 next concept پہ چلتے ہیں exchange rate and balance of payment. یہاں میں ہم لنگ کریں گے کہ کس طریقے سے exchange rate وہ balance of payment کو relationship بناتا ہے اور zoom یہاں پہ یہ کریں گے کہ آپ کے پاس just two nations ہیں جہاں پہ اٹونمس ڈیبٹ transaction ہو رہی ہیں in terms of euro. euro کو ہم دیکھیں گے as a commodity move کری ہے from one country to another country اور یہاں پہ یہاں زیون کرتے ہیں کہ آپ کے پاس usa کنٹری ہے اور دوسی سائٹ پہ once again یورپ کی بات کرتے ہیں جہاں سے euro as a currency ڈیوز ہو رہی ہے تو اگر ہم اٹونمس ڈیبٹ transaction کی بات کر رہے ہیں تو that means جتنا بھی balance of payment ہم لوگوں نے دسکس کیا ہے in few materials earlier جو ہم لوگ دسکس کر رہے تھے کہ کس طریقے سے inflows ہوتے ہیں and outflows ہوتے ہیں کسی ایک نیشن میں اگر suppose اگر ہم specifically reference to us سے بات کریں تو جو آپ کے پاس usa سے export ہوں گی in European countries تو وہاں پہ آپ کے پاس زیادہ سے زیادہ جو euro ہے وہ آپ کے پاس usa میں آ رہے ہیں اور اگر ان case imports زیادہ ہو رہی ہیں from exports تو اس case کے اندر آپ کو domestically euro زیادہ چاہی ہوئیں گے to import commodities from the European Union تو اس case کے اندر آپ کے پاس other than import and exports دوسری بھی payments from usa to europe and from europe to usa ہو سکتی ہیں اس میں a different types کی ہو سکتی ہے transaction جیسے suppose remittances flow کر رہی ہیں آپ کے پاس income flow کر رہی ہیں foreign direct investment کی form کے اندر چیزیں آ رہی ہیں from one nation to another nation and then ہو سکتا ہے آپ کے پاس جو ہے وہ investments آ رہی ہیں long term اور debt کی payments ہیں plus amortization کی form میں moment ہو سکتی ہے آپ کے پاس euro کی from one country to another country تو کوئی بھی دو نیشنز جو ہم لوگہ نے یہاں بھی زیادہ کی ہیں وہ usa ہے اور euro as a currency use ہوری ہے ہم یہاں بھی ایک simple اسی دائگرام کو تھوڑا سا extend کرتے ہیں جو ہم لوگہ نے use کی تھی exchange rate determination کی لئے where we assume that کے آپ کے پاس millions euro per day آپ کے پاس demand ہے usa and exchange rate ہے آپ کے پاس in terms of tolerance آپ کے پاس euro کی value کی determination ہو رہی ہے وہاں پے simple principle جو ہم پڑھ کے آئے ہیں اسی کو دیکھتے ہیں کہ supply upwards sloping ہے اور then آپ کے پاس demand downward sloping ہے اور آپ کے پاس جو equilibrium exchange rate ہے that is one جہاں پہ آپ کے پاس demand supply forces اپس میں برابر ہو رہی ہیں اور equilibrium rate one بنا رہا ہے اب اگر suppose کسی بھی reason کی وجہ سے آپ کی جو demand for imports ہیں from your pin union increase کر دیتی ہیں in usa ultimately جو demand ہے euro کی وہ usa کے اندر بڑھ جاتی ہے in that case آپ کے پاس جو image it effect آئے گا وہ آئے گا in terms of increase in demand from d euro to d bar euro جس کو ہم لوگہ نے show کی ہے تو آپ کے پاس اب once again جو ہم لوگہ نے 3 forms پڑی تھی exchange rate کی اس کو اگر ہم یہاں پہ دسکس کرتے ہیں تو کس طریقے سے suppose اس کی moment ہوگی یا سٹیٹ کیس طریقے سے یہاں پہ involve ہو سکتی ہے to maintain exchange rate یا اس کو اپنی رکھنا ہے یا اس کو manage کرنا ہے suppose اگر جو usa تیت ہے وہ اس کو بالکل fix رکھنا چاہتی ہے fix کے case کے اندر ایسا ہے کہ وہ اپنے exchange rate کو one پے ہی رکھنا چاہتی ہے in that case اگر آپ دیکھیں تو گیپ جو ہوگا وہ یہاں سے t e کا بنے گا that means جو اب آپ کے پاس demand 200 سے بڑھ کے 450 ہو چکی ہے لیکن آپ اس