Loading...

Истории от Горчакова: Черный вторник

5,635 views

Loading...

Loading...

Transcript

The interactive transcript could not be loaded.

Loading...

Rating is available when the video has been rented.
This feature is not available right now. Please try again later.
Published on Feb 21, 2017

+37,7% - доходность торговой стратегии «Профит» за 2016 год.
Узнайте больше об этой стратегии: https://forum.capital/strategy/profit/
+47.09%, +53,95%, +18,81% годовых - доходность на капитал компании за 2014, 2015 и 2016 годы.
3 доходные стратегии для любого типа инвесторов: от консервативной до рисковой - https://forum.capital/strategy/
Почему сами банки хотят, чтобы мы управляли их капиталом: https://www.youtube.com/watch?v=dUacR...
Что мы говорим об управлении капиталом и что о нас говорят в СМИ: https://forum.capital/about/media/
Оригинал текста этого видео: https://forum.capital/blog/30.html

Подпишитесь на канал и смотрите видео об инвестициях и управлении капиталом: https://www.youtube.com/user/ForumInv...

Официальный сайт ИК ФОРУМ: https://forum.capital
Свяжитесь с нами в ВКконтакте: https://vk.com/forum.capital
Свяжитесь с нами в Facebook: https://www.facebook.com/forum.finance/
Свяжитесь с нами в LinkedIn: https://www.linkedin.com/company/ic-f...
Свяжитесь с нами в Одноклассниках: https://www.ok.ru/forum.finance

По вопросам управления капитала вы можете обратиться напрямую к Михаилу Малахову (вице-президент ИК ФОРУМ):
Facebook: https://www.facebook.com/m.malakhov?f...
Вконтакте: https://vk.com/mmalakhov2016

Если ваш капитал составляет от 50 млн. р. и вы хотите специальных условий по его управлению вы можете обратиться напрямую к Роману Паршину (генеральный директор ИК ФОРУМ):
Facebook: https://www.facebook.com/rparshin?fre...
Вконтакте: https://vk.com/rparshin

Что произошло в черный вторник 28 октября? Надо понимать, что вообще любое падение на российском рынке в те годы было страшным явлением для финансовых компаний. Потому что действовало жесткое правило: нельзя было продавать акции с убытком потому, что все равно на них начислялся налог на прибыль. Считалось, что акции можно продавать только с прибылью. Поэтому большинство компаний. И для клиентов, и для себя держали портфели «buy-and-hold». Тем более, что эти портфели за последний год приносили огромную прибыль, не говоря уж о том, что в те годы, в 1996-95-97-й была, так называемая, развита скупка акций в регионах, когда можно было купить в регионе тот же Газпром на 30-40% дешевле того, что он торговался на бирже и продать на 30-40% дороже. Операция занимала, буквально, только переводы депозитариев. И за 3-4 недели можно было получить такую прибыль.
В то время превалировало мнение, что этот кризис Юго-Восточной Азии не может отразиться на устойчивом положении России, где действовал коридорный курс рубля, то есть рубль был стабилен. Он ходил, там, в пределах 10 копеек – от 6 рублей 15 копеек до 6 рублей 25 копеек в то время. Тогда это были тысячи. Деноминация произошла в 1998 году, 1 января, а в 1997 году это было еще в 1000 раз больше. По сегодняшнему - это было 10 копеек, по тогдашнему это было, соответственно, 100 рублей. Рубль стабилен, ОФЗ торгуется на достаточно рекордно низких доходностях. Буквально, незадолго до 28 октября было размещение трехлетних ОФЗ. Тогда были ГКО – бескупонные облигации короткие до года и ОФЗ от года и больше – купонные облигации.
Прошло по рекордно низкой доходности 17,3% и, казалось, перспективы у нашего рынка огромные. Причем, спрос превысил предложение на этом размещении. Но, буквально, накануне 28 октября происходит огромное, сильное падение американского фондового рынка. То есть это падение составило, примерно, 8%. Даже по нынешним временам, кто знает американский фондовый рынок, представляет, что такое дневное падение Dow Jones на 8%. Тут все понимают, что Юго-Восточная Азия – это не только Юго-Восточная Азия, это еще и Америка. А это уже основа основ финансового рынка, и, соответственно, настроения у всех упаднические. Что происходит с утра на нашем рынке?
На нашем рынке с утра, естественно, мы открываемся огромным гэпом вниз. Потому что торги проходили тогда с 11 часов до 18. Соответственно, Америка затрагивалась достаточно слабо в процессе торговли. Потому что торги в Америке открывались в 17-30. Наш рынок закрывался в 18-00. И, соответственно, пересечение с Америкой было очень маленьким. Естественно, гэп отыгрывался с утра и рынок открывается в страшном гэпе, где-то порядка 15%. При этом, естественно, все смотрят, как торгуется фьючерс на S&P 500, который уже тогда можно было элементарно смотреть на Reuters, на мониторах Reuters, Bloomberg, которые, в общем-то, стояли в компаниях.
Фьючерс на индекс продолжает падать. Он падает в азиатскую сессию потому, что там как раз прошли новости о девальвации очередной какой-то южно-азиатской валюты, фьючерс на индекс и, соответственно, наш индекс тоже продолжает падать.
Падение внутри дня составляло по голубым фишкам потому, что неликвидные акции – происходило обычное для них явление, когда «биды» убегали вниз, а аски не спускались к ним. Вот в ликвидных акциях торговля более-менее шла и, соответственно, у них падение, по ликвидным акциям, таким как РАО ЕЭС, Лукойл, Татнефть

Loading...

When autoplay is enabled, a suggested video will automatically play next.

Up next


to add this to Watch Later

Add to

Loading playlists...