 Приветствую коллеги, это Аналитик Полетных Рынков и Торговый Идиот компанией Тикмил и с вами я, Артур Идиотуллин. Ну что ж, сегодня на рынках у нас наблюдается не особо летная погода, у нас снижение находятся фьючерсы на американские фонды в индекс, основная четверка, видимо, показывает все снижения, ну кроме того, относительно около нуля, да, держится. Собственно, по европейским рынкам мы также видим матрицальстную динамику, но они у нас в целом все они очень чувствуются за проблем с вакцинацией в еврозоне и с ожиданиями, когда там экономика откроется, они вот в меньшем сейчас, в меньшем внимании пользуются стороны инвесторов. Собственно, виновникам снижения негативной, негативной реакции рисковых активов сегодня снова явились долгосрочные процентные ставки, если мы возьмем доходность, да, которая очень сильно обсуждает доход от десятилетних казначейской облигации, главный бинч-марк, долгосрочных рыночных процентных ставок США, сегодня мы видим обновление с новым аксиумом, но в принципе это как бы не сюрприз. У нас ФРЭС до сих пор не дала никаких четких комментариев по поводу того, где они готовы вмешаться. За годы КУЕ, долговые рынки, рынок трежерес, они привыкли полагаться на ориентиры ЦБ, так как сейчас от ЦБ ориентиров нет, непонятно, где они вмешаются, долгосрочные ставки, естественно, ползут вверх, потому что вроде бы у нас в США есть признаки того, что растет инфляция, есть признаки того, что растет реальная ставка, все это в самокупности дает рост номинальных процентных ставок, коими является как раз доходность трежерес. Сегодня главным событием, которое у нас ждут инвесторы, все ждут от него очень многого, это заседание ФРЭС, давайте обратимся к экономическому календарю, чтобы посмотреть, что у нас ждет, четыре остальных момента заявлений, экономические прогнозы, решение процентных ставки, ну понятно, дело там никаких изменений, ну и пресс-конференции ФОМС, что-то, может скажет Палу, естественно, главный вопрос к ФРЭС, где, по их ощущениям, вот этот комфортный уровень, долгосрочных процентных ставок, где, где они же все-таки готовы вмешаться, сколько еще это может расти до двух процентов или до скольки, где вот этот потолок, где ФРЭС намекнет за это, что вот, а будут увеличены на КУЕ, не дадут ставкам очень сильно расти, непонятно пока еще, где же этот потолок находится и все инвесторы продолжают ждать вот, вот каждого, от каждого выступления Павлу, от чиновников, да, что они вот прояснят ситуацию, да, с этим, но пока этого не происходит, все равно надежды сохраняются, вот на сегодняшнее свидание, что это произойдет. Значит, я бы хотел также обратить ваше внимание на следующий момент из экономических кандаря поступили у нас очень интересные данные, это данные по азиатском экономикам, по их торговле, в частности, вот, например, экспорт Японии за февраль последние данные, которые у нас получается есть в распоряжении, минус четыре с половиной процентов снижения, намного сильнее прогноза и вот у нас еще есть данные по Сингапуру тоже вот, да, вторая экономика, вот эта экономика азиатские, азиатские тигры, да, как еще их называют, собственно мы видим, что у нас экспорт в феврале также не оправдал на зажидание 4,2%, ну что вот ниже прогноза. И вот очень важно понимать, что у нас динамика экспорта азиатских стран, один из главных барометров, это один из лидирующих индикаторов подъема или спада в глобальной экономике вообще, да, часто как происходит, что вот, куда у нас двигаются торговые данные, куда у нас двигается экспорт в азиатских экономиках, туда у нас двигаются и глобальная экономика, ну понятно почему, да, у нас экспорт азиатских экономика, основных экспорт ориентированных стран, это отражение спроса со стороны экономик потребителей, сильный спрос, сильный экспорт, да, все понятно здесь. Вот, и в этом контексте у нас данные за февраль стали первым звоночком, что вот этот подъем глобальный, как мы наблюдаем, он постепенно выходит на платы. И вот, если мы вот продолжаем развивать вот эти рассуждения, мы, по идее, должны посмотреть все, что у нас происходит с ценами, получается, на сырье, с ценами на товарных рынках, потому что если там известно, что там, если растут цены, то у нас экономика получается глобально