 इस्मिल्लाई रह्माने रहीम अब जबके हम दो थेरीज मेजर और दो उनकी एकस्टेंशन्स यहने के तोटल चार खेरीज कै सकते हैं, मनी देमेंद की दिसकष कर सकते हैं. तो सीकून्स में अब हमारे लास्ट ठैप आगया मनी देमेंद खेरीज. और वो क्या है? हम भोट्फोलियो अप्चवे जाँएंगे पुट्फौल्यो अप्रूच्टेरी ञीगे. अब चोके, भोट्फोलियो खेरीगे को समझने के लिये पहले भोट्फोल्यो को समझना जरूरी एं. और पोट्फोल्यो अप आस्टिट कैसे बनाया जाते है, इसको अंट्रस्टेन करना जुरूरी है, ये फाइनान्स के अंडर यूज होता है, तो पहले में आपको ये समजाता हूँ इस लेक्चर में, और इस से नेक्स्ट में, के पोट्फोल्यो थेरी है क्या? तेखें, सब से पहला इमपार्टें point ये है, के आसिट कोई भी हो, वो मनी हो, वो बांडो, वो स्टाक हो, लैंडो, हाँसो, जुल्री हो, कुछ भी हो, एक्विप्मेंट हो, पलांट हो, फैक्तरी हो, आसिट जो भी होता है, यहने कि वो अपकी परचेजिंग पावर को आज से, करन्ट पीरिड़ से, तुछर पीरिड़ में शिप करता है, ये तो हो गया, आसिट, आसिट किस को कै? अब सवाल ये है, के आसिट सो बोथ सारे है, और हार आसिट का अपना पलास माइनस होता है, किसी में एक फीचर अदीछनल होता है, किसी में जुसरा फीच्यर जआदा हो तै, ये फीचर काम होता है, फीचर मैं ये लिए का और फीचर के में नाम निह लिए audio, किया अगे में आपको ऐकषलेझ कर आपको अपना है, किन बहांट तीं बाअध कर रहा है. लेकिन बहार आल ये एक आम्स हर इन्वेस्टर के लिए, हर बन्दे के लिए, कामन मैन के लिए, जिस के पास कुछ आमाण्त है, कुछ री सोर्सिज हैं, असिट में इन्वेस्ट करने की, उस के पास ये चाएस हमेंशा रहती, क्या चाएस? अब ये चाएस ये एक जब यतनी ताइईप की असिट थे है, तो मैं कोंसी आसिट लूँ और किस प्रोपोर्ष्ट में लूँ, तो दिख्रेंट आसिट का जो मैं कोंबिनेशन बनावंगा, कि कुछ पैसे मैं जील्री में राकलूँ, कुछ भान में राकलूँ, कुछ मनी होल्ड कर लूँ, इस कोंबिनेशन कोंब्ट्फोलिो कैप, पोट्फोलिो अप आसिट, तो बी मोर प्रिज़ाएज. आब ये जो चाएस अप प्रोलिो है, उस की अंदर चुके हार आसिट की दिमेंट से रिलेटग बात आगी, कि बाई हार आसिट की दिमेंट या निक, कितने, कितनी आमाच मैं किस केस असिट में लगाउ, ये आसिट की दिमेंट तेरिलेटग एक इषुए नहीं।, तो हर आसिट की जो दिमेंट आप, वो चार फक्तर से दिपन्नेट रोग, कोंसे वेल्प, अपने वेल्टग, लिकुटिट याब आप, अब भाई हर आसिट के बारे में जो पोटफोलिो में में रखना है, उस के बारे मैं इं चार चीजों को कमपेर करू, अप भाई दुसरे आसिट के। इस में से पहला है वेल्प, और याद रखने यान वेल्प से मुराध हम इंकम नहीं। यहनी के इंकम जयादा हो यहांपे यहस परटिकलर सलएड में, अधरवायख वेल्ट से मुराध इंकम नहीं होती, नहीं होती मैं यह यह आपे क्लिर करता जाूं, के wealth अर इंकम में relationship होता है, strong. तो इस कम दब आब है, जब इंकम जआदा हो, तो there are more chances के wealth भी जआदा होगी. तो उस context में ले रहूं, के wealth यह आपे से यहापे