 सो ौ श्पकुलेटित की जो दो स्कुलेटित ह। ताक फुफॉस क्रेट रिव तुम छनेथ जो बीदून की आपी स्पकुलेटा। गिए अगन बाहार ख्लिए निसेन के आपा। अब लाएक ज़ेसे हम लोगोने हैजिंग की बाद की थी, के वो स्पोट्रेट वहापे करेंट और फुछर के अंदर, उसको तायाब करना पारड़े थे अपने फुंट्स. समिलेली, स्पैकौलेटरस को भी यही प्रट्रम फैस करना पारड़ेगा. एक वो स्पैकौलेटर की भी प्रट्रम फैस्ट्रिल्स दिया है, के वो स्पारट्रम बाद के अंदर त्रेटिएं करेंग, त्रेटिए मेंगत गर लेएन और अपना इस प्पारट्रेटिएंग है, उसके अपने था थी ओफेर न्गी की और तायाब करने पडेंगे, सकते है. अभी उसको एक इखजेम्पल के तु समजने की कोशिष करते हैं कि किकिस रिके से, स्पैक्कूलेटर जो है, पवर्वोड माक्करत के अंदर, स्पैक्कूलेट करके, पैसे अर्न कर सकता हैं. तो, वंस अगे निस को दरा study करते हैं with the help of an example. Suppose forward rate is 1 dollar, 1.01 dollar against 1 euro. So, 1 percent, अब क्या सब नहीं अगर equal पे जाएं, उसे 1 percent more euro औलर का forward rate है, यह नहीं के after 3 months के rate जो है. And speculator thinks that the quarter will be $0.99 per euro. In that case, once again, in speculation के अंदर अब के पास, suppose यह जेहन में रखना जाएं के speculation गल्द भी हो सकती है. But suppose, वो इस चीस को प्रक्टिगली करता है और हम यह इज्यूम करें, के जो speculation उसकी तरफ से है, वो बलकल ठीक है. तो इस के अंदर, वो क्या गरता है? के अगर वो सोचता है, के इन फुँचर जो आप के पास सपोट्रेट होगा, वो $0.99 to 1 euro होगा. तो speculator क्या करेगा? जो euro होंगे उनको फोवर्ट सेल कर देगा, इस समावन्त के अपर, पोवर्ट सेल करेगा अपने euros at $1.01. अपने after 3 months, अगर اسकी �硬का अपना काच, तो اسने अविप प्रमस कीया है. के हम मैं जो है, 1 euro गेआिश्ट जो 1.01 doller है, इस पे euro फ्रवघ करूएत करोगा. तो अपने euros at $1.01 अपने euro प्रवट सेल की है, अल्दो, अपने that तो उस्वे करना क्या है, उस्वे इस अंटिस्पेष्यन से फयदा उठाना है, जो वो समझ रहा है, तीक है, स्वोज उसके खयाल में, after 3 months, जो वान योरो होगा, that will cost just 0.99 dollar, यर 99 cents. तो आब ऐसा ही होता, स्वोज, जो अंटिस्पेष्यन है, that is perfectly accurate, suppose, तो वो क्या करेगा, वो 3 months के बाथ, इस रेद के अपर जो है, वो योरोस को करीदेगा, 0.99 per euro. और जो उस्वे प्रमेज किया ता, at that time, 3 months back, के वो उसने एक प्रमेज यह फोवर्ट सेल की योरोस की, वो इस रेद के अपर सेल कर देगा, that is 1.01. तो उसने किया क्या है, उसने अपनी स्पेकोलेष्यन से फाइदा उत है, या उस अपनी स्पेकोलेष्यन को, उस अपनी अंटिस्पेष्यन को यूस करते हुए, पर ट्राव्ट्ख्छन पर युन्ट उसने 0.2 सेंट्स जो है वो कमाली है, अब यह जरूरी नहीं के जस वन डोलर की त्रेट हुए, यह हो सकता है, स्पोज वन मिल्यन की त्रेट हुए, यह 1,000 की हुए, 100 की हुए, यह कोई भी यह कमाण्ट हो सकती है, नोमली यह 1,000 and 100 of 1,000 में, नोमली यह त्रेटिंग हुँए, और भाज का तगर स्पेकोलेटर को, स्पोज एक idea हो, के यह स्पेकोलेष्यन जो कर रहा है, based on some solid information हो, तो यह इस से भी जेदा जा सकती है, मुन. इसी तरीके से, when foreign currency is bought, गे इस से related concept अर वाय्र स्थर्सा, अगर वो स्पोज न्टिस्पेट करता है, के आप के पास इसका उल्ट है, स्पोज, वो यह काईता है, इसको अगर हम इसके साथ द्रपलेष कर दें, तो, trading इसी तरीके से, वो किसी नहीं किसी फोम में आन कर लेगा, when foreign currency is bought on the current spot rate or forward rate, जब foreign currency करीदी जाती है, इस स्पोज मन्तक के तहत यह इस रीजन के तहत के, उसको स्पोज हाईर फुचर स्पोट रेद के अपर बेचा जाएगा, उसको हम के आंगे long position. और इसके opposite, अगर इस point and time के अपर speculator की तरव से, करन्सी बेची जाती है, इन the hope के फुट्चर में उसको बाई कर लिया जाएगा, उसको बोलेंगे short position. तो speculator, short position और long position दोनो से फाइदा उताता है. अब once