растет, фаза подъема в деловом цикле, она обычно сопровождается с тем, что у нас наблюдается бычий рынок и вот, и в товарах. И вот, собственно, это действительно так, если мы посмотрим на индекс Балумберг по основным, основным сырьевым товарам. Вот, можно видеть, что, если мы возьмем масштаб в один год, можно видеть, действительно, что с прошлого года был значительный рост, там с 60, там даже 50 было в начале, мы доросли до, получается, 85 долларов вот в этом индексе. И действительно, у нас происходило глобальное восстановление и рост этого индекса, повышение цен на сырье, как раз таки это восстановление сопровождало, все логично. Но мы же, как бы, ищем, понятное дело, ранее сигналы того, что происходит смена режима, потому что обычно в эти перелом момент они и на других рынках, и на фондовых активах, и на остальных рынках, они также иницируют смена, получается, тренда, очень важно отследить возможное начало. Мы видим, действительно, если мы посмотрим, что происходило в более ближней перспективе, начиная с конца февраля, мы вышли вот здесь на платы, все, больше никакого у нас, как мы видим, роста нет, здесь он был, все, здесь у нас рост замедлился. Понятно дело, там у нас по нефте образовался, да, по того, как она перешла в снижение, но не только, мы видим, у нас остальные товары, остальное сырье, оно также себя неважно чувствует. Мы, теперь уже можем, да, получается, связать вот это замедление экспорта, да, как бы, неважные данные по экспорту с тем, что у нас вот с ценами на сырье, да, происходит. Действительно, там у нас экспорт данный ухудшается, и вот цены расстабилизируются на сырье, что отражает некоторое вот снижение, снижение спрос, по крайней мере, замедление темпов роста спроса, да, на сырье. Вот, и еще одним признаком того, что у нас, действительно темпы восстановления замедляются, инвесторы это чувствуют, начинают в этом саневаться. Признаком явился у нас следующий очень интересный момент, он у нас произошел вчера, значит, смотрите, да, вы, наверное, прекрасно помните, у нас в ноябре объявили правоакцена, там Байден получается выиграл выборы, и что у нас произошло, у нас произошла так называемая перекладка или как называютую, ротация инвесторов из защитных акций из тех секторов, в акции стоимости, в циклические акции, как еще их называют, в акции зависящие от делового цикла, почему это произошло, понятное дело, у нас, если есть на ожидании новой фазы подъема в экономике, то обычно, обычно у нас так как растет сырье, сырьевые товары, компания, которая занимается продажей сырья, компании, которую как раз-таки у нас заняты в таком вот в реальном бизнесе, да, вот, которые ориентированы на потребительский бум, больше ритей какой-нибудь маленький и так далее, да, все, у них у всех должны быть повышенные темпы роста выручки, понятное дело, их акции должны быть, их потенциальная стоимость должна быть пересмотрена вверх, поэтому происходит у нас смена инвесторских предпочтений с защитного сектора, да, которое в любое время, да, вроде бы можете извлекать прибыль даже в моменты ухудшения экономических условий. Акцент смещается вот на вот эти небольшие компании, на компании SmallCap, на компании вот это зависящие от делового цикла, инвесторы перекладываются, получается, в данные компании и, получается, индексы, которые составляют, которые входят в данные компании, они должны растяять приезжающим темпам. Вот, и, действительно, если мы посмотрим на то, как у нас изменялся индекс Rasa 2000, это как раз-таки индекс, который включается в 2000, SmallCap, компания с небольшой капитализацией, компании, которые у нас хорошо растут в обычай, в начальной фазе подъема в отделом цикле, этот индекс включается в эти компании, и вот что мы видим, действительно, если мы посмотрим, что у нас происходило с ноября, то даже вот мы не умещаемся в масштаб, мы видим вот такое вот, почти что чуть ли невертикальный рост, действительно, с ноября, да, это происходило. И это вот как раз-таки является освоительством подтверждений того, вот это в рассуждении, да, если инвесторы ждать, что SmallCap компании акции циклические будут расти сильнее, если происходят смещения акцента, смещения инвесторских предпочтений, индексы, которые включаются в