 Немедско-экономико ведущий элемент благосостояния еврозона вернулась к росту в первом квартале за чутвелечение потребительских расходов и восстановление темпов строительства, однако власти предупредили, что прогноз дальнейшей экспансии может быть морочен усилением торгового конфликта. Германия казалось на грани технической рецессии в конце, во втором полугоде 2017 года, когда за 3 и 4 квартал квартальный прирост WP соответственно составил отрицательные значения минус 3,2% и нулевое значение, но затем, как можно видеть, в первом квартале нынешнего года экономика начала останавливаться. Значительные влечились потребительские расходы в первом квартале, инвестиции в основной капитал, в строительные отрасли прежде всего и промышленности, гостарственные расходы наоборот сократились, данные по экспорту и импорту не позволили сделать однозначно вывод у влияния торгового конфликта на немецкую экономику. Как экспорт, так и импорт выросли по сравнению с прошлым кварталом. Правительство в своем недавнем отсчете значительного резва прогноза просто на 2019 год до 0,5% и напомню, что в 2017 и 2016 году немецкий выпуск вырос на 2,2% и 1,4% соответственно. А статистика по китайской экономике вышла сегодня, вышла за апрель и она оказалась исключительно слабой и еще раз почеркнув необходимость рассматривать данные в динамике и наметнула на то, что мартовские показатели, хорошие показатели могли стать выбросом, могли как-то выбиваться из третта. Апрельский дождь мыли мартовский оптимизм, когда произошел отскок в активности промышленной секторе, а также некоторое улучшение испытало внешнее торговле, как будет показано дальше, мартовский проблеск надежды мог быть обманчиво. Капитальные вважения, объемы промышленного производства, розничные продажи значительно замедлили темпы роста в апреле. Правительство сейчас делает ставку на субсетирование строительства жилья и инфраструктурные проекты, что резко выделяет рост инвестиций жилью этот из основных экономических показателей в апреле в годовом выражении. Этот показатель увеличился почти на 12% и опередив рост в марте. Темпы рост остаются довольно стабильными за счет как раз-таки этих гос-гарантий. Что касается данных за март, то не могли завысить перспективы восстановления экономики благодаря двум причинам. Во-первых, это снижение МДС, которое вступило в силу 1 апреля. Экспортеры могли ускорить отгрузки товара, чтобы получить повышенный наоговый вычет. За этим могу дополнительно последовать компенсаторное снижение в апреле, что и отразилось на данных, которые мы увидели сегодня. Также второй причин мог стать трюк статистики, измеряя годовое изменение данных за март. Следует помнить, что лунного года в 2017 году сильнее отразился на марте прошлого года, чем лунного года в этом году на марте нынешнего года. И, соответственно, когда мы используем, измеряем рост в годовом выражении, то есть измерение в марте по сравнению с аналогичным периодом в прошлом году, то можно видеть, что именно из-за слава марта в прошлом году в этом марте произошел более сильный рост отразился в цифрах. Основный акцент в инвестициях переместился в жилье, так как норма доходности в уважении, в расширение производства упало, а риски, соответственно, выросли. И, естественно, это вопрос, где предел хладнокровие китайского правительства, сколько еще они смогут терпеть сильное замедление по всем ключевым параметрам экономики и как долго они еще будут пытаться верить в то, что темпорост строительства, невижимости и инфраструктурные проекты могут спасти их в торгование США. На сегодня я все. Спасибо за внимание. Увидимся с вами в пятницу.