 Dzień dobry Państwu, już mam sygnały, że mi widać. Dzień dobry Państwu, ja się nazywam Marcin Kiepas, jestem analitykiem Tickmill i jak Państwo być może widzą, a z układu strony wynika, że gdzieś tutaj niżej pod moją twarzą prezentację spotykam się z Państwem, żeby opowiedzieć, porozmawiać sobie na taki temat październik na Forexie, czyli na co zwrócić uwagę, czyli generalnie porozmawiamy o tym, jakie wydarzenia czynniki zdarzenia będą miały wpływ na sytuację na Forexie, ale też oczywiście zachodzimy o rynek surowcowy, o rynek akcji, zachodzimy o te najważniejsze, najważniejsze rynki. Widzę, że jeszcze ktoś tam do nas dochodzi i jeszcze się nowy pojawia, więc ja tu Państwa będę jeszcze przez chwilę zagadywał, żeby zaczekać na tych spóźnialeskich, powiedzmy, zaczekamy z dwie minuty do 20.03 i wtedy rozpoczniemy tak na dobre, natomiast żeby te prezentacja nie była ciągle ta sama, więc tutaj przełączyłem Państwu na inny ekran. O czym będziemy dzisiaj mówić, tak jak wspominałem, przede wszystkim o tym, co w październiku, co w tym miesiącu, w październiku będzie wpływać na decyzję investorów, co będzie wywołać ruchy na rynkach finansowych, natomiast tutaj troszeczkę zdradzę, że zaczniemy od takiej bieżączki, czyli zaczniemy od tego, co dzisiaj się wydarzyło, bo był całkiem taki ciekawy dzień na rynku walutowym. Sporo się działo i właśnie od tego zaczniemy, zanim omówimy sobie te czynniki czy zdarzenia, na które trzeba zwrócić uwagę. Dziś będzie tylko moja twarz plus prezentacja, natomiast przy okazji kolejnych spotkań, na które Państwa serdecznie zapraszam, a pewnie daty macie gdzieś tam w mailach, bo ma link z informacjami poszedł. Już będziemy musieli omawiać aktualną sytuację plus sytuację, będziemy analizować sytuację na poszczególnych instrumentach, więc będzie więcej takiego rynkowego mięsa, będzie można na żywo śledzić, jak się zmienia sytuacja i będę starał się Państwu opowiedzieć, jak to widzę, co się na danym rynku wydarzyło, w którą stronę ma szansy iść dalej i czy być może będzie można ten ruch późniejszy wykorzystać. No ale to przy okazji kolejnych naszych spotkań, na które już teraz Państwa zapraszam, a póki co szybki podgląd, no i jeszcze pięć osób przestanują, w czasie do Państwa mówiłem, pięć osób nam się pojawiło. Gdyby Państwo mieli jakieś pytania, to nie będziemy rozmawiać tutaj na wizji, ale proszę zadawać je na czacie, ja będę sobie jednym okiem na nie zerykał i postaram się odpowiedzieć. W takim razie już przechodzimy do naszego spotkania. Jeszcze raz jeszcze z Państwem witam. Dzień dobry, ja nazywam się Marcin Kiepas, jestem analitykiem kickmill i dzisiaj chcę z Państwem porozmawiać na taki temat, znaczy opowiedzieć, wskazać, dać wskazówki odnosiętego na co w październiku, czyli w tym miesiącu, a mamy dziesiąty, no to już pierwsza spada października za nami, zostały jeszcze dwie na co w kolejnych dwóch dekadach października należy zwrócić, zwrócić tą główną uwagę, co może mieć wpływ na rynki. Oczywiście tutaj taka krótka uwaga, o której wszyscy mówią, że inwestowanie jest zajęciem ryzykownym i wiąże się, czy może wiązać się ze stratą kapitału. Mówiłem, że zaczniemy od bieżączki i tu pozwoliłem sobie przedstawić takie znane hasło, że prokcesowanie to trudna sprawa, szczególnie gdy dotyczy przyszłości, więc zanim przejdziemy do tej przeszłości, więc sobie, zanim przejdziemy do przeszłości, zerknijmy sobie na sytuację, mianowicie, na sytuację, na rynku euro, euro, euro dolara. Tutaj mamy, tu podglądam sobie też w okienku, nie wiem, czy państwo, znaczy proszę informację, że slajdy się zmieniły, tak, że widzą teraz państwo wykres euro dolara. Ja też tutaj z kolegów, którzy gdzieś tu technicznie obsługują ten webinar, czy jaki slajd jest wyświetlany. Mam informację, że nie widać, więc tutaj jeszcze spróbuję, spróbuję po zmieniać, po maistrować coś i ruszyło, tak, na szczęście. Teraz też ja już widzę, że mają państwo przed oczyma slajd z kursa euro dolara. I właśnie na to chciałem zwrócić uwagę, że mamy taki dość ciekawy dzień na rynku. Nastąpi taki mocniejszy ruch do góry. I tutaj, jeżeli chodzi o powody tego, powody tego ruchu, można wskazać nawet, nawet, nawet dwa, tak. Z jednej strony dolar słabu, bo pojawiły się nadzieje na to, że owszem Chiny nie podpiszon, czy Stany Zjednoczone nie podpiszon z Chinami szeroki, bo Porozumienia Handlowego, bo aktualnie trwają negocjacji, ale może dojść do takiego Porozumienia Częciał. Tym bardziej, że prezydent, przepraszam, prezydent Trump ma u siebie w kraju, no nazwijmy to pewne, pewne, pewne problemy. Stąd też potrzebował, czy potrzebuje jakiegoś takiego sukcesu, jakiegoś takiego tematu zastępczego i był wyskłonny, czy rynek uważa, że był wyskłonny, żeby takie częściowe Porozumienie, Porozumienie podpisać i właśnie to te nadzieje dzisiaj zagrały. Dolar na tej fali tracił na