exchange rate کو one پے ہی رکھنا چاہتے ہیں یا even آپ یہ کہہ سکتے ہیں کہ simple commodity کی case میں جب ہم کہتے تھے کہ price سیم رہی گی suppose تو اس price کو سیم رکھنے کے لیے آپ کے پاس جو usa ہے اس کو کچھ cost پے کرنے پڑھیں گے اور وہ cost جو satisfy کروانا پڑھے گا us authorities کو جو ہم لگا نے monetary authorities یہاں پے usa کی ہیں ان کو کہا ہے وہ جو demand exceed کی ہے off amount t e ان کو دینی پڑے گی that means almost 250 جو ہے وہ euro انجیکٹ کرنے پڑھیں گے آپ کو economy کے اندر so that اس increase in demand کے effect کو offset کیا جا سکے تو one option is that اگر us follow کرتی ہے fix exchange rate system دوسرہ کیا ہے جو دوسرہ extreme point کیا ہے کہ اگر usa بالکل open چھوڑ دیتی ہے that means free چھوڑ دیتی ہے اس کو ہم freely exchange rate یا free exchange rate بھی بولتے ہیں یا دوسرہ اس کا نام a floating exchange rate بھی اس کو ہم کہتے ہیں اس case کے اندر کیا ہوگا کہ آپ کے پاس supply بھی ہو جائے گی euro کی in any forms جس بھی form کے اندر آپ کے پاس increase آتا ہے یا آپ کی boring ہے یا آپ reserves کی form میں لے گا جاتے ہیں جو بھی ہے اس سیس کو ہم reserves میں نہیں use کرے other than that آپ کے پاس جو demand supply forces ہیں وہ e bar point کیوں پر intersect کرتی ہیں in that case آپ کے پاس کیا ہوگا آپ کی demand بہت زیادہ نہیں بڑے گی یا کی requirement جو ہے وہ بہت زیادہ نہیں ہوگی euro کی in that case آپ کے پاس just increase آیا ہے from 200 to 300 اب اس کے اس کے اندر just demand بڑی ہے 100 euro کی کیونکہ اب exchange rate بھی move کیا ہے from 1 to 1 point 5 0 that means euro کی price بڑی ہے اور like other commodities یہاں پہ بھی وہی rule apply ہوگا کہ جب کسی چیز کی price بڑتی ہے تو اس کی domestic جو demand ہے وہ بھی automatically اسے ساب سے ہی manage ہوتی ہے اور یہاں پہ اگر suppose fix کرتے تھے تو یہ 450 ہونی تھی آپ کی پاس demand euro کی لیکن جیسے اس کو floating کیا گیا price کیا ہوئی اچی خاصی اس کی بڑھ گئی that is 1 point 5 0 اور market نے جو اس کی demand کو determined کیا that is 300 euro تو آپ کے پاس 100 کا increase آ گیا the second way is that کہ آپ floating exchange rate کو follow کر لیں اور اس کے اندر اپنی جو بھی import exports کی form کی کیزے move ہوں گی اس کو آپ دیکھ لیں third way جو country's کرتی ہیں اب usb کافی حتک انوال ہوتی اس چیز کے اندر وہ یہ کہتی ہے کہ ہم لوگوں نے manage کرنا exchange rate کو manage سے مرات یہ ہے کہ ہم لوگوں نے ایک سرطن level تک رکھنا اس کو ہم لوگوں نے جو depreciation ہوری ہے from 1 to 1 point 5 0 ہم لوگ اس کو 1 point 5 0 پے نہیں لے کے جانا چاہ رہے اور ہم اس جو depreciation کو reduce کر کے just 1 point 25 کیو پر رکھنا چاہ رہے ہیں so in that case اگر us سے یہ decided کرتی ہے کہ 1 point 5 پے ہم لوگوں کو رکھنا ہے تو یہاں پہ انٹرونشن آئے گی اور آپ کے پاس management ہائے گی اس کی exchange rate کی from the us authorities اور یہاں پہ جو یہ گیب بنے گا آپ کے پاس جس کو آپ جسے بھی آپ کہہ رہے ہیں اس case کے اندر یہاں پر رکھنا ہے تو یہ سپلائے ہے یہ دیمینڈ ہے تو آپ کے پاس گیب آئے گا almost 250 سے 350 کا that is 100 یورو اب یہ 100 یورو کیونکہ دیمینڈ تو ہے 350 کی اس price کیو پر لیکن سپلائے جو ہے وہ آپ کے پاس 1.25 price ہے 1.25 اور آپ کے پاس demand ہے اس point کیو پر 350 کی جب کس سپلائے ہے 250 کی تو اس case کے اندر جو center bank ہے وہ یا monitor authorities جو انگی اس کے اندر وہ تھوڑا center veen کریں گی اور وہ اس گیب کو جس کو zw کہا جا رہا ہے اس کی financing خود سے کرے