 Приветствую, коллеги! Это Тикнёл, аналитикой Самия, Артур и Зятулин. Сегодня мы разбираем ситуацию по евро-долру перед июрьским седанием ICB, который состоится в четверг. Седание европейско-центрального банка имеет большое значение для евро, так как, по сути, это поступление очень важной очень существенной информации на рынок, которая либо удовлетворяет ожиданием рынка, как поступиться, либо не удовлетворять, что, соответственно, вызывает волатильность в европейской валюте. Значит, завигая вперед, хочу сказать, что я, а то и сейчас предпочтение, покупкам в паре евро-долру, так как со стороны доллара имеется в некотором мощной предпосылке для его ослабления в среднесрочной перспективе, не только против евро, но также против других валют. И как мы сегодня разберем, ожидания, которые формируются относительно исхода ICB, они также благоволят покупкам евро. Значит, что нужно иметь в виду перед июрьским седанием ICB? Во-первых, финальная сумма ущерба от коронавирусного шока, она станет известна примерно во-втором, в конце 2 кварта 2020 года, то есть, когда появятся данные за 2 квартом 2020 года, тогда ICB будет над чем поразмышлять, в особенности над тем, как скорректировать курс монетарной политики. Сейчас же ICB, то есть на июльском седании, может расслабиться, так как две ключевые задачи решены. Во-первых, ICB у нас стабилизировал финансовые рынки и в тандеме с правительством ЕС худо-бедно, но как бы подстегнув экономическую активность. Признаки восстановления у нас хорошо прослеживаются в отскоке потребительской инфляции в еврозоне. Я напомню, что она в июне у нас выросла 0,3%, в мае значение составляет 0,1%, вопреки ожиданиям рынка, вопреки ожиданиям экспертов, два раза подряд у нас показатель инфляции превысиво ожидания по еврозоне. Розничные продажи Германии, если мы вспомним, очень большой сюрприз произошел в мае, почти 14% в месячном рожении прибавили розничные продажи. Росток составил 14%. Прогноз у нас был гораздо скромнее 0,39%. Что касается темпов восстановления индексов потребительской уверенности, которые в глубокой депрессии находились, они также опережают ожиданиями. В общем, серьезный, положительный потребительский шок сейчас у возник в еврозоне, который постепенно вытягивает экономику из этой бездны, которая угоразила. Значит, это вызывает беспокойство сейчас. Прежде всего, это положение экспортеров, особенно немецких автопроизводителей, которые, если мы вспомним, они без вирусов переживали снижение экспортных заказов, в том числе из Китая. В связи с этим у нас монетарный курт ЕЦБ сейчас как-то должен решать задачу конкурентной девальвации евро, именно в конкуренции с долларом, прежде всего. И вот эта конкурентная девальвация должна сгладить эффект снижения выручки для экспортеров в национальной валюте. Что может сейчас сделать ЕЦБ для евро? На мой взгляд, после трех раундов мощного стимулирования, которое ЦВ провел, серьезного повышения, лимита, программы, антикризисные программы, кредитования предприятий в ЕЦБ, кредитование фирмы, это пандемическая специальная программа, когда ЕЦБ напрямую кредитуют предприятия, ну, покупая их ценные бумаги или кредитуют местные прависты, которые испытали, испытывают трудности, которые столкнулись с негативными, у которых финансовая ситуация ухудшилась как раз-таки из-за последствий коронавирусного шока. В общем, ЕЦБ напрямую выкупает их ценные бумаги, эта программа у нас в июне была увеличена, ее лимит был поднят до более чем 1,3 триллиона евро. Вот этот важный, серьезный шаг был сделан в июне. И я напомню, что вот эта программа кредитования, это основной инструмент политики ЕЦБ стало с недавнего времени именно на период кризиса. И поэтому, сделав шаг в изменении лимита основного своего инструмента, ЕЦБ большая часть своего потенциала, среднесрочного, он израсходовал, потому что он произвел изменение в основном инструменте своей политики. Сейчас по факту ЕЦБ остались лишь вербальные интервенции, поэтому евро это навряд ли убедит. Также последние у нас данные по потребительской инфляции в ЕС, они показали, что у ЕЦБ нет причин веских ожидать резкие какие-то изменения в потребительской инфляции, хотя в некоторых уголках у нас еврозоны появились инфляционные давления это в прежде всего в ритейле, который испытал такой относительный всплеск из-за стимуляции сильной потребления, значит в целом по экономике преобладают условия для замедления, наоборот, инфляция, это рост безработица, а возросший риск фолта, предприятий как бы и так далее поэтому с точки зрения вот с этой точки зрения у ЕЦБ как бы нет сейчас стимулов как-то корректировать свою политику поэтому вероятно с того, чтобы у ЕЦБ у нас сохранить статус его, она высока и что из этого следует? из этого следует то, что высока вероятность дальнейшего особления доллара в паре евро-доллар напомню, что в долларе еще не полностью учтен риск нового раунда стимулирования США необходимость которого растет так как у нас более умеренными становится темпа восстановления экономики США об этом мы узнали из-за намеков, которые сделали отдельные чиновники ФРС у нас ожидается данные по потребительской инфляции они выйдут у нас вечером ожидается здесь видно, что за медленнее инфляции до 1,1% в июне в евро-зоне, мы видим наоборот происходит положительный толчок в отемпах роста цены вот образуется сейчас такой дисбаланс, я бы сказал в основании экономической активности конечно же это играет на руку евро естественно, за медленнее потребительской инфляции в США вот второй ее эффект, более практически это то, что центральный банк и правительство они, конечно же, ориентируются на эти данные и поэтому им придется также скорректировать свои цели по стимулированию экономики, поэтому, если мы видим ухудшение вот этого показателя можно будет ожидать резкое дальнейшее снижение американской валюты в том числе против евро значит, что у нас по технической ситуации значит, с учетом рыночных ожиданий относительно июльского свидания ЕЦБ, которая, вероятно, обойдется угроз для евро высокая вероятность повторного теста уровня 1114 мы видим, что произошел еще один тест промежуточный тест сопротивления на уровне в зоне 1.1350 в случае, все-таки если пройдет коррекция у нас цена ниже вот этого уровня это будет хорошая точка вот здесь для покупок для того, чтобы дальше на тест уровня 1114 также возможно рассмотреть сценарий для покупок если у нас все-таки цена скорректировается и то есть этот тест промежуточные поддержки на уровне 1.1260 в общем покупки отсюда небольшие ниже вот этой зоны с тестом уровня 1114 у нас намечается или же мы дожидаемся теста 11.1260 и заходим в более привлекательные более выгодные покупки также вот с тестом уровня 1114 еще, как я уже сказал предпочтение даем покупкам для этого есть вот и фундаментальное обоснование, вот сегодня видно очень большой у нас прирост произошел по паре прибавило, а половину процентов как раз-таки это происходит часть рыночных участников да, вот они не дожидаются они ЦП примерно предполагают все-таки то, что ничего ГЦБ, ничего критинного город не скажет такого, что может сильно ослабить евро и поэтому имеющись на с тенденция на осабление доллара ей как бы ничего не помешать ГЦБ ей не будет помехов поэтому, собственно, мы рассматриваем вот такие вот покупки как я уже сказал с уровней 1,1350 если они зайдут ниже либо если цена спустится до уровня 1,1260 это будет даже более благоприятная точка для входа на сегодня все, спасибо за внимание увидимся сами в среду