 बिस्मल आर्ख्माने, अन अद्वाश रिस्मनज्मेन, हम ने बाद की ती, वह देल्टा, देन भी तोग, वह देल्टा, आजम उसकी फ़दर मने का ता इंप्लिकेशन्स की बाद करेंगे, तो इसी हाँ द बोद द श्राटिजी च्वर्ग, हाँ दे आर्ट्टे आर्ट्टे � लोक लेग नित्चे बजाचवर, और तेब वह ने वह ब देल्टा करिटग के थब था, लोक ऐसे सिब आजम, बाद, इसे लिए खिल देल्टा जेमा ड़िसेगर. तो तो वोग साभ बचलोग खेत्खाचा एज बेदों गोद. याटा उनली की पात करें. तो अगर तोडीषी चेझन आमागी यानदा लाएग में तो वो दाडर वल बी खेपचचाचत. tú ॑ हो ॑ हाँ आबका इस भूँग आत स्वाउग आत भी।, आब उछनित यान तवनःए। ॑ही फीष्वाउग उछनिआ और ौऔभाउट बहुट शुत ॑शोनरे। ॑ही लाग क कीन और ौब नबी। यर ठहात of तुँा सहய यटेल्टाग हैं यटेल्टाग स मेंvos de chgaan नाी लगis शूल इभ तुइज. मुमन्त हैं. A trader who is trying to be delta hedge or delta neutral is usually making a trade that is very little chain based on short term price fluctuation of a smaller magnitude. चोटी चेंजी को काप्चर करने के लिए हम delta neutral होगे हैं that is fine. Such a trade is often a bet that volatility or in other words demand for option will tend towards a significant rise in the future. फिर इसकी वेजा से हमें फिर्चर में अपने आपको लिए जास करने की जुरूरत पर सकती है it's not capturing for the whole big significant change. But even delta hedging will not protect an option trader very well on the day of expiration. A main issue जाता है when we are going close to expiration then delta hedging is not purely very sufficient to keep our purpose safe. On that day because so little time remain before expiration impact of very normal price fluctuation in the underlying can cause a significant price change in the option कुके उस में बलक्ल ख्लोज तो इस पारेशिन है तो अगर normal सा भी चेंज आता हैं तो वो अप्शन की प्रैस को बहुत गरेट लिए अपक कर सकता है. delta hedging is therefore not enough under this circumstances और इस पारेशिन तो आनी है इस्लिये हमें उस सिच्वेशिन में देल्टा परपस अपना सुल पुरा नहीं करती. Example of delta, gamma hedging using underlying stock. Assume a trader is इस वो सलोली ज़ा देखें ये लिए को बिल्ड़प करेंगे डोंड रच तो इत ज़ा असको easy mode में जाएं. Assume a trader is long on call a stock. The option has a delta of 0.6. This means what या बताएं? Simple thing is that if the change of one dollar comes in the stock, then the change in the option will be 0.6 dollars. So for example, if it's move up or down, the change in the option is likely to see. To hedge the delta, the trader needs to short 60 shares of a stock. i.e. we have 100 into 0.6. So we will stock 60 shares. We have our own position to capture it. We neutralize ourselves with 60 shares. Being short of 60 shares neutralize the effect of a positive 0.6 delta effect we neutralize. As the price of stock changes, so will be the delta. Add the money option will have a delta near 0.5. The deeper in the money, an option goes the closer the data gets to 1. i.e. in the money, i.e. option to exercise is very beneficial, so its value moves towards 1 more. These are norms that when the share impact is this much, then the delta is going close to 1. Because it is in the money and it is close to expiration. And it is very out of money, it is very remote, so then the value of the option starts going close to 0 because its benefit and its likelihood is reduced. So you can see in the money, it goes near 1. Very out of money, it goes near 0. And at the money, it goes to 0.5. Coming back to our example, Assume that the gamma on this position is 0.2, delta कितन تھा 0.6, gamma is 0.2. That means for each dollar change in stock, the delta changes by 0.2, i.e. when the stock price changes, then the delta will also change to 0.2 because it is close to expiration and delta changes there and this gamma calculated it. To offset the change in delta, the gamma, the prior delta has to be readjusted. If the delta increases by 0.2, then the delta is now 0.8. Pehle delta कितन تھा जी जोड़ा एकोल करें? That was 0.6. अप चेंज की वेज़ा से हमने का आए, कि 0.2 के फिरदर चेंज आए आए. So now the delta is 0.8, i.e. भड़गे है. This, that means that the trader needs 80 shares, stock shares to offset the delta. Pehle, आमे 60 से मारा काम चल रहा था क्योंके देल्टा 0.6 था. अप देल्टा पहुज गया, 0.8 पे तो अब हमे, इसका मब है, 60 से काम नहीं चलगा भी नहीं, 80. तो हमने already 60 shares को शोट किया है, तो अजजस्मन की क्या जोड़त होगी, के we should short 20 more. तो फिर हमारी जो neutrality है, वो hold करेगी. अप देल्टा अगर इन आदर केस, देक्रीज बाई 0.2, और वो 0.6 से 0.2, देक्रीज होगया, इसका मब आप 0.4 पे आगया. तो अब हमे कितने चाही है, रिखवाएड शोट चीर करने, हमे चाही है, 40. और हमने already अपने कितने शोट करने है में है, that is 60. इसका मब है, हम over उस्वकत situation में आगया है, and what we can do is, कि लिए हमने शोट की है में, 60, उस में से हम 20 को बाई कर सकते हैं, और मारी पोजीशन फिर भी लिए लिए लिए लिए लिए आगया होगया ये हमारी फेवर में होगया.