 اسلام علیکم سٹوڈنٹس پچھلے موڈیولز میں بار بار دو تین ترمز رپیٹ ہو رہی ہیں رسک ہے، ریٹرن ہے، ایمپیکٹ ہے ہم تھوڑا سا ان کے بارے میں اس موڈیول میں بات کریں گے کہ یہ کیا ہیں اور ان کا اپس میں کیا تعلق ہے خاص طور پر سوشل انٹرپریز کے حوالے سے جو انویسٹرس ہیں جو کہ پانینشل ریٹرن چاہتے ہیں لیکن اس کے ساتھ ساتھ ساتھ چاہتے ہیں، وہ کوئی ہموجنس گروپ نہیں ہے وہ کوئی ایک انٹرٹین نہیں ہے وہ بہت مختلف لوگ مختلف دارے ہیں اس میں انسٹیوشنل جو انویسٹرس ہیں وہ ہو سکتے ہیں اس میں فیلنٹ روپسٹ ہو سکتے ہیں اس میں پبلک سیکٹر ہو سکتا ہے private سیکٹر ہو سکتا ہے اب اس کے اندر فردر ان میں سے ہر ایک گروپ جو ہے اس کے اندر مختلف قسم کے ایدارے ہیں اور مختلف قسم کے اندریجوز ہیں اگر ہم انسٹیوشنل جو انویسٹرس ہیں ان کی بات کریں تو اس میں بینکس بھی ہیں اس میں micro financing کرنے والے ایدارے بھی ہیں اس میں pension funds بھی ہیں جو کہ انویسٹ کرتے ہیں اور اپنے جو کونٹریبوٹرس ہیں ان کے لئے return یا profit مقسمائز کرنے کی کوشش کرتے ہیں تو یہ ایک ہی گروپ کے اندر مختلف قسم کے لوگ اسی طرح فلانتھروپی کو لے لیجے فلانتھروپسٹ اندیوڈل ہو سکتے ہیں one off ہو سکتے ہیں کہ ایک دفعہ کوئی بڑی ساری جو ہے کسی نے اپنی property کسی خاص کوز کے لئے وقف کر دی یا چھوڑ دی وہ continuous ہو سکتے ہیں کہ اپنی income کا ایک خاص حصہ جو ہے وہ دیتے رہتے ہیں مختلف causes کے لئے یا کسی خاص کوز کے لئے اس میں philanthropist organizations ہو سکتی ہیں جس میں grants and fellowships دینے والی organizations and foundations شامل ہیں تو مختلف قسم کے لوگ ہیں اور اسی طرح public sector جو ہے وہ grants ہو سکتی ہیں جو کہ government کے مختلف دارے مختلف causes کے لئے دیتے ہیں تو یہ بالکل مختلف لوگ ہیں اور وہ سب investment کر رہے ہیں تو ان کے کیا concerns ہو سکتے ہیں ان کے امامن تین concerns ہوتے ہیں ایک investment پر return کیا ہوگا یعنی ہر dollar یا ہر rupee'a جو وہ social cause کے لئے social entrepreneur کو دے رہے ہیں خرج کر رہے ہیں invest کر رہے ہیں اس پر انہیں کتنام نافہ ہوگا کتنا return ملے گا آخر وہ اس پر کسی فائدے کے لئے اس کو invest کر رہے ہیں اب جو individual donor ہے one of donor ہے philanthropist ہے اس کے لئے return کے مانی ہو سکتا ہے اس کی کوئی cause تھا جو اس کے دل کے قریب تھا جس کے لئے اس نے پیسے دیئے اپنی جائدہ دیئے یا funding کیا donation دیا ہے اس کے لئے return بس یہی ہو کہ وہ cause achieve ہو جائے وہ social problem دور ہو جائے وہ مسئلہ حال ہو جائے اور ماشرے کا کوئی خاص اصلاح لوگ یا پورا ماشرہ جو ہے وہ بہتر ہو جائے اس کے وضہ بھی ایک commercial investor جو ہے اس کے لئے ہو سکتا ہے important ہو کہ environment friendly اس کی activities ہو یا وہ کچھ ایسا کرج کہ وہ ماشرے میں contribute کر سکے لیکن اس کے لئے financial return جو ہے وہ important ہوتا ہے اور ایک کم اس کم market rate تو اس کو ملنا چاہیے نا کہ اگر وہ social entrepreneur کی بجائے کسی اور جگہ پر وہ پیسے invest کرتا ہے تو جو rate اسے return کا آنا ہے کیا یہاں سے بھی اسے وہ ہی آئے گا تو یہ مختلف priorities ہیں مختلف ترجیحات ہیں مختلف investors کی pension funds جو ہے وہ ایک کلاسیکل ڈیمپل ہے pension funds جو جلی ہر cause کے لئے ہر مسئلے کے اوپر investment نہیں کرتے وہ purely for profit یا profit maximization کے لئے بھی funding نہیں کرتے اماماً کچھ policy objectives ہوتے ہیں اوپر اگر public sector میں pension ہے تو government کچھ khas objectives اچیف کرنے کی کچھ policies ان کو implement کرنے کی کوشش کرتی ہے جہاں پر وہ اس investment کو کرتی ہے وہ کسی factory کو کسی bank کو وہ پیسے نہیں دیتے کہ اس سے ان کو return آجائے گا تو یہ اب return کی مختلف forms ہیں جو مختلف investors کے لئے مختلف ہیں risk اور return جو ہیں وہ inversely related ہوتے ہیں risk کا مطلب ہے کہ investor جو ہے اس