 Добрый день, уважаемые коллеги! Это еженедельный обзор от компании TicMill и с вами я, Артур Изятулин. Нефтяные цены у нас сегодня переживают откат. Брен пришла в снижение с уровня 80-50 долларов за баррель. Это примерно согласуется с нашей технической картиной, которую мы предложили вам в предыдущем прогнозе. Согласно ней, цены должны начупать платформу для активного развёртывания деятельности покупателей. Это примерно ожидается с уровня 76-75 долларов за баррель. Что интересно, цены перешли в снижение на фоне заявления Трампа, что он недоволен ходом переговоров между США и Китаем по торговым вопросам. И это довольно-таки странно совпало с так же его заявлением, что, возможно, встреча между США и Северной Кореи, то есть между лидерами этих двух стран, может не состояться. Так как Китая рассматривается как главный союзник поддержки США в переговорах Северной Кореи, то, соответственно, Трамп может сейчас уже выскоть недовольствие, если он будет разубеждён в том, что встреча действительно сорвётся. И что он, в принципе, и сделал? Нарушение какого-либо прогресса в переговорах между Китаем и США – это, в принципе, отрицательный сигнал для нефтье, так как это сигнализирует, возможно, замедлений глобального спроса из-за ведения тарифов. Швейцарский франк – японская традиционная защитная актива, вырослая против доллар в среду, так как рынки захлестного волна осторожности на фоне итальянских проблем, а также вот этой вероятности срыва исторической встречи США и Кореи, о чём вот и Трамп сообщил в Твиттере. Словление доллара против франка и японские на фоне значительного укрепления против других, основных валют, например, австралийского и канадского доллара, который мы наблюдаем сегодня, позволяет отличить тренд глобального неприятия риска от полномасштабного отката доллара на фоне факторов, связанных с экономикой США, которым вообще-то пока никак не заявляет о себе. Тихие гавани демонстрируют положительную доходность во время ухудшения настроений, так как предпочтение инвесторов по активному смещается в сторону низкой инфляции и волатильности, так следствие низких или отрицательных процентных ставок, положительного торгового баланса, так как когда страна больше экспортирует, нежели чем импортирует, это вызывает меньше давления национальную валюту. И конечно здесь важен кредитный статус, то есть страна кредитора, она как раз-таки пользуется популярностью у инвесторов, то есть национальная валюта во время каких-либо потрясений. К этой трейдеры питающий интерес к разнице ставок, набороза сейчас сербит убыток, это заметно по парам доллар-рубль, доллар-южноафриканский ранд, австралийский доллар-франк и еврофранк. Вчера, как и предполагалось, стран написал в своем твиттере, чтобы у недоволен ходом переговоров между Китаем и США, чем сфровоцировав глобально неприятие к риску на фондовых рынках. Тревожность на рынке также усугубила непрочность опор еврозоны, которая энергично расшата в итальянские популисты, а также возможный срыв встречи между Кимченым и Трампом, что возвращает геополитическую нестабильность на корейском полуостре в зону внимания инвесторов. Со стороны макроэкономической статистики разочаровали данные по еврозоне, в частности индексы активности в секторе услуг. Вот мы с вами можем видеть, что по индексам активности у нас сегодня практически вся Европа, и Франция, и Германия, и в общем-то вся еврозон, у нас показатели отстают от прогнозов, и оставаясь хотя и в зоне оптимизма, то есть выше 50 пунктов, они показали вот это отставание на фоне утраты экономического импульса еврозоны. Учитывая слабый внутренний потребительский спрос, неважные данные по производственной активности указывают на снижение внешнего спроса, то есть и экспортных заказов, на которые был основан фрагмент уверенной риторики ЕЦБ в прошлом году. Политические риски вместе с ухудшением на экономическом фронте смещают риски для евро в сторону еще большего понижения. Вот на этом графике можно видеть, что у нас по производственным заказам в еврозоне в начале 2018 года выбились вперед именно товары, которые используются как капитал уложения, а также промежуточные товары. В то время как товары потребительского спроса у нас оставались, показали более веодинамику, нежели чем заказы именно на остальные товары. Здесь мы можем также, в другом графике мы можем также видеть, что именно внешние заказы в начале 2018 года они стали драйвером роста для европейской экономики, чем воспользовался ЕЦБ в проведении своих каких-то более агрессивных комментариев. В то время как внутренний спрос у нас оставался слабым. Поэтому прогноз по евродоуросвете данных событий сдвигается в сторону 115-11450 в ближайшей перспективе. Что касается у нас данных по Великобритании, то у нас не вышли данные по инфляции, которые также не оправдали прогнозов. Недавний откат фунта показал, что инфляционный толчок, который мы наблюдали также недавно, полностью пришелся на удорожавший импорт. Слабый внутренний спрос косно подтверждается индексом потребительской, индексом потребительской оптимизма, который у нас снова замедлился в апреле и снизил сюда уровень минус 9 пунктов. По сравнению с минус 7 пунктами в марте, негативный тренд во внутреннем потреблении также прослеживается через показатель потребительского кредитования, который резко снизит сюда 254 миллиардов фунтов стерлингов в мае. Можно видеть в данной статистике, что именно в марте произошло резкое снижение потребительского кредитования Великобритании. База потребительской инфляции замедлилась до уровня 2,1% в апреле, хотя предполагалось, что падение составит 0,1%, то есть база показатель составит 2,2%. Жилищные затраты оказались менее эластичными. Это можно увидеть в динамике этого индикатора, это новый индикатор инфляции, который включает все затраты на жилищные затраты, а также жилищную ренту. Этот показатель составил 2,2%, что совпало с ожиданиями. Баланс риска в данной ситуации вероятно вынуждит Банк Англии придерживаться политике аккомодации и повременись с нормализацией ставок. Угроза динтеграции соседней вразоны, как основного торгового партнера, будет оказывать давление на фунт, поэтому прогноз по фунту остается медвеже на уровне 1,32-1,3150 против доллара. На сегодня у нас все. Спасибо за ваше внимание. Встретимся с вами в пятницу.