эти компании должны очень сильно расти, мы видим, что они, действительно, очень сильно выросли, они выросли сильнее, чем те же самые S500 за тот же период, мы видим, да, вот здесь, да, вот, пожалуйста, ноябрь, но рост не такой сильный, да, мы видим, что то же самое NASDAQ, если мы возьмем, тоже есть рост, но не такой вертикальный, как SmallCap, да, вот это вот как раз-таки наглядно демонстрирует рассуждение, да, которое я сейчас привожу, вот, и что интересно, если мы вот попытаемся взять следующие показатели, мы возьмем и разделим стоимость, вот, RASL2000 и возьмем, да, и разделим на стоимость NASDAQ, мы получим некоторые отношения, как раз-таки, которые будут характеризовать, как меняется популярность NASDAQ, это действительно RASL2000, и наоборот, да, давайте мы сами выведем на экран этот показатель, да, я вот просто взял и получается разделил RASL1000 на NASDAQ, да, и вот мы получили некоторые вот такие вот отношения, что не показывается вот эти цифры, ну да ладно, вот, собственно, мы получили это отношение, мы видим действительно, что популярность RASL2000 относительно NASDAQ, относительно акций Tech-Sector, она должна начала расти как раз-таки с ноября, опять же, это идея глобальной рефляции, идея начала нового делового цикла, подъем в экономике, и вот, да, еще раз возвращаюсь вот к этим рассуждениям, смены инвесторских предпочтений, видно, что, видим, что действительно популярность RASL2000 с молокой относительно Tech-Sector, она перешла в рост. Не смотрите, раз мы говорим о этой тенденции, нам интересно знать, где у нас начало этой тенденции, где у нас возможный конец или смены этой тенденции, да, получается, и чтобы, ну разумно предположить, что начало тенденции они обычно характеризуются каким-то скачком, да, потому что вот происходит выход какой-то новости очень важные, в данном случае, новость полагается непонятное дело, все быстрее стремятся эту новость учесть в целях, что вызывает вот в ближайшие день и в ближайшие несколько дней, очень сильный скачок, правильно, и если нас выходит обратное рассуждение, если у нас выходит какая-то плохая новость, которая говорит о том, что наоборот нужно перекладываться обратно в Tech-Sector, уходите из RAS2000, у нас происходит, наоборот, очень сильное изменение того показателя вниз, да, очень сильно падает популярность RAS2000 по отношению к NASDAQ, и вот собственно, действительно, если мы вот у нас ZeraHatch, мы собственно рассматриваем, они приводят нам тот же самый график, то же самое соотношение RAS2000, да, к NASDAQ, вот то же самое, вот это соотношение, которое мы имеем здесь, вот оно то же самое, и просто они вот здесь внизу вывели вот дневные относительные изменения, то есть мы берем мы этот индекс и рассчитываем процентные изменения, да, по каждому дню, и вот можно видеть, что действительно в поддержку вот этих рассуждений о том, что начало тенденции обычно сильным изменениям этого показателя сопровождается, мы действительно видим, что на ябре, когда вышла вот эта очень новая важная информация, да, мы его здесь можем видеть, вот действительно, что у нас изменение в этом соотношении RAS2000 делить на NASDAQ, составило более 5% за день, мы можем говорить, действительно, после выхода важной информации произошла смена акцента, смена инвесторских предпочтений. И так как мы ищем сигналы разворота, да, напомню наша основная тема, сегодня разговор, это как раз-таки модерация темпов глобального роста. Скорее всего, должно, должно, если действительно инвесторы беспокоится о том, что темпа роста глобальной экономики замедляется, в данном индикаторе должно произойти обратные изменения, да, получается. И действительно, у нас как раз-таки вчера во вторник произошло наиболее сильное изменение данного отношения дневное, начиная, вот получается, с ноября, то есть вот с ноября 2020 года у нас не было еще более сильных дневных изменений вниз данного показателя, здесь я привел это стрелочку, вот можно видеть, минус 2,45% это было вчерашнее изменение вот этого данного показателя, то есть популярность терраса 2000 относительно NASDAQ, сильно снизилась популярность 2000 относительно NASDAQ, сильно, настолько сильно, что это вот не было с, с, начиная вот с конца, с начала ноября