 Приветствую коллеги на аналитиков летных рэнков и торговые идеи от компании TechMill и сами я Артур Идиотурин. Сегодня, как увидим, на фондовых рынках происходит коррекция. Особенно она хорошо заметна, выражена в европейских рынках. Видно, например, что у нас DAX, французский индекс, Великобритание, все так же можно отнести. Развивается в них коррекция, все это происходит потому что у нас ухудшается новостной фон и фундаментальный фон по европейской экономике, мы с вами будем это сегодня обсуждать. Неважная динамика также у нас во фьючерсах американских, только получается всех сектор, защитный, как мы видим в плюсе, все остальные торгуются у нас в минусе. RASA 2000, DAW, INX500, фьючерсы сейчас находятся в минусе. Ну и собственно, доллар, как основой бенифициар коррекции на фондовых рынках, он сейчас находится в плюсе. Давайте посмотрим, собственно, по фонаменталу, что произошло, начнем мы с сов вчерашнего дня, это индекс потребительской уверенности в США от Conference Board, это индекс у нас за инварь получается, у нас выше, чуть выше получается ожидание, ну совсем незначительно, совсем чуть. Поговорим с вами, естественно, про детали отчета, показал он неуверенность домохозяйств США относительно перспектив найти работу, это у нас проблема уже с декабря появилась, если вы помните, у нас там в декабре отрицательный рост рабочих мест в США произошел, в январе сейчас вот данные показывают, что, скорее всего, эта тенденция продолжится, это слабая динамика, которая была в декабре, когда рынок туда потерял места, вот растут шансы, что в январе это повторится. Но говоря о потребительской оптимизме, у нас в этом отчете появились такие вот интересные замечания, что потребители домохозяйств США не не утратили оптимизма, они продолжают строить планы, купить недвижимость, купить автомобиль и так далее, и при этом вот эти ожидания, они простираются, наверное, на горизонтах 6 месяцев. Естественно, это позитивный сигнал у нас американской экономика строится, естественно, на потреблении более 70% приходится на потребление, ну и понятно и дело, что вот эти прогнозы, которые экспансии у нас были, если вы помните, в основании в первом квартале, они находятся в оправдании, в таких вот позитивных замечаниях, вот в таких отчетах. Если говорить относительно рынка, как этот отчет может повлиять? Ну, естественно, да, вот этот оптимизм, он краткосрочный вчера был уже на рынках, уже отчет отыграли, сейчас у нас, бывший тренд, все равно находится под вопрос и мы сегодня видим, да, то, что назрела коррекция на американском рынке, потому что Европа у нас пошла вниз. Кроме того, у нас сейчас новостной фон по европейской, по американской экономике, он сейчас становится более переход такой из-за умерида позитивного в нейтральной, прежде всего, это сдвиг в ожиданиях по пакету стимулов. Во вчерашней статье я писал, что у нас, значит, такая там ситуация. Сначала 2 триллиона долларов, да, они обещали принять, ну, оформить такой стимул, да, получается новый, то буквально через три недели, три недели у нас произошло изменение до одного триллиона долларов, то есть у нас уже сейчас основные банки в США прогнозируют, что вот такая вот сумма у нас будет одобрена, которая будет направлена в экономику, естественно, такие цифры они привели вот к следующей картинке, я ее не устаю показывать, это вот такой вот взлет в доходность десятилетних казначейских облигаций с 0,92 до 1,17, и зачем вот такое достаточно быстрое снижение, все это на прежутке трех недель, это у нас самый большой долговой рынок в мире, и когда вот такие изменения в доходности такой короткий период происходит, говорит о очень резкой смене в ожиданиях, это как раз таки связано с фискальной реформой. Есть у нас также, напомню, многочисленные сообщения, если вы за ними следите, вы могли их видеть, что касательно вакцинации у нас задерживается сроки, срываются поставки со стороны европейских производителей, AstraZeneca в том числе, да, она не может в Европу нормальное количество вакцин подставить, не могут там провести вакцинацию, и вот такая вот там ситуация складывается, что задерживается вакцинация, и риски растут, что локдаун у нас будут продолжаться, они растянутся на лето, естественно, рынок это не учел в начале, помните, да, в этой роли на вакцине, которая была, естественно, не учитывала риски того, что будут срываться поставки, ожидалось, что все, как бы все будут обязательства выполнены, будут поставлены во время вакцины, проведется вакцинация. Сейчас, собственно, мы видим как раз таки переучуто этих ожиданий, вот как вот именно происходит поставки, пожалуйста, эта реакция, она у нас на рынках заметна. Еще один важный момент, на который не обращает внимание многие новички, на которые