 Добрый день, уважаемые коллеги! Это пятничный обзор от компании TechMill и самая Артур и Диатули. Наконец-таки мы с вами дождались пятницы. Это первая пятница, месяца. И в календаре каждого трейдера она обведена красным цветом или мысленно обведена, если у него нет бумажного календаря. Так как именно в этот день у нас выходит отчет MVP, отчет по несельской хозяйствам и сектору США, который показывает, насколько изменилось безработица и оплата труда в США, сколько новых рабочих мест прибавил экономика. И конечно же этот отчет нам дает ценные сведения о том, как будет дальше действовать ФРС, о том, какой темп повышения ставок она выберет. Так как две основные цели, которые у нас преследуют ФРС, это контроль безработицы и контроль инфляции. Итак, чтобы понять, что стоит ожидать от данного отчета, нужно прежде всего посмотреть данные, которые предчистят этому отчету и косвенно указывают на сильные или возможные слабые стороны, которые могут проявиться в актуальных данных. Начнем с того, что отчета появится спустя несколько часов сегодня после ведения тарифов США и симметричной ответной меры Пекина, которые с обоих сторон затронут по 34 миллиарда долларов товаров. Консенсус прогноз у нас по отчету на июнь составляет 195 тысяч рабочих мест. Американский Goldman Sachs у нас видит цифру чуть выше в 200 тысяч рабочих мест. Значение за июнь предполагается будет ниже, чем в прошлом месяце, когда у нас уставило 223 тысяч рабочих мест. И, конечно же, выше необходимого минимума для поддержания темпов расширения труда с работоспособным населением. Эта цифра у нас 120 тысяч рабочих мест в месяц. Для федеризировав особенно важным, конечно же, будет оплата труда, так как она у нас является косвенным показателем роста потребительской инфляции, является таким его прототипом или предшественником, если можно так назвать. И она, как ожидается, вырастет в месячном выражении на 0,3% или на 2,8% в годовом выражении. Полюбившийся Трампом показатель безработится, ожидается на уровне 3,8, то есть останется неизменным по сравнению с майом. В пользу более слабого отчета по рынку труда в США у нас свидетельствуют вчерашние данные от частной компании ADP, которая у нас также рассчитывает схожие цифры, даёт у нас примерную оценку того, как изменилось количество новых рабочих мест в экономике. И по их прогнозам видно, что рабочие места, скорее всего, новые рабочие места, скорее всего, выросли на 177 тысяч рабочих мест и прикип прогнозу в 190 тысяч. Также у нас в пользу слабовали, скорее нейтрального инфипи у нас свидетельствуют заявки на пособие по безработице, который росли в течение месяца, но подконечно отчевал вот этот показатель, который неожиданно вырос, который превысил прогноз на 6 тысяч. Это как раз таки произошло в последней неделе июня. Более висовыми аргументами, которые стоят учитывать при анализе non-farm payroll с отчета, это компоненты занятости в опросах ICM и PIMI опросов, это опросы активности в производственном секторе сфери услуг, и они у нас также создали смешное впечатление и указали на то, что рынок труда может взял передышку у нас в июне. По ADP отчету, как я уже сказал, ключевый показатель составил 177 тысяч рабочих мест, прошу показатель был пересмотрен в сторону увеличения, пока неясно, что стало причиной вот этого ослабления вот этой просадки в создании новых рабочих мест. Это реакция фирм на неопределенно связанную с торговыми тарифами или это же банальный дефицит на рынке труда. В последнем случае относительно не гибкие цены на оплату труда должны выстрелить, но возможно с опозданием, так как у нас работодателя не сразу реагирует на то, как изменяется у нас предложение на рынке труда и могут немного затягивать с изменением зарплат. Аргументы против недостатка кадров на рынке труда это сезонное увеличение найма благодаря выпускникам в июне, то есть у нас большинство университетов и колледжей как раз опускает новые свежие кальфицированные кадры и как раз таки если фирмы в прошлом году они не смогли у нас создать необходимое количество рабочих мест или необходимое количество пустяков принять они делают это в этом году. Заявки на пособие по безработству не проявили себя в этом месяце, колебли с пределах между 218 тысячами и 231 тысячи, это у нас самое высокое значение было за июнь, прогноз у нас был 225 тысячи, он у нас не был оправдан. Скользящее среднее на уровне 224 500 оказалось у нас на тысячу меньше в этом месяце чем в прошлом. Резко восплеска на месячной дистанции у нас пока не наблюдается, то есть хозяйщее среднее в пособиях по безработице у нас не демонстрирует резких изменений значительных, то есть у нас нету, будем говорить, ощутимого прироста пострадавших от тарифных мер транпоработников, но если конечно же стоит искать везде следы Трампа, то есть в каждом экономическом отчете следы его тарифов. В ежемесячном отчете Challenger Job Cuts, это вот этот у нас отчет, он показал, что количество увольнений у нас выросло в начале июня не только вот в годовом выражении, но и по сравнению с прошлым месяц. Отчет у нас не охватывает целый месяц. Месячный изменений у нас поступило в начале июня, оно показало у нас увеличение количества увольнений. Месячное изменение за июнь именно у нас поступит в следующий месяц, то есть в начале июля, то есть в ближайшие дни он должен у нас поступить. И по данному отчету стали интересны некоторые подробности, некоторые тенденции. Они взяли в свое начало после ведения тарифов Трампа на сталь. Вот после ведения этих тарифов в отчете было сказано, что фирма отреагировали ростом