 Édouard, je pense que vous avez la dernière parole, s'il vous plaît. Merci Jean-Claude, c'est un sceau plus facile. Alors, je pense que, pour les économistes macro-économistes, l'issue que l'on a reposée et que c'est très important, c'est pourquoi il y a un solo réel. En fait, c'est tout ce que la plupart des gens ont dit. On ne comprend pas exactement pourquoi ils sont solos. Enfin, c'est un sceau utile, ce qui concerne la politique monetaire massive, qui est à la gestion de la création potentiale du barbell et de la financiation. Et cela fait un grave risque à l'argent financier, pas seulement le secteur de banque. Mais également, les gens n'ont pas parlé du secteur de l'insured et de diverses types des députés deemanages, des filtres de pension, etc. Alors, c'est un important issue. Que pelons-nous savons? Il y a plusieurs théories de l'assot구�. L'advocat très prominent de la technologie séculaire est, bien sûr, Larry Summers. Il relère le déclin et l'accès aux trends. Si il est correct, ces trends sont très persistants, parce qu'ils doivent faire avec la démographie et le growth de la productivité, et bien sûr, nous ne pouvons pas prédire l'innovation et tout ça. Maintenant, j'ai fait des recherches sur cela, et je tendais à désagruire avec Larry Summers, et pour être beaucoup plus sur le site de Can-Rogue. Je pense que, pour comprendre les mouvements long termes en relance, l'une doit regarder l'histoire économique, et ensuite, cela va imprimer un accord avec Jeff et les 30 ans de 1930. Mais en fait, si vous regardez le pattern long termes en relance en relance, il se semble que vous pouvez les connecter avec les variables macro-économiques assez clés, la consommation et le wealth et les ratios de la consommation. Et ce que vous voyez, c'est que l'un des épisodes qui est similaire à aujourd'hui, c'est le 1930, et c'est une grande crise. Et dans les deux cas, vous avez vu une grande increase en wealth dans les années 1920, c'était la période de l'exuberance irrationale. Nous avons vu cela depuis les années 1980 et 1990, dans les deux cas, ce lien avec la régulation financière et tout ça. Puis, nous avons vu une grande crise financière. Et puis, après la crise financière, nous avons vu une très longue période d'élaboration, et les gens s'estiment, à quel point ça s'étend. Et je pense que nous sommes encore dans cette période d'élaboration, et c'est pourquoi les rates réels tendent à être très low. Si ceci est correct, cela aussi pointe à un facteur, si ceci est correct, cela pointe à un facteur, mais pour d'autres raisons, je pense que ceci est correct aussi. La police fiscale est le right tool maintenant. Donc, la police fiscale est le right tool, parce que quand la police fiscale est plus effective, et bien sûr, quand les intérêts sont négatifs, si vous avez à faire l'investissement, c'est le right moment pour le faire. Nous devons faire l'investissement. En fait, nous faisons tout. Tout ce que nous avons dit aujourd'hui, et qu'il y a un changement climatique et que nous devons faire une transition, nous demandons un grand nombre d'investissements privés et d'investissements publics. Donc, dans la situation où, d'un point cyclique, c'est comme si nous devions investir, et pour le point de vue survival, c'est comme si nous devions investir. Donc, tout le monde qui dit que, avoir beaucoup d'argent ou avoir un déficit maintenant n'est pas une stratégie prudent. Je le ferai sur sa tête. C'est l'opposite qui n'est pas prudent. Nous devons vraiment investir beaucoup. Maintenant, comment devons investir ? En orderant d'investir, nous avons besoin d'une certainité. Nous devons avoir de la certainité de quelqu'un, qui est très détrimentale pour l'investissement. Nous avons une expérience expérimentée avec Greg Zeep. Je ne vais pas le faire. Mais en termes de changement climatique, il y a beaucoup d'incentions. Comment devons-nous aller à cela ? Ce que vous voulez, et je pense que la plupart des économies qui ont travaillé sur le climat vont s'agir ici avec moi, vous voulez un prix carbone et vous voulez un prix déterminique pour un prix carbone à long terme. Ok ? Donc, ici, c'est génial que la chaise est en clous parce que je pense qu'il y a un très grand proposer, je pense, là-bas, par Christian Golié et Jacques Delpla, qui propose la création de la banque carbone, où la banque carbone va réellement vendre des permets, ok ? des volumes de permets, afin d'y matcher, et cela requiert le travail des scientifiques afin d'y faire ça proprement, mais c'est possible d'y matcher notre target d'émission volume dans un path déterminique entre maintenant et 2050, dit-il. La banque carbone peut intervenir par vendre ces permets aux auctions et réellement déterminer ce path. Maintenant, si vous faites ça, et bien sûr, vous supportez aussi par l'investissement public, vous pouvez éliminer un whole amount d'investissement privé et vous pouvez en fait faire quelque chose positif sur ce qu'on a besoin pour la transition énergique. Évidemment, ce n'est pas costelant, le prix carbone va être déterminé, ok ? Donc, cela requiert beaucoup de la compagnie, les mesures distributives, etc. Nous savons que la transition énergique