 Buenas tardes y bienvenidos a este nuevo curso, este nuevo NUC de Educación Financiera dedicado a la ORO, porque yo me lo merezco. Yo soy Mario Genia Cadenas, soy técnico de la Comisión Nacional del Mercado de Valores y voy a facilitar este curso. Antes de empezar, quería pedir disculpas al nombre de Gloria Caballero, que era la persona que tenía que facilitar este curso, pero que por motivos de enfermedad pues no ha podido ser. Como os decía, este curso se centra en el ahorro, todos estamos familiarizados con el ahorro, ya sea porque somos expertos ahorradores o porque no es precisamente lo que se nos da mejor. Y bueno, todos somos conscientes de que realmente es muy importante el ahorro para nuestras vidas y porque es importante, pues porque es la clave para realizar nuestros sueños y tener una vida pues lo más cómoda posible. El ahorro es la clave para el bienestar financiero, pero realmente que es el ahorro, pues es una ecuación es muy sencilla. El ahorro son los ingresos que obtenemos, ya sea por nuestro trabajo o por rentas de algún tipo, menos los gastos en los que incurrimos. El ahorro entonces son los ingresos, menos esos gastos. El ahorro es la parte de nuestros ingresos que no gastamos y que reservamos para el futuro precisamente para hacer realidad esos proyectos o sus sueños. Para ahorrar sencillamente lo que hay que hacer es o bien gastar menos o bien ganar más. Es así de simple esta coacción y eso es lo que nos va a llevar al bienestar financiero. Ahorrar nos da libertad para realizar nuestros proyectos y también para poder vivir una vida con cierta independencia. Entre otras cosas el ahorro nos permite irnos de vacaciones, lanzar un negocio, dejar incluso un trabajo que no nos guste para lanzarnos a otra aventura profesional, jubilarnos antes o pues sencillamente tener la tranquilidad de no preocuparnos para llegar a fin de mes o de cómo llegamos a fin de mes. Sin el ahorro nada de esto sería posible. Por eso con el ahorro tenemos más oportunidades y más opciones y en definitiva el ahorro a lo que nos ayuda es a tener un mayor control sobre nuestras vidas. Pero para qué ahorrar? Bueno pues de lo que he dicho anteriormente se puede deducir que el ahorro tiene muchas finalidades. Una primera finalidad puede ser para planificar adquisiciones futuras, bien sea una casa, un coche, un viaje, organizar una boda, decorar, remodelar una casa. Teniendo ahorros se pueden pagar todas estas adquisiciones sin tener que acudir a una financiación ajena que siempre sale más cara porque lleva unos gastos adicionales como pueden ser los intereses. No obstante no hay que dejar de lado la financiación porque es verdad que muy poca gente puede comprar una casa con sus propios ahorros o un cruzón coche. Entonces bueno pues ahí sí que es necesario recurrir a la financiación pero cuanto más hayamos ahorrado para esa casa o para ese coche menos financiación tendremos que pedir y con lo cual en menos gastos por esa financiación incorriremos. El importante también es conocer cuáles son nuestros objetivos a la hora de ahorrar. Es aconsejable escribir estos objetivos y planificar cuál va a ser el objetivo de ahorro bien mensual o bien anual e ir cumpliendo esos sitos poco a poco. Otra finalidad del ahorro es la creación de un fondo de emergencia. A quien no le ha pasado que en algún momento se nos ha roto un letro doméstico o se nos ha roto el coche o hemos tenido que hacer frente a un gasto imprevisto como puede ser en un médico o va a hacer frente a algún tipo de accidente. En fin los gastos imprevistos pueden ser infinitos y además aparecen como quien dice su nombre de la manera menos oportuna. Para estos casos es aconsejable tener ahorrado una cierta cantidad lo que se llama un fondo de emergencia para hacer frente a a estas situaciones sin tener que endeudarnos o que pedir dinero prestado. Lo que se recomienda en estos casos es que el fondo de emergencia equivalga entre tres y seis meses de gastos es decir lo suficiente para pagar todos esos gastos. Por ejemplo la luz, la comida, los seguros, los colegios sin tener que recurrir a una financiación externa o a pedir prestado el dinero. El fondo de emergencia realmente es una reserva de dinero a la que únicamente hay que acceder. Eso sí hay que ser muy muy muy muy disciplinado, solo se puede acceder a esa reserva cuando sea realmente necesario, es decir cuando haya un gasto o un incidente no previsto y