wartości, nie dlatego, że to w jakiś sposób zaszchodziło, tylko dlatego, że brak dalszej eskalacji bojan handlowych pozytywnie wpływa na inne, na inne, bardziej ryzykowne waluty, a wpadny euro, dolar jednak euro uważanej za taką walutę, bardziej, bardziej ryzykowną, natomiast dolar taką bardzo, bardziej bezpieczną, tak? Nieraz uważa się, że w niektórych momentach, kiedy zawierowań na rynkach finansowych następuje powrót do dolara i dolar jest w pewnym momencie też tak, taką bezpieczną czystanią, być może nie tak jak japoński yen, czy szwajcarski franczy, czy złoto, które od lat kojarzy nam się z tak niebezpiecznymi inwestycjami, ale dolar też jest i to nie był, i to nie był jedyny, jedyny czynnik, który, który powodował ruch neuro, neuro, neurodolarze, bo tych czynników tak naprawdę było, tych czynników było naprawdę, tak naprawdę więcej, i znów przełączyłem slajd i, i, i przyznał się szczerze, nie wiem dlaczego, nie wiem dlaczego się tu nie, nie odświetla. Ok, no teraz już jest, przyczyny wzrostu kursu euro dolara, tutaj Państwo mają to ładnie wyszczególnione, tak jak wspominałem, jedną z tych przyczyn to były nadzieje na podpisanie częściowego porozumienia między USA a Chinami. Drugi czynnik, dziś mieliśmy możliwość poznania minutek z ostatniego posiedzenia Europejskiego Banku Centralnego. Posiedzenia przypomnę, które przyniosło nam takie szerokie luzowanie polityki, polityki monetarnej w strefie, w strefie euro, chociaż niektórzy twierdzą, że to było takie, że to jednak było takie podniesienie troszeczkę stóp procentowych poprzez ich obniżkach, bo gdyby się w szczegóły wczytać na to, to nie było klasyczne, natomiast nie ma wątpliwości, że zostały uruchomione nowy pakiet skupu obligacji. No i, co się okazało? Okazało się, że w łonie Europejskiego Banku Centralnego były osoby, byli członkowie, sceptycznie nastawieni do takiej decyzji. Nie wszystkim ta decyzja się podobała, co może sugerować, że nie ma obecnie takiego szerokiego konsensusu do prowadzenia jeszcze bardziej luźnej polityki monetarii. Szczególnie, że wśród tej grupie ponad jednej trzeciej decydentu, która była przeciwznowienią programu skupu aktywów, byli m.in. prezesi Banku Centralnego Francji i Deutsche Banku. Bundesbank, bo nie Deutsche Bank, Deutsche Bank jest bankiem prywatnym, Bundesbanku, więc tutaj to był taki drugi czynnik sugerujący, drugi czynnik sugerujący to, że drugi czynnik osobiejący stojący za wzrostę notowań euro do dolara i też czynnik sugerujący, że nie ma szerokiego konsensusu do dalszego obniżenia stóp procentowych. Trzecim czynnikiem, też związany z Europejskim Bankiem Centralnym, to był artykuł Financial Times, gdzie napisano, z którego dowiedzieliśmy się, że Mario Draghi zignorował opinię komitetu do spraw polityki monetarnej, opinię, która mówiła, że bank nie wznabiał skupu obligacji. Że nie tylko nie było szerokiego popatia od tego pomysłu w unii Europejskiego Banku Centralnego, ale również opinia komitetu do spraw polityki monetarnej, również była przeciwko, też sugerowała coś innego. No i tutaj skoro poznaliśmy te fakty, czynniki, które wpłynęły na wzrost kursu euro dolara, to sobie teraz zerknijmy, jakie to będzie miało konsekwencje. I to całkiem spore. Proszę zwrócić uwagę, że w chwili obecnej mamy wybicie kursu euro dolara górą z takiego 3-miesięcznego kanału spadkowego. Wybicie, które gdzieś tam jest już potwierdzone wzrostowe dywergencje wykresu dziennego euro-USD z podstawowymi wskaźnikami, chociażby MACD. Więc możemy nawet mówić o pierwszych takich sygnałach, sygnałach kupna, na pewno o sygnałach, które, na pewno o sygnałach do takiego statycznego zamknięcia szorpów na euro dolarze. W scenariuszu takim bardzo, bardzo optymistycznym ten ruch mógłby, czy konsekwencja tego wybicia mógłby być nawet ruch w okolice 112. Jak Państwo widzą 112, to jest ta gruba czerwona linia na prezentowanym slajdzie. Linia, która jest linią oporu poprowadzoną po średnioterminowych szczytach. I w zasadzie, nie licząc tych lokalnych szczytów w ostatnich 3 miesięcy, dopiero na poziomie tej linii zaczynają się pierwsze liczące się opory dla euro dolara. Co przemawia jednak temu, że kurs gdzieś tam wystrzeli do 112? No przede wszystkim, żeby osiągnął 112 musiałby być wybicie teraz bałtowne i natychmiast, jeżeli charakterystyka zachowania euro dolara nie nie zmieni się, czyli dalej będziemy obserwować takie dość stosunkowo takie ospałe ruchy, gdzie mocniejszy ruch występuje raz na tydzień, na tygodniu, a nawet jeszcze dłużej, no to nie ma szans, żeby kurs euro dolara gdzieś tam siegnął poziom 112, to będzie się przesuwało w czasie i już ta czerwona gruba linia oporu będzie nam opadać coraz niżej. To jest po pierwsze, po drugie, na wykresie dziennych wciąż widzimy strukturę trwania niższych dołków i coraz niższych lokalnych szczytów, więc póki co kresz jeszcze nie możemy