 Приветствую коллеги, это аналитик валютных рынков и торговый диет компании TicMill и самья Арту Радио Туринд. Ну что ж, среду у нас рынки растут, мы видим сегодня хорошее настроение на европейских фондовых рынках, прибавляют они, ну, прибавляют правду у мира, но все-таки и находятся в Клюсе, поламериканские фьючерсы на фонда Виндекса, сразу мы видим тоже позитивные сегодня реакции, растут они на комментариях Пауэлла, который убедил рынки в том, что не собирается ФРС лишать экономику стимулирования, мы сегодня подробнее об этом поговорим, ну и собственно, доллар он постепенно пытается выбраться от окна, от уровня поддержки 90 пунктов, и все-таки базовый сценарий остается снижение американского доллара. Значит, давайте быстренько пробежимся по экономическому календарю, основными отчетами вчерашнего дня это была потребительская инфляция, базовая и широкая инфляция в еврозоне, видно, что оправдало прогнозы у нас актуальные значения, 0,4% в январе базовая инфляция, 0,2% в месячной инфляции, 0,9% измени инфляции в годом выражении, что вот нужно отметить с инфляцией по еврозоне, впервые за несколько лет от до какого даже за несколько, за лет десять наверное, впервые ЕЦБ сейчас выглядит своими прогнозами излишне пессимистичным, напомню, в декабре ЕЦБ предсказывал инфляцию в первом квартале 2021 года на уровне 0,4%, мы видим, что у нас значение 0,9%, то есть значительно не дочиталось ЕЦБ в своих прогнозах по инфляции, в прошлое 10 лет он постоянно убеждал, что в скором времени инфляция достигнет 2%, но целое 10 лет этого не получалось достичь, постоянно он кормил обещаниями рынки. Вот сейчас мы видим вот такую реакцию, что инфляция перегоняет впервые за долгое время прогнозы ЕЦБ и как бы опережает график планирования ЕЦБ, что он планировал по луде инфляции, ничего у него не получается призказывать по потребительской инфляции, поэтому возникает такие мысли, что ЕЦБ может начать повышать как-то процентные ставки, нормализация политики проводить, потому что инфляция вдруг начинает перегонять его прогнозы, но нужно иметь следующий момент, почему сейчас фондовые рынки спокойны, почему их не удивляет инфляции. На самом деле у нас не каждая инфляция устраивает центральный банк, смотрите, у нас есть, будем так говорить, желаемый рост цен, желательный рост цен, когда у нас цен и инфляция, она у нас является следствием того, что растет потребительский спрос, повышается потребительский спрос, из этого производители видят, что у них лучше раскупают товары, лучше поезд и услугами, они повышают цен. И второй источник инфляции, это как раз такие нежелательные росты, поэтому происходит за счет удорожания цен на ресурсы, и как раз-таки сейчас вот эти значения, которые мы видим, факторы этого роста инфляции, они у нас находятся как раз-таки вот в плоскости, попадают под категоры именно инфляции за счет роста стоимости сырьевых товаров, вот я здесь привожу, значит на графике, график, блумбер, комодити, индекс, я очень бы часто привожу для того, чтобы правильно интерпретировать сейчас инфляцию, которая наблюдается в мире, которая наблюдается в развитых экономиках, вроде инфляция хорошо растет на центральной банке, говорят, что все плохо. Смысло этого в том, что у нас именно рост инфляции он происходит за счет роста сырья, стоимости сырья. Индекс комодити с индекс сырьевых товаров от блумберах, вот можем увидеть, собственно, что у нас происходит. У нас вот такой вот рост с 20-го года более чем на 50% у нас уже рост произошел, достиг он получается 18-го года, максимум это 18-го года, но это очень стремительный рост у нас очень быстро растет цена на сырье в мире, это хорошо видно на нефтяном рынке, да, цены там, несмотря на всю техническую прикупленность, продолжает переть вверх. В общем, смотрите, вот такая вот картина вот с таким вот ростом сырья, понятное дело, это будет рост цены на впотребительских товаров, центральной банке прекрасно это понимает. Там инфляция, которая сейчас все насовершение говорит в том, что спрос восстанавливается, то, что мы видим там инфляцию, то вот как раз таки просачивается эффекты со сырьевого рынка и производители вынуждены они сталкиваются с повышением стоимости сырья, не вынуждены, собственно, также повышать цены. Поэтому мы видим потребительскую инфляцию, мы видим позитивный сюрприз, но не надо думать, надо ожидать, что центральные банки начнут переходить к нормализации кредитных условий. Сейчас для этого ситуация не складывается, сейчас растет инфляция за счет сырья и это вот пока еще не характеризует