únicamente eso se trata de una reserva de dinero a la que se puede acceder cuando tiene lugar este este incidente. Esta reserva se puede tener en cuentas a la vista o en unos productos de alta liquidez, es decir que el momento en que yo lo quiera recuperar el dinero lo puede hacer sin ningún problema. Por tanto el fondo de emergencia es para averías, para emergencias médicas, para pérdidas de ingresos, incluso para la pérdida del trabajo, pero no hay que dedicarlo a vacaciones, regalos, caprichos o cosas que pueden ser prescindibles. Otra finalidad del ahorro es que es para poder invertir. Una cosa es ahorrar y otra cosa es invertir, no son sinónimos. Ahorrar es reservar y acumular los ingresos que no gastamos e invertir es utilizar parte de ese dinero ahorrado para adquirir activos reales o financieros con la esperanza de obtener unos beneficios para en el futuro. Si inviertes, pues podemos poner a trabajar el dinero para nosotros generando unos ingresos pasivos, es decir, unos ingresos que nosotros no tenemos ningún tipo de intervención, es decir, no tenemos que trabajar para producir esos ingresos, sino que eso se genera con la actividad del activo financiero en el que estamos invirtiendo. Y eso si la inversión siempre supone un riesgo, pero invertir, claro, tiene la contrapartida de que puede ayudar a crecer el dinero y alcanzar antes los objetivos. Pero, claro, para invertir hay que ahorrar primero. Otra finalidad del ahorro puede ser para la jubilación. Bueno, pues todos sabemos que las jubilaciones cada vez son las pensiones de jubilación cada vez van mermando y se hace necesario complementar esas pensiones con una pensión privada, por lo menos, para mantener el mismo nivel de vida. Sobre todo ten en cuenta que nuestra esperanza de vida es cada vez mayor, está en torno a los 85 años y incluso ya se habla de que las nuevas generaciones podrán vivir fácilmente 102 años. Teniendo en cuenta que nos jubilamos a los 65, como poco, como pronto, pues el tiempo que vamos a estar jubilados y, por tanto, viviendo de ahorros y de una pensión va a ser bastante elevado y para poder disfrutar del mismo nivel de vida que manteníamos cuando trabajábamos o, al menos, tener un cierto bienestar financiero, pues es importante complementar la pensión con un ahorro privado. Sin embargo, claro, esto de ahorrar es una palabra con la que todos están familiarizados, pero que bueno, que no siempre es fácil y hay ciertas dificultades a la hora de ahorrar. En primer lugar, el ahorro porque es difícil, por nuestra propia manera de pensar. Los seres humanos tenemos tendencia a acercarnos más al placer, a lo que nos da satisfacción y alejarnos de aquello que nos cuesta o que nos causa cierto dolor. El privarse de algo que puede estar al alcance de nuestra mano haciendo un gasto, pues supone siempre un sacrificio y de eso tendemos naturalmente a evitarlo. Y luego también tenemos una tendencia a valorar menos las consecuencias y las recompensas de nuestras acciones cuanto más distantes están en el futuro. Por ejemplo, se han hecho varios experimentos en los que la gente prefiere recibir hoy, o sea entre la acción de recibir 50 euros hoy y 100 mañana, la mayoría de las personas optan por recibir los 100 euros mañana, pero si la opción es entre 50 euros hoy y 100 euros dentro de un año, la mayoría prefiere. Pues es una tendencia de todos los seres humanos, porque por los llamados esos autonitivos que son unos errores de pensamiento que nos llevan a actuar de esa manera y que afectan a nuestra capacidad de ahorro. Estas dos tendencias hacen que tuvemos decisiones inmediatas sin analizar las consecuencias positivas que pueden tener en el futuro. Es decir, preferimos disfrutar del placer de manera inmediata que aplazar esa recompensa a un futuro. Es decir, sabemos, yo creo que todos lo sabemos, que es importante ahorrar para el futuro, pero que cuesta hacerlo incluso en cantidades pequeñas porque resulta difícil renunciar a esas gratificaciones inmediatas del consumo inmediato, a cambio de un futuro o mayor en estas futuras. También estamos influidos a la hora de ahorrar por nuestras propiedades emociones. Como hemos dicho antes, la ecuación de la ahorro son los ingresos menos los gastos. Solo podemos ahorrar si mantenemos los gastos por debajo de nuestros ingresos. Para ahorrar más hay que aumentar los ingresos o reducir los gastos. Pero qué emociones influyen sobre nuestros