mówić o przełomie. Być może euro dolar nie wróci poniżej 109 czy dokładnie poniżej 108.79, czyli poniżej tej niebieskiej linii wsparcia. Być może nie będzie kolejnego lokalnego dołka, no ale szanse, dopóki ta charakterystyka zachowania euro dolara wciąż się utrzymuje, czyli mamy takie osuwanie się powolne, ale jednak coraz niższymi dołkami do puty trzeba mimo wszystko ostrożnie podchodzić do scenariusza zakładającego wzrosty tej pary, więc podsumowując tę część bieżącą, owszem teraz sytuacja na euro dolarze uległa zmianie, owszem mamy dybicie górą z 3-miesięcznego kanału wzrostowego, owszem mamy wzrostowe dybergencje na wykresu i wskaźników, co mogłoby sugerować mocniejszy ruch do góry, natomiast wciąż jeszcze utrzymuje się dużo takich długo i średnio terminowych sygnałów sprzedaży. Zresztą jak spojrzymy na wykres euro dolara, to można się zastanowić, czy przypadkiem to, co miało miejsce do tych czas, czyli takie dość charakterystyczne zachowanie tej pary, gdy wyznaczenie kolejnego niższego dołka prawie zawsze było sygnałem, że należy euro nie sprzedawać, tylko nie jest klasyczna analizą techniczną, tylko kupować, czy takie zachowanie nie było prostsze z punktu widzenia handlowania na tej parze. I to tyle, jeżeli chodzi o taką bieżączkę. Później jeszcze opowiem Państwu o parze dolara, o parze funda i dolara, bo też dzisiaj się dużo działo. W tej chwili tylko powiem, że w przypadku funda, tak jak od wielu tygodni tym czynnikiem spraw, czym był oczywiście temat brexitu. Tutaj się nic nie zmienia. Głównym impulsem, jeżeli chodzi o parę z funda, jest temat brexitu i ten temat będzie utrzymał się do końca października, o czym za chwilę Państwu powiem. A teraz już przejdźmy do tej właściwej części, czyli omówmy sobie to, co w październiku będzie wpływało na rynki i główne zakamienia naszego spotkania to są rynki globalne, czyli to, co będzie decydować o nastrojach, to będzie na te nastroje wpływać brexit, bo tutaj już się zbliżamy do tych granicznego poziomu. Jedno z naszych kolejnych spotkań też będzie poświęcony brexitowi, bo to może być naprawdę gorąco. Natomiast z uwagi na to, że mamy październik, z uwagi na to, że jesteśmy tydzień przed szczytem Unii Europejskiej i dwa czodnie przed planowanym wyjściem Wielkiej Brytanii i Zuni Europejskiej, więc ten temat musi się pojawić. No i na końcu bardzo ciekawa sytuacja, bardzo ciekawa sytuacja mamy na złotym, więc w sposób oczywisty sobie tego złotego i w zasadzie omówimy sobie to, co omówimy z tej czynniki, które będą na złotego wpływać. No i co w tej chwili, jakie w tej chwili główne tematy grają na rynkach? To niezależnie, czy to jest rynek walutowy, surowcowy, czy też rynek akcyjny, co wpływa w tej chwili w największym stopniu na zachowanie różnych instrumentów finansowych. No wydaje się, że są to czynniki, znaczy nie wydaje się, zdecydowanie można wyznaczyć takie cztery czynniki. Po pierwsze wojny handlowe i tutaj się wiążą wszelkie negocjacje, wszelkie tematy związane z negocjacjami, wszelkie tematy związane z zawirowaniami na linii Stany Zjednoczone Unia Europejska, bo gdzieś tam patrzymy tylko na chiny i negocjacje Amerykanów i Chinczyków, ale nie zapominajmy, że w powietrzu wisi nałożenie ceł na europejskie samochody. To została, ta decyzja została odroczona o pół roku. Gdyby prezydent Trump odniosł sukces, pseudo sukces, czy jak onkolwiek podpisał umowę handlową z Chinami, to ja twierdzę, że dla Unii Europejskiej byłby to zły sygnał, bo później to ona znalazłaby się na celowniku, szczególnie po ostatnim wyroku dotyczącym tego, że Airbus dopuścił się nieuczciwej konkurencji wobec amerykańskiego przemysłu lotniczego i Stany Zjednoczone, to chyba nie nałożyli, ale Stany Zjednoczone mogą nałożyć sława, więc wojny handlowe to jest ten główny temat, temat, który działa na wszystkie rynki. W środę mieliśmy, również na przykład na rynek ropy, w środę mieliśmy cotygodniowe dane z amerykańskiego, dane o zapasach ropy w Stanach Zjednoczonych i to było też wyraźnie widać, że impuls płynący z tych danych i to ma miejsce co tydzień, jest taki krótkotrwały, a to, co w głównym stopniu wpływa na ceny ropy, ja oczywiście pomijam ten aspekt z atakiem dronów na ratinerię w Arabii Saudijskiej i późniejszym, szybkim, przywracaniu produkcji tejże ropy, ale co poza tym wpływa na sytuację na rynek ropy, no to wpływały wojny handlowe, tak? Jeżeli pojawiały się informacje sugerujące, że nastąpiło zbliżenie stanowisk ropa drożała, jeżeli pojawiły się informacje, że nie będzie żadnego zbliżenia stanowisk ropa taniała, czyli gdy apetyt na ryzyko rusz, inwestorzy kupowali ryzykowne aktywa, no bo ropa w jakiś sposób też należy do tych ryzykownych aktywów, tak? Nie jest złotem, nie jest obligacją i odwrotnie, więc wojny handlowe to jest ten temat na jeden. Tematem numer dwa jest polityka monetarna, czyli polityka banków