 Приветствую, коллеги, это Аналитика Валентина Хренков и торговый идеи от компании TechMill, и сам я, Артур Идиатуллин. Сегодня мы с вами поговорим про американский доллар и немного про акции в США, в частности про тех сектор, про индекс NASDAQ. Мы продолжаем развивать торговые идеи, которые мы начали обсуждать в понедельник. Напомню, тогда мы говорили о возможности начать шаркить доллар, собственно, а я обсуждал две причины, которым стоит продавать доллар. В январе сегодня мы получили первые сигналы по развитию этого сценария. Давайте посмотрим, что у нас произошло по индексу доллара, по нему у нас сейчас вот такая картинка. В понедельник у нас был еще раз повторный тест верхней границы, нисходящего канала, который уже долго видел доллары вниз, и затем вот такое вот крутое пике вниз произошло, сейчас доллар находится на отметке 89,30 и продолжает снижаться, я считаю, что дальше будет продолжать снижаться. Значит, по евро-долгу, давайте посмотрим, тут вот такая вот ситуация, мы видим, у нас был, состоялся тест уровня 123 успешный, да, и сейчас должен у нас тестировать 123.5, то есть уже у нас идут разговоры о тесте уровня 125, для этого есть все перспективы, для этого есть надежда, и мы также будем обсуждать не кровать как раз-таки в одевальвации доллара. Что касается у нас фунта стерлинга, тут также очень хорошая динамика была, в этой основной паре мы, получается, тестировали вот здесь уровень 137, это моноголеетний максимум, после Brexit, я напомню, да, там фунт очень долго сардал, не получалось в него расти, вот и мы собственно увидели и за обесценение доллара, и за славу доллара, мы видели хорошую динамику фунта, то есть очень агрессивно растут основные валюты против доллара, это говорят о том, что доллар сдаёт вот эту тенденцию, где в валютных парах с участием доллара, происходит вот такой вот агрессивный рост, который мы видим. Собственно, давайте обсудим основные причины, да, вот слабости доллара, первый момент, да, который я говорил, это была у нас политика ФРС, да, низкие ставки, второй момент, мы также обсуждали его, что в понедельник, это выборы в Сенат, в Джорджере. Я приводил вот такой график, это шансы, который дает рынок ставок того, что либо демократ у нас сохраняет преимущество в Сенате, либо у нас образуется ничья, то есть два места в Джорджере на свои гривы демократы, по 50 мест они делят Сенат, демократы или республиканцы, образуется ничья, но фактически у нас контролисты наблюдают демократы, потому что решающая право голоса у вице-президента Камавы Харрис, которая демократ, то есть демократы смогут в Сенате спокойно продавливать все свои решения, которые, как мы сегодня будем говорить, они не дружелюбны очень для корпоративной Америки, значит, мы вот увидели, да, вот шансы у нас тогда составляли 47,62, это было на понедельник, давайте посмотрим, что произошло у нас за два последних дня, у нас вот такая вот ситуация, где сейчас шансы на того, что демократы получат контроль в Сенате, составляют уже 98%, то есть раностабы практически уверены, практически уверены, что демократы оставят контроль в Сенате, ну и шанс того, что республиканцы это сделают в столет чуть больше двух процентов, на это произошло благодаря тому, что очень много голосов уже было подсчитано Джорджии, который показывает больше и больше и больше перевес демократов, то, что они, то, что в этих два вакантных места, за которые борются демократы и республиканцы, они уйду демократам, и собственно то, что они получат контроль в Сенате, вот такое вот движение у нас произошло, давайте посмотрим, буквально за два дня, получается даже сегодня вот это основное движение произошло, вот мы видим, что сегодня вот утром вот так вот изменились вероятности, резко выросли шансы на то, что демократы получат по исходам выборов, получат контроль в Сенате, собственно вот мы видели эту реакцию, давайте посмотрим, что произошло на рынках, на валютном рынке, в акциях, в золоте, чтобы понять, действительно, рост шансов того, что демократы придут к власти в Сенате, то, что они возьмут контроль в Сенате, действительно повлияло на рынке, давайте посмотрим с вами, в общем, по дорок мизм, он активно снижается, он значительно снизился, да, в соответствии с сценариями, которые мы описывали по золоту, давайте глянем, что происходит, сейчас у нас вот корректируется, но здесь у нас был тоже значительный рост, как мы видим вот здесь, это также происходило на растущей вероятности того, что благоприятно завершиться для демократов и сход выборов в Джорджии, вот, по, давайте посмотрим доходность десятилетних казначейских облигаций, мы видим, что у нас вот такая вот реакция произошла, доходность у нас резко выросла с 0,93% и перевалила уже за 1%, а значит, почему, почему это происходит, можно отметить, что если у нас демократы получают контроль в сенате, рынки, валютные рынки, фондовые рынки, у нас