 जील कर्व्स की भीहेवीर को अगर हम अबज़र्फ करे यासा के आप को मालु में के जितने भी पारेंचल टेटा रेपोट करने वाले वैप्साइट्स हैं वो देली बेसिन्स की अपर जील कर्व्स को चालकलेट कर के ग्राफ करते हैं, शो करते हैं और वील कर्व्स हुता क्या है, इस में हम दिफ्रंट ताईम पीरेट्स मीचोरती के लेकर उनके कोरस्पाइन्टिंग क्या लील डाएगा या रेट अपर करते हैं, दिफ्रंट ताईम पीरेट्स पे मेचोर उने वाले या बाऔन्ट उस की ग्राफ बनातें तो उसको हम यील कर्व पोड़ते हैं जील कर्व्स जित्ने भी जब से देटा मेंटेन हो रहा ख़ान्चुल देटा और दफ्रन मचवरती जील्स को असेस क्या जाता है और जील कर्व्स बना जाते हैं तो उस में तीन तरांके जील कर्व्स देखने को मिलते हैं अपवर्ट स्लोपिं अरीजन्टल स्वेट लाईन अर दाववर्ट स्लोपिं तो देरार वेरी बआट्रन त्री पाख्स ताट फ्याप बीन रजिस्टर्ड अप अपना लग्वाश्द या आनलाइश्ट तीन तरांके पाख्स को हम ने आनलाइश क्या है जील कर्व्स की बिह तो वहापे आपको को मुवम्मन नजर आती है इसका मडल बहाँ एक अगर तीन माखी में मचोर अने वाली फ्टंचल अप या डो साल में या भी साल में तमाम फ्ट्ट्टल अप यानलाइश करेंगे तो आप को ये देखने को मिलेगा उनके तमाम पनेंचाल अच्वरेंच्वा वो जिस्त्पी मचारती की हूँ उनके अप यानक जील कापको आप थी आप यानक डुरिया जाडी ञी वो नजी है आती इसका मडल बहाँ है खे अगर शोटम बावंस की यानक ट्ट्ट्टल रेट आप जो खो लोंक्तर्म बानूँ सकी इंटरसवेद मे भी आप को इजाफा नहाज़ है और अगर उन में, शोटर में, कमी देखने को मिल्गिएा, वहाँभी लोंक्तरम में, बी आप को कमी देखने को मिल्गिएय, तो लोगव लेखन,।।।।।।।।।।।।works। if the short term interest rates are high, then the heel curves will be downward moving so, मैंब आपको बताया थींदरां के शेप्स होतें, heel curves के यह यह यादो upward moving होंगे, ideally यह आसा होंगे तो हमने देखा के अगर short term की rate of return, short term bond के अपको rate of return अफर क्या जार है अगर relatively low है, तो आपको तब हमेश्या देखने को मिलेगा, के जील कर्वे हो upward moving होंगे, लेकिन अगर short term की अपर interest rate आपको high देखने को मिलता है, तो फिर आपको नजर आएगा, के जील कर्वे हो downward sloping होंगे, यह एक एहम एक और एहम बात है, और तीस्री एहम बाज जो देखी गई है, अबज़र्व की गई है, अब जील कर्व ज़ादा तर upward moving होंगे, तो निचे की तरव भी जाते है, लेकिन जब हम overall एक लंबे time period के उपर इस को analys करते है, तो हम देखते है, most of the times जादा तर upward moving होंगे, येल कर्व ज़ादा है, और मैं आप को बताया है, अगर upward moving होंगे येल कर्व, तो वो normal येल कर्व के लाती है, इस का मतलब है के future के लिए आप होफ फुल है, के long term investment करने से आप को higher return मिलेगी, और short term investment करने से आप को lower rate of return मिलेगा, इस पतिकलर फिनामिनन को, अगर हम रिए life में देकते है, तो उसको Heel curve upward sloping के term में दिखा जाता है, तो this is a normal behavior, तो आमने दिखा के most of the times, Heel curves are upward sloping. तो in this diagram, what we have done is, अमने 1950 से 2016 तक का data लेकर, U.S. government bonds को consider किया है different maturity के अपर, तो different maturity के time period लिए है, उन में 3 तरांके time periods है, हमार पार short term, short term triary bonds को represent करने के लिए, अमने 3 मान्त बिल लिए है, जो के green lines से देखने को मिलेगा, आपको नजर आर है green lines के form में, और उसके बार हमने 3-5 year averages लिए है, तीन से पान साल में मचोर होने वाले जो bonds ते, उनकी yields को account for किया है, जो के आपको Neely line में नजर आर है, और उसके बाड हमार पास brown