hábitos de gasto, más o menos todas. Cuando estamos contentos y salimos a comprar, solemos comprar más. Por ejemplo, se habla de la terapia de las compras que se utilizan para combatir la represión, el aburrimiento, la frustración, la falta de autoestima y esto nos hace gastar más. También la envidia o la obsesión por compararse con los demás nos puede llevar a comprar cosas que no nos hacen falta, pero que nos hacen incurrir unos gastos y eso al final afecta nuestra economía y nos puede llevar a un endeudamiento excesivo y a hacer tiene estabilidad financiera. La inteligencia emocional, bueno también se habla de la inteligencia emocional financiera que tiene como objetivo precisamente tomar conciencia de estas emociones que influyen a la hora de tomar nuestras decisiones de ahorro y de compra. ¿Qué consejos se pueden dar para ahorrar? Bueno pues lo más importante es cultivar el hábito del ahorro. Muchos desde pequeños nos han regalado una ucha y nos han invitado, nos han invitado a ahorrar esas pagas que nos daban los abuelos o nuestros padres, bueno pues una manera de inculcar el hábito del ahorro precisamente es hacerlo desde niños, es decir, hacer que el ahorro sea regular, que sea sistemático y convertirlo como algo normal en la vida, como lavarse los dientes o lucharse todos los días, algo que sea muy natural y que no sea una cosa excepcional y que nos cueste una barbaridad. También habitualmente lo que las excusas que se suelen poner para para no ahorrar es que los ingresos son demasiado bajos como para ahorrar y es cierto que muchos hablarios son muy ajustados y ya es complicado llegar a fin de mes con lo cual el ahorrar pues puede ser un enorme reto, pero bueno también ahí podemos jugar con la reducción de las deudas o la reducción al mínimo obviamente de cualquier capricho que podamos tener. Es posible ahorrar con ingresos bajos, es verdad que es mucho más difícil pero bueno es posible y bueno es cuestión de seguir una serie de pautas o de consejos. Una primera sería la pauta de págate primero. Pagarte primero significa apartar para el ahorro un porcentaje de tus ingresos al principio de mes o en cuanto lo recibas, es decir, antes de poder gastarlo en otros conceptos, es decir que ese dinero con ese dinero no tenemos que contar para los gastos habituales sino que hay que guardarlo aparte. Si hacemos esto el ahorro se convierte en un hábito porque ojos que no ven corazón que nos siente, ese dinero que nos llega apartamos una parte de ese dinero y lo destinamos al ahorro, es como si no lo hubiéramos recibido pero bueno lo tenemos ahí ahorrado y no lo echaremos de menos porque no contaremos con él para nuestros gastos habituales. Es una manera bastante sencilla de hacernos un fondo sin un esfuerzo excesivo. Otra manera de ahorrar pues es la de automatizar el ahorro, es decir, si te cuesta ahorrar cuanto menos tengas que pensártelo mejor y para eso que podemos hacer pues hacer que la tecnología sea nuestra aliada. Seguro que muchos de vosotros estéis familiarizados con la banca por internet, con las aplicaciones móviles y la mayoría de estas aplicaciones móviles o de los bancos en internet permiten realizar transferencias simultáneas en una fecha determinada. Una manera de ahorrar muy cómoda y muy inmediata es que cada principios de mes realizar una transferencia de equis de dinero a una cuenta destinada exclusivamente a la ahorro. También de esta manera nos acostumbraremos a no contar con ese dinero para gastarnos lo en nuestros gastos habituales o algún capricho que tengamos. Por ejemplo, los productos destinados a la jubilación se basan en esta dinámica, en aportaciones mensuales que se destinan a los planes de pensión. Otro consejo para ahorrar pues es separar los ahorros, es importante que el dinero que destinemos al ahorro lo guardemos en una cuenta distinta a la que utilizamos para realizar los pagos habituales porque así no tendremos la tentación de disponer de ese dinero. Las cuentas que se pueden utilizar son cuentas de ahorro que no ofrecen muchos servicios, sino las transferencias están limitadas o la uso de las tarjetas de crédito. De esa manera, cuanto más difícil tengamos el disponer de ese dinero, menos probable es que tiremos del par en un momento determinado. Otra manera de ahorrar es hacer un presupuesto con todos los ingresos que vamos a tener en ese mes y todos los gastos y dentro de ese presupuesto incluir una partida