again, इक term use होती है, इक तो हमने discuss कर लिए long position के suppose, sail कर के बाई करना है, यह buy sell कर के, अभी buy करना है, और बाई ने sale करना है, तो, यह long position और short position का concept होता है, speculator के point of view से. इसी तरीके से, बाज का stabilizing speculations भी होती है, अडी stabilizing speculations भी होती है. यह currency से linked होती है to some extent, जब आप के पास परचेज होती है, फरं currency की. जब exchange rate लो होता है, यह in the hope, यह in the expectations that exchange rate will rise, तो उसको अब कहेंगे stabilizing position. That means के उस point के अप जाए, exchange rate आप का stabilized होगा, अगर इनके इस presently आपने spot rate वो लो है, और आप यह expect कर रहे है, तो future के अंधर यह exchange rate वो बड़ेगा और देन आप उस को sale कर लेंगे, तो that is stabilizing position. उसका उल्ट बिल्कुल बनता है, destabilization speculation. उस के अंधर आप सेल करेंगे फरन करन्सी की, when R is low, in the hope that के यह जो exchange rate है, मजीद काम हो जाएगा. तो ultimately, वो करन्सी जो है, यह जो speculation, destabilizing speculation का जाता है, उसका मजीद करन्सी को मजीद नीचे लेके आना चार है आप, आभी सेल करें, in the hope, के यह मजीद गरेगी, तो उसको बोलेंगे आप, destabilizing speculation. अब इस speculation को जो हम pre-dominately दिसकस करते आई है, यह कही ना कही पे, आप के पास इंपोटर और एकसपोटर भी इस को, जरा नजर अज़े अपर, जब उस चीस के अपर वो इंट्रस्टिट हूँ, उसको वो हैजिंग की तरफ नहीं जाना चार है, वो एक कोस्ट नहीं पे करना चार है, यह in the hope के तुछर के अंदर क्या होगा, अपनी इंच्योर नहीं करवाना चार है, तु इस केस के अंदर वो ये भी कर सकते है, वो speckulation को use करें, speckulation को कैसे use करें, के अगर कोगी इंपोटर है, वो expect करता है, के exchange rate कल को बड़ जाएगा. तुन दैड केस वो अबी से order के पे करता है, और अबी फोरन ही उसकी जो paymentsments है, वो right away, पे करतेता है, इंपोटर के तोर के अंदर, उस्पोस USA का इंपोटर है, और वो ये एक speck करता है, के अबी, उस्पोस में जो इंपोट कर रहा हूँ, उस में मेरे लिए बेत्री ये है, उसको trade करूँ, उस्पोस अगर spot trade है, वो 1 डोलर to 1 euro और कल को अगर उसको लगता है, के जो exchange rate है, वो बड़ेगा, अबी payments कर देगा, वो एक speck कर है, अस पोस के 1 dollar और 1 euro का exchange rate है, आप में भी 1.10 to 1 euro, अबी payments कर देगा, 10% का loss होगा, अगर जो हम पिष्टे, कुच में duels के अंदर हमने, दिसकस किया, तो अगर उस्पैकुलेटर है, तो वो right away, payments कर देगा, वो that, in future, उस्पोस को 10% more payments ना करनी पडे, अगर vice versa, अगर exporter इस के अंदर, भी आप के पास, उसली वो अपनी payments में दिलेए चाएगा, वो ये चाएगा, के अभी उसको right away payments ना मिले, कुच के speckulation ये है, के after some time, suppose it is 3 months, तो its rate, its rate will be 1.10 dollars against 1 euro. तो उस के अंदर, जहांपे अभी exporter को 11 exchange rate के अपर payments होनी है, तो future में अगर वो बड़ याता exchange rate, तो वहांपे उसको 1.10 के इसाप से payments होगी, तो cactus, importer की तरफ से ये होंगे, if they are using speculations, के right away payments की जाए, exchange rate, suppose, रायस के के अंदर, और exporter की तरफ से, ये टैक्टिक होगी, के exchange rate अगर बडने का चाएगो, तो लिंगर रों करे अपनी payments को, and vice versa. suppose, अगर exchange rate काम होने की expectations हैं, तो फिर importer जो है, वो अपनी payments को लिंगर रों करेगा, ताके उसको future के अंदर कम के, पैसे pay करने पड़े, और अगर exporter होगा, तो ये चाएगा, के उसकी exports की payments उसको अस्पैकूलेशन जो है, इंपोट अपनी इंदर भी काप्ती जाएगा, वो सकती है, और इस के अंदर, इंपोटर और इस्पोटर, इस से पड़ा उताज सकते हैं.