 In this section, I will be talking about the evidence that goes against the validity of the efficient market hypothesis. So, according to efficient market hypothesis, we assumed that the level of information among all the participants of the financial market that is the same. अगर किसी किसी के पास कोई inside information होती भी है, तो वो बहुत जल बाखी के तमाम लोगों को पता चाल जाती है, जिस की विरा से it is not possible for an investor or a group of investors to continue to generate a high level of profit for a long time period, this is what is meant by efficient market hypothesis. यो के काफी असे firms के stocks हैं या corporations के stocks हैं या stocks हैं, जिन में हमने दिखा है के उनके विरा से prices हैं वो बहुत जाता significantly rise कर जाते है, January में as compared to their prices in all the other 11 months of a year. तो तिस ताइप अप, तिस group of studies says के काफी stock prices की upward movement जाता high है, as compared to, अगर हम January की prices को, compare the stock prices को December से, तो हमें ये दिखने को मिलता है, के हर साल जब-जब January आता है, तब एक सर्टन काफी बड़ा group of stocks है, जिन की prices बहुत जाता increase कर जाती हैं January में, और इसके पीछे उनो ने जो एकस्पनेशन दिया उनो ने का के maybe beginning of the year के अपार everybody becomes sets new goals or becomes optimistic and they want to start a new or they want to invest something new. तो इस वरा से उन जब वो ज़ादा तर लोग जनवरी के अंदर investments करना चाते हैं, तो demand of stocks के बर जानेगी वरा से उनके prices increase कर जाते हैं, और चुके चिरफ जनवरी में ये pattern observed की आगया है, तो ये contradict करता है, efficient market hypothesis को जो के बताता है, के future को आप predict नहीं कर सकते है, random walk होता है, लेकिन यहापे हमेशा it has been observed, के ये continuous phenomenon बन गया के रहागया है, के हर जनवरी में prices increase करते है, तो आप इस को protect कर सकते है, and that also contradicts efficient market hypothesis. The third thing which has been identified by a number of empirical studies that tested the validity of efficient market hypothesis say that whenever there is some new news ये तमाम चीज़े हैं और एवनीुस ज़ो जनरेट कारी ये कमपनी उसकी इनकम कितनी हैं और तबाखी तमाम जो पनन्चल प्रुँमन्स के अंटिकेटर सोते हैं उनको अकाउंट्फार करती हैं जिसको हम तुगाडर ये कोओलेट पन्टमेंटल अनालिसिस तो इत हैस भीन � व्में बन्डल थी यह जिसको हुट्वोगाळ चान्षी अपनाचा। प्रुँवान भूलितो हैं तुगाट कार सोत भोगाडर प्रुँँमन्टल वोगाडर में अक बगरदेतनी झान्फोगाट में ज़ादिया में थी वोगाडर भीन रचे। at the fluctuations of the stock prices. वो सारी जिन्दिगी लो रिटवन पे नी बटारेगा वो मीन की तरव जाएगा यानी के वो हाई हो जाएगा तो दिस प्तिकलर लोग बिहेवियर है जाएगा बीन अबजर्व विच आँसो इन वालिटेट से अफिष्यन माकेट हाईपातर से लेकि एसके साति में परल्लेल तो दिस खफी आसे शाडीज बी खेगा हैं जिनोने ये कोंख्लूट करा तो ये आपिशन्ट माख़िट हैपात्चिस केतीः है तो ज़ैसे ही कोई नहीं अई अन्परमिशन आतीः प्रन्च तीः पाश्टीः वो जाड़ा जलती फैदा उदाएतें कुच अच्टे के यही आपिश्टीः हैपात्चिस को यह तह जग़शे ज़़ेशे पूचती है वो भी उसी भिहेख कना चोड़ देतें और यह जो आब नोमल प्रफिता यह सुपश नोमल रुटूनज आई। यह चीस वनश होँगाते एं वेंगेग फयट में से अप्रत्ट इन्प्टाद तोना शोड़़ाता उस में अखऽर पुछ लाग भी औबजरट कीगगा लिए पुटिट भी यनगवालिट करती है आपषिष्ट माकित आपात्टलसिस को ये पतिकलर बात एक आरहम बाद जो के आप तब को पता होने चाही और हम आप आपषिट � अपभीक लेवेलबाई नफमेशन वो अदबार आवसबी को एक लेवल के अपर नफमेशन पता है किसी के बास कोई ऐस्प्या पीस अफमेशन नहीं आई है या लोंक ताईं पीरेट किली एसा नहीं हो सकता, किसी एक गुआप पीपल के बास तो प्रटिकलर प्रटिकलर फानज्ल माखगेद तो फिर आम देखते हैं के फिर भी अगर लेवल अप न्पुमशिन बराभर भी हो सब के पास तिर भी न्वेस्टर्स मुझतलिफ तरीके से बिहेप करतें तो एक दिन में आम देखते हैं के काउई सर्टां स्धौक को खरीद्रे हो तें काउई सरे अन्वेस्टर्स तो उसी स्टौक को भीछर रेए होतें तो उह वो मुझतलिफ पीहेफ कारें पहला की लेवल अप न्वोशिन सेग हैं तो देखते रेवल of the उब प्रटिकलर प्रटिकल आप्टेखते अर्वात्तेजों बीधवाग। नाहीं जीg अप़कीं आपशीग। अपश्वायी दीफॉँग। पोश्व्येडिण मेगा। वोगने मागांगांगिरएिश्दान्गिरएिख खिलग कासिज्गाज्ठ्र। येगेगेगेगेगेगेगेग repenton को चलन्ज करते हैं और कोन्त्रटिक करते हैं के अमेशा से आपको वलटेट होती भी ये तेरी तमाम तरांके पनेचल माकेट्स में अपरेट होती भी नजर नहीं आप.