нужно иметь, вот такой более технический фактор, давайте посмотрим, что он и себя представляет, это у нас, собственно, сезонность, фактор сезонности, на ваших экранах я, собственно, вывел график доходности S&P 500 по месяцам, начиная с 1928 года, то есть получается, у нас берется доходность за каждый месяц каждый год и вычисляется некоторое среднее значение. Вот эти столбики, это, соответственно, среднее значение доходности за вычисленные, за вот эти все годы взяты из 28 года, они вот приведены на ваш экранах. И вот видно, что средняя историческая доходность S&P 500 в феврале, она у нас составляет отрицательное значение и равна минус 0,01%. В январе рост доходности, затем вот в феврале наступает вот такая вот неприятная ситуация на рынках и вот такой вот интересный сезонный фактор, он, возможно, сейчас тоже постепенно отыгрывается, рынки понимают, инвесторы понимают, что есть какой-то сезонный фактор, он должен сыграть, поэтому также торопится этот сезонный фактор учесть, и это дополнительно накладывает на рынки давление, вот, собственно, нужно ориентироваться на сезонность, и вот риск коррекции он усиливается благодаря тому, что мы видим вот такую вот динамику, то, что у нас в феврале обычно рынок корректируется. Что самое интересное, вот мы видим сентябре, тоже получается у нас, напомню, в 2020 году у нас в сентябре как раз-таки произошла более-менее такая серьезная коррекция в S500, и, действительно, с исторической точки зрения средняя доходность в сентябре, она у нас отрицательная, и это вот дополнительный аргумент в пользу того, что мы можем в феврале вот увидеть коррекцию американских рынков. Вот, пожалуйста, имейте в виду, когда вы там, какие-то вы собираетесь позиции, да, открывать. Так, индекс уверенности мы обсудили, еще касательно деталей по этому отчету, я бы хотел обратить ваше внимание на следующий показатель, на следующий фундаментал, это у нас особый показатель, который входит в индекс Conference Board, вот это, да, индекс потребительской уверенности. Они, собственно, рассчитывают следующий интересный показатель, называется он дифференциал по рынку труда, рассчитывается он следующим образом, у нас делятся респонденты на две категории, те, которые считают, что больше стало у нас рабочих мест, легче стало строиться на работу, и вот вторая группа, те, которые считают, что меньше вакансий на рынке, сложнее строиться на работу, на рынке труда, в общем, не сейчас легко найти работу, и вычисляется, собственно, на некоторые отношения между этими двумя группами, и на основе этого отношения вычисляется индекс, ну по сути он показывает нам, как распределяется число вот респондентов между теми, кто думает, что легче найти работу, между теми, кто думает, что хуже найти, тяжелей найти работу. Что важно, этот показатель, он у нас хорошо коррелирует с уровнем безработицы, вот здесь, как мы можем видеть, на ваших кранах, представлен следующей графикой, значит, красное окривает у нас этот дифференциал рынка, труда синий, это вот уровень безработицы, но видим, что они очень хорошо повторяют зеркально на друг друга эти графики, ну по сути между ними высокая корреляция, мы сейчас посчитаем кейфсинг-реляция, он у нас будет там, может быть, 0,8, 0,9, ну что-то такое, очень высоких, потому что вот прямо зеркально они его повторяют. И собственно, вот этот индикатор у нас в январе, в январе этот индикатор, он у нас снизился с минус 1,9 в декабре это значение, до минус 3,2, то есть ухудшилось получается, ухудшилось на рынке труда, ситуация индекс нам показывает вот этот, что ухудшилось, да, и на основе вот корреляции вот этой мы можем полагать, что в феврале отчет non-farm payrolls, он также, по сути, вот покажет ухудшение. Вот такой вот очень важный момент, включайте в список того, что вы ослеживаете, вот этот показатель labor market differential, он называется, его продоставляет, он нежмечно продоставляется в отчете conference board, поэтому индекс употребительской уверенности, да, который вот где он, вот он каждый получается месяц публикуется, в этот отчет также включается этот, вот этот дифференциал по рынку труда, вот я советую за ним очень внимательно здесь, потому что он хорошо коррелирует с уровнем безработицы и позволяет, по сути, нам предполагать, что вот будет в отчете non-farm payrolls. Так, это мы, собственно, с вами обсудили, да, что еще, по европейской экономике, вот вышли данные, возвращаемся к европейским рейнгам, потому что не снижается, у нас вот такая вот сегодня картинка, вот давайте посмотрим, индекс употребительской уверенности от JFQ и по Франции также употребительскую уверенность. Собственно, вот такое вот изменение по герма, не минус 7.9 было плохо, стало еще хуже, получается, да, вот