получают две среднесрочные темы для торговли, первое, то, что демократы продают новый крупный пакет стимов, и вторая тема, то, что демократы начнут активную политику перераспределения доходов и будут повышать налоги для корпорации, для богатых, для тех, кто получает сверхдоходы и так далее. Значит, по первому пункту, фискальный стимул, новый пакет стимов, новый пакет поддержки экономики. Этот пункт подразумевает, что правительство США у нас будет вынужденно увеличить объем заимствований, чтобы профинансировать эти стимулы. Следовательно, если у нас есть такая возможность, если есть такие ожидания, то держатели гособлигаций в США, они понимают, что рынок могут наводнить новые предложения бандов правительства, крупный приток предложения на рынок. И, естественно, когда есть крупный приток товара, цена на этот товар падает. Они это прекрасно понимают, поэтому если есть такая угроза, держатели облигаций будут склонны сейчас эти облигации скидывать, то есть избавляться от них сейчас. Мы знаем, что доходность облигаций она у нас связана обратно пропорциональной ценой. Если у нас цена падает, доходность растет, и на собственно вот мы рассматриваем с вами доходность 10-летних казначейских облигаций, мы рассматриваем их доходность. Если мы говорим о падении цены, значит доходность должна расти. И, действительно, мы видим, что шестого числа вот такой вот резкий рост у нас доходности произошел, это получается, если мы посмотрим на дневном графике, это получается вот такой вот серьезный скачок, как мы видим, вот такой вот серьезный скачок произошел, и это как раз таки напрямую связано с исходом выборов в Сенат с вероятностью того, что демократы получат контрольное сенатом, и будут бороться, будут продвигать вот этот новый крупный пакет стимулов, который будет означать новый приток бандов правительства, новые заимствования правительства, это будет означать, что они будут обесцениваться в цене, это пугает держатели облигаций США, и поэтому доходность вот у нас, видите, вот так подскачива, то есть есть, действительно, реакция рынка, на это очевидно, да, то, что вот такая вот реакция просто так на ромном месте не происходит. Второй момент, вот этот новый пакет стимулов, который мы говорим, если мы берем его в комбинации с обещанием Федеральной резервной системы держать ставку на нуле, это как бы почти гарантированный приток облигаций на рынок, получается, гарантированный приток до облигаций, и если у нас есть вот этот приток облигаций, это значит, что ФРС должна будет, чтобы держать ставку на нуле, будет скупать должны эти облигации, чтобы держать ставку, и это придет тому, что у нас денежные предложения будут увеличиваться в экономике, увеличение денежных предложений это естественный инфляц, поэтому вот обещание ФРС держать ставку на нуле, в комбинации с угрозой, с возможностью нового пакета фискальных стимулов это рост инфляционных ожиданий, которые сейчас происходят, в перспективе это рост инфляции, и как известно у нас именно золото, именно золото является главным хеджем от инфляции, то есть риск инфляции в США, но хеджируется как раз тем, что покупается золото, да, и хеджируется, получается риск, поэтому что мы с вами посмотрим на движение в золото, в 2021 году, здесь мы видим вот такой вот резкий рост, он тоже так же связан с тем, что растут шансы, что притут власти демократы, будут они бороться за новые фискальные стимулы, растут инфляционные ожидания, тут же инвесторы пытаются хеджироваться, получается, скупая золото, вот такая вот у нас инфляция, такая вот у нас динамика происходит, которую нужно иметь в виду, то есть мы уже сами рассмотрели реакцию в казначейских облигациях, да, до снижения там стоимости, и мы рассмотрели, собственно, динамику в золоте, которая позитивная, да, которая реагирует на угрозов этого роста инфляционных ожиданий из-за вот этого нового пакета стимулов. Второй момент, я говорю, что вторая тема торговли, ну, которую мы получаем, которую рынки получают, если демократы приходят к власти, это то, что они повысят налоги на корпорации и на богатых. Собственно, давайте посмотрим, что у нас произошло с фьючерсами на NASDAQ, на технологический индекс, мы видим, что вот такое вот, вот такая вот у нас реакция, да, у нас нового года активно, очень активно снижается текст-сектор очень сильно падает, и как раз-таки с 6-го числа, когда у нас начало выясняться, начало проясняться ситуация с тем, кто же получит контроль в Сенате, получат ли недрожелюбные для корпоративной Америки демократы, если они получат контроль и будут проводить свою политику, да, мы видим, что у нас рынок как раз-таки реагирует именно вот на такой исход. Пожалуйста, мы видим эту реакцию, и опять же, мы уже получаем три, да, три рыночные реакции на событие, которое у нас происходит в Сенате, на выборы, на выборы в Сенате, да, которые сейчас проходят в Георгий. Вот эти три