получается, вот. И, ну вот можно как бы предположить, да, мы сегодня данные по Азии обсуждали, обсуждали замедление охлаждение на товарном рынке, да, там цену у нас стабилизировались, вот тут еще и появляется интересная рыночная вот такая вот реакция, у нас сильно падает привлекательность циклических акций, относительно защитных акций, падает настолько сильно, что это не было с, с, с ноября, вот, вот такие вот сигналы у нас с рынка поступают, на мой взгляд к ним нужно прислушиваться, к ним нужно приглядываться. Вот, ну и, собственно, вот эти три момента, если они сами хотели обсудить, понятное дело, что вот с такой вот картиной, да, сейчас надежда на фискальные стимулы в США, да, там их приняли, деньги начинают раздавать, сейчас они пойдут в реальный сектор, пойдут на фондовый рынок и понятно, собственно, дело, да, то, что если там, если там мы не увидим хорошего потребления в США, если там не будут хорошие расходы, если там не будет рост, розничных продаж, сильных и так далее, ну короче, фискальные стимулы, если не так заработал как видно, кажется, да, это еще больше усилит давление, потому что, как мы видим, в целом, в целом, моментом общей глобальной экономики, он начинает увидать. Это видно на товарных линках, это видно из смены инверсельских предпочтений, возможно, возможно, да, мы просто пока вот теории таки выдвигаем, смотрим, да, вот найти изменения, ну и плюс, собственно, данные с Азией, то же не очень хорошие, нужно еще сейчас будет выходить данные по Китае, нужно посмотреть, что, что там, что там, если там будет тоже неважная какая-то динамика, ну не очень устойчиво будет дальше развиваться на фондовых рынках ситуация, там могут быть какие-то пробои спокойно вниз, вот это нужно иметь в виду, потому что фон у нас постепенно, постепенно вот начинает, если он был вот реально очень позитивным, сейчас вот еще Европа добавилась, там в тайм по вакцинации замедлились проблемы с вакцины, все, все это вот постепенно собирается, это один такой неприятный комок, да, и негатива, который, который вот, как мы видим, которому не очень устойчивые, рисковые активы, вот, ну давайте сегодня посмотрим, что сегодня скажет, собственно, ФРС, ограничить ли они как-то возможный, возможный рост рыночных процентных ставок, потому что, видимо, они его совсем не собираются останавливаться сегодня нас перед ФРС, здесь вот скачок, который и немного встревожил и фондовый рынок, это что-то его не снижается, вот, а также мы сами обсуждали возможную коррекцию, я уже только у недели говорю, о возможной коррекции внести, потому что там очень было много сигналов, напомню, да, вы можете присмотреть мои прошлые видео, и на нем обсуждал прогнозы ОПЕК, что они в своем последнем отчете месячном, они изменили прогноз спроса на первой, второй квартум, вниз, на треть, четвертым, наоборот, присмотрели вверх, на первой, второй квартум они вниз изменили прогнозы, вот, собственно, на это накладывается плохой, плохий перспектив потребления в еврозоне за локдаун, в продлении локдауна, в замедление в 17, потому что срок открытия нормального экономика с перезапусками, он все сдвигается, сдвигается, сдвигается, и понятное дело, у нас ОПЕК сказал последнее слово, сейчас на честном слове, да, не вдержится там, что там по спросу выходят какие данные, да, которые говорят об изменении спроса, так она реагирует, спрос, как мы видим, у нас постепенно, постепенно по нему прогнозы ухудшаются, да, и поэтому и нефть не выдерживает, не выдерживает нефть, уже под вопрос вообще в целом восстановлении, почему? Потому что товар, бычий рынок на, на товарном рынке, он у нас лидирующий индикатор экспансии, да, вот мы, вот, все, вот это единственное цель, связанное. Вот, поэтому давайте посмотрим, что если он скажет ФРС, а поддержит ли она банды, успокоит ли она, да, этим фондовым рынке, на этом, на этом у меня все, я завершаю свой обзор, если вам понравился это видео, не забудьте, пожалуйста, поставить лайк, буду раз вами уйдить возникшие вопросы, и вы можете также поделиться комментариями, если они у вас есть, да, вот, а не забудьте, да, конечно же, подписаться, если вы желаете увидеть новый выпуск данной программы, вот, на этом я завершаюсь в обзор, всего доброго торгуйте, пожалуйста.