 Добрый день, уважаемые коллеги. Это еженедельный взрод компанией Тикмил и Самия Артур Идиатуллин. По нефтяным ценам у нас случился внезапный обвал из-за комментариев с Саудовского министра нефтиса Альфа Лиха. Он предупредил, что ОПЕК может изменить свое решение по сокращению производства. И поэтому ограничения на производство ОПЕК могут быть сняты. Цены отреагировали резким снижением, что в принципе согласуется с нашей технической картины, которую мы пытались вам представить ранее. Согласно они, цены должны найти платформу Переца в нисходящую границу канала. Восходящего это будет уровень 75-76 и, возможно, уже оттуда будут рассмотрены дальнейшие покупки. Британские домохозяйства сбавили обороты в потребительских расходах. Фирмы сократили капитальные вложения, показали данные за первый квартал по английской экономике. Так как суровый конец зимы стал препятствием для расширения экономической активности. Сегодня у нас пара фунт-доллар продолжила снижение, потеряла 0,3% и приближается к границе поддержки 1,33%. Как я уже говорил ранее, она может уйти ниже, так как перспектив британсской экономики действительно очень быстро и сильно ухудшается. Расходы мохозяйств увеличились на 0,2%, что стало хучим значением за более чем 3 года. В то время как инвестиции фирм сократились на 0,2%, так как зимний метиль, то есть первые зимние месяцы этого года оставило немного покупателей на улицах, а строительные проекты были или заморожены, или приостановлены до улучшения погоды. Снижение спроса инвестиций прежде всего нуждает инвесторы скорректировать ожидания по повышению крокосрочных процентных ставок на более умеренные. Ужесточение монетарной политики, которая положительно влияет на крокосрочные процентные ставки, то есть вызывает их повышение, это жёсткая политика, она обычно вызывает лишь ускорение кредитного сжатия, в случае, если ожидание по росту инвестиций падает. Поэтому банкогли нужно сейчас поддерживать всеми силами дешёвого ликвидности в экономике. В этом месяце регулятор отказалось повышать ставки, о чём мягко мигнул Марк Карни, заявил, что не стоит ограничиваться китайским заседаниям. Слабая статистика сейчас мешает сформировать ожидание по повышению с процентной ставки в августе, однако на что расчитывают инвесторы, если фирмы задают вопрос, настоит ли расширять инвестицию и влечить выпуск, когда доступ к европейскому рынку стоит неопределенным. Эти ожидания инвесторов непонятны, почему ставка должна или очень может быть повышена в августе. Домохозяйство, в свою очередь, старается экономить. Это видно из недавнего превышения инфляции на темпами роста оплаты. Сейчас хотя и темп роста оплаты и вновь стал превышать инфляцию, то есть покупательная способность снова перешла в рост, однако именно этот период очень сильно испортил потребительские ожидания. Это сокращение покупательской способности, вынуждает потребителей изменять склонность потребления в сторону понижения, то есть меньше потреблять, и поэтому низкое потребление так же будет у нас задерживать рост Великобритании. Данные по потребительским расходам выросли всего на 1,1% по сравнению с годом ранее, что является очень самым показателем слабейшего 2012 года. Рост оплаты труда должен вновь превысить инфляцию и находиться в выше нее значительный период, чтобы достаточное увеличение располагаемого дохода у британцев но позволило им тратить больше. Доллар нас оказался под давлением 2-го плывения торгового дня среды и четверга на фоне оценки Трампом хода китайских переговоров и также протоколов рест, то есть минуты, которые вышли на среду, согласно которым регулятор будет проявлять осторожность в повышении ставки. Что у нас происходит по индексу доллара, он сегодня вырос на 0,22%, почти до уровня 94, и скорее всего пойдет дальше вверх, на фоне ослабивания перспектив европейской экономики Великобритании. В пятницу индекс доллара вероятно закроется в высшей уровне 94, что заложит фундамент для расширения покупательской активности на следующей неделе. Также на движение доллара вверх повлияло риторик опек, согласно комментариям министра нефти, как я уже сказал ранее, альфа-лиха ограничения на производство опек будут сняты, соответственно реакция цена вниз будет означать прежде всего замедление инфляционного импульса, который сопровождал экономику еврозоны и других стран, сильно зависевших инфляциях, которых сильно зависело именно от нефти. Доллар в свою очередь показывает меньшую зависимость от инфляции, т.е. ценовое давление большее похоже на именно расширение потребительского спроса, соответственно, доллар, поэтому и пользу с популярностью у инвесторов. Протокол за создание ФРС в очередной раз показал, что регулятор не будет торопиться с повышением ставок в случае, если инфляция будет значительный период превышать целевый уровень. Большинство чиновников ФРС уверены, что отсутствие приздоков ослабления роста экономики будет гарантировать скорое повышение ставки, что является довольно-таки бычим замечанием. По мнению членов комитета, комминация ниткой безработицы с умеренным ростом оплаты труда не таит себе опасности перегрева рынка труда. Рынок обычно полагается на прогнозы ФРС, как более точные, нежели чем коммерческие прогнозы, так как регулятор потенциально располагает источник информации, недоступен для других. В данном случае протокол показал, что ускорение инфляции не сильно беспокоит ФРС, то есть нет рисков чрезмерного ускорения инфляции, поэтому прогноз по федеральной ставке остается постепенным, то есть повышение ставки будет происходить именно поэтапно. Из теорий известно, что облигации с большей дюра, то есть долгосрочной облигацией, сильнее реагирует на изменения процентных ставок, как инфляции. То есть они быстрее обесцениваются в случае повышения обоих показателей про ускорение инфляции или ускорение роста, точнее ускорения повышения процентных ставок, поэтому умеренный краткосрочный прогноз соответственно вселяет больше спокойствия в тех, кто держит именно долгосрочные облигации и дает сигнал для инвесторов, которые держат краткосрочные облигации, воспользоваться дифференциалом доходности, который наблюдается между 10-летней и 2-летней. И поэтому разница, то есть этот дифференциал будет продолжать сокращаться из того, что спрос на долгосрочные облигации будет расти, а на краткосрочные снижаться. Для доллара эти последствия несомненно отрицательны, так как это сигнализирует об ожиданиях рынка, что краткосрочные ставки будут расти, причем медленнее, чем полагалось, поэтому привлекательность доллара именно в свете данного протокола будет снижаться. В целом фактор ФРС для доллара оказывается медвежим, хоть и американского льда сейчас занято отыгрыванием последствий переговоров с Китаем. Для фондовых рынков это конечно же бычий сигнал, так как рост краткосрочных ставок, то есть повышение за стоимости заимствований и это означает удорожание долгого финансирования это конечно же больше издержек для фирм. Тем не менее, по сравнению с валютами оппонентов, доллар отражает большей перспективы экономики США, поэтому на фоне газущего экономического импульса в Великобритании и еврозоны будет как минимум следующей недели оставаться во фаворе. Твиттер и Тран поставят у нас основным источником риска, которая будет сдерживать рост доллара. На сегодня все, спасибо за ваше внимание, встречу с вами на следующей неделе.