 Добрый день, уважаемые коллеги! Это пятничный обзор от компании Тихмелл и Самия Артур Идиатурин. Вчера и сегодня у нас появились важные данные по китайской экономике и европейской экономике, которые смогли дать с некоторой информацией о перспективах мирового спроса. Экспорт Китая у нас в мае вырос на 12,6% в годовом выражении, замедлился по сравнению с апрелем. Уважаемым все равно указывана устойчивость внешнего спроса на продукцию вторую по величине экономики мира. Торговый конфликт США с Китаем еще не достиг своего пагея, однако сохранение телекоммуникационной компании Китая ЗТЕ к американскому рынку, несмотря на высокие штрафы, вселяет надежду на то, что страны сумеют договориться до окончания консультационного периода. Внутренний спрос китайской экономики также не вызывает беспокойства. Импортнос вырос на рекордный 26% в годовом выражении, превысив прогноз в 8,2%. Данные, публикуванные во время обострившейся отношений США, могут соответствовать о том, что поднебесные предпринимают усилия выравнивание торгового обмена со своими торговыми партнерами. Китайский экспорт пока остается неуязвимым международной торговли, несмотря на угроза министрации Трампа, которая в случае неудачей в переговорах может вести тарифы на 50 млрд долларов китайских товаров, которые экспортируются в США. Третий раунд переговора, завершившийся в Пекине на прошлой неделе, не принес никаких значимых результатов, так как китайское руководство не прогибается и угрожает вести ответные меры, которые рискуют аннулировать предыдущие достижения в переговорах, а именно обещание увеличить закупки углеводородов и фермерской продукции из США. Предупреждение Трампа привести товар обмен с Китаем, соответственно, с его видением справедливой торговли они начали появляться еще в прошлом году, однако статистика показывает, что экспорт Китай в США у нас продолжает расти и вырос на 13,6% в готовом выражении с начала года, в то время как импорт увеличился всего лишь на 1,9% за тот же период. Соответственно, торговый дефицит США у нас с Китаем возрос до 104 миллиардов долларов в мае с 92 миллиардов долларов в мае прошлого года. Китайский рынок акций не может избавиться от мрачных настроений из-за угроза тарифов, поэтому закрылся в минусе в пятницу. Шанхайский импозитный индекс, как видите, сегодня снизился, на более чем 1% в то время как Гонконский индекс у нас сумел остановиться и прибавил почти 1%. По японской экономике у нас вышел слабая экономическая статистика, которая соответствовала на японские рынки, которые отступили от максимума двух спойных месяцев, следуя за динамикой американских фондовых площадок. Вчера вышел целый ряд данных по японской экономике, это данные по ВП и потреблении. У нас потребление сократилось на 0,01% в первом кварт, или в то время как номинальный ВП у нас не оправдал, так же ожидали. Они сократились на большее значение, чем ожидалось, это 0,4%. Важная показация для здоровья японской экономики – это торговый баланс, так как япон у нас преимущественно страна-экспортер, у нас также неопродавая ожидания. Причем значительно в апреле торговый баланс у нас профициц составил 573 миллиона долларов. В втором крыльке ожидали 742 миллиарда долларов. Это же, конечно, такая слабая статистика у нас отдаляет тот момент, когда у нас банки по нею сможет перейти к ним. Это уверенно замечание по тому, когда все-таки он сможет начать сокращение с кубки бандов на рынке, то есть перейти к нормализации политики. Также на японской рынке наслиеет расследование США в автомобильном секторе, который угрожает тем, что могут вести тарифы на автомобильную продукцию японских производителей или вести штрафы. Поэтому сейчас японские производители автомобилей у нас также подвешаны некоторой неопределенности. Ена, пользовающаяся спросом в период негативных потрясений, скорее всего продолжит укрепляться против доллара, так как на выходных у нас произойдет встреча министров G7, который может принести негативные результаты для рынков. Трампа у нас настроена отрицательно, не желая каких-либо сейчас дружелюбных переговоров, и у нас полностью озабочен восстановлением торгового баланса США. Поэтому ключевая цель у нас по паре доллар-иена, которая у нас сегодня снизилась на 0,3%, у нас цель остается уровень 108,50, который был достигнут на итальянском кризисе. И эта цель довольно-таки вероятна, учитывая то, что сколько сейчас еще не ожидает нас неопределенных исходов в плане денежной политики и политических решений. По индексу VIX, индекс страха от S&P500, мы наблюдаем дальнейшее снижение в сторону 11-ти пунктов, так как продавцы в латильности у нас пользуются моментом, чтобы погасить иностранный всплеск в неопределенности. Однако, согласно гипотезе о возвращении к среднему, средний уровень для VIX у нас долгосрочно, это 20 пунктов. Это говорит о том, что он, вероятно, долго не задержится на низких текущих значениях и делать ставки на дальнейшее спокойствие рисковано. Скорее всего, опциональный трейдер, у нас сейчас будет набирать позиции, т.е. скупать путопционы по доллар-иене, что усиливает вероятность снижения этой пары. Европейский центральный банк будет обсуждать нас в следующей неделе в четверых сокращениях программы скупки активов. Это долгожданное решение, которое, однако, будет негативно влиять на фонды и площадки в Европе и, конечно же, положительно на евро. Главный экономист Еврозоны Петра Прат на этой неделе послал рынком истребенный сигнал, который усилил отскок евро до уровня 1,18. Экономические данные по Еврозоне порадовали. Вчера, в частности, это потребление домохозяйств, которую у нас произошло, в первом квартоне показательно составило в первом квартоне целых 50%, вопреки прогнозом целых 0,2%. Однако, довольно значимым так же показателям, стали заказы на продукции немецких фабрики, которые в апреле не оправдали ожидания и в годовом выражении снизились на 0,1%, хотя прогноз был на уровне 0,6%. Другой важный показатель по американской экономике это у нас потребительское кредитование. У нас потребитель принимает решение, исходя в период смотрящих прогнозов по своему собственному потреблению. И поэтому снижение, в данном случае, потребительское кредитование, точнее значение, которое не оправдывает прогнозы, говорит о том, что потребители остаются менее уверены в своем будущем и что вызывает беспокойство по поводу состояния американской экономики. Не стоит так же забывать, что рынок у нас заложил в доллар Summit Candidate США, который, в случае срыва, может усилить неприятие к риску и вызвать откат по американской валюте. На валютном рынке, по основным валютным парам, сегодня нас прослеживается наступление доллара. Начали по евро-долру, по фунт-долру и по доллар-гене у нас начали сильный скоподор, начали лондонской сессии. Это как раз происходит за того, что на следующий день также произойдет заседание ФРЭС, которое более-менее предсказуемо, на котором она собирается поднять ключевую ставку, что, конечно, является обычным сигналом для доллара. На фоне ФРЭС ICB у нас выглядит менее определенным, учитывая тот горький опыт, который трейдеры получили на предыдущих заседаниях ICB, где драги несколько раз упорно ставил на том, что пока не стоит заводить разговор о сокращении программы скупки, активов или разговоре о сроках завершения данной программы. Данная программа, цель по евро-долру у нас все равно ставится в уровне 1,1950 в среднестрочной перспективе с возможным откатом. Если риторика драги пока же с рынком менее стрибинный, чем предполагалось. На сегодня на все. Спасибо за ваше внимание. Встретим с вами в понедельник.