line है, जो के represent करी है, government bonds जो के 20 साल के लिए जारी के है, उनकी average को, और again जैसे में आपको थोड़ी दर पहले बताया, तीन facts को recognize क्या है, identifier क्या है, सब से पहली बाड या नजर आरी है हमें यहा, के, हुआ चोटी term का financial instrument है, या long term financial instrument है, उनकी price की fluctuations, आपको more or less same ही देखने को मिल रहें, इस का मतलब है के अगर short term bonds की return उपर की तरफ जारी है, अगर वाँ दिप बार है, short term में तो आपको long term में भी fall देखने को मिल रहें, similarly जितने spikes है, उन में आपको तीनो colors की arrow heads देखने को मिल रहें, again यहा भी आप देख सकतें, के if the interest rate went up, corresponding to say 1982-83 की value के corresponding, आपको देखने को मिल रहें, के जो आपका interest rate है, वो तीनो में तीनो तराके जो financial bonds आपने लीएं यहापे instruments लीएं, उनके नदर आपको interest rate की spike देखने को मिल रहें, लेकिं जब fall आब आपको for example यहाँ हम देख सकतें, तो again आपको brown line, blue line और green line तीनो में fall देखने को मिल रहें, तो हम ने fact number one discuss किया था के जो return है, वो किसी भी majority की आप financial bonds को यह instruments को लेतें, तो उस में आपको there is a kind of co-movement, prices move in the same way, जो उनका interest rate है, उनके अंदर एक तराके fluctuations देखने को मिलतें, तुसरा fact हम ने discuss किया था, के जब short term interest rate लो होता है, तो heel curves आर upward sloping और जब short term interest rates है, तो heel curves आर sloping downwards. तो again आप इस पतिकलर diagram को देख सकते है, के suppose short term के लिया हम ने green line इसतमाल की है, suppose when we see that the interest rate on the short term is low as in this case, यह आप देख सकते है, it is quite low, 2 पे जार है, तो वहांपे आपको देखने को मिल रहा है, जो आपका heel curve है, यह आप upward sloping है, green line पूरी उपर की तरव जारी है, और जब बहुत हाई हो जगा, जैसे के हम ने यहां देखा नैंटी टी तु के corresponding, तो वहां आपको देखने को मिल रहा है green line नीचे fall करी है, तो whenever the market thinks that the short term interest rate is quite high, तो वहां आपको देखने को मिल रहा है, तो again, if you look at this particular graph carefully, तो आपको जितने भी dips दिप्स देखने को मिल रहा है, वो short term है, जितने भी fall देखने को मिल ते है, नेगेटेखने रहा है, यह inverted yield curve है, वो short term है, जो आपको जाड़ातर जो फिनामिनन देखने को मिल रहा है, अपको जाड़ातर जो मुव्वंट है, वो उपर कितरव जाती भी नजरारी है, इसका मतलब है के जाड़ातर, आपको upward movements देखने को मिलते है, yield curves में. तो if we try to explain the concept of yield curves यह movements in the yield curve in terms of the theories, तो altogether हमारे पास तीन तरांके theories है, तो if we try to explain the concept of yield curves यह movements in the yield curve in terms of the theories, तो altogether हमारे पास तीन तरांके theories है, जो के yield curves के fluctuations को इसक्ठन करने में हमें मडदद देखने है, और वो तीन theories, जो के हम बाद में दिसकास करने वालें detail में, उन में हमारे पास expectation theories है, हमारे पास segmented markets की अर तीस्टी जो आहम तेरी हम दिसकास करने वालें ताट एस the liquidity premium theories, तीनो theories हमें यह यह यो गर्व के दिख्ठन तरांके movements को अंदिस्टान करने में मडद देखने है