 Приветствую коллеги от аналитиков летных рынков и торговые идеи от компании TechMill и самия Artur Idiotudin. Ну что ж, в понедельник мы видим позитивную реакцию на фондовых рынках. Фьючерсы на американские индексы сегодня как мы видим выросли, вот такая у нас произошла реакция, приближается они к уровню 3950, это фьючерсы на индексы 500. В общем, на фондовых рынках сегодня очень хорошее настроение, европейские рынки торгуются в плюсе, индекс фондовый также сегодня растет. В общем, судя по движениям, сегодняшним движениям в различных классах активов, у нас вера инвесторов, вера рынков в то, что мировая экономика вошла в новую фазу бывшей в циклы, эта вера усилилась. Давайте сами разберем несколько основных рынков, несколько основных индикаторов, которые вот как раз таки отражают вот эти ожидания, веру, что началась новая фаза подъема, новая фаза делового цикла. Собственно, мы должны начинать в анализе нового делового цикла, всегда начинают сырьевых рынков, мы обратимся к одному очень известному индексу, который отслеживает цены на сырьевые товары, индекс Bloomberg, комодиси индекс, это некоторый индекс, который вот отслеживает изменения цены на основные сырьевые товары. Собственно, что мы видим? Давайте посмотрим годовую динамику в пятилетнем масштабе, что мы видим. Ну, во-первых, то, что смарта 2020 года, у нас был значительный рост, если посмотреть в процентах, это почти 50%. Мы добрались, получается, вот здесь до уровня максимального с конца 2018 года, этот индекс у нас в целом отражает то, как будет изменяться инфляция, вотребительская инфляция в глобальной экономике, потому что, понятное дело, если росту цены на сырьевые, производители должны будут перекладывать эти издержки на потребители, поэтому этот рост, это у нас, будем так говорить, прикурсор, что ли, вот потребительской инфляции. В соответствии с нашими ожиданиями, которые я описывал на прошлой неделе, я говорил про ралли в рынке нефтьев, в несенных котировках, мы действительно сегодня видели позитивную, собственно, реакцию, у нас продолжили котировки нефтьев России, не смотря вот на перекупленность технической, которая вот там отобразовалась, вроде мы вышли за RSI выше 70, но все равно нефтьев вот такой вот рывок совершила, все это вот еще раз нам говорит про экспансию, про ожидание экспансии, про то, что экономика будет расти повышенными темпами в первом втором квартале, понятное дело, спрос на нефтьев, точнее избыдок нефти, которую у нас сейчас есть, он быстрее будет сокращаться, и нефтьев должна, соответственно, подстраиваться выше, второй индикатор, это у нас фондовые рынки, рисковые активы, понятное дело, они также реагируют у нас на ожидание того, что вырастет потребление в экономике, у компании больше прибыли появятся, собственно, поэтому меньше неопределенности будет в их показателях, собственно, поэтому они должны стоить дороже. Очень важный момент у нас, вот, что нужно иметь в виду, у нас экспансия, центр экспансии сейчас, да, глобальный, он у нас сердцем, так сказать, он у нас находится в Азии, азиатские экономики, прежде всего, у нас тянут все остальные экономики вверх, это связано с двумя факторами, с двумя вещами, во-первых, они хорошо сдержали вот ситуацию с вирусом, вроде бы у них так, ну, не развивалась пандемия по такому мрачному, по такому мрачной траектории, как это было в Европе и в США, они хорошо сдерживали вирус, и второй момент у них сосредоточено очень много производственных мощностей, понятное дело, если производство запускается, значит, туда вливается инвестиция, его так просто, ну, не остановить, его так просто не обрушить, поэтому если там, в производстве в Экспорте, хорошие показатели, хорошие цифры, у нас, значит, есть экспансия, она приобретает более-менее вот какую-то устойчивость. Поэтому давайте вот с вами посмотрим следующий, следующий график, это у нас индекс Южной Кореи, Cospy Composite индекс, индекс Акции Южной Кореи, и второй график, это у нас индекс S&P500, значит, вот это у нас Cospy, Южной Кореи с индексом, это у нас S&P500, и, собственно, что мы видим? Если вы помните, когда у нас в ноябре, по вакцине появились новости, Байден в игре, и так далее, короче, эта тема, глобальная экспансия началась, если она у нас началась, если мы говорим, что в Азии у нас является вакомотивом роста, то понятное дело, больше капитала должно вливаться в Азии, получается, рынки там должны быстрее расти, и действительно, что мы видим? Вот именно с ноября 2020 года мы видим вот это расхождение, дивергенцию резко, ускоривался рост Южной Кореиского индекса Акции, ну, понятно, S&P500 тоже рост, да, понятно дело, но вот видим, да, ну вот это вот ускорение Южной Кореиского индекса, вот я просто как пример взял, именно Азиатский, вот индекс показательный, такая экономика. Мы видим, что у нас хорошо растет индекс Южной Кореи, она пережает этот наш бинч-марк S&P500, который мы говорим, это вот складывается еще раз, как аргумент идет, в пользу того, что инвесторы ожидают глобальные экспансии, которые завязаны на Азии, поэтому я