 А на финансах в рынке существует такая старая пословица, она звучит как продаваю в мае и уходи, она говорит, что средним инвесторы склонно избавляться от риска в своем портфене к лету, то есть продавать рисковый актив, в частности акций, сработать ли это пословица в этом году покажет время, но подогревание рынка акций, дешевыми деньгами за многие годы, почти десятилетия количественного смягчения со стороны ФРС привело к тому, что семь из восьми предыдущих лет, если 2500, в среднем прибавлял 4% за период с мае по октябрь, то есть данная пословица, по сути, ничего не может противопоставить количество смягчения от ФРС, и хотя сейчас монетарное стимулирование от ФРС достигло рекордной инсивности, то есть в силе этот прежний фактор роста, последний эпизод восстановления индекса СП500 имела одна особенность, которая обославливает, скажем так, изыбкость роста, это акцент инвесторов на акции на самые устойчивые и самые безопасные по их минимуме акции, на данном графике изображена средняя доходность с начала года от инвестиций в акции Amazon и Apple, и от инвестиций в широкий индекс в индекс СП500, видно, что с начала года инвестиция в акции Amazon и Apple в среднем составила почти 20-26%, в то время как широкий индекс еще даже не закрыл убыток, и этот разрыв говорит о том, что восприятие инвесторов фонда у рынка, оно вот так сузилось до буквально нескольких акций, и весь недавний рост, который мы наблюдали, как раз таки происходил из-за интенсивного росту удорожания акций, которая по мнению инвесторов является безопасными компаниями, то есть еще раз текущее восстановление, которое мы наблюдаем, опирается во многом на ощущение инвесторами, устойчивость именно вот этих мастодолтов рынка, тем не менее, сами рыночные гиганты не столь оптимистично смотрят в будущее, это уже подтвердило отчетность компании, которая начала появляться, начался уже сезон отчетности, появилась отчетность от Amazon и Apple, несмотря на очевидный экстремальный потребительский уклон в США, который говорит Amazon, вчера компания заявилась, что финансовый результат во втором квартале окажется где-то между прибылью полтора миллиарда долларов и убытком в минус полтора миллиарда долларов, то есть Amazon, сгуская реформ квартали, что окончательный финансовый, главный финансовый результат, он окажется отрицательным, несмотря на то, что, как ожидается снятие карантина, все-таки должно привести к восстановлению экономики, и динамика потреблением должна быть улучшиться, но Amazon так не считает, что касается отчетной степи, то компания впервые за 10 лет отказалась давать прогнозы по прибыли, это конечно тоже очень негативный сигнал для рынка, потому что такая некоторая устойчивость компания, она характеризовалась именно так же тем, что компания уверенно выпускает прогнозы о продаже, примерно рассчитывает, может рассчитывать, какой будет спрос потребителя на ее продукцию, но сейчас компания не стала этого делать, это большой негативный сигнал для рынка, учитывая, что S500 с технической точки зрения сейчас скорректировался на 62%, если мы используем числа уровня фибоначий, и после падения прогнозы и отчетности компаний заметно ухудшились, ухудшились как и у гигантов, и также получается, можно предположить, что ухудшение в отчетности будет наблюдаться у других, более подверженных кризису коронавирусному шову компании, отчетности карьер там же не оправдает ожидания многих компаний, как раз из-за того, что мастодонты самые устойчивые компании на рынке, ожидали сигнал об этом, и за всю эту участительность кризику на рынке может сейчас расти, что мы, возможно, и наблюдаем сегодня на рынке, дальнейшая быча коррекция оказывается из этого под угрозой, для доллара такой сценарий на мой взгляд является умеренно негативным, потому что воспринимаемый инвестор, инвесторами острововок стабильности в американских акциях, в акциях крупных американских компаний, что особенно актольно, для иностранных инвесторов, это восприятие сейчас сменяется на негативный, еще неизвестно, какого масштаба это приобретет, но сигналов уже к этому есть, сегодня фьючерсы, именно что снизились на 2%, и постепенно приходит все-таки осознание, что второй кварт, несмотря на снятие картины, может не оказаться столь оптимистичным, как полгалось ранее, и прогнозы выобразного восстановления не будут сменяться на что-то похожее на плопо, которое продолжится некоторое время. По европейской валюте, вчера ЭЦБ провел заседание, сделал все необходимое, чтобы подавить риск премии в Евро, я напомню, что источником этой риск премии, которую давило на евро, стало неубедительное выступление, неубедительные комментарии президента ЦБ Кристиного Артмарти, когда, как показалось, ЭЦБ ответил на вызов, на коронавирусный шок, недостаточно самоотверженно, сомневаясь такое впечатление. Обвижение евро-довара, вчера вверх, показалось, что инвесторы увидились в том, что ЭЦБ обеспокоен рисками фрагментации еврозоны, того, что все больше обнаруживается, обнажается проблема того, что в прошлом разные страны придерживались, разного уровня фискальной дисциплины, сейчас дожники страдают, и получается, что страны, которые вели более продуманную и разумную фискальную политику, сейчас должны объединяться и точить дожников за собой, в том числе, это касается ЭЦБ, который является единым монетарным органом для блока, который должен принимать решение, которое разрыв между странами внутри блока устраняет, что ЭЦБ вчера все-таки сделал, дал намек на то, что он будет помогать дожникам, что риски и фрагментации из-за этого восприятия рынков должны снижаться. Также он провел настройку дополнительных, каналов дополнительных ликвидностей для банков, это вот дешевые займы, которые рассчитаны для банков, которые вовлечены, активно влечены в окрититование розничного бизнеса, они-то будут пообещать, что расширят по тему Это нашего также отражения в снижении доходности по итальянским облигациям, доходность сегодня выросла, но в целом, после заседания ЭЦБ, мы можем видеть, что доходность пошла поди снизу, здесь был этот скачок и он говорит о том, что рынки восприняли заседание ЭЦБ как благоприятные для итальянских облигаций, а это у нас является сейчас ключевым индикатором риска для еврозоны, для экономики еврозоны, в общем-то, последние информации по ту сторону Атматического Кена, то есть из США, пара евродов, вероятно, продолжит рост после недлительной паузы, скорее всего, произойдет отскок пары до уровня 109.520 и затем можно рассчитывать на дальний еще рост, как раз-таки из-за того, как я уже сказал, что инвесторы появятся сомнения в том, что американский отцеляет со страхом стабильности, что нужно, если искать доходность, то где-то еще, потому что доходность на американских компаний, в акциях американских компаний находится под угрозой из-за того, что уже начался процесс пересмотра прогнозов, потому как компании будет американские справляться во втором квартале, что будет происходить с их устойчивостью. На сегодня все, спасибо за ваше внимание, увидимся в понедельник.