destinada al ahorro. Es decir, se trata de presupuestar el ahorro bien como un porcentaje, bien como una cantidad determinada y transferir ese porcentaje o esa cantidad a una cuenta exclusivamente dedicada al ahorro. Lo interesante es no presupuestar para llegar a fin de mes sino presupuestar para ahorrar. También un consejo que es un poquito más difícil, porque se refiere al cambio de actitud, es el considerar que el ahorro no es un sacrificio. Ya sé que esto puede ser un poco difícil porque en el momento que te privas de algo y destinas ese dinero que te vas a gastar en ese objeto o ese viaje, lo que fuera lo destinas al ahorro pues evidentemente renuncias a una cosa, pero quizá la renunciar a una cosa no significa que eso no te vaya a beneficiar de alguna manera, en realidad está renunciando a un capricho inmediato por beneficiarte de una ventaja futura, una ventaja posterior que te va a traer mucho bienestar. Entonces se trata de cambiar la mirada y considerar que el ahorro no es un sacrificio sino que es una recompensa, es verdad que aplazada a un futuro, pero que es una recompensa que te dedicas a a ti mismo. Es tu dinero, es para ti y lo podrás utilizar en un momento posterior pues de una manera más óptima. Vamos a ver, otro consejo que os quería comentar es el que ya lo he mencionado antes, es el establecer los objetivos, cuanto más claros sean los objetivos, cuanto más medibles y cuanto más, incluso cuanto más segmentados en partidos o divididos en pequeños hitos pues será mucho más fácil el ahorrar y ver cómo es la evolución de ese ahorro, si estamos cerca de conseguir el objetivo o si estamos más lejos y bueno pues corregir en su caso las medidas que tenemos que tomar para cumplir ese objetivo que tenemos planificado. Hay una manera de establecer este tipo de objetivos que es la fórmula SMART que quiere decir que los objetivos deben ser específicos, los nacidos deben ser específicos, deben ser medibles, alcanzables, deben ser relevantes y deben ser temporales. Luego también un consejo para ahorrar es que empecemos ya, no hay que esperar a tener un sueldo enorme o un gran sueldo para ahorrar, como hemos hecho antes se puede ahorrar teniendo un sueldo bajo, es más complicado pero siempre se puede ahorrar aunque sea una cantidad pequeña, que sean 10 euros, 5 euros al mes eso siempre es posible ahorrarlo remunciendo a cualquier cosa y es una manera también de ir creando el habito, o sea en el ahorro es muy importante el hábito, el primero empezar con el hábito y luego el mantenerlo y el cuidarlo. Otro consejo también para para el ahorro es el consumo inteligente, bueno pues el consumo inteligente es consumir aquello o comprar aquello que se ajusta mejor a nuestras necesidades, que nos cunda más y que sea lo más que tenga el precio más razonable y bueno también que hayamos realizado previamente una comparación de precios, una comparación de servicios, de la calidad que nos ofrece el servicio en comparación con el precio, en fin es consumir pues teniendo en cuenta todas estas variables. También el consumo inteligente implica que hay que tener mucho cuidado con las compras compulsivas, a veces salimos de compras y bien porque como os he dicho antes estamos contentos por lo que sea pues nos dedicamos a gastar más y compramos casi de manera impulsiva, bueno pues con esto hay que tener cuidado y cuando queramos comprar una cosa pues pensarlo, pensarlo un tiempo, pensarlo darnos una vuelta antes de comprarlo y pensar si realmente necesitamos ese producto o ese servicio que habíamos pensado que necesitábamos. Otro consejo importante para el ahorro es, como hemos dicho, la fórmula del ahorro son ingresos menos gastos, si tus gastos ya no los puedes reducir más pues una manera de ahorrar también es aumentar los ingresos, es verdad que esta fórmula es mucho más complicada puesto que requiere a lo mejor hacer alguna hora extra o tener algún tipo de trabajo adicional pues venda de unas clases o escribiendo artículos, traduciendo, etcétera, o sacando fotos que nos puedan ayudar a complementar nuestros ingresos mensuales. Bueno, estaríamos hablado del ahorro y un paso adicional a el ahorro sería la inversión. Como hemos dicho ahorrar no es lo mismo que invertir, ahorrar es destinar una determinada cantidad de dinero cada mes para un objetivo o un proyecto que tengamos e invertir es sacar de ese dinero ahorrado un rendimiento, es decir unos beneficios