даю больше предпочтения, поэтому у нас, как мы видим, собственно, растет индекс Коспи очень хорошо Южной Корейским. Следующий, следующий индикатор, следующий показатель, за который нужно очень имасленности, это долговые рынки, в частности, рынок трэжерис в США. Давайте посмотрим, что там происходит, мы сами очень много времени посвящаем тому, как у нас развиваются ситуации на рынке трэжере, что у нас там с доходностью, ну и, собственно, вот такая вот ситуация, давайте я уберу лишний, получается, вот здесь индекс, да, и мы посмотрим, что там вот происходит. В общем, что мы видим, у нас на прошлой неделе, ну, понятно дело, непрерывный бурный рост, доходность трэжерис растет, и у нас вот здесь еще один скачет произошел на новом максимум уровень, один-двадцать был пробит, сейчас доходность десятилетних казначейских облигас находится на уровне один-двадцать один. Собственно, почему у нас вот такая выраженная, выраженное движение вверх, именно, под долговым, под длинным долговым бумагом происходит, значит, самый важный момент это то, что длинные бумаги, долгосрочные облигации, они сильнее реагируют на изменение инфляции, на ожидание даже того, как изменится инфляция. Собственно, вот этот общий рост, да, который мы видим, у нас постоянно происходит, получается, переоценка того, как будет изменяться инфляция, и получается, инвестор, вот здесь последователь, да, мы видим, они пересматривают ожидание того, как у нас будет меняться инфляция, и раз у нас растет доходность казначейской облигации, следовательно, цена их падает, да, то есть цена вот этой будущего потока платежей, она падает, то есть инвестор не хотят вкладываться, покупать вот этот будущий поток платежей. Понятное дело, это происходит потому, что есть ожидание того, что будет, ну, ускорится инфляция, которая будет разъедать покупательскую способность у этих будущих платежей, правильно, собственно, поэтому невыгодно держать эти бумаги, выгодно их сбрасывать. Вот, это главный фактор, который сейчас нас влияет на рынок трэжерис, на доходность казначейских облигаций, это ожидание инфляции, и понятное дело, если у нас есть ожидание инфляции, инфляция – это обычно сопроводительный элемент роста, да, экономики, если у нас растет экономик, в нормальной развитой экономике, у нас должна также расти инфляции, должны расти цены, что и пытается сделать центральные банки. Собственно, вот мы и понятные дела связываем все в одно, да, если у нас растет доходность казначейских облигаций, особенно дальние казначейские облигации, у нас есть ожидание инфляции, ожидание инфляции завязаны на то, что у нас будет, что у нас будет рост, рост экономики, поэтому эти облигации невыгодно держать. И вот на прошлой неделе, как мы видим, у нас произошел очередной скачок, вот такой вот, да, это было, у нас в пятницу произошел, это потому, я обращал ваше внимание на это, то, что у нас спикер-палатоприставитель Нэн Си Пелеси, она заявила, что в течение двух недель подготовит пакет по фискальным стимулам дни страца Байдена, ну, должны подготовить по крайней мере, и который будет рассматриваться в павлазе представителей в конгрессе, на который, в общем, будет продвигать, да. Вот, собственно, поэтому, естественно, рынки отреагировали, потому что новое стимулирование отправительства, это на ожидание нового роста, то есть рост инфляции, если есть ожидание рост инфляции, надо выходить с длинных бумаг, да, вот собственно, это вот и происходит, из них выходит, их доходность растет. Это вот еще один важный бенчмарк, за которым нужно следить в оценке того, что же у нас инвестор думал по поводу вот, предстоящего роста, в первом втором кварте 2021 года. Следующий важный показатель, да, это вот он входит в группу с этим показателем, это у нас спред между десятерлетними, двухлетними казначейскими облигациями, есть доходность десятерлетнего казначейских облигация, есть доходность двухлетних, собственно, берется от первого, а отнимается второе, вот мы, собственно, получаем это показатели в 3д н predominantly, потом его вот так вот вводится,ما имеем в proximaroundannenное графе вот такой картинку, вот мы видим, что у нас происходит непрерывный рост, и здесь также у нас произошел еще один скачок, да, вот входящий информация, в входящий о новостях. Данный индикатор, он у нас известен, как предсказатель рецессии подъемов, когда у нас этот индикатор, показать, снижается, вот что мы видим, да, вот что происходит. Когда он снижается, у нас наступает рецессия. Ну, собственно, и видим, действительно, у нас снизились в 20-м году, и у нас действительно произошла рецессия. Вот, собственно, сейчас происходит у нас рост, и это говорит о том, что у нас инвестор рождает подъем в экономике, в преимущественной экономике, в первую очередь, в экономике США, которая тянет другие. Сейчас уже Азия тянет, но все равно, да, как бы показать, что он является актуальным. На этой неделе, у нас на этой неделе события в экономической кальдаре, они все сосредоточены на среде. Напомню, у нас идут розничные продажи в США за январе и протокол