 Добрый день, ажима Калеге. Это обзор рынка в компании Тикмилы. Сами я, Артур Идиотуллин. Потребительская инфляция в Японии замедлилась декабри еще раз подчеркила бессилие. Банка Японии в стимулировании роста цен. Главное объяснивающие переменный японского ICPI сейчас является инфляцией сдержек, так как между ними прослеживается четкая зависимость, с некоторой задержкой видно, что с началом на снижение цен примерно в октябре потребительской инфляции. Базовая потребительская инфляция Японии также начала резко падать и до этого также между ними прослеживалась зависимость. В условиях низких темпов роста потребительских расходов основную часть инфляции генерирует производители, в частности экспортеры, которым банк Японии помогает слабые дены. Потребительский цен на товары, исключая волатильные продукты питания выросли на 0,7% в декабре по сравнению с годом ранее. Угнетающие влияния нефтяных цен на инфляцию прослеживается с октября прошлого года за два месяца темп роста цен замедлилась с 1% до 0,7% с момента обвалу нефтяных котировок. В 2014 году Базовая потребительская инфляция еще не удавалась преодолеть отметку в 1%. Что же говорить о 2% цели при следы МЦБ? Данные за декабрь вновь не оправдали ожидания, так как рынок ожидал, что инфляция состоит по крайней мере на 0,8%. А если сейчас не брать расчет компонентов сдержек в инфляции, у ЦБ остаётся немного доводов, чтобы говорить о сохранении инфляционного импульса, чтобы хоть как-то оправдать экстремально мягкую денежную политику. Отсутствие эффектов, которые хотя бы одоленно изображали сходимость цен к целевому уровню банка, и по ней, вероятно, придется понизить цель по инфляции на седании на следующей неделе. Меньеамбициозные планы ЦБ, скорее всего, ослабят ену, так как в этом случае дата сворачивания количественного смягчения, прислужившись, что политика не будет, внезапно, глобально пересмотрена, эта дата будет сдвинута на более отдалённое будущее. На рынке сейчас сохраняется консенсус, что ЦБ не будет менять параметр политики в этом году, несмотря на рост побочных эффектов, например, инфляция на фондум рынки, а также снижение нормоприбыли для банков от операции кредитований забастрившейся конкуренции. Дальнейшее снижение инфляции будет дестимулировать потребление, так как данные показают, что в Японии доля сбережения домохозяйств показывает слабую, отрицательную, зависимую с уровнем инфляции. В преддверии увеличения НДС в октябре этого года в Японии потенциальный негативный эффект на укоинопотребление увеличивает шансы, что сохранит высокий уровень денежного стимулирования. Так, главная экономиста банка Японии Хаякава предупредил, что у вас в инфляции может упасть ниже 0 в этом году. Понижательное давление инфляцию также ожидается от усиления социальной поддержки государства в виде снижения, расходов на детское образование и расходов на мобильную связь. Скорее всего, это будет через субсидирование компаний. Перез оседанием банка Японии на следующей неделе, в склад будет сейчас следующее ожидание. ЦБ, как ожидается, понизит прогноз по инфляции и, скорее всего, снизит прогноз роста выпуска, что повлечёт незначительную реакцию в курсе, так как это довольно-таки ожидаемое решение. Есть небольшая вероятность, что банки Японии ещё раз расширят, когда-то у колебания доходности по 10-летним казначейским государственным облигациям, тогда Яна может немного укрепиться. Снижение ставки по депозитам, если такая мера будет принята, вероятно дополнительно ослабит японскую валюту. А на сегодня на всё. Спасибо за ваше внимание. Увидимся с вами в понедельник.