mediante la inversión en empresas o en las firmas públicas que necesitan financiación para sus proyectos. Un inversor puede prestar ese dinero a estas administraciones o a estas empresas con el fin de que le devuelvan el dinero cedido más unos intereses que están previamente pactados cuando, bueno, pues estos son los títulos de renta fija, pero un inversor también puede aportar capital a una empresa comprando acciones que es la renta variable. Esto no significa que ese inversor sea un acreador sino que es un accionista, es decir, el dueño de una pequeña parte de esa empresa. Vale, para ganar dinero con una inversión hay dos maneras, bien si produce ingresos mediante el reparto de dividendos o bien si se compra un activo y posteriormente se vende a un precio mayor, es decir, se produce una revalorización o una plusvalía de ese activo. También tengo que advertir que también lo he dicho antes que invertir no siempre lleva asegurada una ganancia sino que dependiendo del producto en el que se invierta se puede llegar a perder el dinero. Ahora que invertir es muy importante conocer cuál es nuestro perfil de inversor, el perfil de inversor significa qué tipo de inversor somos, es decir, somos un tipo de inversor que conoce bien el mercado, que conoce bien los productos, que se informa adecuadamente o todo lo contrario somos inversores inexpertos, es la primera vez que estamos invirtiendo. En fin hay que saber muy bien qué tipo de inversor somos, qué buscamos con esa inversión, qué nivel de riesgo estamos dispuestos a asumir, es decir, qué riesgo podemos asumir que nos deje dormir tranquilos por la noche sin alterarnos y que horizonte temporal tenemos, también es importante tener en cuenta que no es una misma inversor que se plantea una inversión a 10 años que el que se la plantea a uno, hay que conocerse muy, muy bien como inversor. También a la hora de invertir es importante diversificar, en esto desde la CNMV insistimos mucho, como dice el refrán popular no es bueno meter todos los huevos en la misma cesta, ¿por qué? porque si un activo va mal y tenemos todo nuestro dinero invertido en ese activo es muy probable que lo perdamos todo sin embargo si tenemos nuestro dinero en varios activos aunque uno de esos activos vaya mal eso se puede compensar con la buena marcha de los otros activos, entonces una estrategia básica de cualquier inversor es diversificar su inversión. La diversificación en lo que nos ayuda es a controlar el riesgo pero ojo no lo elimina invertir siempre, siempre, siempre, siempre, dirlo conlleva un riesgo aunque diversifiquemos aunque nos conozcamos muy bien como inversores aunque tengamos muy claro nuestros objetivos de inversión nuestro objetivo de rentabilidad el riesgo siempre existe no se no se elimina en ningún caso, luego también es muy importante y también en la comisión insistimos mucho en trabajar con entidades autorizadas por la comisión es decir entidades que cuentan con la respectiva licencia y que están habilitadas para ofrecer servicios de de inversión. Nos últimos años han proliferado muchísimo los llamados chiringuitos financieros es decir entidades que no están registradas y por tanto no están supervisadas por la CNMU hace poco ha salido un caso en la televisión en la televisión en la que la policía entró a las oficinas chiringuito y bueno pues se descubrió un fraude monumental es muy muy importante tener cuidado con estos chiringuitos si queréis saber más sobre ese tipo de identidades que como os digo son desgraciadamente abundan mucho y han estafado a mucha gente podéis tener tenéis más información en la sección del inversor de la de la comisión nacional mercado de las de la comisión nacional mercado valores en particular hay una guía sobre chiringuitos financieros y hay un decálogo para advertir a los inversores de este tipo de entidades es muy recomendable leerlo si estéis pensando en invertir y en cualquier caso antes de invertir en la también en la comisión tenemos un servicio de consulta de registros oficiales en la propia página web en la que cometer el nombre de la entidad se puede ver si está registrada y por tanto si puede operar legalmente o no esto es un paso previo que cualquier que todo que todo inversor debería hacer el consultar si la entidad con la que quiere invertir con el intermediario financiero que quiere invertir está registrada y en el caso de que no esté registrada hay que salir correndo porque