centralnych, no i też nie ma co ukrywać. W tej chwili tą ton wydarzeniom, jeżeli chodzi o politykę monetarną, pomimo że inne banki też działają, głównie obniżają stopy procentowe, bo jedynym wyjątkiem jest Bank Norwegii, no to tymi dwoma bankami jest Amerykański Fed i Europejski Bank Centralny. O Europejski Banków Centralny troszeczko już powiedziałem, więc już państwo tą wiedzę mają i to ten fragment o tym, że nie było szerokiego porozumienia, nie było szerokiego porozumienia, jeżeli chodzi o ostatnie uruchomienie, czy szerokie akceptacje, jeżeli chodzi o ostatnią decyzję o uruchomienie programu QE, że Mario Draghi zdecydował się na QE, pomimo że rekomendacja komitetu była inna, to pokazuje, że przy dalszej polityce Europejskiego Banku Centralnego pojawi się znak zapytania. Taki sam znak zapytania jest też przy działaniach amerykańskiego Fedu, bo też tam widać, to było w środowych minutkach z posiedzenia, gdzie widać, że jest podział wśród decydentów, co robić dalej, bo gdybyśmy się trzymali chociażby tych wykresów kropkowych odnośnie przyszłych decyzji, to już wszystkie odnieszki stuprocentowe w ramach tego mini cyklu miały miejsce i teraz będzie stabilizacja. Tymczasem rynek oczekuje, dalszych obniżek, obniżki w październiku, patrzy też na dane, tak? Czyli też widzimy, że przy przyfedzie jest to nie znak zapytania, jak będzie się kształtowała polityka monetaria. Te znaki zapytania są tyle istotne, że one zwracają nam uwagę na trzeci czynnik, czyli dane makroekonomiczne. Teraz mocniej niż przez wiele lat i mocniej niż przez wiele innych tygodni rynek wpatruje się w te dane i można też zauważyć taką sytuację, że o ile pogodził się z tym, że dane płynące z Europy, czy to są fatalnot, czy te indeksów PMI, czy to są bardzo złe dane płynące w Europejskiej Gospodarki, czyli z Niemiec, już się ignoruje, już nie są te dane dla nich, dla rynku zaskoczenie, natomiast mocno zwraca na wszelkie rozczarowania wywołane danie makro ze Stanów Zjednoczonych i to widzieliśmy chociażby przy okazji ostatnio publikowanych indeksów, czy ISM, ale wcześniej też były PMI, wcześniej też był Sikago PMI, więc to gdzieś tam popsło nastroje i też jest już interpretowane w kontekście przyszłych decyzji Amerykańskiego Fedu i jak tutaj państwu cofnę slide do rynku euro-dolera, to ten zwrot na tej parze, który widzieliśmy przed 2 tygodniami, 1, 4, 5, 6, 7, 8, przed 9 dniami, to nie był, że tak powiem, nie był przypadkowy, tak? To był ten zwrot wywołany w podglądach, że znów zginęło nam podgląd na slajdy, a już ten zwrot na euro-dolarze nie był przypadkowy, on wynikał właśnie z rozczarujących danych z Amerykańskiej Gospodarki, a co za tym idzie z oczekiwania, że październik ofert będzie stopy obniżej, więc tutaj dane makro są w tej chwili mocno obserwowane, obserwowane są w kontekście przyszłych decyzji banków centralnych, no i już obserwujemy też to, że rynki bardziej reagują na różnice odchylenia w danych od prognoz amerykańskich niż europejskich, tak? Tak jakby postawili inwestorzy kreskę na stref euro, byli świadomi tego, że w strefie euro jeźdź le, więc każde gorsze dane przyjmują już z obojętnością, no bo to wiadomo. Natomiast zwracają uwagę na raporty ze Stanów Zjednoczonych, i trzeim czynnikiem jest geopolityka i to rozumiana szeroko, jako że wspomniany w czasie ataku dronów na Arabii Saudyjską, na rafinerię w Arabii Saudyjskiej, o co, do czego przyznało się z Yemenu, ale o co został oskarżony Iran. Nie doszło do eskalacji napięcia na bliskim schodzie, być może do takiej eskalacji dojdzie teraz, kiedy Turcja zaatakowała Syria, ale to już jest troszeczkę inny temat, więc z tym głównym czynnikiem, jeżeli mówimy o geopolitykę, jest w tej chwili Brexit, tak? I po niekąd temat Brexitu też już jest w cenach i nie wpływa już tak mocno na zachowanie europejskiego rynku akcji, czy też samego euro dolara, ale na funda jeszcze działa zdecydowanie, co jest ten czynnik numer jeden. Także te cztery czynniki wojny handlowe, polityka monetarna, makroakonomiczne, które są analizowane przez pryzmat przyszłych decyzji banków centralnych i geopolityka głównie mat Brexitu, to są te czerniki na które rynki patrzą, to są te cztery impulsy, które mogą sprowokować większe zamieszanie na rynkach. Wojny handlowe. I teraz pozwolę sobie krótko państwu omówić każdy z tych tematów. Wojny handlowe. No cóż, no tutaj najważniejsze jest to, że w tej chwili trwają negocjacje w Stanach Zjednoczonych. Mieliśmy taki troszeczkę takiego zamieszania, jeżeli chodzi o doniesienia i czy przecieki prasowe odnośnie tych negocjacji. Najpierw pojawiły się informacje na samym początku tygodnia, że Chiny generalnie nie będą chciały podpisać szerokiego porozumienia handlowego ze stanami zjednoczonymi z USA. Można było się domyśleć, że to jest taka troszeczkę gra na wszechczekanie, tak? Chiny widząc problemy