گی اور پھر اس سے کیا ہوگا کہ آپ کے پاس ایک دو exchange rate a specific point پہا جائے گا دوسرے یہ ہے کہ demand and supply forces اپس میں once again برابر ہو جائیں گی لیکن یہاں پے ایک یہ بڑا interesting point آتا ہے کہ یہاں پے آپ کے پاس you official reserves ہیں جس کو آپ or کا نام میں نے یہاں پے every vision اس کے بنای ہے وہ آپ کے deplete کریں گے یا اس کو اس کا نقصان ہوگا us اگو us اگو اب once again ایک یہ بھی چیز ہے آپ نے macro economics کے اندر یہ چیز دیکھی ہوگی exchange rate جو reserves ہیں ان کی کتنی significance ہوتی ہے اور جو کنٹریز ہیں وہ کیوں exchange جو foreign reserves نے اس کو high level پے رکھنا چاہتے ہیں تو اس کس کے اندر یہاں پے دوسرے انگل سے اگر آپ سڑی کریں تو یہ بھی چیز دیکھی جاتی ہے جو exchange rate کی management ہے وہ بسیقی لی یہ شو کرے گی کہ آپ کی جو foreign exchange market کے اندر آپ کی کتنی intervention ہے کیا آپ rapidly تو نہیں اس کو manage کرے آپ normally یہ ہوتا ہے جس پاکستان کے کس کے اندر تھا بڑے contrasting ڈناریو رہا کہ آپ کے پاس اگر a specifically period یاد کیا جائے from 1998 to 2007 تو وہاں پے آپ کے پاس جو dollar value تھی وہ maximum 58 to 65 rupees تھی and then اس کے بعد specifically اگر no only کا ایرہ دیکھا جائے جو power میں رہے from 13 to 18 2013 to 18 تو وہاں پے جو exchange rate تھا that was around 100 100 rupees with the dollar so اس کے بعد اگر آپ دیکھیں تو president government نے آ کے اس کو اس manage exchange rate کو اس میں یہ ہوتا تھا کہ exchange rate کو manage کیا جاتا تھا پھر once again جب یہ president government آئی تو اس نے all together اس فینامینہ کو 180 ڈگری پے شفٹ آیا اور اس کو floating exchange rate کی form میں لے گئے تو اس کے consequences یا اس کے results آپ کے سامنے نظر آتے ہیں کہ dollar کی value 170 ڈی بھی کروز کرتی ہے اور ultimately وہ جو ہے یہ ایک indication دی جاتی ہے کہ آپ کے پاس جو monetary authorities ہیں وہ اس مارکٹ کے اندر زیادہ انٹروین نہیں کریں اب یہ ایک علیادہ question ہے کہ ایک in fact یہ research questions ہیں question ہے کہ کیا central bank کو یا monetary authority کو انٹروین کرنا چاہیے یا نہیں کرنا چاہیے کیونکہ last decade میں یہ ایک خاص اور پہ یورپ میں یہ چیز بڑی highlight ہوئی تھی that was central bank independence central bank کو independent ہونا چاہیے تو یہ ایک علیادہ research questions بھی ہیں اور ایک debate رہی ہے among academia and researchers کیس طریقے سے monetary authorities کا role define کرنا چاہیے in the determination of interest rate and specifically جب آپ کیونکہ یہ link کرتا ہے آپ کے پاس balance of payments کو and خاص طور پہ import and export کو کیونکہ اگر آپ کی values جو ہیں یا کرنسی کی value بہت کم ہے and then you are not very much competitive in the world تو وہاں پہ آپ کو imports کی form میں ہاں جو volume آپ کو imports کے نظر آتے ہیں کیونکہ export آپ کا potential ہوتا نہیں ہے اور ultimately great gaps جو ہیں وہ بڑتے چلے جاتے ہیں تو اس وجہ سے foreign exchange markets کے اندر خاص طور پہ exchange rate determination کی اگر آپ بات کریں تو یہ ایک بہت important indicator بن جاتا ہے آپ کے balance of trade کے لیے تو اس وجہ سے exchange rate کو ابھی بھی still بہت سی developing اور develop world کے اندر manage بھی کیا جاتا ہے ساکہ یہ جو balance of trade کے deficits ہیں ان کو کس طریقے سے manage کیا جائے اور اس form میں رکھا جائے جس کو آپ sustainable level کہتے ہیں تو یہ ایک link تھا between exchange rate and balance of payment