 यो रहात बच्टनाश दूवाई मुन्ट्टरी प्र्ष्टशन थिवसरी ठोई सेद. आज, जाँ चलासाख्यत वोगेँ ऐस्थके श्कोब वरज्थन, यो वाई मुन्ट्टरी प्र्ष्टन थिवसरी आप सेद सर्श़ी, बिकाद of the misperceptions, un-anticipated monetary policy has real effect. इसका जो अरीचनल, जो बेसिक वरजन ता, खलासिकल मोडल का उस में तो जानतें के money is neutral. तेखे आब हम उस में misperception theory उस में शामल की है. तो ये जो इसके इसके extended version आपस्किम ताबक ये है, के un-anticipated monetary policy has real effect. अन-anticipated monetary policy has real effect, बर उसने अगर उस ग़ी असकी िेखाड़ लूग कर है। ठोूगत अगर उस में आपक की। ठोूगत �橋ह की। अगर ठोूगत की। तो वरठ़ा़ का हूँए घा अप़ोगत सकतर एक। नगज्टर नोगर ने एकुन्रेख, नम याँ से स्थ लेएए रे हैं. वो एकलिटरिम बे. पी वान जो है ये ब्च्ट्त्तट प्रीस लगज्ट्ट्ट्ट्ट बी है, और अगच्ट्ट्ट्ट प्रीस लगज्ट्ट्ट्ट बी एस पर. सो अगर मनी सपलाई में इजाखा हो जाता, 10% सपोज मनी सपलाई में इजाखा हो जाता. उसकी वजे से क्या होगा? अग्रिगेड दिमेंड कर्व आपका रहित वर शिफ्ट होगेगा. किना शिफ्ट होगा? अगर मनी सपलाई में 10% इदाफा होगा, तो पी 3 is actually 10% higher than the P1. यह यह यह यह यह निस में जो शिफ्ट है, यह निस में जितना मनी सपलाई में इजाखा होगा, अख्रिगेड उसी परपोष्टन से प्राइसे इस में इजाखा होगा. निस में बच्टन अगरिगेड सपलाई कर लगा अगर और प्रीषे पी 2 होगा. तोगे प्रदुशर नहीं यह सम्च यह यह कि यह जो उनकी प्राइस में इजाखा होगा, कोई वो जनल प्राइस लेवल के बारे में उनके पास प्राआपर इनफरमेशन, information perfect information नहीं इसको mis perceive कर लें वो ये समझें के हमारी प्रोडेक्त के प्राइस में इजापा होगया इसकी वेजे से वो उसकी output में इजापा कर देंगे और ये प्राइसेज आप पीटू होगया और output में इजापा होगया. लेकिन लोंग रन में लोंग शोड़न में तो ये वसका रील लिमपक्त प्रीएं यों कहर है इसलिये के शोड़न में आप वसकी प्राइसेज बडी हैं वसकी सास साथ, output में इजापा होगया. तीके ये एसका रील इमपक्त है. किम हुँए इसलिये कि उनहोंने mis perceive किया. तीके उनके बास प्रोपर इन्फरमेशन नहीं है, कि अवराल प्राइस लेवल क्या सुरत है आला, किम के वो अन्टिस्पेट नी करे थे, ये अन अन्टिस्पेटर तुस में इजापा होगया. लेकिन जा वकत गोगरेगा तो उसके साथ जब वो लिलाएस करेंगे, उसकिं तीजे में क्या होगा फिर उनकी जो एकस्पेक्तेष्टेंस को वो रीवाइस कर देंगे. अपह कर में रीवाइ सब आप रीवे का चवीगते लिए उन्टिजे में आप है. अआप वो धीए आप चतीए तुस्झा. यह यह दीवाई सेँ ने वो अधखयमोगे कर तीजगा. S1 and LRA S long-run aggregate supply को अन अदिस्पेट़ दिन्क्रीज मनी सपलाई will shift the aggregate demand curve and the price level rises to P2 and output rises above its full employment level. So, money is not neutral. But as people get information about the true price level, their expectation will change and the short-run aggregate supply curve shift left to the SRA S true with output returning to its full employment level. So, unanticipated money is not neutral in the short-run but it is neutral in the long-run. Okay. So, do the data support the misperception theory? Different studies in Robert Baroque study found support for the misperception theory. The results suggested that output was affected only by unanticipated money growth. But other challenges challenged these results and found that both anticipated and unanticipated money growth seems to affect output. So, it makes evidence. Anyway, anticipated changes in the money supply, if anticipated. अदिस्पेट़ पिष्ली जो हमने बात की ती unanticipated, that is, the government did not expect and the government increased the money supply. So, the short-run impact of the impact is not in the long-run. But if the change is anticipated, so if people anticipate the change in the money supply and thus in the price level, they are not fooled, that is, they were not expecting, they thought that the price of our product has increased. Whereas, in fact, all the prices increased. So, in this, the government made it unanticipated because of the increase in the money supply. But if the government announces that the people are already anticipating the increase in the money supply and the increase in inflation. So, what will happen in the short-run? There will be no misperception and the short-run aggregate supply curve will shift immediately to its higher level. So, anticipated money is neutral in both the short-run and in the long-run. Let us see the diagram. Okay. So, when it is anticipated, that is, in the same diagram, the economy, we are starting from point E, there is an intersection. Okay, short-run, long-run and supply curve and demand curve. So, when it is anticipated, there is an increase in it, so the aggregate demand curve has shifted. But since it is anticipated, that is why people will revise their expected prices immediately. And the short-run aggregate supply curve will also shift immediately. And immediately, the economy will go to its higher level. So, in this short-run, we have a point that was added to the income because of which the money was non-neutral. So, the economy will quickly and immediately shift from E to H. So, anticipated changes can be made in the short-run and in the long-run. Okay. Thank you very much.