prezydenta a jednocześnie wiedząc jak on jest nieprzewidywalny i wiedząc, że jest kampania wyborcza i za rok prezydent Stanach może się zmienić. Po prostu będą grały będą grały nazwłokę. Później pojawiły się informacje później w ramach tych takich ostrzegawszych normacji nawet pojawiła się sugestia, że wicepremier Chiny, który jest w Waszyngtonie wyjedzie dzień wcześniej niż początkowo zakładano co było sygnałem, że nie ma przełomu. Później pojawiły się informacje, że być może takie mniejsze porozumienie zostanie podpisane i przerowano prezydent Trump, który ma problem z pitchmentem i jest głodny niejako sukcesu będzie skłonny podpisać takie mniejsze porozumienie żeby tylko ogłosić jakiś swój sukces i troszeczkę odciągnąć uwagę opinii publicznej od swoich problemów. Więc można zakładać że ten temat wojny handlowy będzie nam się jeszcze ciągnął. Co ciekawe spodziewam się, że ten temat pojawi się mocno nie przy okazji negocjacji w najbliższym czasie ale przy okazji publikacji wyników kwartanej przez spółki na Wall Street. W przyszłym tygodniu startuje sezon publikacji wyników za trzeci kwartał i owszem z jednej strony inwestorzy będą patrzyli na wypracowane zyski i przychody ale z drugiej jeszcze mocniej będą patrzyli na to jakie są prognozy spółek odnośnie kolejnych kwartałów i podejrzewam, że w wielu raportach że wiele zarządów będzie korygował prognozy właśnie przez temat wojny handlowych i ten temat właśnie będzie żył od tej troszeczkę drugiej strony. Można mówić, że będzie żyło drugiej strony ja oczywiście zakładam że to będzie ten czynnik taki negatywny i raczej będzie psuł na stroje, bo skoro wojny handlowe w przyszłości negatywnie odcisną negatywne pieniądze na wynika spółek to zostaną one ukazane w tym negatywnym świetle apetyt na ryzyko będzie mała do ryzyka będzie rosła, więc ponownie będą preferowane bezpieczne aktywa, kosztem tych mniej bezpiecznych i na tym tyle no między innymi traciłyby waluty rynku rozwijających się. Natomiast przechodząc do samych wojnych handlowych wojny między USA i Chinami to jest jeden temat. Innym tematem jest temat napiętych stosunków handlowych między Stanami Zjednoczonymi i Unią Europejską i troszeczkę o tym państwu mówiłem to jest kwestia Erbasa, ale przede wszystkim to są zawieszone na pół roku decyzja w sprawie nałożenia ceł na europejskie samochody i to byłoby i gdyby do takiej decyzji doszło ja naprawdę nie oczekuję tego, bo nie spodziewałem w roku kampanii wyborczeć na rok przed wyborami prezydenckimi odtworzę sobie drugi front, więc musiałby troszeczkę poukładać te stosunki z Chinami, dopiero walczyć z Unią Europejską, ale nałożenie ceł na europejskie samochody przez Stan Zjednoczone byłoby może nie zabójcze, ale mocno wpłynęłoby mocno negatywnie wpłynęłoby na koniunktury gospodarczą w strefie euro, więc po takiej decyzji w zasadzie w ciemno można by sprzedawać niemieckiego niemieckiego DAXa czy troszeczkę mniej euro dolara, bo to miałoby taki negatywny skutek chociaż z drugiej strony być może skutek byłby w średniej terminie i nawet i pozytywny bo nie można wykluczać że wreszcie wobec jeszcze głębszego spokojniego gospodarczego Niemcy zdecydowali by się na ten zapowiadany już gdzieś między wierszami Stimulus a Minister Finansów Niemiec już wiele tygodni temu mówił, że w każdej chwili Niemcy mogą wpompować wiele wiele bo tak ten cytat brzmiał miliardów dolarów w gospodarkę więc kto wie może ten wpływ ostatecznie byłby pozytywny i Niemcy wyłożyli by wiele miliardów na infrastrukturę na czym nie tylko skorzystał by i gospodarka, ale pewnie też gospodarki ościenne natomiast trzeba pamiętać, że wojny handlowe to nie tylko temat Chin, ale też Unii Europejskiej też trzeba sobie zdawać sprawę, że ten temat szybko nie zmieni i będzie z nami obecny nie tylko w październiku ale też prawdopodobnie aż do przyszłorocznych wyborów prezydenckich w Stanach Zjednoczonych Wojny Handlowe Banki Centralne i teraz już przechodzimy do takiego mięsa tu macie Państwo na prezentacji dwie daty, które już miało miejsce czyli Dzisiejsza Minutka Europejskiego Banku Centralnego i Wczorajsza Minutki po posiedzeniu amerykańskiego FED-u czy też Komitetu do spraw od 4 rynku czego dowiedzieliśmy się z tych minut, no przede wszystkim tego, że ostatnie decyzje tych banków oluzowanie polityki monetarnej nie zyskały szerokiego konsensusu i to stawia znak zapytania przy kolejnych decyzjach to jest o tyle, że w sierpie mamy kolejne posiedzenie tak, 24 sierpnia mamy posiedzenie Europejskiego Banku Centralnego ostatnie podwodzą Mario Dragiego, bo z końcem października odchodzi z Urzędu, kończy mu się kadencja i zastąpi go Christine Lagarde 30 października kończy się dwudniowe posiedzenie amerykańskiego FED-u i póki cały rynek zakłada, że będzie cięcie stóp procentowych od 25 punktów bazowych cięcie, który sprowadzi wsiedziowy wachal