la probabilidad de esta fa es muy muy elevada una de las cosas que alerta de que se puede tratar de un chiringuito financiero son las elevadas rentabilidades que frecuentemente ofrecen este tipo de entidades con lo cual puede ser una llamada de aviso el que una entidad haga un anuncio de este tipo de rentabilidades que están muy por encima del mercado hay que desconciar de ellas a la hora de colocar nuestros ahorros bueno hay que tener en cuenta tres variables y por un lado el riesgo del que ya hemos hablado y que hemos dicho que la inversión nunca está exenta de riesgo la rentabilidad es decir lo que vamos a obtener en un plazo determinado e invirtiendo ese dinero en una en un determinado producto y la liquidez es decir la que disponibilidad hay de mi dinero en el cuando yo o sea cuando lo quieras recuperar hay productos que son muy liquidos es decir que aunque yo lo quisiera recuperar pues bien porque hay poca bien porque se comercializan en mercados determinados en los que hay mucha oferta y poca demanda bueno pues la esa liquidez puede verse muy perjudicada entonces hay que tener en cuenta este tipo de estas tres variables la seguridad es decir que nivel de riesgo tengo en el producto en el que estoy metiendo mis ahorros la rentabilidad es decir que rendimientos generan esos activos y la liquidez es decir la facilidad con que esos activos se convierten en dinero efectivo de manera inmediata y a un precio de mercado otro otro producto otro bueno otro mecanismo de ahorro son las cuentas a la vista que son depósitos en los que el cliente tiene el derecho al rembolso inmediato de su dinero en cuanto lo pida y sin penalización alguna se caracterizan por la devolución inmediata del dinero en cuanto en cuanto se solicite a la entidad aunque es recomendable avisar con enteración si la retirada en efectivo va a ser una cantidad importante para que la entidad lo tenga preparado también el banco se obliga a prestar un servicio de caja que consiste en recibir los ingresos es decir las nóminas las pensiones etcétera y hacer los pagos los recibo las cuantas de los préstamos etcétera que como titular de la cuenta de órdenes y luego la remuneración depende de la situación de los tipos de interés y de la política comercial de la entidad como en todos los productos bancarios es importante y es necesario comparar las listas ofertas mediante la tarea la tarea es lo que fija lo que realmente vamos a recibir dejando nuestro depositado nuestros ahorros en esas en esas cuentas tras unas para más información sobre sobre este tipo de producto pueden consultar el portal del cliente del cliente bancario otra manera de canalizar nuestros ahorros son los depósitos a plazo un depósito a plazo consiste en la entrega de una cantidad de dinero una entidad bancaria durante un tiempo determinado es decir un plazo a cambio de recibir un rendimiento es decir un interés este rendimiento puede ser fijo y pactado de antemano es decir sería la imposición a plazo fijo o puede ser fluctuante es decir según la evolución de otro activo es lo que se llama un depósito estructural que es un depósito un poquito más más complejo en el que intervienen más factores a la hora de determinar el rendimiento de ese depósito si si contratamos este tipo de depósito normalmente no se podrá disponer de dinero durante un plazo determinado hay salvo que se pague una comisión por cancelación anticipada que que bueno ser elevada a cambio de detener bloqueado el dinero durante ese plazo normalmente el interés que dan o el rendimiento quedan quedan estas cuentas son superiores al de las cuentas a la vista otro tipo de otra otro producto en el que podemos canalizar el ahorro es la renta fija es decir la renta fija representan préstamos que las empresas y las instituciones públicas reciben de los inversores reconoce una deuda de la entidad que los emite y como he comentado antes un inversor en renta fija es acreedor de la sociedad emisora como títulos de renta fija pues tenemos la deuda pública de la que bueno pues todos hemos oído hablar en aquel emisor es un estado una comunidad autónoma o es un organismo público las más habituales son las letras del tesoro que se emiten a 369 y 12 meses se compran a un precio por debajo del valor nominal y a su vencimiento se obtiene el valor nominal luego están los bonos y obligaciones del estado que también son muy muy comunes y en estos bonos y obligaciones se emiten