 इस्मिल्ला रह्माने रहीं अप जब के हम ने ये स्थिख लिया के equation of exchange क्या है जो अदेंटिटी है और उस में विलासिटी, अब विलासिटी के determinants भी हमें पता चाल गय. तो नहु वी आरे न a position to change an identity into behavioral equation यहने के हम equation of exchange को money demand की तेरी में कनवर्ट करने की पोजिषन में आगें. तो जब हम quantity theory of money से quantity theory of money demand बनाते है, तो कैसे, कैसे possible है? तुक आपको पता है के वो तो money का relationship बताती है aggregate spending या nominal income के साथ. तो जो quantity theory of money है वो basically क्या है उस में से demand for money derive कर सकतें. क्यो? इसलिये के हमें quantity theory of money ये बताती है के लोग अपनी total nominal spending या total nominal income के मुखाबले में कितनी money hold करना जातें अपने पास. यहने के वो assets कितने अपने पास रखना जातें है, जो transactions में medium of exchange के तोर पे use हो सकी. तुक क्या quantity theory of money ये बताती है, और यही तो demand for money की थेरी का basic objective है, के वो ये बताए के लोग money क्यो hold करतें? और कितनी hold करतें? तु इसके मतलब है नहीं कै सकतें के quantity theory of money, जिसको short form में QTM केतें, वो theory of money demand बन सकती है. अप ज़र हम जर और specific जाएंगे, के हमारी equation ती equation of exchange, mv into py, money into velocity is equal to p into y जिसको मतलब है aggregate spending यह nominal income. अगर हम इस equation को दोनो साईट पे v pe divide कर दें, तो हमारे पस क्या आगा m is equal to 1 over v into py. इसको मतलब है के py, जो nominal income यह aggregate spending है, उसको velocity पे divide कर दें, तो money की equal आता है. और चुके जब money market में equilibrium हो, तो equilibrium का मतलब होता है money demand equals money supply. तो अगर इस equation में हम m जोके money supply है, उसकी जब money demand पुट कर दें equilibrium condition की बजासे. और साती सात हमें यह भी पता है, कि चुके velocity institutions की बजासे चेंज होती है, पेमें टेकनालोगी के साथ चेंज होती होती होती होती, तो हम यह कह सकते है, के हमारी velocity तो short run में constant है, जब constant है, तो 1 over v को हम कोई भी constant के के बरवर रकते है, इसका मतलब है, mmd की को लोगया which is money demand, and 1 over v is equal to k which is any constant, तो हमारे पासे एक equation आगाए, के money demand is equal to k multiplied by py, इसका मतलब है k constant है, इसका मतलब है, k constant है fraction, और py nominal income है, तो इसका मतलब है, इतनी fraction total income का लोग अपने पास money hold करना जाते है, तो इसका मतलब है, के जो level of transactions है, वो किसे detamined होता है, वो nominal income से होता है, जाएर लोग कितनी लें दें करते है, कितनी बाजार में शापिंग करते है, और money demand जो है, वो उसी income का proportional है, यह उसके proportion में detamined होता है, कि उसी का एक part वो लोग money hold करते है, इसका मतलब यह है, कि अब हम ये देख सकते है, कोंटी टेरी आफ money demand के मुताब एक, money demand के detaminance क्या हो सकते है, कि ये भी money demand की टेरी का एक अबजकते है, तो according to quantity theory of money, if in that context we put a question, what detaminance level of money people do hold, लोग कितनी money अपने पास रकते है, तो quantity theory of money में बताती है, कि nominal income is the sole detaminance, कि लोग कितनी money hold कलते है, it is proportional to their income, और चुके वो उनकी income से proportional है, तो इसका मड़ब interest rate का तो उस में रोली नहीं है, और याद रह के interest rate का, हम बार बार रोल हाईलाइट करेंगे, इसली ए, कि monetary economics में आगे चलके, सब से ज़ाद रोल interest rate का एगा, तो इसका मड़ाब है, quantity theory of money में interest rate का कोई रोल नहीं है, कि या nominal income जो है, वो sole detaminant है, money demand का. तो इसका मड़ाब है, कौन्ती ठेरी के मुताभेक money एकी फंक्षन परफाम करती है, चुके हमने पहले पडाव है, के money के तो टीन फंक्षन जो सकते है, तो quantity theory के मुताभेक money का एकी फंक्षन है, and that is medium of exchange. अब जब ये fissure की ठेरी देवलाप हो रही थी, आन उसी ताएम, केमब्रिज इंगलेंट में जो है, वो कुछ ओर एकानोमिस्ट भी इसी तोपिक पे रीसरच कर रहे थे, and they reached similar conclusion, but with different assumptions and with different setup of the model. काम अन्टीपन्ट ता लेकिन अल्टी मेटली, result उनका भी यही निक्ला, और उनका यही रिजल्त है, के md is equal to k and 2 p y, तोटल इंखम यह तोटल अगरीगेट स्पन्टिंग है, उसका एक काँस्टन्ट फ्रक्ष्टन होता है, लेकिन, कोन्कुलुजन सेम आया, लेकिन क्या उनकी रीजनिंग भी वोई यह जो पिशर की ती? नहीं, यह थोड़ा सा एक्स्टन्ट्चन अग्टीम का, अगरी ड़़्या कानुमिस्ट मनी परफाम्स तुपम्च्टन, मेड्यम अँग्टीच्टन्ट, अई विश्टर और विश्टर अप वेल्ठ, विल्ठ अर वाडि़ एक यह नेंग नहीं आता है, तो तोड़ दप्रन्ट, वेशक यह तेप्सक औरूट लगरा,