это говорит в принципе о том, что деньги вот кэш, ну, грубо говоря, деньги, которые доступны для быстрого снятия, они в экономике все-таки появляются. И по логике вещей это должно провоцировать инфляцию. Вы все знаете, что если денег в системе много, и они ничем не обеспечены, а ПВВП вообще это провал, может быть, то по идее должна разгоняться инфляция. Но она не разгоняется. Это вот последние данные по инфляции за параметром, который нужно нам с вами следить и за ними тоже следит ФРС. Здесь беда в том, что, ну, помните, я говорил в начале, почти в начале, что 2% инфляция это нормально. Но здесь мы с вами видим, что это нифига ненормально. И последний раз это было 2015 год, когда тоже было не очень, на самом деле, хорошо. И сейчас это дело стремится к нулю. И, казалось бы, почему не растет инфляция, если вывлечиваются количество денег? Но она не растет в какой-то степени. По той причине, что люди просто не ходят на рынок, они не провоцируют спрос, ну, обычно потребительский спрос. И у себя в программе я общался с людьми, которые, так сказать, непосредственно в Америке работают. Трудится, да, они деньги появляются, да, денег появляются. Больше за счет роста, баланса за счет вот этого дригатора М1. Но покупатьского спроса особенно нет, инфляция из-за этого не растет. Проблема вся в том, что я могу ошибаться, дай бог, чтобы я ошибался. Но однажды мы с вами получим, да, тему, что инфляция начинает расти, потому что денег М1 много. И это все должно начаться, когда экономика начнет восстанавливаться, когда у потребителей появится уверенность в завтрашнем дне. И когда это произойдет, чтобы укратить инфляцию, есть один рычаг на самом деле, это увеличение процентных ставок. И вот здесь тупик, то есть увеличить баланс федеральной жизненной системы, да, то есть увеличить вот такой огромный долг. Это значит, что иметь огромное количество обязательств по этому долгу, которую надо выплачивать. А если процентные ставки в США увеличиваются, то увеличивается и количество обязательств по этим долгам, то, собственно говоря, приведет к тому, что надо будет еще где-то брать денег, и еще, и еще, и еще. И вот тут у меня какой-то ступор и тупик, потому что я думаю, что мировая экономика должна что-то придумать, какая-то должна быть альтернатива. Это на горизонт, знаете, года 2, может быть даже, наверное, года 2 горизонт. Должна быть какая-то альтернатива, как-то все это должно произойти, как-то баланс это должен, не знаю, либо списаться, либо еще что-то, либо действительно процентные ставки вообще должны упасть в отрицательную зону, тогда как бы не США должна платить по кредиты, да, а держатели, когда угол должны платить США. Это, конечно, ударит, так сказать, по имиджу Америки, но иметься по имиджу как в стране, который может обслуживать собственные кредиты. Вот, но с другой стороны не придется увеличивать каждый раз этот баланс огромным-нагромным. Либо каким-то образом Джером Павлов в количестве программей количественного смягчения, да, вот как-то было до 2019 году начнется снижать этот объем, но насколько это все адекватно, насколько это все можно сделать, очень-очень сложно сказать. Идно го, подводя черту под всем этим делом, коллеги, если есть какие-то вопросы, либо что-то раскрыть, пишите, я это раскрою, значит, а если подводить черту под всем сказанным, да, значит, мы видим с вами что, мы видим с вами предпередентное действие, когда баланс не только США, но и балансы европейского Центрального банка, а Японии, да, и так далее, и так далее, увеличивать с огромными темпами. Это, конечно, можно сказать прямо пузырь этого века, когда он лопнет, в принципе, в теории, этот пузырь можно надувать столько, сколько угодно, но зависимость 2008 года у рынка денег понятная, то есть, если баланс ФРС увеличивается, фонд вырынок растет, доллар США в идеале слабевает, но здесь тоже нету прямой корреляции, почему? Потому что очень много других параметров возникает на всем этом деле, но тем не менее, баланс ФРС увеличивается, фонд вырынок растет, процентные ставки уменьшаются, доллар США улучшается, все, инфляция растет, значит скоро будет в меня в плане того, что надо все-таки увеличить процентную ставку, поэтому у нас по большому счету на фокусе, да, то есть экономику-то убьет не сам вирук, да, экономику ударил по большому счету изоляция, внимательно следим за новостями, внимательно следим за тем, что будет сказано регуляторами, если они будут все-таки продвигать тему с 30-м процентными ставками, это слабость доллара США по отношению ко всему, то есть, рост европейской валюты, рост фунта в принципе, потому что это бесперседентные темы, и наверное в этом ключи все. Так, вопросов не поступило, отсюда я понимаю, что либо ничего непонятно, либо собственно говоря, все понятно. В окончании скажу, что еще раз, да, будут записи, записи на YouTube-канале TickMeal, Broker, значит, также есть на сайте TickMeal, есть раздел лабинара, где есть, где будет анонс еще лабинаров со мной, либо другими участниками, да, вы тоже можете все посмотреть, что-то полезный формат, посмотрите, так сказать, будет очень полезно. Ну и да, как я уже сказал раньше, мы с вами еще в таком формате будем проводить диалог, еще как минимум пару раз. Даты будут анонсированы заранее, темы будут анонсированы тоже заранее, но если есть, например, какая-то интересная тема, то безусловно предлагайте ее через комментарий, и я комментарий почитаю, посмотрю, и как там это дело. Все, раскрываем. Нормально все, уже сказано, я уже излёг, больше таких вебинаров, пожалуйста, тему закритил, благодарю, больше попробуем больше. У меня все, кто с администраторами сказали, есть большая красная кнопка, просвещение свет. Но хорошо, что информативно, потому что я боялся перегрузить на самом деле информации, это достаточно сложные такие вещи, но важно, чтобы вы поняли, за какими вещами и за какой риторик стоит следить, и как это все будет прицеливаться на фондовый рынок и на рыноквалютный. Все, кораги, спасибо.