El desempleo: clave para EE.UU.

Inauguramos el año bursátil 2011 a este lado del Atlántico con la mirada fija en una sobrecargada agenda macroeconómica, que en las próximas jornadas hará especial hincapié en las referencias procedentes del mercado laboral, talón de Aquiles de la economía estadounidense. El miércoles los inversores verán los primeros atisbos a través del índice de despidos de la firma Challenger Grey & Christmas, y el índice de contrataciones de ADP en diciembre para el que se prevé un aumento de 75.000 empleos en el sector privado. No obstante, el mercado no descansará hasta conocer la tasa de desempleo publicada por el Departamento de Trabajo el viernes que atendiendo a las previsiones de los economistas se mantendrá en el 9,8% en diciembre, a pesar de la creación de 111.000 nuevos puestos de trabajo frente a 39.000 en noviembre. Aún cuando los beneficios corporativos continúan ganando fuerza, y el S&P se encuentra en su mayor nivel desde el estallido de la crisis financiera en 2008, la empresas no contratan al ritmo que cabría esperar. Según The Economic Policy Institute, comité de asesoría económica con base en Washington, la razón es que las empresas americanas en 2010 crearon 1.4 millones de empleos en otros países frente al millón generado en EE.UU. Ese millón y medio adicional de puestos de trabajo en Norteamérica habría rebajado la tasa de desempleo al 8,9%.

Tampoco perderemos de vista la percepción económica de los miembros de la Reserva Federal que el miércoles publicará las Actas de su última reunión para fijar los tipos de interés. Otros datos relevantes esta semana incluyen el gasto en construcción de noviembre, para el que se estima un pequeño incremento del 0,2%; el ISM de manufacturas y el ISM del sector servicios de diciembre, y los pedidos a fábrica de noviembre. El sector de manufacturas, abanderado de la recuperación económica, seguirá expandiéndose por décimo séptimo mes consecutivo hasta 57 puntos, mientras que el ISM de servicios aumentará levemente de 55 a 55,6 enteros. Sin embargo, los pedidos a fábrica bajarán 0,5% tras ceder 0,9% en octubre por la menor demanda de equipos de transportes y bienes de capital fuera del sector defensa. Con el consumidor en mente analizaremos las ventas de automóviles de enero y los créditos al consumo, que tras aumentar inesperadamente 3.400 millones de dólares en octubre, bajarán 6.500 millones en noviembre. Los créditos al consumo podrían crecer de nuevo en diciembre apoyados en la subida del 5,5% en las ventas minoristas navideñas, el mayor incremento en cinco años, y la costumbre de los estadounidenses de pagar con dinero plástico.

Entre las empresas que estrenan el año publicando resultados se encuentra la minorista Family Dollar, la cadena de restaurantes Ruby Tuesday, el mayor productor de vino del mundo por volumen, Constellation Brands, y la empresa de ingeniería genética agrícola, Monsanto. La compañía de semillas inmersa desde hace meses en una reestructuración diseñada para reducir el tamaño de su poco rentable división de herbicidas, reportará ganancias de 2 centavos por acción en el primer trimestre fiscal, según la estimación de los analistas. En el cuarto trimestre, Monsanto registró pérdidas de 9 centavos por título.
Contellation Brands, obtendrá 62 centavos de ganancias en el tercer trimestre gracias al aumento de la demanda de bebidas alcohólicas más rentables, que compensará la sobreoferta de vino en Australia y Europa. Recientemente Constellations anunció el fin de una disputa legal interpuesta por el gigante cervecero mexicano Grupo Modelo sobre la sociedad conjunta que distribuye la cerveza Corona en EE.UU., además de la venta del 80% de sus unidades en Australia y Gran Bretaña al grupo australiano Champ Private Equity por 230 millones de dólares.

También seguiremos de cerca los títulos de la tecnológica Apple que se erigió como la segunda empresa del mundo por valor de mercado (298.000 millones de dólares) apoyada en innovaciones tecnológicas como el iPod, iPhone y iPad que han impulsado el precio de sus acciones en diez años de siete a 325 dólares.

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