положительную инфляцию, не является достаточным условием для того, чтобы убирать стимулирование экономики. Именно поэтому у нас фондовые рынки рисковые активы, вот мы видим вот такую динамику в инфляции и там нет никакой как бы существенных рисков коррекции, не получается этого, да, хотя есть какие-то там номерки. Вот, собственно, вот это нужно сейчас иметь в виду у нас центральные банки и ЦБФРС основной центральной банки. Можно просто перекрывать, пока вентиль денежного стимулирования и поэтому риск для рисковых активов, для акций, в том числе от роста инфляции пока в этом ничего нет, это нужно, собственно, понимать. Вчера у нас также выступа глава ФРС Джеремия Пау, выступал он в конгрессе, рассказывал он по поводу того, как развивается ситуация экономики, что там с рынком труда, значит, рынком фондовым риском акций он очень понравился, что он там сказал, напомнил, вот у нас была предыстория такая, что у нас очень сильно росли без рисковые рыночные ставки в США. Самым таким понятным доступным бенчмарком является доход из десятилетних казначейских облигаций, график, собственно, у вас представлен на вавшек экранах, это вот у нас график доходности десятилетних казначейских облигаций, когда у нас растет доходность по пандам, в трэверис означает, что цена их падает, почему, понятное дело, потому что чем ниже цена, облигаций, поток платежей будущих, по ней остается тем же самым, если ниже цена за этот поток платежей, фиксированный, значит, доходность будет по нему выше, вот, собственно, поэтому отсюда у нас складывается такая вот история, такая вот взаимосвязь между доходностью и ценой, вот нужно понимать, что растет доходность, это не значит растет цена, цена у нас при этом облигаться снижается, потому что будущий поток платежей по ней остается неизменным, стоимость будущего потока протеже падает, доходность от этого вложения получается номинальная, естественно, она растет, собственно, вот этот bikini stimulation . Собственно, вот этот вот рас доходности вот вот эти вот это вот эти вот unsere ставки, это рыночная процентная ставка без риска, потому стрежеры с облигацией имеют нулевый риск. Правительство США, рис того, что он дефоктнется, считается нулевым. Им можно пренебречь. Собственно, нас растут без рисковые ставки и по идее это отражается на всех остальных процентных ставках кризидованней. И напомню, что у нас задачей ФРС является поддержание комфортной стоимости заимствий на всем горизонте, комфортной для того, чтобы экономика нормально восстанавливалась. И поэтому очень много вчера перед заседанием. Перед выступлением ПАУ возникало вопросов у инвесторов, что же вот как бы, ну ПАУ скажет по поводу вот такого роста, потому что кредитные условия должны оставаться стимулирующими финансовые условия занимать нужные веки. Это ну как можно занимать веки, когда у нас так быстро номинальные ставки. А это не вредит экономики. Как бы вот такие вот вопросы возникали, собственно, я как бы ожидалась какая-то, что будет, ну, рыночный реакция на это. Но ПАУ как бы у нас был непреклонен, но у нас вчера заявил, что давайте посмотрим, что у нас, ну вчера заявил. Значит, ну во-первых, во-первых, траектория еще вот подъема экономики в основлении, очень большая непределенность в ней, как видим, сохраняется ПАУ вчера, он заявил, то есть очень большие риски. Опять намекно то, что будет стимулирование денежные оставаться от ФРС. Далее, далее, далее, значит, очень долго еще потребуется экономики, чтобы достичь занятости и целей по инфляции. Я вот обращу внимание в момент. То есть совершенно, совершенно ФРС не устраивает инфляции, которая сейчас есть совершенно, хотя она растет довольно-таки хорошо. Четко ЦБ, ФРС в лице ПАУ нам заявляет, что вот видите вот эту инфляцию можете игнорировать. Ставки мы не будем повышать об ответ на рост, собственно, этой инфляции. И вот, что еще? Мы видим вот, что вот прямо откровенное такое заявление, что мы собираемся сохранять денежные стимулирования, чтобы поддерживать восстановление экономики. Собственно, вот такой вот, такой тон дискуссии от ПАУ, от главы ФРС, он очень-очень большой эффект имеет на фондовые рынки сейчас. По сути, по сути, ПАУ уже в который раз не дает нормальной бедвежьей коррекции на фондовых рынках разразиться, потому что у нас постоянно вот возникает ожидание, что доходность по треже растет, инфляция растет. Ну вот-вот ФРС хотя бы там куе должен сократить, немного хотя бы, да, ну, как-то, ну, адаптироваться получается, да, изменяющийся экономической динамике, как раньше ФРС это