dla stopy funduszy penderalnych do 1,50, 1,75 co by stanęł poziomu 1,75, 2,0 Ostatnim bankiem centralny będzie bank japoński w ostatnim dniu października to będzie o tyle ciekawe posiedzenie że poznamy również prawnozy makro więc będzie niosło niejako dodatkową wartość natomiast przede wszystkim te dwa posiedzenia to są główne wydarzenia października które mogą zwłaszcza euro dolerowi dać takiego mocnego mocnego mocnego kopa w jedną lub drugą stronę natomiast gdybyśmy mieli jakoś prognozować, zasugerować co się stanie no to wydaje się, że faktycznie dalsie luzowanie polityki monetarnej po tych wielu działaniach na wielu polach we wrześniu euro jest mało prawdopodobne z drugiej strony fet może ulec rynkowej presji i nie tylko o widzi stopy ale dalszym ciągu pozostawić otwartą furtkę do kolejnych obniżyk co w takim układzie byłoby czynnikiem pchającym euro dolara troszeczkę troszeczkę do góry, ale jak będzie, zobaczymy tutaj wiele będzie zależało jeżeli chodzi o fet od danych macro z amerykańskiej gospodarki a skoro mówimy o danych macro na to sobie zerknijmy do kalendarza żeby ułacić sprawę i skrócić to wszystko, wypisałem zestaw danych, które według mnie będą kluczowe do końca peździernika jest od groma natomiast nie, nie wszystkie będą budzić duże emocje więc jeżeli chodzi o stany zjednoczone to po ostatniej serii po wcześniejście serii indexów ISM i innych amerykańskich indexów ukazujących koniunkturę przemyśle i po ostatnich danych o inflacji no bo dzisiaj mieliśmy inflację CPI a wcześniej inflację PPI dany o sprzedaży detalicznej produkcji przemysłowej będą takim ważnym ważnym odczytem później znacznie już ważniejszym będzie zaplanowana na 30 października publikacja danych o amerykańskiej PKB tyle, tylko, że jest jedna uwaga jak sobie się państwo cofną jak się cofniemy do slajdu wcześniejszego no to tego samego 30 października jest posiedzenie kończy się dwudniowe posiedzenie HOMC więc jeszcze te ważne dane bo za 3 kwartału bieżącego roku PKB zostaną w sposób automatyczny przesłonięte przez posiedzenie natomiast no do będą jakąś wskazówką i dla FED-u który przecież pozna je w czasie zresztą nawet nie musi poznawać no bo dane o PKB zostaną publikowane o 14.30 a być może troszeczkę później bo tam jeszcze nam wchodzi bodajże zmiana czasu z dziumowego na letni, no ale trzymając się tych tradycyjnych godzin dane o 14.30 posiedzenie FED-u czy decyzja i komunika to o godzinie dwudziesty ale to nie będą jedyne dane jeżeli chodzi o Wielką Brytanię tutaj tematy brexitowe będą oczywiście na pierwszym miejscu ale nie zapominajmy że 16 poznamy dane inflacyjne ważnym odczytem będzie publikacja danych o PKB z HIN 18 października tego samego dnia będą też dane o produkcji przemysłowej sprzedaży dotaricznej a wcześniej dane na dane bilansu handlowego inflacji CPI i PPI natomiast one już będą miały drugorzadne znaczenie dane o PKB będą interpretowane tak w sposób globalny będą analizowane w kontekście tego czy jak rali sobie chińska chińska gospodarka i będą wpływać na nastroje odnośnie generalni koniunktury gospodarczej na całym świecie 24 października to są indeksy wstępno oczyty indeksów PMI od Japonii przez Francję, Niemcy stref euro aż po USA ważny dzień też istotne dane z punktu widzenia kształtowania się koniunktury bo są traktowane jako taki wskaźnik wyprzedzający nawet niemieckie dane o niemieckie PMI będą ważniejsze niż publikowany 25 października indexIFO no i na samym końcu mamy dane o PKB stref euro również dane wstępne również za trzeci kwartał chociaż wydaje się, że po PMI będzie mieli znacznie szerszy obraz sytuacji i to jest ten zestaw danych które z punktu widzenia wszystkich rynków będzie najważniejsze i istotne oczywiście w tej grupie są dane ważniejsze i mniej ważne inflacja w Wielkiej Brytanii jest dużo mniej istotna bo będzie miała tylko wpływ na lokalnie i to prawdopodobnie jedynie na chwilę, bo okolice 17-18 października i później 19 a na końcu 31 za chwilę państwu powiem o tych datach to są tematy brexitowe więc ta inflacja będzie dużo mniej miała dużo mniejsze znaczenie niż dane o chińskim i chińskim PKB natomiast trzeba też pamiętać, że dane przede wszystkim będą analizowane w kontekście decyzji banków centralnych stąd też raporty ze Stanów Zjednoczonych i ze strefy euro czy konkretnie mam to na myśli indeksy PMI będą analizowane w kontekście i najpierw FED-u i później Europejskiego Banku Centralnego przy czym przy indeksie PMI i tu się znowu cofam do slajdu poprzedniego te dane będą publikowane w dniu posiedzenia Europejskiego Banku Centralnego i to tyle jeżeli chodzi o dane makro czynnik kolejny brexit tutaj to też szybciutko bo to jest póki co czynnik wpływający głównie na zachowanie funda a mniej globalny, no ale musimy wiedzieć ostatnie zamieszanie na fundcie to są znów spekulacje o tym czy będzie brexit, czy będzie