реакции, они еще раз подтверждают то теорию, что на самом деле рынок очень чувствительный сейчас, к тому исходу, при котором Сенат над ним установит контроль демократ. Если мы вспомним, как бы, что из себя предоставляли налоговые предложения Байдена в его предыборной компании, что он обещал, как демократ, да, относительно налога в США, относительно того, какая налогая политика, как она изменится в отношении корпорации в США, то вот можно вспомнить, что там предлагалось повысить налог 21%, на прибыли 21%-28%, и налог на иностранный доход также предлагалось значительно повысить, прежде всего для транснациональных корпораций. То есть, получается то, что если демократы приходят к власти, если они устанавливают контроль Сенате, у них не будет вообще никаких препятствий, чтобы проводить вот эту агрессивную налоговую политику, чтобы начать активно переспределять доходы, чтобы еще глубже залезть, получается, в карман крупным предприятием США, технологическим предприятием, да, компании, которая, по сути, у которых очень много кэши, да, и за которых нужно взяться, получается. Вот шансы на такой, из фотосесс, на рост от рынок склонен это закладывать в цене, собственно, вот мы видим вот такую вот реакцию в фьючерсах на технологический индекс, и это нам говорит о том, что нужно дальше следить за тем, как будет развиваться вот эта риторика, да, вот риторика демократов, да, относительно того, относительно их налоговых вот этих обещаний предыборенных, да, предыборных обещаний Байдена, касательно налогов. По расчетам, вот очень важный такой момент, да, вот у нас Банков Америка в октябре, перед выборами, перед выборами они рассчитывали, к чему у нас приведет сценарий, где демократы получают контроль в сенате, начинают повышать налоги, начинают активно переспределять доходы, тогда Банков Америка предполагал, давал оценку такое, что доход компании СП500 от налоговых реформ, он снизится почти на 10%, при этом для тех секторов снижение доходов в процентах может перевалить за 20%, то есть по сути, что мы имеем, да, тогда этот сценарий нерелизового все равно сейчас, по сути, мы неожиданно приходим к этому сценарию, где у нас демократический президент, нижняя палата у демократа, и 18 тоже у демократов, то есть получается никаких препятствий в проведении налоговых реформ, негативных для бизнеса налоговых реформ. Вот такая вот реакция на рынке, да, и я считаю, что так как еще совершенно мы не исчерпали этот катализатор еще непонятно, будет ли демократ повышать налоги, насколько не будет повышать налоги, сейчас образуется вот это окно неопределенности, которое будет давить на рынок, и вот эта реакция, вот это движение, которое произошло, оно не исчерпало себя, на мой взгляд у нас еще будет дальнейшее снижение по индексу, мы можем видеть, находимся на максимум таком, пока что мы скорректировались совсем чуть-чуть, от максимума получается, если мы посмотрим, скорректировались, ну если не значительно, мы скорректировались, получается только на 2%, даже чуть-чуть здесь все обрысли, получается у нас еще есть пространство для падения, нужно это прекрасно понимать, и вот эта неопределенность, связанная с тем, будет ли демократы после того, как они займут сенат, повышать конкуренция в сенате, будут ли они эту агрессивную налогую политику осуществлять, вот эта неопределенность она будет сохраняться еще неделю, две или больше, пока первые комментарии о демократах, поступают, они в плане, собственно, планируют по поводу налоговой политики рынок, как мы знаем, живет будущими, и они склонны закладывать будущее, а будущее, вот в случае вот этой агрессивной политики налоговой, очень неприятные для тех компаний, для тех сектора, для таких компаний, как Apple, Microsoft, там Google, то есть Alphabet, Facebook, Amazon, да, если за них возьмутся, то, учитывая, что они на исторических максимумах, сейчас совершенно чуть корректировались, пространство для движения вниз, у них еще есть, и вот, пожалуйста, мы видим здесь первые звоночки, поэтому внимательно следим, да, вот за этим графиком, хотя, в принципе, тут все уже понятно, постепенно мы перемещаемся к, собственно, к риторике Байдена, да, к заявлениям демократов, да, к их проектам, предложениям налоговым, да, что они выдвигают, что они хотят сделать. Если больше информации появятся по тому, что, да, они будут залезать в карман, корпорациям, компаниям США, то, на мой взгляд, дальнейшее движение вниз оно обеспечено, я буду сейчас потихонечку продавал, на самом деле, нас, да, на вот этих ожиданиях, потому что есть очень сильный катализатор, который вот мы сегодня с вами рассмотрели. Вот, на этом я завершаю свой обзор, если остались какие-то вопросы или комментарии, пожалуйста, мы что-то под видео, не забудь поставить лайк, если вам понравилось это видео или дизлайк, если вам не понравилось. На этом у меня все, всего доброго, торгуйте в профит.