 बीटा जासे निकलता है, it's the correlation of the markets and your portfolio and how that is being gaged. यमने शुरु में बीटा के क्यालिलेशन भी की भी है, इसको आब एक दब रीकोल भी कर सकते हैं. All those similar to S.C.M.L., जो मैंने पहले बात की है, उसको खुन्फुूस नहीं करना. S.C.M.L. only applies to portfolio on efficient frontier. अप्तिमल रीको लेगे काप्तिमल लेवल्स की बात की बात के है, अजो में फरक दुस्तरा मैंने बताया, that is the standard deviation. वन अन दादे हैं, S.C.M.L. applies to any security, whether efficient or not. ये किसी भी security के लिए क्यालिकलेट कर सकते है, जो under value, over value का जो concept है, यो S.M.L. के साथ जादा यूटलीजेशन है, total risk and systematic risk are equal for an efficient frontier. वो efficient frontier को तोटल की बात कर है, तो वो simple logic पे मुप करता है, this is because non systematic risk has been diversified away. तुके हम कै रहें के diversification से जो on systematic risk के लिए ख़ाता है, we are not going to capture it already built in reflection only. उस में होई कोई रिटान नहीं मिलेगा, कुई एक चीस सिरफ श्प्रेट करने से ख़ातम हो सकती है, then its market will not give you return, market will give you return diversifiable. तु यह गराफिक लिए गर नहीं को देखें, तो यहाँ पे वी हाँ risk free rate से start करने है है हम, और यह SML की जोब की लाईन है, this is the market portfolio, वहाँ पे एकस्पक्रेट रिटान based on the given level of risk, so how we take higher the risk, then its going to work on. और जो difference पारत है, that is the risk premium. तु इस की तु आब undervalued और overvalued stocks को भी निकाल सेते हैं, के जो लाईन पे प्लोड नहीं हो रे, so that can be used to gauge के हमें इस में से क्या ड़ाइप कर सकते है, using the SML, the skewered market line is commonly used by investors in evaluating security. किसी इन्विज्वल स्क्रिप को स्क्योटी को शियर को जब आब आप ने वेलिट करना होता, तो फिर आप SML से उस को use करते हैं, refer करते होते हैं के where it stands, case it stands on the SML under it, over it. अठी अछी प्रशाँ अपर ख़े रही है, it is there that any market is in equilibrium, markets theoretically, it is said that in equilibrium in markets inefficiencies or pricing gaps opportunities are there. तो दे में भी केसी वेर स्क्योटी इस्प्रीइन्स, इकसेस दिमान आप प्राइस नक्रीज़, अब दिमान की वेसे प्राइस बड़जाए, तो वो प्राइस दो बदगी, लेकिन वो true reflective नहीं है. फिर नहीं में जुए गोगड़ तुझा वो दिप्रबर सोगी लेगा आदर वे राऊन लेए, when alpha is positive investor realize above normal return, योंगे वो आमने अंटर प्राइस छीज डूँन लीए है, उस में पोसिटिव रिटान हमें मिल जाएगा, एक श्पक्तेशन है, के वो हमारे मतापेग उसकी प्राइस जादा है, मारकेट उसको कुम प्राइस कर रही है, तो वी शुड गेट है. बकुडिग तो मोगर स्मेल अनलिसेज, अरिजा आप आप प्रीए श्तोक पेखिग एं पुट्फोड्टीो मेंज्में, तो या आप जितने बड़े बड़े हूँसेज है, मेरे लेंज की बात करें, या पागीसान की बात करें, के या स्वी स्कौटीज है, या जाएग आरे� तो ये बीटा वन से जाडा हूना एक और पूल है, सेलेक्षन में, और अंडर अवर प्रीस को सेलेक्षन करना, दिएजा बोड़ अंडर दुमेन अप कापम और ये लिस हमेरी, युटलिटिशन होती ए, पुट्फोडिए मेंज्में, सेरल दिएज्गर इक्षनोजीनियस मेरियबल ल्गा, लिस लोब स्कौटी माकित के, एक और भी बड़े प्कतर के होते है, तो वी लग लोग, लोग की यह थो ताम्, ज़ैस तर श्प्रेट चे लिएं क्या च़ेंज है, how markets will respond. So, we have to take care with these assumptions and investments and then, do the security selection and if we are successful in making right security selection. So, it's very likely we will beat the market or get a higher expected return so higher expected return so your employer, will be very happy with you के आपने माक्किट को बीट किया या अच्छा रेटन कमाया so these are the tools used in that. Thank you