изменения месячные, по Франции также вот неоправдал уже на них показатель. Напомню, у нас вот за январь началось все, по еврозоне ряд данных поступили, что там активность, сферилослуг падает, в сфере производственной индекс активности в производственном секторе, также показало первые такие вот сигналы, звоночки, что импульс там тоже теряет производственный сектор импульс, подключаются у нас еще тут данные по потребительской уверенности, вот, пожалуйста, мы сами видим. И вот, собственно, мы имеем вот такую вот динамику сейчас на европейских рынках, да, вот уже у нас по США фьючерсы вообще перешли полноценную коррекцию, о котором мы сами говорим. Вот, собственно, мы имеем вот такую вот картинку, где у нас, давайте рассмотрим по DAX, вот такая вот ситуация, обычно это разворотный петр, на самом деле, по тех анализах, когда вот здесь линия наклонная, здесь вот горизонтал держит. Собственно, сейчас иногда видится коррекция, и вот на мой взгляд, если будет пробоя этой линии, закрепление получается ниже уровня 1,1360, если мы, получается, пойдем сюда, да, и потом отобьемся, как-то здесь поддержимся, и, ну, вот, можно будет рассчитывать, что переходит у нас в коррекционное движение европейские рынки, можно как-то вот на коррекцию рассчитывать. Пока что вот, но движение сюда вроде бы идет, но, но здесь еще есть эта поддержка, она получается держит, да, основной европейский индекс DAX, да, немецкий. Собственно, если мы уходим сюда ниже еще раз, да, болтаемся, как-то торгуемся, происходит движение сюда, то вот от отбоя от линии 1,1360 можно рассчитывать на какое-то движение вниз, и вот как раз таки оно подкрепляет сейчас фундаменталом, который мы обсуждаем, что растуты у нас риски дефляции в еврозоне из-за слабых потребительских данных во Франции, в Германии очень хорошей ситуации. Вот, а перемещаясь к тому, что сегодня еще ждать, ну естественно можно обратить, нужно обратить внимание, у нас вышел у нас сегодня, вот видите, уже пока мы с вами разговаривали, вышел у нас заявки патечные, на неделе оканчивающие 22 января, хуже динамика пошла, опять же, тоже ложится в данные, да, вложится в динамику рыночную, где у нас там коррекционные пошли движения, да, ухудшение получается по сравнению с предыдущей недели, и то, как насколько заемщики и патечные они вот стремились повысить активность на рынке индвиживания, не очень хорошо стремились, ну и вот конечно же, а важный, самый важный отсчет сегодняшнего дня посыщает, а заказ на товар на пользу не ожидается 0,9%, если будет хуже, так же усилит это движение вниз на рынках, поэтому можно вот будет сыграть на этом отчасть, получается. По нефтяному рынку, по нефтью, да, это у нас были данные напомню, американская нефтяного института, они показали, что снизились у нас запасы, но вот сейчас нефтяные рынки у нас поддаются корейцы на фондовых рынках, поэтому скорее всего, по ним, я думаю, будет еще у нас движение вниз, у нас, собственно, здесь вот такая ситуация обстоятельствами, посмотрим, вот у нас восходящий тренд, который идет буквально недавно в коррекционный восходящий тренд вверх, если он проходит ниже, мы говорим о том, что вот это движение, которое у нас началось 13 часа, вот это движение вниз, оно по сути возобладало, возобладало вверх в этом движении, да, получается, и разворотное вот это движение, который, вот коррекционное разворотное движение вверх, которое у нас тут было, оно, по сути, завершилось, мы возвращаемся вот в это именно нисходящую динамику, умеренно нисходящую динамику. Вот, собственно, ориентируемся вот на этот уровень, если у нас ниже 52-42-32 мы уходим, этот восходящий тренд на скоростроечный заканчивается и мы переходим в более глобальную динамику, которая идёт уже у нас неделю получается с лишним, да, это дальше движение вниз, в соответствии вот с этой линией трены, да, которые руководит. Вот, это у нас, собственно, по рынку нефти вот такая ситуация обстоит, как мы видим, у нас уже началась полноценная коррекция. Не дождались, по ходу, даже февраля у нас, а рынки, если у нас, ну, будет устойчивать, то вот можно говорить вот о том, что, действительно, сезонный факт работает, ухудшение. По фундаменталу мы с вами обсудили, да, особенно по европейской экономике, они вот оправдывают сейчас, по крайней мере, дождаться более глубокой коррекции, там, хотя бы процентов 5, может быть, чуть больше, чтобы рассматривать какие-то покупки, ориентироваться в марте уже на физкальной реформу в США, которая опять поддержит у нас рост. Вот такая вот ситуация обстоит на фондовых и валютных рынках, если вам понравилось это видео, не забудьте поставить лайк, остались какие-то вопросы в комментарии, welcome под видео. На этом я завершаю свой обзор, всего доброго, торгуйте в проект.