увольнений. Challenger ожидает, что сотрудники компании, импортирующие сталь, подвержены сокращением прежде всего. Сам по себе у нас индикатор достаточно волатильный, он колеблется вниз, вверх и по нему достаточно сложно напоследить тренд, поэтому у нас и мава значаще, но все равно вот некоторые моменты, некоторые детали в отчете, они нам могут указать на какие-то развивающиеся тенденции в безработице, откуда они вообще проистекают. В четверг интересными данными также у нас поделились маркет и института ICM, и как видите у нас показатель ICM, очень важный показатель и к нему рынок очень чувствительный, он у нас превысил прогнозы, это индикатор активности в секторе услока, также композитный у нас индекс и как следствие из производства на активности, из рост активности, сфере услуг можно сделать вывод, что и вырос из прост на рабочую силу, именно в этом секторе. Некоторые участники опросы у нас заметили даже что истощение рынка рабочей силы, то есть дефицит работников у нас тормозит расширение собственного производства, также тормозит расширение производства поставщиков, даже такие были комментарии, высказанные респондентами. Борьба за работника, то есть необходимость и попытки его удержания, какими-то материальными нематериальными методами она обостривалась под поменению респондентов и такая тенденция конечно нас направляется в копилку аргументов хорошей оплаты труда в июне, то есть по отчету НФП сегодня мы можем сказать, что вот эти данные говорят в пользу роста, причем достаточно сильный. Итак, по НФП у нас данные в пользу НФП отчеты, это опрос у нас производственного сектора, который у нас вышли во вторник, сферы услуга, которые мы сейчас сейчас с вами поговорили, признаки ограничения со стороны предложения на рынке труда, это вот те данные, которые были подчеркнуты из опросов. Аргументы против, это данные ДП, которые не оправдали у нас прогноз, увольнение челленджер по нейтральным переменным, которые, ну и не туда, и не сюда, это заявки на пособие по безработице, а погода, которую у нас не сильно жаркая выдавась в июне, чуть выше средних значений. Что касается теперь протоколов РС, который у нас за позданием вышел в четверг, он вышел у нас вечером четверг, и что у нас показал, я сейчас просто хочу перечислить некоторые важные моменты, как бы выдержки, что там произошло по сравнению с протоколом спрошива предыдущего заседания. Итак, у нас протокол вечером, во-первых, поддержал доллар среди самых вспоминающихся моментов, а можно выделить это формулировку очень сильная экономика, и на ее основе повторение вот этой мантры о том, что нужно у нас повышать ставки. Вот такая смелая формулировка, вот очень сильная экономика для такого осторожного регулятора, уже говорит нам о многом. Рост беспокойства политикой Трампа. Если раньше только некоторые из участников у нас беспокоилить, были обеспокоены политикой, то сейчас уже большинство чиновников у нас, то есть вся команда практически ФРС внимательно следит за тем, какие трюки у нас вытворяет Трамп. То есть одно неловкое движение сейчас Трампа в своей борьбе своих тарифов, я не знаю, Федрезерв может у нас резко нажать на тормоз, потому что у нас все чиновники видят в этом большой риск, но при этом почему-то говорят, что продолжают, что указывает на необходимость продолжения повышения ставок. Конечно же, третьим важным моментом стало то, что ФРС у нас обратил внимание на кривую доходность, в частности ее состояние, можно информацию состояние, можно подчеркнуть из этого графика, это спред между десятилетней, двухлетней облигацией. С момента прошлого повышения ставки в июне у нас спред продолжал у нас снижаться и упал с 0,5% до 0,3%. Темпы падения у нас даже ускорились, несмотря что спред у нас приближается к 0, основной вывод из этого. Рынок у нас не согласен с действиями ФРС, то есть у нас ставки регулятора растут, то есть та ставка, которую он действительно контролирует. Процентная ставка в экономике, то есть результат баланса между инвестициями и национальными сбережениями, инвестор рынки думают, что она не будет расти таким быстрым темпом, поэтому ФРС забегает вперед, пытается опередить событие и может саим повышениями только наоборот усугубить и подавить вот этот естественный рост ставки на основе роста спроса на инвестиции и рост, соответственно, предложения вот этих сбережений, то есть это рынок и ФРС вот расходится. Однако сообщив о том, что ФРС у нас обращает внимание на кривую доходность и при этом говорят о том, что ставки будут дальше продолжать повышаться, ну по сути ФРС говорит, что да, это проблемы есть и мы знаем о ваших ваших опасениях, что она обычно, после нее обычно происходит рецессия, но все равно мы здесь главные, поэтому если кто с кем и будет соглашаться, так это инвесторы рыночной участники должны соглашаться с ФРС, с тем как нужно видеть развитие экономики, а не наоборот. Вот это у нас по отчету, по протоколу ФРС вчерашнему. В общем, по оплате труда вот из сегодняшнего отчета, она скорее всего у нас отклонится, положительно отклонится вот в сторону повышения и, казательно, безработится, она, наверное, останется у нас на неизменном уровне, это такой вот небольшой прогноз от меня, на основе данных, которые вот я изучил, и поэтому, скорее всего, вот после такой неважной недели для доллара наконец-таки для него рынок ему зеленый свет и, скорее всего, он пойдет вверх, будет укрепляться против других валют. На сегодня у нас все, спасибо за ваше внимание, пишите ваш вопрос, задавайте комментарии, вступайте в обсуждение, встретимся сами в понедельник.