نے جو پیسے لگائیں ہیں جو وہ پیسے social entrepreneur کو دے رہا ہے کسی activity کے لئے اس کے واپس آنے میں کیا risk ہے کہ کتنا امکان ہے کہ وہ خدا نقاستہ زایا ہو جائیں گے یا جو return وہ expecting کرے ہیں کہا وہ khas کی accomplishment ہو کہا وہ profit ہو یا وہ کچھ policy objective ہو کہ کیا chance ہے کہ وہ achieve نہیں ہوگا تو risk اور return اپس میں negatively related ہیں risk اگر increase ہوتا ہے تو return جو ہے وہ decrease ہو جاتا ہے اگر risk decrease ہوتا ہے تو return جو ہے وہ increase ہو جاتا ہے common sense کی بات ہے لیکن اس کو achieve کرنا خاص طول پر social entrepreneurial activities کے اندر بہت مشکل ہے باز وکات کوئی ایسے social problems ہوتے ہیں جو markets صرف اس لئے جن میں invest نہیں کرتی جس میں کام نہیں کرتی کہ وہ high risk ہوتے ہیں لیکن اگر وہ social entrepreneur اس مسئل کو ہل کرنے میں کامیاب ہو جائے تو return بھی high ہوتا ہے یعنی وہ جو market کا traditional risk return relationship وہ ایک طرح سے challenge ہو جاتا ہے لیکن higher the risk اور اس میں آپ کا ظاہر ہے آپ کو nerves بیچائیں آپ کو security بیچائیں pension funds جو ہیں وہ higher risk initiatives میں پیسے نہیں لگائیں گے کیونکہ وہ کسی اور کے پیسے ہیں وہ retirees کے پیسے ہیں جو انہیں واپس کرنے ہیں ان کی pensions time پر دینی ہے لوگوں کیوں گھر چلتے ہیں ان پیسوں سے تو وہ high risk investment نہیں کرت سکتے خواہ اس پر کتنا ہی زیادہ اکامیابی کی صورت میں جانتے کا امکان ہو لیکن اگر commercial investor ہے اور وہ سمجھتا ہے کہ risk تو ہے لیکن اس کے ساتھ return کے chance بھی higher ہیں اگر کامیاب ہو گیا تو profit بھی زیادہ ہوگا تو probably وہ زیادہ interested ہوگا خاص طور پر an experienced investor جس کا ایک بہت diverse portfolio ہے investments کا اس نے مختلف جگوں پر مختلف چیزوں میں بہت ایک جگہ آپ کہہ سکتے ہیں کہ گیمبل کر سکتا ہے کہ اگر یہ کامیاب ہو گیا تو social impact تو آئے گا ہی environmental impact تو آئے گا ہی مجھے profit بھی زیادہ ملے گا تو یہ وہ factors ہیں جو اپس میں risk اور return کے ساتھ جب impact تیاد ہوتا ہے تو پورا ایک scenario social entrepreneurship کا detainment کرتے ہیں اب ایک calm investor خاص طور پر social investor یا ایک loan دینے والا ایدارہ یا ایک bank یا ایک pension fund اس کو risk اور return کا relationship تو سمجھا جاتا ہے اس کو وہ اگر بہت Accurately نہیں تو roughly کلکلیٹ کر سکتا ہے لیکن جب اس سیکویشن کے اندر impact دالا جائے اور اس میں 3 طرح کا impact جس کو ہم triple bottom line کہتے ہیں نہ صرف financial impact ہے بلکہ social impact ہے پہلو جاتا ہے آپ کہیں نہیں سکتے کہ اس پر کتنا return آیا ہے کتنا impact ہوا ہے مثلا سہتمنج بچے ایک اچھی خوشحال community یہ وہ چیزیں ہیں جن کے بارے میں آپ impact کو measures quantify کر کے نہیں کر سکتے اسی طرح environmental impact ہے باز وقت ایک وقت میں ایک generation وہ invest کرتی ہے اور impact جا کے دوسری generation کے time پر آتا ہے تو ایسے میں جس generation نے invest کیا ہے وہ impact کو کس طرح monetize کرے گی کس طرح measure کرے گی کس طرح anticipate کرے گی یہ وہ issues ہے یہ وہ 3 چیزوں کا اپس میں relationship ہے جو کہ social entrepreneurship کو باکی business entrepreneurship سے یا far profit market سے ایک alag unique character دیتا ہے risk اور return کا relationship اموہمن وہی رہتا ہے جو کہ ایک well functioning financial market میں ہے لیکن باز وقت چینج بھی ہو جاتا ہے اور جب اس سیکویشن کے اندر impact کو دالا جاتا ہے کس طرح پر social and environmental impact تو یہ ratio اور relationship وہ drastically change ہو سکتا ہے investors as well as social entrepreneur اس سیکویشن کو اس relationship کو سمجھنے اور acknowledge کرنے کی ضرورت ہے Thank you