делал, потому что раньше появлялись сигналы, чего-то, да, там инфляция растет, еще что-то. ФРС действовал, то есть происходило изменение ставок, да, там, ну, как-то рынки обращали внимание на данных и пытались вот из данных экономических понять следующий шаг ФРС. Но сейчас вот абсолютно никаких новостей стимулирований на полную катушку, пока в данных ничего особого нет, хотя мы видим признаки восстановления. В общем, вот итог из данного заседания, я вот еще раз подчеркну, это конкретный бычий эффект, бычий последствия для фондовых рынков, можно видеть у нас, что после заседания Паула, вот здесь у нас на дневном графике это очень хорошо видно, у нас тех сектор, нас ДАК, значит, оттолкнулся от вот этого уровня поддержки горизонтального, здесь он с января у нас работает даже с декабря, и, собственно, не удалось у нас закрепиться тех сектору ниже вот здесь 50-дневный, скользящий средний, да, если как бы закрепляется, можно говорить о каком-то там медвежьем рынке, вот здесь можно видеть также у нас отскакивала 50-дневный, да, можно говорить о каком-то медвежьем рынке, но вот здесь такой отскок очень мощный, да, от горизонтального уровня, плюс от поддержки, поэтому на самом деле, на самом деле, я вот считаю, что здесь вот этот неудачный тест 50-дневный средний, плюс отбой горизонтальной поддержки, это все вот у нас на мой взгляд завершивающиеся коррекции, да, нужно как-то рассчитывать здесь на дальнейший рост, потому что, но ФОРЭС, но никак она не может вот дать рынкам как-то, никак она не особляет поддержку для рынков и, ну, очень сложно на самом деле корректироваться, очень сложно корректироваться вниз без, без ожиданий, что ФОРЭС начнет повышать ставки, вот нужно иметь вот это один из главных факторов возможного потенциального снижения, потенциальной нормальной коррекции на фондах греки, пока у нас нет таких ожиданий, что рынки не смогут корректироваться, нужно как раз-таки, чтобы ФОРЭС сигналидировал о повышении ставок, о какой-то хоть нормализации политики, о сокращении программы количественного смечения, пока этого не происходит, тяжело будет очень рынком корректироваться как-то более серьезно, чем вот такие вот небольшие позывы вниз, да, и вот с продолжением дальнейшего роста, поэтому кейс на обычный рынок у меня вот остается в силе, я считаю, что фондовый рынок дальше будет расти, потому что основное условие, основное условие для развития каких-то коррекций на фондах рынки, это вот хотя бы более-менее какие-то ощутимые ожидания, что ФОРЭС будет нормализовать политику, пока даже такого на горизонте нет, нет, у нас на горизонте только фискальные стимулы в США, да, это опять же вот эти стимулирующие выплаты, опять люди рванут на фондовый рынок, опять там будут надувать, собственно, пузыри, и пока там и прависта не чешется, и ФОРЭС это нормально смотрит, вот это нужно иметь в виду, да, как бы рынок, может быть, сейчас и рационали, но он слишком сильно вырос, но у нас еще-еще есть стероиды в запасе, которые вот скоро будет использоваться, вот это нужно иметь в виду, поэтому есть, все, вот у нас красные свечи здесь были, да, нужно как-то ориентироваться с короткими стопами какие-то, на какие-то цели, на какие-то новоисторические максимумы, вот это нужно иметь в виду, а по валютным парам, давайте посмотрим, собственно, у нас по индексу доллара, вот здесь горизонтальный, во-первых, поддержка, наверное, 90 пунктов, никак не могут ее прошить вниз, мы сами говорили, да, о том, что после того, как доллар вот здесь вышел, индекс доллара вышел за, точнее, не здесь, вот здесь он получается, вышел, пробил вниз, коррекционный вот этот канал, бычий, да, тут как бы кейс на продолжение снижения, вот здесь дополнительно отыгралось уже как сопротивление, вот это данное видение, но, но горизонтально уровень держится, он еще вот здесь держится, поэтому вот, ну, любой пробой вниз, вот это уровень, да, вот здесь не же 90, вот здесь потому что было не очень, не очень уверенно, мы здесь пошли, собственно, уровень, болтаемся, да, мы вот здесь, вот здесь как бы, было, прошили, вот здесь ниже спустились, но дальше не было нормального добления, еще, видимо, не, не время, не собрались с силами, да, вот здесь продавцы, чтобы давить на доллар, но, как бы, позывы есть, кейс на снижение остается, собственно, в силе, ну, естественно, отражение данных размышлений в евро, в евро-долларе, давайте вот посмотрим, собственно, с вами, как там ситуация обстоит, так, перейдем вот на этот график, собственно, вот так вот у нас, вот такой вот, мы ситуация здесь