BBVA seguirá pagando dividendo, pero recorta payout

Esta mañana ha publicado resultados BBVA que obtuvo un beneficio 5.020 millones de euros en el conjunto de 2008, un 18,1% menos que en el mismo periodo del año anterior. En el cuarto trimestre, el banco ha ganado 519 millones de euros, un 62% menos que en el año anterior y muy por debajo de los 850 millones de euros estimados. Las provisiones y las pérdidas vinculadas al caso Madoff tuvieron buena parte de culpa en esta caída de resultados. La tasa de mora, por su parte, se duplicó desde el 0,89% del año anterior hasta el 2,12%. Pero la noticia está en el dividendo. BBVA va a repartir en sustitución del dividendo final con cargo a 2008 que tradicionalmente reparte en abril, una acción liberada por cada 62, con cargo a autocartera y prima de emisión. De esta forma compensa parcialmente a los accionistas el menor dividendo que reparte con cargo a 2008 (payout del 35% sin considerar la ampliación liberada y del 40% si la tenemos en cuenta, que compara con un 50% en 2007, siempre sobre resultados sin extraordinarios). Además, de cara a 2009 y 2010, siguiendo los consejos de prudencia de Banco de España ha anunciado que limitará su payout al 30%. Para compensar, el banco ha asegurado que no ampliará capital y que no anulará el dividendo. Son noticias mixtas, tanto en resultados como en política de dividendos pero son realistas en un entorno como el actual. Sin dejar España ni el sector, Santander ha comunicado que sus clientes de banca privada canjearán sus inversiones en Optimal Strategic, el fondo afectado por Madoff, por participaciones preferentes a emitir por el grupo por el importe de 1.380 millones de euros, con un cupón del 2% anual y un call ejercitable por el emisor al año 10. El coste, antes de impuestos, para el Grupo de esta operación es de 500 millones de euros, que ha sido íntegramente provisionado con cargo a las cuentas de 2008. Tanto BBVA como Santander suben más que el mercado esta mañana.

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