ne va pas être costelante. Mais cela serait un moyen de faire ça en prenant le temps et d'améliorer l'investissement. Donc, je pense que c'est quelque chose qu'il serait vraiment valable de considérer. En commençant, en Europe, ça semble très naturel, mais avec les mécanismes appropriés à la bordure, pour déterminer les contenus de carbone, je pense que nous pouvons faire progresser et peut-être augmenter le club des gens en adoptant sur la route. Allez, fantastique. Vous avez publié un papier ? Vous avez publié un papier, Helene, sur ce carbone CentroBank ? Le carbone CentroBank, ce n'est pas ma idée. C'est une idée par Christian Gaullier, qui peut savoir que c'est une très bonne académie, une très bonne finance, une insurance, c'est la Toulouse Collier de l'Economie et Jacques Delpla. Et ils ont publié un short note, récemment, où ils détaillent exactement comment les choses travaillent. Et c'est vraiment valable de considérer et de lire. Ok, merci beaucoup, donc nous sommes, nous avons un très riche set de idées, des propositions, je dirais, de fears. Et je vois beaucoup plus de fears, d'être franc et de risques qui pourraient être matérialisés que des éléments très positifs dans ce que j'ai été dit. Il y a seulement deux ou trois remarques de moi qui sont très, très courtes. Je dois dire que quand je regarde la picture du plan de mars, je vois le populisme, un niveau de frustration dans les citoyens de comme vous l'avez dit très spécifiquement, toute l'économie avancée sans absolument l'exception, même si les modèles sont différents, mais c'est la même chose dans les États-Unis, continentale d'Europe, Japan. C'est pour l'un une immense frustration de la population. Second, je vois l'inflation extrêmement bas. Et je ne peux pas faire le rapprochement. Je pense qu'il y a un anomalie dans le fonctionnement de notre système, qui est que le curve de Philippe n'a pas fonctionné comme dans le passé depuis la crise et que même quand vous avez plein d'employements, il n'y a pas de vrais increases de wages et de salariés. Les félo-citizens préfèrent, par far, pour protéger leurs emplois plutôt que d'obtenir augmentations de wages et de salariés. Et c'est parce qu'ils n'ont pas une immense nouvelle compétition qui s'occupe de globalisation, des pays émergents et de science et de technologie, pour ne pas parler de peut-être des émigrantes dans leur propre économie nationale. Donc, tout cela fait quelque chose qui est abnormal. C'est abnormal, dans mon avis, que dans la Germanie, vous n'avez pas... Il commence un peu maintenant, mais dans une longue période de temps, vous n'avez pas ce que vous avez été expectés du partenariat social dans les emplois. C'est le même dans l'Université, le même en Japon, le même en Suisse, le même en certaine façon, dans l'U.S. avec les paradoxes que le président républicain appelle pour les collègues blous pour obtenir plus de wages et de salariés, ce qui dit beaucoup sur le sentiment de l'ensemble qu'il y a quelque chose d'accord. Si ils étaient plus demandés, je ne suis pas sûr que les réels wages et de salariés auraient augmenté beaucoup, parce qu'il y a d'autres contraintes fondamentales qui sont sous-éloignées et nous tous connaissons ça. Mais au moins, nous aurons de plus en plus d'euros et avec de plus en plus d'euros, l'inflation serait plus haute. Donc, nous sommes dans un curve philippe qui est kinesien, qui n'est pas plus classique, si je vous le dis. Et puis, peut-être, la Banque Centrale serait ouverte de la peur, d'accord ou non, ils ont la peur que l'inflation et le risque pourraient être matérialisés. Et c'est la raison pour laquelle, dans cet environnement de très l'inflation, ils tentent d'en sortir de cette trappe. Mais, et je m'en souviens, je serai comme la paix que l'Elonne était. Je sais ce qui se passe quand le système ne fonctionne très bien et quand les réels et les salariés sont permanentement fixés à un niveau trop haut. Vous engagez avec tous les partenaires dans un genre d'inflation désinflation. C'est ce qui a été fait dans l'Elonne, dans l'Europe, en France, après l'Elonne, et dans beaucoup d'autres pays, en fait, tous les pays, afin de converger contre l'euro. Donc, c'était des partenaires sociaux, du gouvernement, des autorités publics, du secteur privé, d'un joint partnership, d'arriver d'incrises de, disons, 7, 8% dans les deux incrises qui seraient en ligne avec plus ou moins 2% de l'inflation target, implicite target. Et je suis inquiétant si nous ne devrions pas délivrer les banques centrales de la trappe et tous les conséquences en termes de stabilité financière qui sont associées avec des récits négatifs ou des récits très bas si nous ne devrions pas essayer de réverser les consens. Si je peux, pas des policies d'inflation, mais des policies d'une manière c'est ce que Trump dit. Quand il dit je suis présente du Ouest et je veux les couleurs bleues pour obtenir plus de salariés c'est simple. Je vois quelque chose qui ressemble un peu à la réverse de ce que nous avons fait et que j'ai participé moi-même dans les policies d'inflation depuis 17 ans dans mon propre pays. Et l'euro n'aurait pas existé si nous n'avons pas embarqué dans cette police.