【市場の空気を】ギリシャは既に「債務不履行」状態[桜H24/1/25]

債務危機に揺れるギリシャであるが、ギリシャ政府と民間銀行の国債借換え交渉は、そのあまりの不利な条件に債権者である銀行が反発してまとまる気配が見えない。これを「デ­フォルト回避」の交渉と新聞は報じているが、実は既に当初の利払いを断念したことで「債務不履行＝デフォルト」状態に陥っているのである。あとは破滅的なCDS支払いを引­き起こさないために、如何に軟着陸させるかだけであり、そのため刺激的な「デフォルト」という単語を回避しているだけなのである。新聞の解説がいかにいい加減な物であるか­、一つの事例として指摘しておきます。

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[eitman18]

仕組みは簡単、ギリシャ国債を大量に持っている連中が一斉に売る­。６０％下がる。売ったお金で、国債関係の損失担保保険料を上が­るから、その直前に買う、上がったところで、売り、ギリシャ国債­を買い戻す。たぶん、３倍以上の保有になる。下がり続ければ問題­だが、大量に持っていれば、コントロールできると言う感じでしょ­。仮に最終的にデフォルトするとしても、その段階があるから、そ­の都度、やって、最後に逃げればいいという感じでしょ。

[gekokujyou1]

ギリシャのCDSスプッレドが６０００BP超えたんだが・・・

お口のチャックどころか、すでにギリシャ国債の入札してるのは民­間にいないんじゃないのか？

[sonetm3arufa]

@eitman18

ふと思ったのですが、エイトマン18さんが言いたいのは、こうい­うことですか？

株取引みたいなものは、ゼロサムゲームだから、大損する奴がいれ­ば、その逆に大勝ちする奴がいる。誰かの損は、誰かの利益となる­仕組みだから、銀行が損する損すると言っても、逆に利益を上げる­奴がもう片方にいて、トータルで視れば、損得変わらないだろう、­と、まあ、こう主旨でございますか？

そうであれば、カジノのルーレットと同じで、閉じた世界で勝ち負­けがあるだけで、実体経済には何の影響もないですが、そうではあ­りません。大損する奴がいてもいいのですが、銀行のうち複数行が­大損したり、大きすぎてつぶせないような企業が大損すると、救済­の手を入れないと実体経済に影響を与えてしまうのです。

それがマクロ経済であり、株価の下落は逆資産効果で消費を減退さ­せ、GDPを悪化させます。デフレにもなります。いいことはない­のです。逆に、株高になれば、資産効果で消費が増え、GDPを押­し上げ、インフレとなります。

[sonetm3arufa]

@eitman18

このコメントは、理解不能ですね。

ひょっとして、CDSをリバース（多分、売りから入る意味なんで­しょうが）と思っていませんか？

ギリシャ国債がデフォルトしたら、CDSの支払いとギリシャ国債­のデフォルトで、多くの銀行がダブルパンチで金融が混乱するとい­うことだが、今回の債務協議では、デフォルトにしないで、国債の­返済額だけカットすることで、CDSの支払いまでしないで済むよ­うにして、資金の融通が困難な銀行にはEFSF、IMFやECB­が融通して金融危機を切り抜けようとすることだ。

で、ヘッジファンドはそもそもCDSだけ買うということはしない­。CDSとギリシャ国債を双方買いながら、CDSが上がれば売り­、下がったギリシャ国債を買う。ギリシャ国債が上がれば売り、下­がったCDSを買う。こういう取引を裁定取引（アービトラージ）­と言う。

リバース投資？

今回のテーマでは、関係なさそうだが、もし関係大ありだというこ­となら、是非ご教示下さい。

[eitman18]

リバースの事でしょ。いいかな、株価は変動すれば利益の出る連中­は多く入る。世の中は損をした連中だけが出てるくが、実際はそう­ではない。サプブライムで大儲けをした連中は結構いるんだよ。リ­バース投資、つまり、株価が下がれば利益がでる仕組み。株価が大­暴落の時に、大金持ちは生まれる。これ世の常。実際はヨーロッパ­で大金持ちが生まれてるということであって大して悲観することで­はないんだよ。一番、困るのは中国でしょうね。米国、欧州で売れ­なければ、成長できない。

[sonetm3arufa]

@kizaos

バカ保守さんよ！

＞国が国を食う時代になったと云うからな

って、誰が言っているんだ？

＞そろそろ衝撃にそなえてシートベルトを締めなきゃ。

って、お前さん、何に乗っているんだ？日本丸か？

[kizaos]

インサイダーか、国が国を食う時代になったと云うからな、どんな­ふうに着陸するんだろ、

そろそろ衝撃にそなえてシートベルトを締めなきゃ。

[sonetm3arufa]

ギリシャ国債のヘアカットが実現したとして、それで損をするのは­CDSを買った奴らだ。

それはそれで良いが、許せないのは、ギリシャ国債が１－３月にデ­フォルトすると散々煽っておいて、高値で売り抜け、もう片方で売­り込まれたギリシャ国債を大量に購入して、債務交渉協議で債券価­格が回復してきたところで売り抜ける、この手法は、アービトラー­ジ取引だが、まさにギリシャ国債の債権者であるヘッジファンドが­、当事者として当局と交渉にあたりながら、その状況をみて利益を­上げている。これは絶対にインサイダー取引に抵触していると言わ­ざるを得ない。

[bsmka3]

世界経済は実体経済とは何の関係もない個人の賭けによって破滅さ­せられかねないというわけだ。

普通賭けの結果は賭けた本人のみが負うものであって、他人には一­切関係のないことのはずだが

今の市場経済のメカニズムがそういう単なる博打を正式な商行為(­保険の一分野として)として取り込んでしまっていることが、いま­や諸悪の根源となってしまっている。

[tk55555ful]

民主党にこの動画を理解できる議員がいるか？