видим, у нас, была вот здесь коррекция, вот здесь у нас получается была коррекция, после роста, евро-доллара до уровня 1.23, потом он перешел в коррекционное движение, вот здесь мы сами вышли за вот этот коррекционный канал, вот здесь произошел, собственно, отбой, уже от этой линии, как, как, как от поддержки, да, этот отражение ситуации в индексе доллара и смотреть, вот здесь мы сейчас находимся, вот у нас вот этот действует горизонтальный канал, да, вот этот у нас уровень вот здесь, где не могут провиться пока вверх, если у нас, соответственно, получается здесь какой-то пробой вот здесь, да, и какое-то закрепление, мы можем говорить о возобновлении роста, пока еще вот здесь, ну, не стоит торопиться как-то покупать евро-доллара, я как дожду вот за уровень, а пока выйдет за уровень 1.218, ну, ближе к 1.22, чтобы затем рассмотреть покупки, пока у нас вот здесь действует вот этот горизонтальный, собственно, диапазон, мы еще можем здесь поболтаться, пока не возникнет конкретных стимулов к ослаблении именно доллара, но я рассчитываю на стимулы, фискальные стимулы в США, именно они станут катализаторами, когда появится информация, да, у нас продолжится вот эта тенденция к продолжению роста евро-доллара, но факцион, да, то, что мы вышли за вот эту коррекцию, от работа, получается, у доллара уже слабычую по реакцию, которая выражалась по ослаблении евро-доллара. Сейчас вот этот происходит прощупывание, собственно, вот этого горизонтального, горизонтального этой линии, которая вот нарасположена 1.2118, пока вот, ну, я не считаю определенным, дальнейшее движение вверх, нужно, собственно, подождать пробуя. И по фунту доллара, вторая основная пара, у нас вот такая вот ситуация очень интересная складывается, у нас было движение вот здесь, по, следующее у нас было движение по фунту, он у нас оторвался, а значительно от европейской валюте в плане наступления на доллар. У нас была вот эта тенденция роста, и вот здесь у нас произошел скачок вот такой вверх, выбрался вот за вот этот канал движения вверх, и на него у нас глядывается сигнал к тому, чтобы скорректироваться. Если мы посмотрим, собственно, на более, более масштабно, да, мы вот видим, что он на самом деле на Сфунт подобрался к уровню 18-го года, это у нас вот здесь максимум были в 18-ом году, и он как раз сейчас вот здесь также подобрался к этим максимум. Что еще раз нам говорит, что технически, да, может разразиться сильная коррекция по фунту, потому что, ну, два года уже не было этой валютной пары, вот на этом уровне, понятное дело, риски брекса там и так далее, вот это все то, что давило на фунт, когда мы, собственно, приблизились к тому, что эти риски у нас не материализовались, а внезапно дорожилось, что британские активы значительно недооценены, в них была как раз таки очень сильно заложена риски от того, что экономику в Британии сильно большие и постигнут экономические потрясения, если они не смогут достигнуть нормального соглашения с Евросоюзом, но этого не произошло, и сейчас, собственно, вот эта недооцененность она вскрывается, причем вскрывается вот таким вот, вскрывается стремительно вот таким вот быстрым темпом. Но все равно технически, да, мы говорим сами, что на дневке вот, пожалуйста, даже у нас по RCI, у нас есть риски существенной коррекции, которые вот нужны иметь ходу, поэтому уровень хотя бы, ну хотя бы 1.40, это тот минимум здесь, где, ну который вот здесь нужно дождаться, да, перед тем, как рассмотреть какие-то покупки, а вот короткий шорт на самом деле вот здесь, он у нас, он находится в приоритете, не смотря вот, что вот такой здесь отбыл у нас произошел, есть еще возможность для того, чтобы зашартить фунт стерлинг, с короткими естественно стопами до уровня 1.40, я считаю, это потенциальные движения, которые осуществуются перед тем, как какие-то есть возможные перспективы вверх, но на самом деле более, наверное, глубокая коррекция разумно, да, до возвращения вот в этот как-то конов, что ли, да, потому что, ну вот технически она очень сильная, позывная то, чтобы скорректироваться вниз. Это вот по фунту, да, вот собственно это вот по основным валютным парам по евролу и по фунту я хотел с вами разобрать основные ситуации ТНЦ, которые сейчас там складываются, собственно, по фону рынку, также надеюсь, все понятно, чего там ждать, на этом у меня все, как бы я завершаю свой обзор, если у вас остались какие-то вопросы или комментарии, не забудьте их оставить под видео, я буду рад с вами это обсудить. Ну вот и все, всего доброго, торгуйте в профит.