за задание ФРЭС. На мой взгляд, давайте разберем ситуацию по доллару, в общем, да, то, что он на этой неделе будет руководить движением по остальным валютам, значит, на мой взгляд, он будет у нас хорошо держаться до именно среды, и затем вот поддержку он потеряет. Почему? Потому что как протокол за задание ФРЭС, так и розничные продажи, они имеют шансы обвалить доллару и, по крайней мере, предавить его клиенту. Почему? Напомню, ФРЭС у нас продолжает настаивать на том, что ставки должны находиться около нуля длительное время, и, как ожидается, протокол будет содержать протокол прошедшего седания, он будет содержать много информации по этой теме, тон содержания вот этого, он будет именно такой, вот, медвежий для доллара. Там будет говорится, что большие риски от пандемии еще есть, неопределенность есть, нужно ставки держать, собственно, около нуля. Ожидается, что там вообще не будет никакого намека на малейшего, даже на нормализацию политики. И вот, если вы помните, у нас в декабре, когда все было в прошлом на прошедшее седаниях, когда было все плохо, говорили, что ставки будут держаться около нуля. И сейчас, когда у нас есть признаки, конкретные признаки и экспансии в экономике, продолжает ФРЭС настаивать на стимулирующих мерах. Это вот в динамике, вот в такой динамике, да, такая позиция ФРЭС, она очень сильная и стимулирующая фактор для рынков. То есть, когда в целом экономика растет, да еще и ФРЭС подталкивает, грубо говоря, монетарным смягчением. Для рисковых активов, для фонов рынков это вот очень надежная основа. Вот это нужно иметь в виду, если вы рассчитываете, думаете вот про какие-то откаты, да, на фондовых рынках, вот в первую очередь это иметь в виду, я это всегда, собственно, говорю. Второй момент по заседанию ФРЭС, по политике ФРЭС, новая концепция таргетирования инфляции, да, они там как-то по-другому теперь другие цели по инфляции ставят, они как бы не 2% инфляции преслеят до достижения, а в среднем за какой-то момент 2%. Собственно, это допускает, естественно, перелет инфляции 2%, ускорение инфляции свыше 2% получается, и что это значит? То есть, сейчас уже будет у нас ускоряется инфляция. ФРЭС у нас не будет бежать и вмешиваться, и повышать ставки, чтобы контролировать, да, как-то этот рост, он даст, прости, получается инфляция, собственно. Это именно основное важное изменение, это нужно понимать. Поэтому, собственно, ну, ФРЭС уже ростом инфляции не испугать. Поэтому, собственно, и банды так быстро растут, потому что понятно, если не будет вмешательства ФРЭС, если будет опускаться ускорение инфляции, то дальним бандам понятно, где он не поздоровится, собственно, поэтому их так активно избрасывают. Поэтому у нас и спред, вот это растет с 2-х летками, да. Как вы видите, вот это все складывается в единую картину. Значит, по розничным продажам у нас ожидается рост на 1% в январе, в годовом выражении. Но у нас есть риски положительного отклонения, почему? Потому что, вспомним, у нас в январе, в декабре одобрали эту помощь, правительственно опять раздали домохозяйством деньги, опять и начали их тратить, и у нас такой буст произошел, потребительский бум мини такой произошел в январе, как раз таки вот на этих полученных средствах правительства, поэтому это ожидается, я ожидаю, что будет позитивный сюрприз в розничных продажах, отклонятся они будут вверх, выше 1%, и это, естественно, риск он события, понятное дело, это должно рынке взбодрить, ну и понятное дело оказать давление на, собственно, американскую валюту. Поэтому я склоняюсь, что доллар у нас продолжит снижение, технические, технические, давайте посмотрим, у нас есть вот такой вот был основной транс снижение, доллар, да, который мы разбирали потом вот, вот спустившись ниже 90, произошла происходить вот эта коррекция, был у нас вот этот канал, давайте также бюро, мы будем просто разбирать, вот у нас есть этот канал, да, этот коррекционный канал, и вот здесь, что мы видим, двигался у нас доллар к коррекциону канале, ну и вот здесь у нас произошел поработок этого канала, ушел вниз, и вот дает им основание полагать, что завершается эта коррекция, потому что вот выше у нас этого коррекционного канала доллар, и здесь вот, как мы видим, небольшая вот такая вот здесь пауза с каким-то прорывом, вот, собственно, я ждаю, что в среду, да, будет все-таки движение вниз, будет тест уровня 90, ну и дальше, собственно, тест уровня 8.921, вот, предыдущий минимум, это вот, ну, такой расклад, я вижу, собственно, по индексу доллару, он будет руководить нас в движение по остальным, по остальным валютным парам, поэтому концентрируйтесь на этом неделе, вот, на индексе доллара, на этих моментах, да, вот, общей макроидеи, вот, эта глобальная экспансия, и вот, вот, этот технический момент, да, который мы расписали, вот, собственно, это на сегодня не все, если у вас остальные вопросы или комментарии, вы можете найти их под видео, ну, естественно, не всем понравится это видео, не забудьте, пожалуйста, поставить лайк, на этом не все, всего доброго, торгуйте в проект.