al valor nominal o tipo de interés fijo que se paga pasado pasado un determinado plazo un determinado tiempo bien la única la única diferencia es el plazo los los los bonos se emiten entre tres y con un plazo de tres y cinco años y las plazas de 10 15 incluso 30 años es una es una inversión más a largo plazo y luego está la deuda autonómica y otros organismos públicos que puede ser muy variable en función de la comunidad autónoma y del organismo que se trate para saber más sobre este tipo de productos le recomiendo la web del tesoro el tesoro público luego está la renta fija privada que son valores emitidos por empresas privadas que reconocen una deuda para la entidad los principales productos de renta fija privada son los pagares de empresas que son títulos de deuda emitidos por empresas a corto plazo y se emiten al escuento y tienen un funcionamiento muy parecido a las letras del tesoro luego están los bonos y obligaciones que tienen también características muy parecidas a los bonos y obligaciones del estado pero los emiten empresas privadas hay otras modalidades de bono por ejemplo tenemos bonos y obligaciones con cero que en vez de en vez de pagar cupones periódicos abonan los intereses al vencimiento junto con el principal es decir junto con el capital invertido es decir que el valor de reembolso es mayor que el nominal y luego también otra otro mecanismo para canalizar el ahorro es la la renta variable es decir lo que comúnmente se conoce como acciones las acciones ordinarias de las empresas cotizadas en bolsa son los valores que se conocen más y que son más representativos de la renta variable una acción es una parte pequeña del capital social de una empresa de esta manera cuando estamos comprando acciones estamos comprando una parte del capital de esa compañía y el inversor se convierte en en propietario de la misma en la proporción en proporción a la participación adquirida vale en cuanto a las acciones bueno la verdad que podríamos profundizar mucho en este en este tema pero bueno saber que son partes de empresas y que esas acciones o bien generan un dividendos decir un un reparto de beneficios en un plazo determinado o bien se puede obtener una rentabilidad esas acciones vendiéndolas en el mercado la rentabilidad de las acciones obviamente es muy variable porque depende de los beneficios que ha obtenido la empresa en ese año y también depende de la marcha de la de la acción en el mercado bueno con lo cual es es es es complicado calcular cuál va a ser la rentabilidad de las acciones y por tanto no hay una garantía de poder vender las acciones con ganancia siempre hay un riesgo lo que se llama un riesgo de precio otra manera de canalizar los en la horro es la los fondos de inversión los fondos de inversión se conoce el nombre técnico son instituciones de inversión colectiva es un patrimonio formado por las aparta por las aportaciones de un número variable de inversores que son los denominados participes el fondo lo crea una entidad que se llama gestora y que es la que invierte todo ese dinero de esas aportaciones en diferentes activos financieros pues puede ser renta fija puede ser renta variable derivados combinaciones de estos siguiendo unas pautas fijadas de antemano cada participa es propietario de una parte del patrimonio del fondo en proporción al valor de sus aportaciones luego los aumentos o disminuciones del valor del patrimonio se atribuyen proporcionalmente a los participes los fondos están regulados por una normativa que pone los límites a la forma en que la sociedad gestora puede invertir ese dinero con el fin de asegurar un nivel mínimo de diversificación de liquidez y de transparencia en todas las características del fondo tanto el tipo de activos en los que invierte como el resto de las características es decir las comisiones la posibilidad de sacar dinero el que se asume el horizonte temporal incluso el nivel de riesgo que tiene ese fondo que se que se mide con una con una escala numérica todo eso viene recugido en un documento que se ha llamado folleto informativo estos folletos informativos de los fondos están también en la página web de la comisión hacia el mercado de valores y en ellos pues eso se consultan todas las características del fondo y y también los riesgos que se conllevan y luego también están los otro otro otro punto de inversión son los frutos de inversión un poco más complejos los demás frutos de inversión