 Добрый день, уважаемые коллеги! Это пятничный обзор в компании TechMill и сам я, Артур Идиотуллин. Слабые данные по потребительской инфляции США, которые вышли в четверть, несли сильный удар по лагере покупателей, хоть и не столь разрушительный, как это предполагалось. Идекс.Доур отступил от максимума четырех спын и месяцев после того, как базовый показатель по потребительской инфляции США, который не включает себя энергоносителей, и продукты вырос всего на 2,1% против 2,2% прогноза. Достаточный перелет инфляции целевого уровня. Влечу за собой меньше желания и усилий со стороны ФРЭС контролировать ворвецент посредством повышения процентных сталок. И еще больше смещает шансы в сторону постепенного повышения, нежели чем агрессивного. Но почему же последовала такая негативная реакция доллара на отставание потребительской инфляции от прогноза всего лишь на 0,1%. Причем все это происходит уже выше целевого уровня в 2%. Отведано случай прост. Абсолютные показатели сейчас не так важны, важен факт снижения в секущих обстоятельствах. Дело в том, что рыночные участники возлагали большие надежды на взледнявственных цен в апреле как на мощный источник инфляционного давления. Что, как видно, не оправдало себя в США. Показатель инфляции включающейся энергоносителей вырос в апреле на 2,5%, то есть совпал с прогнозами, что не совсем оправдало ожидание. В качестве другого катализатора инфляции рассматривали налоговую реформу, которая бы так же не оправдала надежд. Слабый доллар также не смог предать инфляционный импульс в апреле. Месячное изменение базового показателя составило всего 0,1% против прогноза 0,2%. Как уже отмечал в нашей предыдущей аналитической статье, если доллар и упадет на отрицательном отконении инфляции, то его упражение вряд ли продлится долго. Все дело здесь в разнице доходности. Так разница доходности по ценным лагам в США и другими лидирующими экономиками достаточно широка и достигает 2,3% между американскими и немецкими десятилетиями бандами. Другими с вами, чтобы получить тот же поток путешествия в будущем по облигации инвестерам в США, придется заплатить такую инвестицию меньше, чем в Германии, разумеется, не учитывая изменения в валютном курсе. Преимущество в доходности привлекает на странных инвесторов, поэтому доллар сейчас также должен оставаться привлекательным. Европейская валюта отскочила до уровня 1,19% в пятницу от мимо четырех спойной месяцев, которые будут достигнут в среду. Это был уровень 1,18%. Здесь, как видите, часть инвестеров решила закрыть свои короткие позиции или зафиксировать прибыль по евродоуру перед выходом важных данных по инфляции. И не зря так, как данные не оправдали ожиданий. Европейская валюта пока держит оборону, несмотря на политическую нестабильность в Италии, где две партии антистебричмента сделали значительные шаги на пути формирования правительства. Партия движения 5 звезд и крайне правая лига известно своими дружелюдным отношениям к ограничениям в Бюджете ЕС. Приход данных партий к власти или даже существования вероятности этого исхода, хоть и небольшая, но активная угроза целостности ЕС, которая также взята на вооружение продавцами по евродоуру, кроме фактора монетарной дивергенции ЕЦБ и ФРС. Добор также ослабел удавление на японскую йену, пара долларов у нас два раза в мае по того исправить уровень 110, но пока безуспешно, данный уровень остается непреступным. Быки по данной паре взяли паузу и ждут появления четких сигналов по американскому доллару, это в частности повышение ставки ФРС. По японской йене пока что тишина, так как банк Японии зашел в тупик по унитарной политике, поэтому в настроениях по данной паре пока привалирует любые изменения настроений по американскому доллару. Что касается австралийского доллара, то известно своим статусом высокодоходной и стабильной валюты, он нас мог вернуть со среди часть потери против доллара, благодаря отсутствия негатива на товарном рынке. Медвежья риторика Банка Новой Зеландии позволила новозеландскому доллару 150 минимума 0,69, предлагая доллар борьбу за уровень 0,70. Что касается банка Англии, то, как и ожидалось, оставил ставку вчера без изменений. Пара фунт-довол у нас началась снизилась, ниже уровень 1,35, однако быстро отыграла. Часть потерь. Банк Англии у нас снизил экономические прогнозы по росту и по инфляции, чем разочаровал инвесторов. Фунт обычно растет, когда стоимое заимствование увеличивается и падает, когда стоимое заимствование сокращается. Стоит отметить, что несколько недель назад рынок был на 90%, уверен, что ставки поднимутся выше 0,5%, впервые из глубин финансовых крейсов 2008 года. Как видите, торговля по паре остается весьма непредсказуемой, прежде всего из-за крайне непредвиденных решений банка Англии, но его тоже можно понять, так как ВУП в первом квартале вырастила 0,1%, что значительно оставало от прогнозов и стало намного ниже предтритительных темпов роста. Строительство пострадало особенно сильно, в Великобритании показали данные, жавшись на 2,3%. Вот здесь можно видеть, что по строительству снижение составило 2,3%, что в принципе совпало с прогнозами, в месячные изменения в производстве составило минус на 0,1%, что стало чуть лучше, но промышленное производство, к сожалению, не оправдало ожиданий, выросло всего на 2,9%. Согласно органу статистики, свой вклад несло погода в падение темпов строительства, однако и точное воздействие сложно оценить. Фунт отбил в пятницу атаку на уровне 1,35, однако ему в том помог слабый доллар. Фунт доллара в среднестрочной перспективе, вероятно, продолжит двигаться в сторону уровня поддержки 1,33. Это будет минимум сначала декората 2017 года, однако, вероятно, небольшая коррекция до уровня 1,36, перед началом второй волны продаж. Цена не затрудняется с ростом, как видите, сегодня они прибавили совсем незначительно, так как несмотря на ведение санкций, потенциал ведения санкций против Ирана на рынках растет уверенность, что ОПЕК сможет заместить снижение экспорта Ирана, которая будет происходить постепенно и достигнет 500 тысяч баррелей к октяблю 2018 года. Наиболее вероятными претендентами на роль заместителей Ирана на мировом рынке будут выступать кувейт и ирак, и сигналы повышения производства этих странах могут нарушить текущую эфорию на нефтяном рынке. Американские производители также будут наращивать производство и также смогут заместить иранские баррели на рынке, ведь ИАИ у нас и Брен сохраняет рановесие около открытия сессии сегодня, и вряд ли сильно нарушит эту паузу в ожиданиях до следующей недели. На сегодня на все, спасибо за внимание, оставляйте ваши вопросы и комментарии, встретимся с вами в понедельник.