jakiś porozumienie czy też będzie twardy brexit i tak dalej teraz liczy 17-18 października szczytu Unii Europejskiej posięcony brexitowi 19 października mamy specjalne posiedzenie brytyjskiego parlamentu posiedzenia o tyle istotne, że zgodnie z ustawą BENA ustawą BENA od nas wiska parlamentarzysty jeżeli nie będzie do tego czasu przegłosowana umowa w sprawie brexitu lub parlament nie wyrazi poparcie dla brexitu bezumowy, no to premier Johnson musi wystąpić o przedłużenie, przeniesienie daty brexitu, no i 31.10 data wyjścia planowana już kolejna data wyjścia Unii Wielkiej Brytanii z Unii Europejskiej, natomiast pokażę jasną wynika, że tą główną najważniejsze wydarzenia będą się wokół funda działał w okolicach 17-19 października no i tu przechodzimy już do wykresu funda, ciekawa sytuacja dzisiaj bardzo mocny wzrost na nadziejach związanych z tym, że będzie porozumienie brexitowe bardzo mocny ruch do 144 długa długa świeca na wykresie jeszcze nie przełomowa bo jeszcze jesteśmy poniżej linii trendu spadkowego, ale jeżeli dynamika się utrzyma, no to kto wie może będzie jakieś mocniejsze szarpnięcie, przy czym miejscu też trzeba od razu zaznaczyć, że sytuacja jest bardzo zmienna, tutaj artykuł prasowy, jedna wypowiedź może odwrócić sytuację o 180 stopni więc jeżeli decydują się Państwo na grę z tekulacji na funkcie to zdecydowanie trzeba polecić wąskie stoplossy temat brexitu i funda jeszcze będziemy poruszać na kolejnym spotkanie, więc ograniczmy się tylko do tego, żeby znać te daty, przypamiętać o tych datach 17-18 października, później 19 października czy jest pierwszy października a teraz już przejdźmy do Słotego, bo tutaj sytuacja jest bardzo ciekawa dużo się działo i widać to na wykresie wakacje jak na ostatnie standard dużo wyprzedaż euro poszypowało po 4,40 i później gdy się wydawało, że sytuacja już się uspokoi, kurs euro-dolara wrócił, euro-złotego wrócił poniżej 4,4, no wrócił gdzieś w okolicę 4,3,1,4,3,2 kolejny ruch do góry wtedy strach ten impuls wzrostowy był napędzany strachem przed wyrokiem europejskiego Trybunału Sprawiedliwości w sprawie kredytów rankowych. Ja, jak Państwo może czytali u nas na blogu, czy na Facebooku troszeczkę się dziwiłem tej sytuacji, bo wydawało się, że wszystko już jest w cenach i wszystko już jest dyskontowane od wielu miesięcy, więc poza takim skokiem zmienności, w nieogłoszenia decyzji, nic innego nie powinna się zadziać niemniej jednak obserwuję to, co się dzieje doszedłem do wniosku, że to jest takie, że w tej strach musi mieć duże oczy, a samo ogłoszenie wyroku będzie takim momentem oczyszczenia się rynku i faktycznie to miało miejsce od publikacji wyroku złoty zaczął się umacniać, czy to do euro, czy do dolara, czy szwajcarskiego. Franka ten proces rozpoczął się nawet wcześniej, niemniej jednak miał miejsce oczywiście trzeba też powiedzieć, że poprawa nastrojów w ciągu tam kilku dni na rynkach finansowych temu złotemu troszeczkę tam pomogła final jest taki, że w tej chwili euro atakuje lokalny dołek z września, gdybyśmy zapomnieli o całej otocji, skupili się tylko na analizie technicznej, no to w zasadzie można powiedzieć, że na Europele nie mamy formacji podwójnego szczytu i później i później i dalszym ruchem będzie spadek gdzieś tam do 423 to zresztą ma też poparcie w analizie wykresu USDPLN, gdzie po pierwsze nastąpił zwrot z górne ograniczenia takiego wielomiesięcznego kanału wzrostowego po drugie nastąpił zwrot po takiej dość mocnej, ale jednak nieudanej penetracji poziomów powyżej 4 złote po trzecie to wrześniowe wybicie po wyżej sierpniowego maksimum, który wypadał troszeczkę poniżej 4 złote okazało się pułapą, więc to jest kolejny podażowy sygnał, no i po czwarte widzicie to państwo na wykresie została pokonana linia trendów wzrostowego więc teraz droga gdzieś w okolicę 390 jest otwarta a gdyby się trzymać analizy technicznej no to powinniśmy zobaczyć dolara jeszcze jeszcze niżej i to korelowałoby z tym scenariuszem dla euro.pl, euro.usd scenariuszem zakładającym, że dzisiejsze wybicie górą z trzy miesięczną kanałów wzrostowego jest zaczątkiem jakiegoś jakieś spinaczki się, ja nie chcę używać słowa trendu bo wątpię, żeby taki mocny trend miał miejsce ale jakieś spinaczki się na coraz wyższe poziome, więc potencjalne osłabienie euro dolara do euro, czyli potencjalny wzrost euro dolara powodowałby osunięcie się dolara w relacji do złotego, no i pytanie co w październiku będzie wpływać na złotego no to zobaczmy co mamy, zaczynamy od tej decyzji, która już miała miejsce, czyli decyzji Trybunału Sprawiedliwości Unii Europejskiej w sprawie kredytów frankowych jak jeszcze raz przypomnę była gra pod tą decyzję sama decyzja natomiast stanowiła taki moment oczyszczenia się rynku bo w ten sposób nie była nie była zaskoczenie nie prowokowała jakichś jakichś dużych zmian perturbacji i zawirowań więc