complejos que estos frutos ya antes de antes de adquirir un producto de esto es necesario tener unos conocimientos elevados de finanzas para valorar qué riesgos están asumiendo y realmente conocer y comprender las características de estos productos la gestión de y seguimiento del producto requiere mucho tiempo de dedicación a lo cual bueno pues casi no son para expertos pero casi casi es decir al final este tipo de productos no son adecuados para todo tipo de cliente sinónicamente para un perfil de inversor que sea muy bueno pues que tenga muchísimos muchos conocimientos de productos financieros y pueda entenderlos bien luego están los productos híbridos que son aquellos que no pueden clasificarse ni como renta fija ni como renta variable y tienen porque tienen aspectos muy parecidos a ambos por ejemplo productos híbridos son las participaciones preferentes las obligaciones y o las obligaciones y bonos convertibles y canjeables luego están los productos derivados que son instrumentos financieros de riesgo muy elevado cuyo valor deriva de la evolución de los precios de otro activo denominado activo subyacente el funcionamiento de este tipo de productos es muy complejo y desde luego está dedicado a inversores expertos entre estos productos pues encuentran los futuros las opciones los warrants los certificados los contratos por diferencias o los contratos de compra venta de opciones en fin bueno la verdad que los productos financieros son múltiples y bueno tienen características muy diversas pero es importante sobre todo antes de comprar un producto financiero el entender muy bien las características de ese producto y a saber qué riesgo se asume si no entendemos lo que estamos comprando no hay que comprarlo y bueno por último y quizá y quizás uno de los productos de canalización del ahorro más conocido es el plan de pensiones individual que es un producto que tiene como finalidad constituir un ahorro mediante aportaciones periódicas para el cobro de prestaciones y cuando se produzca una contingencia este plan de pensiones normalmente va escrito a un fondo de pensiones que funciona pues un poco parecido al fondo de inversión es decir es un patrimonio formado por las aportaciones de muchos participes que invierte a su vez en diferentes activos y siguiendo la política de inversión determinada estos planes de pensiones cubren las contingencias de jubilación incapacidad fallecimiento y dependencia y se utiliza como mencionado antes para complementar la pensión pública de jubilación es muy importante tener en cuenta que este producto el plan de pensiones no ofrece liquidez sólo se puede disponer del dinero de un plan de pensiones si se produce alguna de las contingencias que hemos comentado es decir jubilación incapacidad fallecimiento y dependencia por tanto es un producto exclusivamente destinada a este tipo de contingencias no se puede destinar a otros los fines y tampoco es un producto exento de riesgo porque invierten en activos que bueno pues que pueden sufrir sus sus vaibanes con lo cual el valor de la aportación puede cambiar los planes de pensiones también se han popularizado por las ventajas fiscales que conllevan las aportaciones que se realizan estos planes se reducen de la base imponible del IRPF entonces bueno pues por eso es habitual que a finales de año se incrementen las campañas para captar dinero para este tipo de productos y bueno cualquier información adicional a la que hemos comentado aquí se puede consultar tanto en la página web de la CNMV en lo que se refiere a productos de inmersión pues tipo acciones fondos de inmersión también en el portal del cliente bancario del banco de España donde se puede consultar todo lo relativo a cuentas a depósitos a plazo etcétera y también nos recomiendo la página de finanzas para todos que es una iniciativa conjunta del banco de España y la comisión en la que se recogen conceptos sobre finanzas personales que pueden ser muy útiles para cualquier tipo de público y en ellos podréis encontrar consejos para invertir consejos para ahorrar consejos para llegar a fin de mes y bueno pues en definitiva información complementaria a todo lo que hemos comentado aquí pero mucho más práctica y aplicada a la vida diaria espero que os hayas resultado de interés esta esta sesión virtual y bueno pues estamos a gusta de disposición en nuestro perfil de twitter y en facebook y bueno pues un saludo y buena tarde