income समझलें. जब जआदा हो, तो उस से होता क्या है, उस से होता यह है, किसी आसिट के demand बड़ जाद. देखें, हर आसिट आल्टी मेटली उस के लिए resource तो चाए है ना. तो wealth ही नहीं होगी, इंकम ही नहीं होगी, तो return जो मरजी होता है, मैं तो asset नहीं होगी. तो asset खरीद नहीं के लिए, तो ज़ुर यह सब से पहले resources नहीं, resources का नाम wealth है, तो ज़व wealth बड़ जाएगी, तो हर asset की demand बड़ जाएगी. तो दुस रहा है expected return. और especially expected return की हम बात करेंगे relative to other asset. यहनी के एक अरकेले asset की बात नहीं करेंगे, हम तो portfolio देख हैं, तो portfolio में एक asset अकेल आनी है, जब हम की asset की expected return देख हैंगे, तो हम फिर बाकी assets की expected return को भी उस ते कमpear करेंगे, तो इसली हम कैंगे relative expected return. लेकिं जब expected return यह return अन asset बड़ जाए, तो जीती जी बात है, जिस asset की उपर बाकी assets के मुखाबले में return बड़ जाता है, तो जीआदा चान्सेज है, के लोग वो asset ख़री देंगे, लेकिं चुके यहाँ पे term use उई expected return, तो मैं यहाँ पे आप को students को यह भी clear करता चलूं, के expected return क्या चीज होती, return तो आप को पता है, जो भी asset का return में लेगा, वो चाए interest की फाम में हो, वो उसका return है, तो expected return क्या है, expected return के लिए यहाँ है, के बोथ सारे assets हैसे होते हैं, जिन की कोई confirm नहीं जिन के बारे में पता होता के अगली साल यह कितना return पे करेंगे, यह जिनने time के लिए मैं यह यह asset लेना चाए रहूं, कितना return आगा, अगर में हम रेटान को उनकी रिस्पक्तिव प्रबिलिटी नहीं है, गरन्टी नहीं है, तो फिर क्या है, हम यह गते हैं, के हमें स्थराफ इतना पता है, के 2 probabilities हैं, चाँ से जैं 2, A and B, में भी दोनो 50-50% हो, में भी एक 60% हो, एक 40% हो, एक प्रबिलिटी, के मथाब एक यतना रेटान होगा, थो वो से प्रबिलिटी मथाब एक, को योर रेटान होगा, और में हम रेटान को उनकी रिस्पक्तिव प्रबिलिटी से मुल्तीप्प्लाे कर के अद करें, then expect it to return. की यह तो हो था, अर 20 को 0.6 से और उनको एद कर लें तो 16% आता है इस को मतलब है आनईवरेज ये असेट अगले साल आप को 16% रिटान देगा ये कै लाता है असेट्टिट रिटान अब हमने चुके बात की इंक्रीज इन रेलेटिट असेट्टिट रिटान तो रेलेटिट असेट्टिट लिटान तो तरासे चेंज रो सकता है या तो ये हो कि जिस आचट की मैं बात कर रहूं उसका रिटान बाढद जाए और बाखी आचट का रिटान ना बगे तो भी रेलीटिट बाढट जाएगा या दुस्री बात यों सकती है कि इस आसिट जिसके बारे में मैं सोच रों इस का तो रिटान अपनी जगाए पे कोंस्टेंट है बाकी आसिट का रिटान गिर गया है, तो उस्वज़ा से भी इस आसिट का रिटान बड़ जगाएगा, ये दोनो पोसिबिलिटी जो सकती है.