była bardziej takim pretekstem niż faktycznym impulsem do działań, ale była i to jest istotne bo nie zdarza to się często jeżeli Państwo obserwują dany makro ekonomiczne płynące z polskiej gospodarki to bardzo rzadko żeby nie powiedzieć w ostatnich tygodniach prawie nigdy nie wpływają na zachowania złotego no to co mamy dalej w kalendarzu już jutro w piątek mamy decyzję S&P i Moods odnośnie ratingu Polski tutaj nie spodziewajmy się cudów, rating nie zostanie zmieniony perspektywa nie zostanie zmieniona oceny polskiej gospodarki też w istotny sposób nie zostaną zmienione czyli gospodarka aktualnie będzie oceniana dobrze i agencje będą spodziewały się wyhamowania wzrostu w kolejnych latach co jest też takim rynkowym konsensusem i skoro nic się nie zmienię to podobnie jak poniedawnej decyzji agencji FISH nie orzekujmy w Pachań jaki zmien na rynku na rynku złotego to był piątek w niedzielę wybory parlamentarne w Polsce czy to będzie miało wpływ? No byłem ci śpytano to w radio Top FM i odpowiem Państwu tak samo od momentu wejścia Polski do Unii Europejskiej polityka z każdym rokiem odgrywa coraz mniejszą rolę i to widzieliśmy na przykładzie w wielu kampanii wyborczych rozstrzygnięć jakiś afer zawirowań w tym czy innym rządzie i zakładam, że tu będzie podobnie czyli po pierwsze wychodzę założenia, że wyniki sondażowe znajdą odzwierciedlenie wynika wyborczych czyli tutaj nie będzie zaskoczenia i po drugim scenariuszem bazowym jest to że polityka nie odegra roli i działek rano jakieś wahania na rynku euro złotego czy dolar złotego czy generalnie na rynku złotego będą miały miejsce nawet może się zdarzyć także te impulsy będą płynęły z innej strony a komentatorzy będą mi wiązać z wyborami w Polsce natomiast na tych dwóch, trzech, czterech, pięciu powiedzmy do południa tak się skończy i później rynki będą już żyły swoim swoim życiem także nie stresujmy się wyborami oczywiście jak ktoś przełączyło mi się nie stresujmy się cofam nie stresujmy się wyborami, tutaj dużego wpływu nie oczekujmy oczywiście jak ktoś gra mocno to siłą rzeczy przed weekendem trzeba zamknąć pozycję żeby spokojnie sobie ten weekend skończyć żeby spokojnie w ten weekend wkroczyć spokojnie skończyć tydzień i rozpocząć na nowo handel w poniedziałek a nie stresować się przez cały weekend na jakim poziomie otworzy się złoty natomiast średnio terminowo w wyniku wyborów nie dostrzeżamy na wykresie no i krzynikiem trzecim jest ten nieszczęste brexit z punktu widzenia złotego brexit bezumowy, czyli brexit prowadzący do wzrostu a wersji do ryzyka, do ucieczki w kierunku takiej bezpiecznej przestani jest złym gdyby taki scenariusz się rodził to niewątpliwie złoty straciłby na wartości i tak jak tutaj w ostatnim czasie obserwaliśmy umocnienie złotego do głównych parach, tak w przypadku brexitu bezumowy spodziewał mi się, że euro zaatakuje 4,40 a dolar ponownie będzie się kierował w kierunku 4 złotych i tak powodował tamte rejony, natomiast brexit z umową czy czynięcie w czasie brexitu, w czasie brexitu to są scenariusze pozytywne dla złotego scenariusze, które powinny złotego umotnić na globalnie, no oczywiście wyjątkiem jest para fund złoty, bo fund będzie zyskiwał znacznie więcej niż znacznie więcej na tym pozytywnym scenariuszu niż złotych, więc siłą rzeczy para fund złotych będzie kierowała się do góry. No i w ten oto sposób dobrnęliśmy do końca naszego spotkania, ładnie się akurat tutaj strzeliśmy, bo jest godzina 21.02, więc ta zakładana godzina zajęła nam tą zakładaną godzinę i jeżeli Państwo mają jakieś pytania to proszę o przesłanie ich na jeżeli nie, tu jeszcze trochę będę zagadywał tak, jeżeli nie to to w takim razie to w takim razie już teraz zapraszam na nasze kolejne spotkanie, bo o ile to było takie mocno teoretyczne, tu już na kolejnych porozmawiamy sobie o konkretnych sytuacjach już na na żywym organizmie, postaram się troszeczkę więcej takiego rynkowego mięsa Państwu dać wskazać jakieś ciekawe instrumenty bo i takie spotkanie będzie, jeżeli będziemy mówić o funkcie, no to oczywiście wskazać te różne scenariusze dla brytyjskiej waluty, przeanalizujemy sobie wykres i możliwe zagrania właśnie na parach z punktem, więc będzie tak mocniej rynkowo, a mniej teoretycznie, natomiast nie ma co ukrywać analiza techniczna, to jest jedno, ale rynki reagują na różne wydarzenia i trzeba mieć świadomość, że te wydarzenia będą miały miejsce i trzeba mieć świadomość, że jedne są ważniejsze, a drugie mniej ważne i pomimo, że codziennie publikowane jest powiedzmy, kilkadziesiąt raportów makro, bo są też takie dni z kilkunastu państw oczywiście nie z jednego kraju no to niektóre są ważniejsze i niektóre prowokują większą reakcję a niektóre mniejszą. Okej, nie widzę żadnych pytań na czacie, w takim razie ja się już z państwem żegnam dziękuję, do widzenia i zapraszam za tydzień. Do widzenia.